تتعمق هذه المقالة في المراحل الأربع لدورة السيولة العالمية ، وتحلل الانتقال المبدئي من هضبة التشديد إلى التيسير الأولي ، وتقدم إشارات مراقبة رئيسية. يستند هذا المقال إلى مقال كتبه hoeem وتم تجميعه وتجميعه ومساهمة به Foresight News. (ملخص: يانغ مو من ترميز الأسهم الأمريكية: سيفون "السيولة العالمية" مع "توزيعات الأرباح التنظيمية") (ملحق الخلفية: احتمال خفض أسعار الفائدة في يوليو يميل إلى الصفر!) كانت كشوف الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة قوية للغاية في يونيو ، وارتفعت الأسهم الأمريكية ، واستقرت عملة البيتكوين عند 110,000 دولار) غالبا ما تولد ثروة الأجيال من دورة التشديد إلى التخفيف. لذلك ، فإن توضيح موقف المرء في دورة السيولة هو المفتاح لنشر الأصول بدقة. أين نحن الآن؟ واستمع إلي...... لماذا يجب أن تهتم بدورة السيولة ( حتى تكره الاقتصاد الكلي ) سيولة البنك المركزي تشبه مادة تشحيم المحرك الاقتصادي العالمي: ضخ الكثير سيجعل السوق "مفرطا". يمكن أن يؤدي الانسحاب المفرط إلى "نوبة مكبس" ، مثل موعدك الذي يرتدي ملابس أنيقة يتركك فجأة. النقطة المهمة هي: إذا تمكنت من مواكبة وتيرة السيولة ، فيمكنك التنبؤ بالفقاعات والأعطال مسبقا. أربع مراحل من السيولة من 2020 إلى 2025 1. مرحلة الطفرة (2020-2021 ) البنك المركزي يشبه مسدس الماء الناري بكامل قوته: هبطت أسعار فائدة صفرية ، وتيسير كمي (QE) وصل المقياس إلى مستوى قياسي ، وضرب السوق 16 تريليون دولار من الإغاثة المالية. بالنسبة للسياق ، ينمو المعروض النقدي العالمي بسرعة (M2) أسرع من أي وقت مضى منذ الحرب العالمية الثانية. 2. مرحلة النضوب (2021-2022 ) ارتفعت أسعار الفائدة بمقدار 500 نقطة أساس ، وتم إطلاق (QT) التشديد الكمي ، وانتهت صلاحية خطة تخفيف الأزمات. بشكل حدسي ، سجل سوق السندات أكبر انخفاض في التاريخ في عام 2022 ( حوالي -17٪ ). 3. المرحلة المستقرة (2022-2024 ) لا تزال السياسة صارمة ، ولا توجد إجراءات جديدة. يحافظ صانعو السياسات على السياسات الحالية ويسمحون لها بلعب دورها الكامل في قمع التضخم. 4. مرحلة التوجيه الأولي (2024-2025 ) بدأ العالم في خفض أسعار الفائدة وتخفيف القيود ، وعلى الرغم من أن أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة نسبيا ، فقد بدأ الاتجاه الهبوطي. حالة منتصف عام 2025: ما زلنا في مرحلة الهضبة بقدم واحدة والخطوة الأولى نحو مرحلة التوجيه الأولية بالأخرى. أسعار الفائدة مرتفعة والتشديد الكمي مستمر ، ولكن ما لم تسحبنا صدمات جديدة إلى وضع الطفرة ، فمن المرجح أن تظل الخطوة التالية متساهلة. يمكن العثور على مزيد من التفاصيل في "الدليل المرجعي السريع لإشارات المرور" أدناه ... هذا صحيح ، طلبت من GPT المساعدة في صنع شكل رائع! يتيح لك الجدول التالي أن ترى في لمحة الوضع في السنوات الثلاث الرئيسية 2017 و 2021 و 2025: أفضل 12 ذراعا للسيولة دليل مرجعي سريع إشارة المرور لم يتم تنشيط التنشيط الخفيف التنشيط القوي ما هو المفتاح الكلي الذي يمكنه تنشيط الرافعات ال 11 الأخرى؟ التفكيك التدريجي فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة - رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2017 ، ولم تكن هناك سياسة تخفيف تقريبا على مستوى العالم. خفض معدل الطوارئ العالمي إلى ما يقرب من الصفر في عام 2021. لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة في عام 2025 للحفاظ على مصداقيتها في مكافحة التضخم ، لكن الولايات المتحدة والدول الأوروبية الأساسية خططت لأول تخفيضات صغيرة في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025. التيسير