16张图看懂比特币这一年：新增地址超1.4亿个，盈利筹码占比均值为60.50%

2022年，比特币结束了此前两年的牛市行情，转而进入震荡下行的熊市。全球流动性紧缩导致比特币价格跌破2万美元整数关口，头部交易所和DeFi协议相继出现问题更进一步打击了市场信心。

本文全面回顾了今年比特币在交易市场、链上基本面、筹码和地址结构、矿业、应用性这5个方面的数据变化，为来年的展望提供分析基础。

内容提要

1. 交易市场

1)BTC年内整体跌幅超过65%,呈现"台阶式"下跌形态。

2)交易所BTC存量减少53.37万枚，跌幅约20.20%。

3)10月中旬后市场预估杠杆率从最高40.47%回落至28.05%,此后基本不超过30%。

4)机构BTC持有量温和下降4.54%,场外溢价率跌至-44%。

2. 链上基本面

1)比特币链上用户数量较去年明显下降,但在市场波动较大情况下保持相对稳定。

2)全年累计交易次数8899万次，较去年减少4.13%,但累计交易总额约12.56亿BTC，较去年增长36.37%。

3)累计链上交易手续费约1.37亿美元，每日平均每笔链上交易手续费约1.53美元，年内呈明显下跌趋势。

3. 筹码和地址结构

1)盈利筹码占比均值为60.50%,即全年日均40%的筹码处于亏损状态。

2)"巨鲸"地址的筹码集中度年内经历"集中-分散"过程。一般用户的资产分布呈现加速小额化和持币周期长短两极分化趋向。

4. 矿业

1)日均算力约218.5 EH/s,全年增幅11.21%,温和上升。

2)矿业盈利空间进一步受到挤压,每日每T算力的挖矿收益已跌至0.06美元,全年跌幅76%。

5. 应用性

1)闪电网络通道数量下降18.53%,WBTC流通量下降24.48%,表明与其他生态的联通性降低。

01、币价下跌65.09%,交易所存量减少20.20%

2022年BTC价格从年初的4.77万美元下跌至年末的1.66万美元左右,跌幅约65.09%。全年共经历6次日跌幅超10%的"暴跌",其中11月单月就出现了2次。

BTC呈现"台阶式"下跌形态,每次"暴跌"几乎都伴随着超过10%的超高日内振幅。大幅下跌通常在日内完成,然后经历短暂稳定期后再次下跌。

2022年交易所BTC存量从264.23万枚下跌至210.86万枚,减少53.37万枚,降幅约20.20%。FTX事件后,交易所BTC存量快速下降,11月6日至17日这11天内共减少约24万BTC。

市场预估杠杆率年内先持续拉升,后快速下跌。10月11日创下年内最高40.47%,但一个月后回落至28.05%。此后,杠杆率始终没有超过30%。

机构BTC持有量温和下降4.54%,场外溢价率从1月的-20.74%下跌至12月的-44.12%,跌幅112.73%。

02、月均累计活跃地址2782万个,累计交易总额12.56亿BTC

2022年前11个月比特币月均累计活跃地址约2782万个,较去年下降7.67%。日均活跃地址约91.65万个,较去年下降7.70%。

截至12月15日,今年比特币累计新增地址1.41亿个,较去年同期减少9.50%。前11个月月均累计新增1227.4万个,较去年同期减少9.83%。

总体而言,2022年比特币链上用户数量较去年明显下降,但在市场波动较大情况下保持相对稳定。

截至12月15日,2022年比特币全年累计交易次数8899万次,较去年减少4.13%。但全年累计交易总额约12.56亿BTC,较去年大幅增长36.37%。上半年月均交易总额1.35亿BTC,明显高于下半年的8696万BTC。

2022年比特币每日平均每笔链上交易手续费约1.53美元,且年内呈明显下跌趋势。截至12月15日,2022年累计链上交易手续费约1.37亿美元,同样呈明显下跌趋势。

03、平均盈利筹码占比持续下跌,1-2年持币周期的筹码数量占比增长最多

2022年比特币盈利筹码占比均值为60.50%,即全年日均40%的筹码处于亏损状态。盈利筹码占比全年呈明显下降趋势,从年初74.54%下降到年末55.77%,减少超18个百分点。

比特币筹码集中度年内经历先集中后分散过程。余额前100地址总余额占流通量从年初15.03%先上升至6月中旬最高15.81%,后又下降至年末14.82%。

2022年,小额地址继续显著增长,但较去年而言,地址数量实现增长的余额范围从1 BTC以下扩展为10 BTC以下,且小额地址增幅大幅提高。

不同持币周期的筹码继续分化,主导持币周期为1年至2年。截至12月15日,有391.86万BTC的持币周期1年至2年,占比达20.37%。

年内持币周期1年至2年的筹码占比增幅超过8个百分点,与6个月至1年的筹码占比变化基本相当。短期和超长期持币地址有所增长。

综合来看,比特币一般用户的资产分布呈现加速小额化和持币周期长短两极分化的趋向。

04、全年算力持续增长,每日单位算力挖矿收益下降超77%

截至12月17日,全年BTC挖矿难度调整25次,其中上调15次,下调10次。总体而言,上调幅度大于下调幅度。

2022年比特币日均算力约218.5 EH/s,全年增幅约11.21%,呈现温和上升趋势。年内最高算力约316.2 EH/s,最低算力约160.3 EH/s。全年预估耗电量约113.83 TW/h,与荷兰相当。

年内币价持续下跌与算力持续增长同时发生,但币价下跌幅度大于算力增长幅度。比特币每日每T算力的挖矿收益从年初0.25美元下跌至年末0.06美元,跌幅高达76%。

尽管市场低迷,2022年矿工的抛售压力并不大。全年比特币矿工头寸指数(MPI)均值为-0.52,小于0,抛售压力较小。但全年出现了4个抛售压力较大的时期。

05、闪电网络通道数量下降超18%,WBTC供应量减少超24%

2022年闪电网络的通道数量从8.30万个下降至6.77万个,整体降幅约18.53%。以10月中旬为界,此前基本稳定,此后快速大幅减少。

闪电网络的资金容量年内先升后降。10月25日前,从3305 BTC上涨至5097 BTC,涨幅54.22%。此后快速下跌,全年整体增幅约46.19%。

2022年WBTC总量同样先升后降。5月中旬前,从25.81万枚增至28.50万枚,随后下跌至年末19.49万枚,年内整体跌幅约24.48%。11月下旬,WBTC/BTC兑换比例一度小幅低于1,出现脱钩现象。