统计 | 现在ETF驱动美国比特币交易超过现货交易所 – 现在占比特币成交量的50%以上

美国上市的现货比特币ETF在交易量上已超过传统现货交易所——这一变化由Kaiko Research的最新数据所强调。到2025年6月中旬，ETF市场占美国比特币总交易量的超过50%，较2025年1月推出时的约30%有所上升，标志着市场结构的变革。

ETF主导地位和流动性提升

黑石的iShares比特币信托(IBIT)引领了这一激增，预计到2025年6月将成为交易量最大的比特币ETF——现在占比特币ETF交易量的40%以上。

根据Kaiko的说法，ETF活动在东部时间下午3点到4点期间加剧——当时基金计算其净资产值——导致ETF和现货市场的流动性加深和价差缩小。

学术研究强化了这种结构性转变：一项使用2024年1月至10月的5分钟数据的研究发现，ETF——具体来说是IBIT、FBTC (Fidelity)和GBTC (Grayscale)——在85%的时间里引领比特币的价格发现。这些基金在定价的速度和准确性上始终优于现货交易所。

机构资金流入推动价格飙升

2025年比特币ETF迎来了巨大的资本流入：

• 截至2025年，创纪录的148亿美元流入，其中仅在2025年7月的几天内，就有超过13.5亿美元进入IBIT。
• 目前管理的ETF总资产已超过520亿美元。
• 这股涌入推动比特币在2025年7月中旬创下超过$123,000的新历史高点。

ETF资金流入显然在推动市场动量——甚至出现了逼空现象。7月初的一次10亿美元ETF日流入恰逢比特币触及118,000美元。

现货市场的更广泛影响

• 波动性与关联性： 虽然ETF增强了流动性并缓解了现货混乱，但它们也引入了‘更快的钱’。2025年2月的一次显著撤回导致比特币下跌17%，原因是约33亿美元的ETF流出。
• 宏观对齐： 比特币越来越像传统金融资产。2025年5月，当股票和债券动荡不安时，其价格大约达到了110,000美元，部分受到美元疲软和ETF流入的推动。
• 机构参与： 资产管理公司，包括 Citadel Securities、Goldman Sachs、Millennium，已经进入以 ETF 为主导的交易和做市角色，进一步将比特币编织进主流金融。

🔍 关键要点与未来展望

| 洞察 | 含义 | | --- | --- | | ETF交易量 > 现货交易量 | 目前ETF对比特币的美国价格发现具有主导地位。 | | 资金流入推动BTC反弹 | 通过ETF的机构资本推动创纪录的高点。 | | 新市场动态 | 流动性加深，价差缩小，价格变动反映更广泛的宏观力量。 | | 风险仍然存在 | 快速的ETF资金流动可能在回调期间加剧波动性。 |

Kaiko和其他人预计这一趋势将持续。由于每日交易流出往往大于现货交易所，ETF现在作为比特币美国市场的中央神经系统。

随着ETF资产管理规模向1100亿美元攀升，多币种ETF和先进的实物交易即将到来，结构性转变正在加速。

尽管比特币仍然波动，但ETF的兴起 ushered in a new era of institutional structure. 高效的价格发现、更深的流动性和主流采用现在定义了其格局 – 使得ETF成为2025年比特币交易的中心枢纽。

注册BitKE Alerts以获取来自全球的最新加密货币更新。

在这里加入我们的WhatsApp频道.

_______________________________