亚太首支零售代币化基金在香港推出：一场资产管理的技术革新

2025年2月13日，一家知名基金公司宣布其港元数字货币基金获香港证监会（SFC）批准，成为亚太地区首支面向零售投资者的代币化基金，并于2月28日正式上市。这标志着代币化资产从机构专属向大众市场迈进的关键突破。

代币化基金是将基金份额转化为区块链上的数字代币。虽然在投资本质上与传统基金相似，但代币化基金在所有权归属、信息透明度及交易模式上具有创新性。

这支新推出的港元数字货币基金主要投资港元短期存款和优质货币市场工具，同时提供港币、美元和人民币三种份额类别。作为代币化基金，它采用托管型代币化模式，由某银行担任代币化代理、数字平台运营商及代币托管人。

值得注意的是，零售投资者只能通过合资格分销商以代币形式认购或赎回代币化股份。目前，仅有一家持牌的加密货币交易平台被指定为合资格分销商。此外，该基金仅面向香港地区投资者发行。

代币化基金的申购赎回机制与传统基金有所不同。申购时，投资者通过合资格分销商认购代币，分销商将认购申请通知基金经理，后者指示数码平台铸造代币。赎回时，则按相反流程进行，最终销毁对应代币并支付赎回收益。

全球其他代币化基金也有各自独特的申赎机制。例如，某美国基金公司推出的代币化基金采用美元/USDC认购机制，通过智能合约实现自动化转换。

作为亚太地区首次获批的零售代币化基金，这一举措标志着Web3.0时代应用技术向大众投资者开放。尽管目前投资底层资产为低风险的货币基金，但这次尝试更侧重于推进现实世界资产(RWA)与区块链技术的创新。

未来，若此次尝试成功，可能会有更多基金采用区块链代币化方式。随着合规区块链货币体系的逐步成熟，资产代币化凭借链上交易与全球化流动性优势，或将成为重塑全球资产管理格局的核心驱动力。