BTC价格反弹至关键位置，ETF资金流入成为支撑

本周比特币开盘价为82562.50美元，收盘价为86092.94美元，全周上涨4.28%，波动幅度为7.71%。这是连续第二周上涨，但成交量已连续三周下降。当前比特币价格在下降通道中运行，正逼近通道上沿。

本周美联储在利率决议会议上释放了鸽派信号，表示如果经济出现问题将采取干预措施，并暗示今年可能会有两次降息。

随着美股企稳和ETF资金大量流入，比特币企稳并反弹至下降通道上沿。下周美国将公布PCE数据，这可能会对比特币价格走向产生影响。

宏观经济及金融数据

3月19日，美联储在利率决议会议上维持基准利率不变，将关键借贷利率保持在4.25%至4.5%区间，符合市场普遍预期。美联储还暗示2025年可能再降息50个基点，并宣布调整减持债券的速度。

美联储主席表示，他们下调了经济增速预期，并强调关税政策是通胀上行的主要因素。已连续三周下跌的美股市场对美联储的表态反应积极，特别是美联储承诺在经济形势恶化时采取行动。

从4月1日起，美联储将放缓资产负债表缩减速度，将美债减持上限从每月250亿美元调整至50亿美元。这一举措被视为对债市的支持。美联储通过对市场下跌做出相对温和的回应，表明在实现通胀目标的同时，也在关注就业和股市的稳定。

尽管降息和关税政策的影响仍存在不确定性，但美联储的态度开始软化。两次降息指引和调低美债减持上限都被解读为对股债市场的呵护。

虽然经济滞涨等根本问题尚未解决，但市场开始企稳回升。本周美元指数上涨0.25%。纳斯达克指数、标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数分别上涨0.17%、0.51%和1.2%。2年期和10年期美国国债收益率分别下跌1.59%和1.39%，至3.9670%和4.2580%。

部分资金继续选择避险资产黄金。伦敦金实现连续三周上涨，本周上涨1.23%，收于3023.31美元/盎司。

稳定币和比特币现货ETF

资金方面，比特币现货ETF出现积极信号，在连续5周净流出后，本周迎来净流入，5个交易日均录得正向资金流，总计流入10.5亿美元。这种大规模资金流入成为比特币价格反弹的重要支撑。

稳定币方面，全周流入9.58亿美元。综合各渠道，本周共计流入19.50亿美元，为市场提供了资金支持。

比特币现货ETF再次展现其稳定市场的作用。未来市场走势仍需密切关注ETF资金流向。值得注意的是，ETF资金流向与美股走势密切相关，这增加了预测比特币价格的难度。

市场抛压情况

随着价格反弹，市场抛压大幅减弱，降至114992枚比特币。数据显示，本周长期持有者减持3284枚，短期持有者减持111709枚。

长期持有者的持仓量全周增加7.3万枚，交易所存量减少近7000枚。短期持有者的抛压被持续吸收，表明长线投资者对当前价格水平存在认可。

周期指标

根据相关数据，比特币周期指标为0.375，表明市场处于上升中继阶段。