الكمي / تشديد (QE/QT) - سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية في عام 2017 ، بينما لا تزال البنوك المركزية الكبيرة الأخرى تشتري السندات. تم إدخال التيسير الكمي القياسي في جميع أنحاء العالم في 2020-2021. بحلول عام 2025 ، سوف ينعكس موقف السياسة ، وسيواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي تنفيذ التشديد الكمي ، وسيواصل بنك اليابان شراء السندات دون قيود ، وستقوم الصين بضخ السيولة بشكل انتقائي. بعبارات الشخص العادي: التيسير الكمي يشبه "نقل الدم" إلى الاقتصاد ، والتشديد الكمي هو "ضخ الدم ببطء". تحتاج إلى معرفة متى سندخل في التشديد الكمي أو التيسير الكمي ، وأين نحن حاليا في دورة السيولة...... لوحة معلومات الوضع على المدى المتوسط لعام 2025 من حيث تخفيضات أسعار الفائدة: لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة. إذا سارت الأمور على ما يرام ، فقد يتم التخفيض الأول لسعر الفائدة في الربع الرابع من عام 2025. التيسير الكمي / تشديد (QE / QT): لا يزال (QT) التيسير الكمي مستمرا ، ولم يتم إدخال سياسات (QE) جديدة للتيسير الكمي ، ومع ذلك ، ظهرت علامات التحفيز المبكرة. إشارات للتركيز على الإشارة 1: التضخم ينخفض إلى 2٪ وصناع السياسة يعلنون عن توازن المخاطر الوجبات الجاهزة للمراقبة: يتحول صوت الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي بوضوح إلى لغة محايدة الآثار الرئيسية: إزالة الحاجز الأخير للرأي العام أمام خفض أسعار الفائدة الإشارة 2: التشديد الكمي (QT) إيقاف مؤقت ( تحديد الحد الأقصى إلى 0 أو 100٪ إعادة استثمار ) الوجبات الجاهزة: تعلن (FOMC) اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أو البنك المركزي الأوروبي عن إعادة الاستثمار الكامل للسندات المستحقة الأهمية الرئيسية: تحويل تخفيض الميزانية العمومية إلى احتياطيات السيولة المحايدة وزيادة احتياطيات السيولة في السوق الإشارة 3: اتفاقية سعر الفائدة الآجل لمدة ثلاثة أشهر وفارق مقايضة المؤشرات لليلة واحدة (FRA-OIS) أكثر من 25 نقطة أساس أو ارتفاع مفاجئ في سعر إعادة الشراء ما يجب مراقبته: سبريد FRA-OIS لمدة ثلاثة أشهر ( ملاحظة: اتفاقية سعر الفائدة الآجل (FRA) سعر الفائدة ومقايضة المؤشرات الليلية (OIS) يعد الاختلاف في أسعار الفائدة مؤشرا مهما لقياس مخاطر الائتمان ومخاطر السيولة في السوق المالية. ) أو (GC) الضمانات العامة يقفز سعر إعادة الشراء إلى حوالي 25 نقطة أساس الأهمية الرئيسية: يشير إلى ضغوط تمويل الدولار ، مما يجبر البنوك المركزية في كثير من الأحيان على توفير دعم السيولة الإشارة 4: بنك الشعب الصيني (PBoC) خفض RRR الشامل (RRR) 25 نقطة أساس الوجبات الجاهزة للمراقبة: تراجع RRR الوطني إلى أقل من 6.35٪ الأهمية الرئيسية: غالبا ما يصبح ضخ 400 مليار يوان من العملة الأساسية أول دومينو لتسهيل الأسواق الناشئة لتلخيص ... لم نصل إلى طفرة بعد. لذلك ، حتى يتحول الكثير من الرافعة المالية إلى اللون الأخضر ، سيستمر السوق في تجربة تقلبات متكررة في الرغبة في المخاطرة ولن يدخل حقا في مرحلة الهيجان. تقارير ذات صلة وزير الخزانة الأمريكي بيسن: بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بالتأكيد في سبتمبر! تعريفات ترامب لم تجعل التضخم أكثر خطورة مؤامرة يانغ لترميز الأسهم الأمريكية: سحب "السيولة العالمية" مع "أرباح الأرباح التنظيمية" تقرير A16z: تحديات السيولة والسيادة والائتمان وراء صعود العملات المستقرة تفسير دورة السيولة العالمية: أين هي الآن؟ ترتيب 12 مؤشرا أساسيا〉تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تفسير دورة السيولة العالمية: أين نحن الآن؟ تنظيم 12 مؤشراً أساسياً
