案例研究报告：Excellion Finance 和 Arkis 在去中心化金融市场上实现31%的固定收益

新加坡，新加坡，2025年7月16日，Chainwire

在一个日益波动的去中心化金融(DeFi)环境中，为投资者创造持续和可预测的收益仍然是一项挑战。传统的DeFi策略，如流动性提供和借贷，虽然在牛市条件下收益丰厚，但通常受到市场波动的影响，缺乏可预测性。

Excellion Finance，一家DeFi对冲基金，与私募信贷平台Arkis合作，实施了一项投资策略，在91天内实现了32.6%的净年百分比率(APR)，使用了本金代币(PTs)和私募信贷杠杆，依据最近发布的报告。

策略组件

1. 固定收益资产：本金代币 (PTs)

本金代币 (PTs) 是通过收益代币化创建的，这个过程将一个收益资产分离为两个不同的组成部分 (本金代币 (PT)：到期时可按 1:1 的比例赎回基础资产，以及收益代币 (YT)：提供对基础资产产生的收益的敞口，并且通常在到期后不再具有价值)

PT通常以低于基础资产的折扣交易，允许持有人在持有到期时获得预定的固定收益。例如，提供10%年利率的PT在一年期限内，将根据发行条件，允许持有人按面值赎回代币，并实现初始购买折扣所暗示的收益。

2. 通过 Arks 私人信贷

Arkis是一个数字资产主经纪商信用协议，旨在为机构借款人和贷款者在零信任环境中互动。Arkis提供固定期限的信用，以融资DeFi策略，杠杆可达5倍，并接受广泛的抵押品。通过使用Arkis的私人信用，Excellion大幅提升投资者的收入，并实现复杂的DeFi策略，提供有吸引力的收益机会。

策略实施：杠杆 PT 代币投资

目标：通过对固定收益本金代币(PTs)的杠杆曝光来优化稳定收益生成，以提供预定义回报。

执行步骤：

策略执行步骤：

机会识别：该策略针对 eUSDe 主权代币 (PTs)，观察到其提供的隐含固定年利率通常在 7% 到 10% 之间，基于当前市场折扣率。

贷款协议结构：在一个代表性模型中，信用通过Arkis构建，条款包括最高3倍杠杆和12%的固定借款利率。PT作为抵押品在一个运行于白名单协议内的智能合约框架中使用。

策略部署：借入资本用于获取额外的 eUSDe PT，从而增加对固定收益头寸的敞口。该头寸在91天的期限内持有，在此期间持续监控绩效和风险指标。

头寸关闭：到期时，PT按面值被赎回。信贷设施已偿还，净收益是根据固定收益与借款成本之间的差额计算的。

该策略基于模型假设，旨在实现约30.6%的净年化回报(APR)，期限为91天。模型结果表明在持有期内波动性相对较低。如果收益表现如预期，将与某些DeFi和固定收益策略在类似时间框架内报告的收益相比具有优势。

风险管理考虑因素

固定借款利率：消除对利率波动的暴露以及头寸清算的风险。

资产抵押：产生收益的资产(PT代币)被用作抵押品。

到期锁定：通过持有 PT 代币直到到期，按照固定利率结构的条款，保持收益的可预测性。

对冲对手风险：Arkis在零信任的机构环境中运营，最大限度地降低信用风险。信用是通过一个特殊的智能合约开启的，借款人只能在白名单协议上用白名单代币进行交易。

Excellion Finance与Arkis的合作代表了一项努力，旨在探索在DeFi背景下应用固定收益工具和私人信贷机制的结构化策略。该模型旨在提高资本部署效率并寻求收益稳定，可能比传统的浮动利率DeFi策略更紧密地与固定收益特征对齐。

关于 Excellion Finance

Excellion Finance 专注于市场中性加密投资策略，旨在提供稳定的收益同时降低风险。他们的方法建立在机构级安全性、强大的风险管理和先进的交易策略之上，确保在各种市场条件下实现稳定和可持续的回报。要了解更多信息，用户可以访问 Excellion Finance.

联系

首席执行官亚历山大·鲁宾Excellion Financeceo@excellion.finance