أعلنت باركلي أن فوتو تعتبر سمساراً عبر الإنترنت رائداً في آسيا، وهي مزيج من روبن هود وكوين بيس، وتدمج عناصر إدارة الثروات من فيديليتي أو تشارلز شواب.
كتبه: لي شياو يين
المصدر: وول ستريت جورنال
باركلي يغطّي لأول مرة ويعرب عن تفاؤله بشأن فورتو، ويتوقع أن يؤدي انتعاش الأسهم港和 توسع الأعمال المشفرة إلى دفع نموها.
وفقًا لتقارير منصة تشاينغ، في 17 يوليو، ذكرت بنك باركليز في تقريرها البحثي أن Futu، باعتبارها الوسيط الرائد عبر الإنترنت في آسيا، تشبه مزيجًا من Robinhood وCoinbase، مع دمج عناصر إدارة الثروات من Fidelity أو Charles Schwab.
يعتقد باركلي أن فورتو تستفيد من انتعاش أسواق رأس المال في آسيا بفضل نمو قوي في عدد العملاء، وحجم إدارة الأصول، وتوسع الإيرادات، ومن المتوقع أن يتسارع النمو في السنوات القادمة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض لأسهم التكنولوجيا في الأسواق الناشئة.
التقرير يبرز أن قاعدة عملاء فوشو الحالية تصل إلى 2.7 مليون مستثمر تجزئة مدفوع، وحجم إدارة الأصول يتجاوز 100 مليار دولار، ومعدل النمو السنوي يتراوح بين 20%-25%.
!
محركات النمو: انتعاش سوق هونغ كونغ وتوسيع التشفير
الدافع الرئيسي لنمو Futu في الآونة الأخيرة يأتي من تحسن سوق الأسهم في هونغ كونغ وإدخال التداول في العملات المشفرة.
تشير التقارير إلى أن مؤشر هانغ سنغ قد ارتفع بنحو 20% منذ بداية هذا العام، حيث ارتفعت السيولة بشكل ملحوظ، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 400 مليار دولار، مما يجعله يحتل المرتبة الثالثة عالمياً؛ كما زادت أنشطة الطرح العام الأولي بشكل كبير، حيث سجلت عدد الطلبات في يونيو رقماً قياسياً، وتعتبر فرتو من الشركات الرائدة في هونغ كونغ في مجال الاكتتابات العامة، حيث تمكنت من الحصول على عملاء جدد بتكلفة منخفضة من خلال هذه القناة.
أطلقت فورتو خدمات تداول العملات المشفرة في هونغ كونغ في أغسطس 2024. تظهر البيانات أن متوسط حجم التداول اليومي للعملات المشفرة لشركة فورتو بلغ من 10 إلى 20 مليون دولار هونغ كونغي في الربع الثالث، وارتفع في الربع الرابع إلى أكثر من 35 مليون دولار هونغ كونغي.
على الرغم من أن حجم تداول العملات الرقمية يمثل حاليًا حوالي 0.1% فقط من إجمالي حجم التداول، إلا أن Futu تفرض معدلات عمولة أعلى على عملاء العملات الرقمية، ومن المتوقع أن تصبح هذه الأعمال قناة فعالة لاكتساب العملاء. كما تخطط الشركة للدخول في إصدار العملات المستقرة. ووفقًا للتقارير الإعلامية، فقد وافقت هونغ كونغ مؤخرًا على اللوائح المتعلقة بالعملات المستقرة، وهناك حوالي 50 متقدمًا، ومن المتوقع أن تصبح Futu من اللاعبين الرائدين.
تشير التقارير إلى أنه على الرغم من أن التشفير يساهم بشكل محدود في الوقت الحالي، إلا أنه كعامل مساعد للنمو، سيساعد Futu في تعزيز مكانتها كزعيم في مجال الوساطة عبر الإنترنت.
!
علاوة على ذلك، تستخدم فوتو نفس الاستراتيجية في أسواق مثل ماليزيا واليابان للترويج لتداول الأسهم الدولية والخيارات. من المتوقع أن تؤدي هذه العوامل إلى تسريع النمو في السنوات المقبلة، حيث تتوقع باركلي أن تظل الإيرادات قوية، مما يساعد المستثمرين على الاستفادة من موجة التمويل الرقمي في آسيا.
توسيع السوق: من هونغ كونغ إلى آسيا والعالم
بدأت Futu بالتركيز على هونغ كونغ الصينية، وقد توسعت الآن إلى أسواق مثل سنغافورة وماليزيا واليابان، ولها أيضًا وجود في الولايات المتحدة وأستراليا.
حاليًا، لا تزال هونغ كونغ هي أكبر سوق لشركة فورتو، حيث تمثل حوالي 8.7 مليون عميل مدفوع، أي ما يعادل 33% من الإجمالي؛ بينما تمثل سنغافورة 4.3 مليون عميل، أي 16%؛ وماليزيا 2 مليون عميل، أي 7%. تقوم الشركة بتعزيز التغلغل من خلال المتاجر الفعلية وابتكار المنتجات (مثل المستشارين الروبوتيين للعملات المشفرة وصناديق الاستثمار المتداولة)، خاصة بين العملاء من كبار السن وذوي الثروات العالية.
