تحليل سعر Sei (SEI): ما هي القوى الدافعة وراء ارتفاع تدفق رأس المال إلى أعلى مستوى له في نصف العام ونشاط النظام البيئي المتزايد؟

عملة Sei (SEI) شهدت ارتفاعًا مستمرًا في الفترة الأخيرة، حيث كانت الأنشطة البيئية وتدفق رأس المال بارزة، مما أثار متابعة السوق. وراء هذه الديناميكية، تسارع Sei في دفع التحديثات التقنية وبناء البيئة، بالتزامن مع تسريع الاستراتيجيات المحلية في الولايات المتحدة والسرد المالي المتوافق مع ETF وغيرها من العوامل المتعددة. ومع ذلك، يعتمد تطوير Sei في المرحلة الحالية بشكل كبير على قطاع الألعاب، ويواجه مجال التمويل اللامركزي هيمنة قوية، حيث لا تزال التنوع والاستدامة في البيئة تواجه تحديات.

سعر العملة تقريبًا تضاعف خلال شهر، التوسع القوي في النظام البيئي لا يمكن أن يخفي الهيكل الأحادي

في الآونة الأخيرة، شهدت أسعار عملة SEI ونظامها البيئي نمواً انفجارياً. اليوم (16) في الفترة الصباحية الآسيوية، ارتفعت أسعار SEI إلى 0.369 دولار، بزيادة تصل إلى 97% خلال 30 يوماً، محققة أعلى مستوى لها منذ ستة أشهر، حيث قفزت القيمة السوقية الإجمالية لتتجاوز 2 مليار دولار. يجب الانتباه إلى أن SEI ستقوم اليوم (15 يوليو) في الساعة 20:00 بإلغاء قفل حوالي 55.56 مليون عملة، وهو ما يمثل نسبة 1% من العرض المتداول، بقيمة تقارب 18 مليون دولار.

في الوقت نفسه، تُظهر العديد من البيانات الرئيسية في نظام Sei البيئي نموًا انفجاريًا. وفقًا للإعلان الرسمي الأخير من Sei، منذ إطلاق إصدار Sei V2 قبل عام، زادت نشاطات النظام البيئي على السلسلة بشكل ملحوظ، حيث زادت حجم المعاملات اليومية بنسبة 3600%، وزاد TVL بنسبة 790%. وفقًا لبيانات Nansen، اعتبارًا من 15 يوليو، تجاوز عدد العناوين النشطة يوميًا في Sei V2 886,000 عنوان، بزيادة تقارب 74.1% خلال الثلاثين يومًا الماضية؛ وبلغ عدد المعاملات اليومية 1,919,000 معاملة، بزيادة تقارب 202.05% خلال الأشهر الثلاثة الماضية.

على الرغم من أن مشاركة مستخدمي Sei قد زادت بشكل كبير، إلا أنه من حيث توزيع المشروع، ساهمت ثلاثة تطبيقات وهي الألعاب على السلسلة Nika Labs وDragon Slither وWorld of Dypians بأكثر من 89% من عدد العناوين النشطة، بينما سيطرت كل من World of Dypians وNika Labs ولعبة كرة القدم EUFT على أكثر من 85.9% من عدد المعاملات، مما يجعل نمو نظامها البيئي يعتمد بشكل كبير على هذه المشاريع الألعاب الرائدة، مما يفتقر إلى تنوع النظام البيئي. تظهر بيانات DappRadar أن Sei هي أول blockchain في ألعاب Web3 خلال الشهر الماضي.

على الصعيد المالي، تظهر Sei أيضًا قدرة قوية على جذب الأموال. وفقًا لبيانات DefiLlama، خلال الثلاثين يومًا الماضية، بلغ صافي تدفق الأموال عبر جسر Sei متعدد السلاسل 59.84 مليون دولار، مما جعلها في المرتبة الثالثة بين جميع سلاسل الكتل العامة، بعد Avalanche و Aptos. في جانب TVL، تظهر بيانات DeFillama أنه حتى 15 يوليو، بلغ إجمالي قيمة القفل لـ Sei 650 مليون دولار، بزيادة تقدر بحوالي 30.72% خلال الثلاثين يومًا الماضية. لكن TVL يظهر هيكلًا مركّزًا بشكل كبير، حيث بلغ TVL الخاص بـ Yei Finance وحده 36.6 مليون دولار، مما يمثل أكثر من نصف الإجمالي، والمشاريع التي تتجاوز TVL لديها عشرة ملايين دولار لا تتجاوز 8 مشاريع. وهذا يوضح أيضًا أن هناك خطر عدم التوازن الهيكلي في نظام Sei البيئي.

