公链稳定币格局巨变：新势力崛起，老牌巨头面临挑战

2025年，稳定币成为加密市场的焦点。截至5月22日，稳定币总市值突破2450亿美元，成为各公链竞争的主战场。作为资产沉淀的主要形式之一，稳定币不仅是资产流动的变化指标，更衡量着公链的市场认可度。对排名靠前的12个公链稳定币数据进行分析，可以勾勒出公链稳定币发展的全景图。

以太坊：USDC增长成为半壁江山守护者

以太坊的稳定币市值1225亿美元，占所有稳定币发行量50%。USDT仍是其最大稳定币，占比约50%。然而，2025年以来以太坊的USDT发行量下降5.07%，使某公链成为USDT最大发行公链。

USDC在以太坊上的表现亮眼。截至5月22日，USDC在以太坊上发行量达369亿枚，占比60.82%。半年内增长46.4%，成为以太坊保住稳定币半壁江山的主力。

某公链：USDT最大发行地，美元"集散港"

某公链的稳定币99%来自USDT，已成为USDT最大发行公链，占全球稳定币市场31.3%。该链USDT日均交易量240万笔，远超以太坊的28.4万笔。

每日处理约200亿美元USDT转账，占全球稳定币交易额近29%。日活跃账户超100万，占所有区块链活跃稳定币钱包28%。

增长方面，该链USDT供应量从2024年488亿美元增至777亿美元。低费用和高速度使其成为USDT交易首选，尤其受散户和新兴市场青睐。

此外，该链创始人与特朗普家族合作，为其稳定币前景增添可能性。WLFI项目计划在该链发行美元稳定币USD1。创始人也透露希望实现免费转账，但具体计划尚未公布。

Solana：高TPS下的增长引擎

Solana稳定币从2024年初18亿美元增至5月最高131亿美元，增幅627%。虽总市值114亿美元与头部公链仍有差距，但考虑到其DEX交易量已超以太坊，稳定币应用普及度仍有提升空间。

USDC是Solana首选稳定币，占73%市场份额。USDT占20%。PayPal的PYUSD在Solana有2亿美元市值，仅次于以太坊。Solana成为新型稳定币优先选择之一。

某交易平台链：零Gas与USD1双驱动

截至2025年5月，某交易平台链占全球稳定币市场2.4%。其稳定币市值从2024年40亿美元增至100亿美元，增幅150%。两次显著增长：2024年11月至2025年1月（50亿至70亿美元）和2025年4月底至5月（70亿至90亿美元），分别源于零Gas费活动和USD1发行。

USD1在该链发行量达21亿美元，占99.26%。USDT占59%，USD1占21%。该链原有稳定币占比下降至3%左右。

最新数据显示，该链稳定币DEX交易占比从4月不到10%升至28%，与中心化交易所相当。5月交易笔数占所有链38.1%，排名第一。USDT累计交易量3580亿美元，仅次于某公链和以太坊。

Base：某交易平台赋能的增速冠军

Base作为某交易平台孵化的以太坊L2，稳定币市值从2024年1月1.77亿美元增至40.9亿美元，增长2210%，为前五公链中增幅最大。

USDC是Base主流稳定币，占97.8%。Base也是USDC除以太坊外累计交易量最大的公链。

Hyperliquid：衍生品巨鲸新金库

作为新兴博弈平台，Hyperliquid半年内稳定币市值达32.6亿美元，超越多个老牌公链。USDC占比97.8%，主要用于衍生品交易。

近期Hyperliquid新增feUSD、USDT、USDe等稳定币，虽量不大但为生态应用开辟新途径。

Arbitrum：激励终止后大幅回落

Arbitrum稳定币市值2024年从20亿美元涨至69亿美元，2025年初急跌至27.3亿美元。1月2日单日流出20亿美元。

下降原因：12月17日激励终止导致做市资金撤离；Tether宣布USDT迁移新标准；高收益竞争链吸引资产。

Polygon：USDC迁移与支付试验

Polygon稳定币市值从12.6亿升至21.5亿美元，增近七成。增长动力来自原生USDC落地和大型支付公司试点结算。

USDT和USDC分别占40.79%和47%市场份额。

Avalanche：费用降低未带来爆发增长

Avalanche稳定币市值增79%，但增长趋缓。虽2024年底升级降低96%基础费用，但未能持续提供动力。生态整体活跃度提升或许才能带动稳定币发展。

Aptos：Move生态黑马

Aptos稳定币市值首破10亿美元，增幅2408%。USDT占62.39%，USDC占32%。原生USDC今年1月上线，增长迅速。

Sui：230倍增长的新秀

Sui稳定币市值从500万美元增至11.56亿美元，增幅230倍。USDC占75%。

发展面临吸引大资金和安全性挑战，前景机遇与风险并存。

TON：社交支撑增长后回落

TON稳定币经历快速增长后回落，从年初14亿美元降至9亿美元。缺乏新热点可能影响增长。

结语

公链稳定币竞争格局变化迅速。老牌公链面临守市场与增长双重压力，新公链迎来快速扩张期。随全球稳定币法案落地，稳定币领域竞争将更加激烈，未来发展值得期待。