国际清算银行：稳定币不符合真正货币标准

国际清算银行近日发布报告，对稳定币的性质提出质疑。这家被誉为"央行之央行"的机构指出，与法定货币挂钩的数字资产未能通过成为货币体系支柱所需的三项关键测试：单一性、弹性和完整性。

报告认为，稳定币在未来货币体系中的角色尚不明确。虽然它们具有一些优势，如可编程性、伪匿名性和用户友好的接入方式，并可能在跨境支付等领域提供更低成本和更快速度的交易，但与中央银行发行的货币以及商业银行等私营实体发行的工具相比，稳定币可能会削弱政府的货币主权，甚至助长犯罪活动，从而给全球金融体系带来风险。

具体来说，稳定币在弹性测试方面存在结构性缺陷。以某知名稳定币为例，它由"名义上等值的资产"支持，任何额外发行都需要持有者全额预付款，这施加了"预先付现约束"。

在单一性方面，稳定币也未能满足要求。与中央银行储备不同，稳定币通常由中心化实体发行，这些实体可能设定不同的标准，也不一定总是提供相同的结算保证。报告指出，稳定币的持有者会标注发行方的名字，类似于19世纪美国自由银行时代流通的私人银行券，导致不同稳定币以不同汇率交易，破坏了货币的单一性。

此外，稳定币在促进货币体系完整性方面也存在"重大缺陷"。并非所有发行方都遵循标准化的KYC和AML准则，也无法有效防范金融犯罪。

尽管对稳定币表示担忧，国际清算银行仍看好通证化的潜力，认为这是从跨境支付到证券市场等领域的革命性创新。报告指出，以央行储备金、商业银行货币和政府债券为核心的通证化平台，可能为下一代货币和金融体系奠定基础。

值得注意的是，在该报告发布后，一家主要稳定币发行商的股价出现大幅下跌，跌幅超过15%。这一变动引发了市场对稳定币未来发展的关注和讨论。