ومن حيث إيراداتها، يظهر نظام Sei اتجاهًا متجددًا. على الرغم من أن الإيرادات انخفضت إلى أكثر من مائة ألف دولار في مارس من هذا العام، إلا أنها تعافت بشكل متتالي، حيث بلغت إيرادات يونيو 813000 دولار، لكنها لا تزال بعيدة عن ذروة يناير التي بلغت 1.27 مليون دولار. بوجه عام، على الرغم من أن Sei في مرحلة التوسع حاليًا، فإن النظام يعتمد بشكل كبير على المشاريع الرائدة، ونوع التطبيقات مركّز نسبيًا في مجال الألعاب. لتحقيق نمو مستدام، لا يزال يتعين توسيع أنواع التطبيقات وزيادة معدل الاحتفاظ بالمستخدمين، بما في ذلك بناء قاعدة نظام بيئي أكثر ثراءً، وتسريع تخطيط سيناريوهات التطبيقات المتعددة الأبعاد.

زيادة التواجد المحلي في الولايات المتحدة، والحصول على دعم بناء المراكز على سلسلة WLFI

SEI يُعتبر عملة مفهوم أمريكية، ليس فقط بسبب خلفية فريقه المؤسس القوية في الولايات المتحدة، ولكن الأهم من ذلك هو أن التمويل المبكر حصل على دعم من مؤسسات أمريكية رائدة مثل Multicoin Capital و Jump Crypto و Coinbase Ventures و GSR Ventures. ومن بين هذه المؤسسات، تم الإشارة مؤخرًا إلى Jump Crypto، الذي عاد إلى الواجهة، كأحد الداعمين الرئيسيين لارتفاع سعر SEI في الجولة السابقة.

مع تزايد انفتاح سياسة التشفير في الولايات المتحدة، تسير Sei بسرعة نحو تعزيز تواجدها المحلي. في أبريل من هذا العام، أعلنت مؤسسة Sei عن تأسيس منظمة غير ربحية أمريكية تُركز على دفع تطوير بروتوكول Sei وزيادة الوعي به، مما يعني أنها قد دخلت السوق الأمريكية في الهيكل القانوني والفعلي. كما أن التفاعل عبر السلسلة الذي أقامته Sei مع خطة التشفير الخاصة بترامب WLFI أضاف المزيد من الفرص التصورية للسوق. خلال الفترة من فبراير إلى أبريل من هذا العام، قامت WLFI بشراء ما مجموعه 5.983 مليون عملة SEI عدة مرات باستخدام USDC، بقيمة تقدر بحوالي مليون دولار، وقامت بإيداعها كضمان في Falcon Finance المدارة من قبل Ceffu. ليس ذلك فحسب، بل تم اختيار شبكة Sei الشهر الماضي من قبل لجنة العملات المستقرة في ولاية وايومنغ الأمريكية ككتلة مرشحة لـ WYST، وهو عملة مستقرة مدعومة بالعملة القانونية في الولايات المتحدة. هذه التحركات زادت من عمق اهتمام السوق بسرد Sei الرئيسي في الولايات المتحدة.

إيكولوجيا العملة المستقرة وتطور التكنولوجيا

في مجال العملات المستقرة، حقق Sei Network تقدمًا مهمًا. وفقًا لبيانات DeFiLlama، اعتبارًا من يوليو 2025، سجلت قيمة إجمالي القفل (TVL) لعملاتها المستقرة أعلى مستوى تاريخي، ورغم انخفاضها الطفيف الآن، إلا أنها لا تزال تحافظ على حوالي 270 مليون دولار. في الأيام القليلة الماضية، أعلنت Sei أيضًا عن قرب إطلاق عملة USDC الأصلية وCCTP V2، بهدف جلب أكبر عملة مستقرة متوافقة عالميًا وتحويلات عبر السلاسل دون احتكاك إلى شبكة Sei عالية الأداء L1. تتمتع USDC الأصلية بمزايا الامتثال، وتبادل 1:1 بالدولار، وقنوات مؤسسية، بينما تدعم CCTP V2 سيولة فعالة وتطبيقات عبر السلاسل بين Sei وسلاسل أخرى. من الجدير بالذكر أن Circle، بحد ذاتها، كأحد أكبر المستثمرين المؤسسيين في Sei، تمتلك 6.25 مليون SEI حتى نهاية 2024، وهو ما يتجاوز حصتها في استثماراتها في عملات مثل APT وOP.