تتعمق هذه المقالة في المراحل الأربع لدورة السيولة العالمية ، وتحلل الانتقال المبدئي من هضبة التشديد إلى التيسير الأولي ، وتقدم إشارات مراقبة رئيسية. يستند هذا المقال إلى مقال كتبه hoeem وتم تجميعه وتجميعه ومساهمة به Foresight News. (ملخص: يانغ مو من ترميز الأسهم الأمريكية: سيفون "السيولة العالمية" مع "توزيعات الأرباح التنظيمية") (ملحق الخلفية: احتمال خفض أسعار الفائدة في يوليو يميل إلى الصفر!) كانت كشوف الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة قوية للغاية في يونيو ، وارتفعت الأسهم الأمريكية ، واستقرت عملة البيتكوين عند 110,000 دولار) غالبا ما تولد ثروة الأجيال من دورة التشديد إلى التخفيف. لذلك ، فإن توضيح موقف المرء في دورة السيولة هو المفتاح لنشر الأصول بدقة. أين نحن الآن؟ واستمع إلي...... لماذا يجب أن تهتم بدورة السيولة ( حتى تكره الاقتصاد الكلي ) سيولة البنك المركزي تشبه مادة تشحيم المحرك الاقتصادي العالمي: ضخ الكثير سيجعل السوق "مفرطا". يمكن أن يؤدي الانسحاب المفرط إلى "نوبة مكبس" ، مثل موعدك الذي يرتدي ملابس أنيقة يتركك فجأة. النقطة المهمة هي: إذا تمكنت من مواكبة وتيرة السيولة ، فيمكنك التنبؤ بالفقاعات والأعطال مسبقا. أربع مراحل من السيولة من 2020 إلى 2025 1. مرحلة الطفرة (2020-2021 ) البنك المركزي يشبه مسدس الماء الناري بكامل قوته: هبطت أسعار فائدة صفرية ، وتيسير كمي (QE) وصل المقياس إلى مستوى قياسي ، وضرب السوق 16 تريليون دولار من الإغاثة المالية. بالنسبة للسياق ، ينمو المعروض النقدي العالمي بسرعة (M2) أسرع من أي وقت مضى منذ الحرب العالمية الثانية. 2. مرحلة النضوب (2021-2022 ) ارتفعت أسعار الفائدة بمقدار 500 نقطة أساس ، وتم إطلاق (QT) التشديد الكمي ، وانتهت صلاحية خطة تخفيف الأزمات. بشكل حدسي ، سجل سوق السندات أكبر انخفاض في التاريخ في عام 2022 ( حوالي -17٪ ). 3. المرحلة المستقرة (2022-2024 ) لا تزال السياسة صارمة ، ولا توجد إجراءات جديدة. يحافظ صانعو السياسات على السياسات الحالية ويسمحون لها بلعب دورها الكامل في قمع التضخم. 4. مرحلة التوجيه الأولي (2024-2025 ) بدأ العالم في خفض أسعار الفائدة وتخفيف القيود ، وعلى الرغم من أن أسعار الفائدة لا تزال مرتفعة نسبيا ، فقد بدأ الاتجاه الهبوطي. حالة منتصف عام 2025: ما زلنا في مرحلة الهضبة بقدم واحدة والخطوة الأولى نحو مرحلة التوجيه الأولية بالأخرى. أسعار الفائدة مرتفعة والتشديد الكمي مستمر ، ولكن ما لم تسحبنا صدمات جديدة إلى وضع الطفرة ، فمن المرجح أن تظل الخطوة التالية متساهلة. يمكن العثور على مزيد من التفاصيل في "الدليل المرجعي السريع لإشارات المرور" أدناه ... هذا صحيح ، طلبت من GPT المساعدة في صنع شكل رائع! يتيح لك الجدول التالي أن ترى في لمحة الوضع في السنوات الثلاث الرئيسية 2017 و 2021 و 2025: أفضل 12 ذراعا للسيولة دليل مرجعي سريع إشارة المرور لم يتم تنشيط التنشيط الخفيف التنشيط القوي ما هو المفتاح الكلي الذي يمكنه تنشيط الرافعات ال 11 الأخرى؟ التفكيك التدريجي فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة - رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2017 ، ولم تكن هناك سياسة تخفيف تقريبا على مستوى العالم. خفض معدل الطوارئ العالمي إلى ما يقرب من الصفر في عام 2021. لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة في عام 2025 للحفاظ على مصداقيتها في مكافحة التضخم ، لكن الولايات المتحدة والدول الأوروبية الأساسية خططت لأول تخفيضات صغيرة في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2025. التيسير