专业人士谈香港RWA监管与市场前景

近期，三位来自香港知名虚拟资产机构的专家就RWA(Real World Asset)的监管与市场前景进行了深入探讨。他们分别是某基金行政总裁、某量化投资团队总监和某资本主管合伙人。

RWA监管原则

与会专家一致认为，香港对RWA的监管遵循"同一原则同等对待"。监管机构正逐步认识到,应根据底层资产的性质来监管RWA和STO(Security Token Offering)。这意味着如果底层是股票或债券等传统金融产品,则应按照相应的监管规则来管理。

一位专家指出,若某产品在传统市场面向散户开放,其代币化版本理论上也可向散户提供。但如果原产品仅限专业投资者,则代币化后也只能面向专业投资者。另一位专家补充说,监管机构对有形资产如实物资产、股票、债券等代币化项目的态度更为明确,必须符合现有监管要求。

RWA对普通投资者的吸引力

专家们认为,RWA能吸引普通投资者的关键在于其独特的收益结构。一位专家举例说,某些RWA项目将美国国债代币化后,不仅保留了原有的利息收益,还可用于挖矿获得额外收益。这种叠加收益模式使其无风险收益率超过了传统法币资产,因而备受追捧。

另一位专家指出,当前市场环境下,投资者更倾向于稳定的无风险资产。RWA恰好满足了这一需求,同时提供了较高的回报。第三位专家则强调,资金总是流向最具增值潜力的资产类别,当前高利率环境下,RWA为投资者提供了多元化配置的机会。

合规监管下的RWA机遇

专家们认为,合规既是9号牌机构的优势,也是一定程度上的限制。一位专家表示,可能的切入点在于管理低风险资金,如购买国债或货币资金。但KYC(了解你的客户)仍是一个挑战,需要按传统方式执行。

另一位专家指出,香港监管框架下的稳定币可能成为一个突破口,让虚拟货币资金直接购买RWA。第三位专家则认为,随着法币世界和虚拟资产世界之间的桥梁不断拓宽,转换成本将会降低,为9号牌机构带来新的机遇。

9号牌机构在RWA领域的发展方向

专家们就9号牌机构如何在RWA领域发力提出了建议:

1. 关注新兴资产领域,如区块链、Web3、AI等创新型股债虚拟资产。
2. 利用传统金融经验,协助Web3项目方处理现实世界资产。
3. 深入了解RWA运作机制,为客户提供真实可观的收益。
4. 帮助虚拟货币持有者投资传统资产,满足其避免高额转换成本的需求。
5. 与监管机构积极沟通,推动合规框架下虚拟资产向传统资产投资的便利化。

专家们一致认为,香港在金融创新方面具有独特优势。作为先行者,9号牌机构有机会开发创新金融产品,为客户创造更大价值。同时,他们也强调了与合作伙伴协作的重要性,以共同推动RWA市场的发展。