فيما يتعلق بهيكل المنافسة، يبرز التقرير أن Futu تتفوق على Tiger Brokers وWebull، حيث تمتلك أكبر عدد من الحسابات المدفوعة وحجم الأصول. على الرغم من مواجهة منافسين محليين مثل Rakuten وInteractive Brokers، فإن استراتيجية تسعير Futu والميزات المجتمعية (مثل البيانات الحية ومنتديات المستثمرين) حافظت على حصتها في السوق.
!
قالت باركلي إن فوتو تسعى لتصبح خيار الوساطة وإدارة الثروات المفضل للطبقة الغنية المتوسطة، وقد تتوسع في المستقبل إلى الولايات المتحدة للتنافس مباشرة مع روبن هود.
التوقعات المالية: نمو قوي وإمكانات ربحية
تظهر البيانات العامة أن أداء شركة فوتو المالي قوي، حيث من المتوقع أن تصل إيراداتها في عام 2024 إلى 13.6 مليار دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 136٪ على أساس سنوي؛ وصافي الدخل المعدل يبلغ 5.8 مليار دولار هونغ كونغي. تشكل إيرادات عمولات الوساطة 44٪، بينما تشكل إيرادات الفوائد 49٪، وتستحوذ الإيرادات الأخرى (مثل إدارة الثروات) على 6٪.
!
تشمل المؤشرات الرئيسية حجم التداول الإجمالي الذي بلغ 7.8 تريليون دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 83% على أساس سنوي؛ ومعدل الربح الإجمالي 82%، ومعدل الربح التشغيلي 51%. يعتمد دخل الفوائد على النقد المتاح لعملائنا وتمويل الأسهم، الذي يمثل نصف الدخل، ويتأثر ببيئة أسعار الفائدة.
أشارت باركلي إلى أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سيقلل من الأرباح الشهرية قبل الضرائب بمقدار 8 إلى 10 ملايين دولار هونغ كونغ، لكن زيادة حجم التداول قد تعوض بعض التأثيرات السلبية.
تتوقع باركلي أن تنمو إيرادات فوتو بنسبة 48% في عام 2025 ، لتصل إلى 18.9 مليار دولار هونغ كونغ؛ ومن المتوقع أن تنمو بنسبة 13% في عام 2026 ، لتصل إلى 19.6 مليار دولار هونغ كونغ؛ ومن المتوقع أن يكون EPS لعام 2025 هو 60.94 دولار ، وفي عام 2026 سيكون 68.66 دولار.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
باركلي: فتو هو النسخة الآسيوية من "روبن هود + كوين بيس + تشارلز شواب"
كتبه: لي شياو يين
المصدر: وول ستريت جورنال
باركلي يغطّي لأول مرة ويعرب عن تفاؤله بشأن فورتو، ويتوقع أن يؤدي انتعاش الأسهم港和 توسع الأعمال المشفرة إلى دفع نموها.
وفقًا لتقارير منصة تشاينغ، في 17 يوليو، ذكرت بنك باركليز في تقريرها البحثي أن Futu، باعتبارها الوسيط الرائد عبر الإنترنت في آسيا، تشبه مزيجًا من Robinhood وCoinbase، مع دمج عناصر إدارة الثروات من Fidelity أو Charles Schwab.
يعتقد باركلي أن فورتو تستفيد من انتعاش أسواق رأس المال في آسيا بفضل نمو قوي في عدد العملاء، وحجم إدارة الأصول، وتوسع الإيرادات، ومن المتوقع أن يتسارع النمو في السنوات القادمة، مما يجعلها جذابة للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض لأسهم التكنولوجيا في الأسواق الناشئة.
التقرير يبرز أن قاعدة عملاء فوشو الحالية تصل إلى 2.7 مليون مستثمر تجزئة مدفوع، وحجم إدارة الأصول يتجاوز 100 مليار دولار، ومعدل النمو السنوي يتراوح بين 20%-25%.
!
محركات النمو: انتعاش سوق هونغ كونغ وتوسيع التشفير
الدافع الرئيسي لنمو Futu في الآونة الأخيرة يأتي من تحسن سوق الأسهم في هونغ كونغ وإدخال التداول في العملات المشفرة.
تشير التقارير إلى أن مؤشر هانغ سنغ قد ارتفع بنحو 20% منذ بداية هذا العام، حيث ارتفعت السيولة بشكل ملحوظ، وبلغ متوسط حجم التداول اليومي 400 مليار دولار، مما يجعله يحتل المرتبة الثالثة عالمياً؛ كما زادت أنشطة الطرح العام الأولي بشكل كبير، حيث سجلت عدد الطلبات في يونيو رقماً قياسياً، وتعتبر فرتو من الشركات الرائدة في هونغ كونغ في مجال الاكتتابات العامة، حيث تمكنت من الحصول على عملاء جدد بتكلفة منخفضة من خلال هذه القناة.
