美联储维持利率不变，加密市场表面平静但暗流涌动

美国联邦储备委员会于周三下午宣布将基准利率保持在4.25%-4.50%不变，这是连续第四次会议维持利率稳定，符合市场普遍预期。

尽管经济前景的不确定性有所降低，但美联储表示仍处于较高水平。他们下调了2025年美国GDP增长预期至1.4%，同时将通胀预期上调至3%，反映出在经济复苏和通胀控制之间的两难境地。

美联储的"点阵图"显示，2025年预计有两次（共50个基点）降息，与3月份预期一致。然而，2026年的降息预期从两次下调至一次（仅25个基点）。值得注意的是，19位美联储官员中有7位认为2025年不会降息，显示出内部对未来政策路径存在分歧。

尽管美联储的决策对全球金融市场影响重大，加密货币市场却表现相对平静。比特币（BTC）维持在104,000美元左右，以太坊（ETH）徘徊在2,520美元，XRP和Solana也基本持平。

数据显示，加密货币市场总市值当天略微下跌2%至3.35万亿美元，同时发生了2.24亿美元的杠杆清算，以太坊清算量最大，其次是比特币。这表明市场内部的多空博弈依然激烈。

值得一提的是，美国现货比特币ETF在6月17日录得2.16亿美元的净流入，现货以太坊ETF也流入了1100万美元，显示机构资金持续进入加密市场，为市场底部提供支撑。

市场分析人士认为，这种相对平静的反应反映了投资者在美联储决策后的谨慎态度，等待更明确的宏观经济信号。

在美联储会议当天，特朗普再次公开批评美联储主席杰罗姆·鲍威尔，称其"愚蠢"，并预言美联储不会降息。特朗普长期批评鲍威尔的政策"让国家损失了一大笔钱"，质疑其政治立场。尽管这些言论引发关注，但目前似乎未对加密市场产生重大影响。

一位业内专家指出，尽管中东地区局势紧张，宏观环境动荡，但过去一周加密货币价格几乎未变。比特币在105,000美元附近窄幅波动，日波动率低于2.1%，未出现大规模抛售。然而，他警告不能忽视不断升级的宏观风险，如果地缘政治紧张局势加剧影响金融系统，加密市场将无法幸免。

链上数据显示，比特币的市场价值与已实现价值比率（MVRV Ratio）目前为2.25，低于历史市场峰值。这表明市场尚未过热，比特币仍有上涨空间。

另一项研究指出，比特币的"古老供应"（至少十年未移动的比特币）增长速度快于新比特币日发行量。自2024年4月以来，平均每天有566个比特币进入"十年以上"未动用队列，超过了矿工每天新增的450个比特币流通量。

"古老供应"目前占所有已开采比特币的17%以上，价值约3600亿美元。专家预计，到2035年，"古老供应"将超过流通中比特币供应量的30%。

这种稀缺性虽不直接保证价格上涨，但长期持有者控制的比特币持续增加，将收紧可供交易的比特币数量，使价格发现越来越依赖边际流量。随着时间推移，比特币的稀缺性有望不断增强，若未来需求同步增长，这可能成为区别于其他资产的核心优势。