DeFi的现状与未来发展

DeFi领域资深专家民道近日接受采访,就DeFi的现状和未来发展分享了自己的观点。

DeFi的定义与价值

民道认为,DeFi可以理解为比特币的扩展版,除了货币之外,还包括传统金融中的各种服务,如交易、支付、借贷等。DeFi的核心价值在于将金融还原为一个信息网络,消除了传统金融中的各种阻碍,大大提高了资本效率。

DeFi赛道现状

DeFi的基础原语仍然是稳定币、AMM和借贷这三大件。目前DeFi呈现两个特点:一是被大量商品化,每个新链都会部署这三大件;二是头部项目的集中度在提高。同时,De-CeFi结合的应用也在增多。

创新项目

Pendle和Ethena是近期比较有创新的项目。Pendle在LSD和Restaking领域找到了市场需求,Ethena则将交易策略代币化。此外,一些不依赖代币的DeFi应用也开始出现,如Polymarket和Pump.fun。

DeFi项目护城河

长期来看,持续创新和品牌价值是DeFi项目最重要的护城河。安全性也至关重要。像Uniswap、AAVE等头部项目,其市值有很大一部分来自品牌效应。

投资配置建议

对普通投资者而言,民道建议可以将30%左右的资金配置到主流币之外的项目,其中DeFi应该占一个较大比例,至少50%以上。因为目前真正有价值捕获的主要是DeFi应用。

未来发展趋势

未来可能会出现DeFi协议与上市公司形成"孪生"关系的模式,类似比特币和MicroStrategy。大型金融机构进入DeFi的方式可能是部署自己的Layer 2,并在上面构建DeFi组件。

总的来说,DeFi正在向更务实的方向发展,与传统金融的结合将更加紧密。随着基础设施的完善,会涌现出更多创新应用。DeFi的定义和边界也在不断拓展,未来仍有很大发展空间。