فيما يتعلق بتطور التكنولوجيا، في بداية مايو من هذا العام، حصل اقتراح SIP-3 الذي قدمته Sei Labs على متابعة عالية، حيث أن المحتوى الأساسي هو تبسيط الهيكل الأصلي إلى وضع EVM خالص، مما يعزز تجربة المطورين، ويبسّط البنية التحتية، ويستفيد بشكل كامل من أداء EVM المتوازي لـ Sei، لدعم تطور الشبكة نحو هدف Giga، والهدف من هذا التحديث هو تحقيق قدرة معالجة تفوق 100,000 معاملة في الثانية.

أطلقت مؤسسة Sei مجموعة أدوات تطوير البرمجيات (SDK) تهدف إلى تسهيل إنشاء دفتر الطلبات على السلسلة. تتيح هذه المجموعة للمطورين إنشاء نظام دفتر الطلبات المركزي (CLOB) مباشرة على بلوكشين Sei دون الحاجة إلى أنظمة بيانات خارجية. تهدف هذه التقنية المتقدمة إلى تسريع تطوير البورصات اللامركزية من خلال توفير بنية تحتية للتداول أكثر كفاءة وتكاملاً.

في الوقت نفسه، تتعاون Sei Labs مع خدمات ويب أمازون (AWS). تتكامل هذه الشراكة أدوات بيانات البلوكشين الفورية، مما يمكّن المطورين من الوصول إلى خدمات AWS Lambda و Kinesis. تسمح هذه الأدوات للتطبيقات بتلقي بيانات كتلة Sei في غضون بضع مللي ثانية، مما يدعم مجموعة متنوعة من الاستخدامات مثل روبوتات التداول، لوحات المعلومات التحليلية، والبروتوكولات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي. من المتوقع أن تعزز هذه التكامل موثوقية وسرعة وصول البيانات للمطورين الذين يبنون على منصة Sei.

أطلقت شبكة Sei أيضًا بروتوكول الجسر الجديد zkBridge، الذي يسمح بالتواصل بين Ethereum وSolana وSei. يضمن هذا الجسر الخصوصية ويقلل من التكاليف، مما يضع Sei كطبقة تسوية عبر السلاسل. إن تفعيل zkBridge هو خطوة مهمة لتعزيز قابلية التشغيل البيني وكفاءة المعاملات عبر السلاسل.

توسع السوق والتأييد التنظيمي

ما يلفت الانتباه في السوق هو أن المؤسسة المالية الأوروبية Valour قد أطلقت منتجات ETP المتعلقة بـ SEI، كما قدمت Canary Capital ملف S-1 إلى SEC، مع نية إطلاق أول ETF قائم على SEI في الولايات المتحدة. وهذا يعني أن Sei من المحتمل أن تحصل على تأييد من الأسواق المالية التقليدية وتوسيع سيولتها.

تسارع معدل نمو مستخدمي شبكة Sei، خاصة في آسيا وأمريكا اللاتينية. أدت أنشطة التحفيز التي أُطلقت في الربع الماضي إلى إنشاء 200,000 محفظة جديدة، مما عزز نشاط الشبكة. يتجلى هذا النمو في الزيادة المستمرة في حجم التداول في بورصات العملات اللامركزية في هذه المناطق وكذلك الزيادة المستمرة في ظهور الرموز غير القابلة للتبادل (NFT).

تلبية الترقية التقنية لـ Sei لمطلبين رئيسيين في الصناعة: بنية تحتية للتداول أسرع وموثوقية في الوصول إلى البيانات. قد يمكن حزمة أدوات دفتر الطلبات تصميمات جديدة للتبادلات، بينما يوفر التكامل مع AWS تغذية بيانات على مستوى المؤسسات للمطورين. مع توسيع الأنشطة عبر السلاسل في شبكات مختلفة، يمكن اعتبار هذه التقدمات في وقتها المناسب، مما يجعل Sei رائدة في مجال التمويل اللامركزي المتطور باستمرار.

ارتفاع سعر Sei عملة ونشاط النظام البيئي هو نتيجة لتفاعل عدة عوامل، بما في ذلك الترقية التقنية، استراتيجيات التوطين في الولايات المتحدة، ودعم التنظيم. على الرغم من أن نظامها البيئي لا يزال يعتمد بشكل كبير على مسار الألعاب، وهيكل TVL مركّز نسبيًا، فإن جهود Sei في الابتكار التقني، بناء نظام عملة مستقرة، وتوسيع السوق، تجعلها تحتل مكانة فريدة في مجال التمويل اللامركزي. في المستقبل، سيكون ما إذا كان بإمكان Sei تحقيق تنوع النظام البيئي والنمو المستدام هو المفتاح لتطورها.