香港数字资产新政策：聚焦稳定币与实物资产代币化

香港特区政府于近日发布了《香港数字资产发展政策宣言2.0》，这份文件是对2022年10月首份政策宣言的进一步细化和落实。新政策更加注重实际应用和生态建设，再次强调了香港打造全球数字资产创新中心的决心。

"LEAP"框架：四大关键方向

新政策提出了"LEAP"框架，重点包括以下四个方面：

1. 优化法律与监管：正在构建全面的数字资产服务提供者监管框架，涵盖交易平台、稳定币发行人、交易服务提供者和托管服务提供者。证监会将成为主要监管机构。

2. 扩展代币化产品种类：政府将推动代币化政府债券的常规化发行，并为实物资产代币化提供激励。未来可能会支持代币化交易所买卖基金在持牌数字资产交易平台进行二级市场交易。

3. 推进应用场景及跨界别合作：稳定币发行人发牌机制将于8月1日实施。政府致力加强监管机构、执法机构及技术提供者的合作，以发展数字资产基础设施。

4. 人才与合作伙伴发展：政府将与业界及学术界合作推动人才发展，将香港定位为数字资产知识分享和国际合作的中心。

制度性升级：稳定币和实物资产代币化成焦点

新政策标志着香港在数字资产领域的制度性升级，主要体现在以下几个方面：

1. 稳定币纳入监管：2025年8月1日将正式实施稳定币发牌制度。

2. 实物资产代币化成为重点产业：政府计划将债券、黄金、绿色能源、电动车资产等纳入代币化范围。

3. 税收优惠：代币化ETF和数字资产基金可能享受与传统ETF同等的印花税豁免和利得税豁免。

这些举措有望推动稳定币从"工具型货币"演变为"基础设施货币"，为数字资产市场带来新的发展机遇。

机构积极布局

目前，香港已有40多家机构获批可通过综合账户提供虚拟资产交易服务。其中包括国泰君安国际、天风国际、哈富证券、富途证券（香港）、盈透证券等。多家中资券商也在积极申报升级虚拟资产相关交易牌照。

券商主要开展"分销"性质的交易服务，通过在持牌交易所内设立综合账户，为客户提供主流合规币种的买卖渠道。一些交易所，如HashKey Exchange，已经为多家持牌机构提供了虚拟资产交易、托管及交割等服务。

未来展望

随着监管框架日益清晰、代币化产品逐步落地、机构积极入局，香港正在加速构建一个稳健、多元、可持续的数字资产生态系统。实物资产代币化和稳定币有望成为下一阶段的重点增长领域，推动香港数字资产市场的进一步发展。