比特币在2025年7月创下历史新高(118,254美元)后,市场对“是否见顶”存在分歧。综合机构观点、技术指标及市场驱动因素,分析如下:
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### 📈 **一、看涨因素:仍有上行空间**
1. **机构资金持续涌入**
- 比特币现货ETF单日净流入达**11.8亿美元**(7月10日数据),过去30天净流入**52亿美元**,贝莱德(IBIT)连续19天资金流入,持仓量占流通比特币的**3.3%**(约69.7万枚)。
- 企业买家(如MicroStrategy、GameStop)和特朗普政府的“战略比特币储备”(初始20万枚)进一步减少市场流通量,形成**长期支撑**。
2. **政策与周期利好**
- 美联储9月降息预期升温,历史显示宽松周期利好风险资产。
- 比特币减半周期规律显示:**减半后550天左右见顶**(本次预计2025年10月),目标价最高看至**20万美元**(Bitwise、Bernstein预测)或**13.5万-16万美元**(短期技术目标)。
3. **技术面突破关键阻力**
- 比特币突破**116,000美元**后,短期阻力位在**122,000-125,000美元**,50日/200日均线呈多头排列,MACD指标显示动能增强。
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### ⚠️ **二、看跌风险:顶部信号隐现**
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