أطلقت فورتو خدمات تداول العملات المشفرة في هونغ كونغ في أغسطس 2024. تظهر البيانات أن متوسط حجم التداول اليومي للعملات المشفرة لشركة فورتو بلغ من 10 إلى 20 مليون دولار هونغ كونغي في الربع الثالث، وارتفع في الربع الرابع إلى أكثر من 35 مليون دولار هونغ كونغي.
على الرغم من أن حجم تداول العملات الرقمية يمثل حاليًا حوالي 0.1% فقط من إجمالي حجم التداول، إلا أن Futu تفرض معدلات عمولة أعلى على عملاء العملات الرقمية، ومن المتوقع أن تصبح هذه الأعمال قناة فعالة لاكتساب العملاء. كما تخطط الشركة للدخول في إصدار العملات المستقرة. ووفقًا للتقارير الإعلامية، فقد وافقت هونغ كونغ مؤخرًا على اللوائح المتعلقة بالعملات المستقرة، وهناك حوالي 50 متقدمًا، ومن المتوقع أن تصبح Futu من اللاعبين الرائدين.
تشير التقارير إلى أنه على الرغم من أن التشفير يساهم بشكل محدود في الوقت الحالي، إلا أنه كعامل مساعد للنمو، سيساعد Futu في تعزيز مكانتها كزعيم في مجال الوساطة عبر الإنترنت.
!
علاوة على ذلك، تستخدم فوتو نفس الاستراتيجية في أسواق مثل ماليزيا واليابان للترويج لتداول الأسهم الدولية والخيارات. من المتوقع أن تؤدي هذه العوامل إلى تسريع النمو في السنوات المقبلة، حيث تتوقع باركلي أن تظل الإيرادات قوية، مما يساعد المستثمرين على الاستفادة من موجة التمويل الرقمي في آسيا.
توسيع السوق: من هونغ كونغ إلى آسيا والعالم
بدأت Futu بالتركيز على هونغ كونغ الصينية، وقد توسعت الآن إلى أسواق مثل سنغافورة وماليزيا واليابان، ولها أيضًا وجود في الولايات المتحدة وأستراليا.
حاليًا، لا تزال هونغ كونغ هي أكبر سوق لشركة فورتو، حيث تمثل حوالي 8.7 مليون عميل مدفوع، أي ما يعادل 33% من الإجمالي؛ بينما تمثل سنغافورة 4.3 مليون عميل، أي 16%؛ وماليزيا 2 مليون عميل، أي 7%. تقوم الشركة بتعزيز التغلغل من خلال المتاجر الفعلية وابتكار المنتجات (مثل المستشارين الروبوتيين للعملات المشفرة وصناديق الاستثمار المتداولة)، خاصة بين العملاء من كبار السن وذوي الثروات العالية.
فيما يتعلق بهيكل المنافسة، يبرز التقرير أن Futu تتفوق على Tiger Brokers وWebull، حيث تمتلك أكبر عدد من الحسابات المدفوعة وحجم الأصول. على الرغم من مواجهة منافسين محليين مثل Rakuten وInteractive Brokers، فإن استراتيجية تسعير Futu والميزات المجتمعية (مثل البيانات الحية ومنتديات المستثمرين) حافظت على حصتها في السوق.
!
قالت باركلي إن فوتو تسعى لتصبح خيار الوساطة وإدارة الثروات المفضل للطبقة الغنية المتوسطة، وقد تتوسع في المستقبل إلى الولايات المتحدة للتنافس مباشرة مع روبن هود.
التوقعات المالية: نمو قوي وإمكانات ربحية
تظهر البيانات العامة أن أداء شركة فوتو المالي قوي، حيث من المتوقع أن تصل إيراداتها في عام 2024 إلى 13.6 مليار دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 136٪ على أساس سنوي؛ وصافي الدخل المعدل يبلغ 5.8 مليار دولار هونغ كونغي. تشكل إيرادات عمولات الوساطة 44٪، بينما تشكل إيرادات الفوائد 49٪، وتستحوذ الإيرادات الأخرى (مثل إدارة الثروات) على 6٪.
!
تشمل المؤشرات الرئيسية حجم التداول الإجمالي الذي بلغ 7.8 تريليون دولار هونغ كونغي، بزيادة قدرها 83% على أساس سنوي؛ ومعدل الربح الإجمالي 82%، ومعدل الربح التشغيلي 51%. يعتمد دخل الفوائد على النقد المتاح لعملائنا وتمويل الأسهم، الذي يمثل نصف الدخل، ويتأثر ببيئة أسعار الفائدة.
أشارت باركلي إلى أن خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس سيقلل من الأرباح الشهرية قبل الضرائب بمقدار 8 إلى 10 ملايين دولار هونغ كونغ، لكن زيادة حجم التداول قد تعوض بعض التأثيرات السلبية.
تتوقع باركلي أن تنمو إيرادات فوتو بنسبة 48% في عام 2025 ، لتصل إلى 18.9 مليار دولار هونغ كونغ؛ ومن المتوقع أن تنمو بنسبة 13% في عام 2026 ، لتصل إلى 19.6 مليار دولار هونغ كونغ؛ ومن المتوقع أن يكون EPS لعام 2025 هو 60.94 دولار ، وفي عام 2026 سيكون 68.66 دولار.