الكمي / تشديد (QE/QT) - سيخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي ميزانيته العمومية في عام 2017 ، بينما لا تزال البنوك المركزية الكبيرة الأخرى تشتري السندات. تم إدخال التيسير الكمي القياسي في جميع أنحاء العالم في 2020-2021. بحلول عام 2025 ، سوف ينعكس موقف السياسة ، وسيواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي تنفيذ التشديد الكمي ، وسيواصل بنك اليابان شراء السندات دون قيود ، وستقوم الصين بضخ السيولة بشكل انتقائي. بعبارات الشخص العادي: التيسير الكمي يشبه "نقل الدم" إلى الاقتصاد ، والتشديد الكمي هو "ضخ الدم ببطء". تحتاج إلى معرفة متى سندخل في التشديد الكمي أو التيسير الكمي ، وأين نحن حاليا في دورة السيولة...... لوحة معلومات الوضع على المدى المتوسط لعام 2025 من حيث تخفيضات أسعار الفائدة: لا تزال أسعار الفائدة مرتفعة. إذا سارت الأمور على ما يرام ، فقد يتم التخفيض الأول لسعر الفائدة في الربع الرابع من عام 2025. التيسير الكمي / تشديد (QE / QT): لا يزال (QT) التيسير الكمي مستمرا ، ولم يتم إدخال سياسات (QE) جديدة للتيسير الكمي ، ومع ذلك ، ظهرت علامات التحفيز المبكرة. إشارات للتركيز على الإشارة 1: التضخم ينخفض إلى 2٪ وصناع السياسة يعلنون عن توازن المخاطر الوجبات الجاهزة للمراقبة: يتحول صوت الاحتياطي الفيدرالي أو البنك المركزي الأوروبي بوضوح إلى لغة محايدة الآثار الرئيسية: إزالة الحاجز الأخير للرأي العام أمام خفض أسعار الفائدة الإشارة 2: التشديد الكمي (QT) إيقاف مؤقت ( تحديد الحد الأقصى إلى 0 أو 100٪ إعادة استثمار ) الوجبات الجاهزة: تعلن (FOMC) اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أو البنك المركزي الأوروبي عن إعادة الاستثمار الكامل للسندات المستحقة الأهمية الرئيسية: تحويل تخفيض الميزانية العمومية إلى احتياطيات السيولة المحايدة وزيادة احتياطيات السيولة في السوق الإشارة 3: اتفاقية سعر الفائدة الآجل لمدة ثلاثة أشهر وفارق مقايضة المؤشرات لليلة واحدة (FRA-OIS) أكثر من 25 نقطة أساس أو ارتفاع مفاجئ في سعر إعادة الشراء ما يجب مراقبته: سبريد FRA-OIS لمدة ثلاثة أشهر ( ملاحظة: اتفاقية سعر الفائدة الآجل (FRA) سعر الفائدة ومقايضة المؤشرات الليلية (OIS) يعد الاختلاف في أسعار الفائدة مؤشرا مهما لقياس مخاطر الائتمان ومخاطر السيولة في السوق المالية. ) أو (GC) الضمانات العامة يقفز سعر إعادة الشراء إلى حوالي 25 نقطة أساس الأهمية الرئيسية: يشير إلى ضغوط تمويل الدولار ، مما يجبر البنوك المركزية في كثير من الأحيان على توفير دعم السيولة الإشارة 4: بنك الشعب الصيني (PBoC) خفض RRR الشامل (RRR) 25 نقطة أساس الوجبات الجاهزة للمراقبة: تراجع RRR الوطني إلى أقل من 6.35٪ الأهمية الرئيسية: غالبا ما يصبح ضخ 400 مليار يوان من العملة الأساسية أول دومينو لتسهيل الأسواق الناشئة لتلخيص ... لم نصل إلى طفرة بعد. لذلك ، حتى يتحول الكثير من الرافعة المالية إلى اللون الأخضر ، سيستمر السوق في تجربة تقلبات متكررة في الرغبة في المخاطرة ولن يدخل حقا في مرحلة الهيجان. تقارير ذات صلة وزير الخزانة الأمريكي بيسن: بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بالتأكيد في سبتمبر! تعريفات ترامب لم تجعل التضخم أكثر خطورة مؤامرة يانغ لترميز الأسهم الأمريكية: سحب "السيولة العالمية" مع "أرباح الأرباح التنظيمية" تقرير A16z: تحديات السيولة والسيادة والائتمان وراء صعود العملات المستقرة تفسير دورة السيولة العالمية: أين هي الآن؟ ترتيب 12 مؤشرا أساسيا〉تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في Blockchain".