لطالما اتخذ البنك المركزي الصيني موقفًا حذرًا بل ومتشككًا تجاه الأصول الرقمية وعملة مستقرة. ومع ذلك، مع التحولات السريعة في المشهد المالي العالمي، وخاصة مع إصدار قانون GEN، يبدو أن موقف الصين تجاه عملة مستقرة بدأ يتغير بشكل دقيق. وأشار إيفان أيوانغ، رئيس مجموعة أنيموكا، في مقابلة له، إلى أنه على الرغم من الموقف المتشكك السابق، إلا أن البنك المركزي الصيني بدأ يعترف تدريجياً بدور عملة مستقرة في النظام المالي، وقد ينظر إليها كأداة مهمة لمواجهة هيمنة الدولار ودفع دولرة اليوان.
من الشك إلى الإلحاح: تحول موقف الصين تجاه عملة مستقرة
في عام 2021، حذر البنك المركزي الصيني من أن العملات المستقرة العالمية قد تشكل مخاطر وتحديات "للنظام النقدي الدولي، ونظام الدفع والتسوية، والسياسة النقدية، وإدارة تدفقات رأس المال عبر الحدود". جاءت هذه العبارة من الورقة البيضاء للبنك الشعبي الصيني بشأن خطته لليوان الرقمي، مما يعكس الموقف المشكك للبنك المركزي الصيني تجاه العملات الرقمية من القطاع الخاص، وخاصة ليبرا التابعة لفيسبوك.
ومع ذلك، على الرغم من أن Libra لم يتم إصدارها رسميًا، إلا أن العملات المستقرة مثل USDT من Tether و USDC من Circle قد توغلت الآن في النظام المالي العالمي (لا سيما في آسيا)، مما يجعل عمليات تمويل سلسلة التوريد أكثر كفاءة من أي وقت مضى. وبالتالي، يتم استبدال الموقف الحذر الذي تتبناه بكين تجاه العملات المستقرة بشعور من الإلحاح. وقد تم إدراج العملات المستقرة على جدول الأعمال لأنها تعتبر وسيلة أخرى لتعزيز الدولار لمكانته في النظام المالي الآسيوي، وهو ما لا تراه السلطات الصينية بعين الرضا.
أفاد إيفان أيوانغ أن اهتمام الصين بعملة مستقرة يتزايد باستمرار. لقد استمر هذا الوضع لبعض الوقت، لكن مع تحول عملة مستقرة إلى التيار الرئيسي في وول ستريت، فإن هذا الاهتمام سيزداد فقط. ويرى أن نقطة الضغط تكمن في قانون GENIUS الذي تم إصداره مؤخرًا، والذي يحدد لأول مرة اللوائح التنظيمية لعملة مستقرة المدعومة من البنك المركزي في الولايات المتحدة، ويعزز مكانتها في النظام المالي العالمي. في الواقع، يمكن اعتباره امتدادًا رقميًا للهيمنة الدولار، وهو أمر لا يمكن تجاهله من قبل الصين.
هونغ كونغ: المشاركون الرئيسيون في استراتيجية الدولرة الدولية لليوان الصيني
عندما تنظر الصين في "قانون GENIUS"، فإن وجهة نظرهم هي أن الولايات المتحدة تتعقب هذا المجال. إذا كان الدولار هو العملة الاحتياطية الرئيسية الآن، فإن هذه العملات المستقرة التقليدية المتداولة في النظام المالي تُستخدم للتسويات النقدية في سياق توترات التجارة والاتفاقيات التجارية الثنائية المباشرة، وهذا دائمًا ما يكون بالغ الأهمية.
هذا يتناقض بشكل حاد مع نبرة ورقة البنك المركزي الصيني البيضاء لعام 2021، حيث وصفت الورقة العملات المستقرة بأنها غير مستقرة ومضاربة، وخلطت بينها وبين الأصول الرقمية الأكثر تقلبًا. لكن كما أشار إيفان، فقد تغيرت نقطة التركيز في النقاش. تعتبر بكين الآن أنه من الضروري المنافسة في مسار blockchain، خاصة من خلال عملة مستقرة للرينمينبي (CNH) خاضعة للتنظيم، والتي قد تساعد في جعل عملتها - اليوان، أو بشكل عام، الرينمينبي - خيارًا أكثر واقعية للتسوية الخارجية.
"إذا كنت ترغب في جعل اليوان أكثر دولية، ولكن تريد أن تبقيه ضمن نطاق قابل للتحكم، فهذا هو الخيار. اليوان الخارجي هو ما تبحث عنه،" قال إيفان. "عملة مستقرة هي إحدى الطرق لجعل اليوان دوليًا، حيث يمكن أن تضمن فعالية التحكم في العملة، وفي الوقت نفسه تتيح لك تحقيق العولمة."
تعتبر العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، سواء كانت بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني الخارجي، مرتبطة بالأصول داخل الصين، ويمكن أن تُدرج في السلسلة العامة، مما يخلق مسارًا ماليًا جديدًا مهمًا للصين. وغالبًا ما تركز حالات استخدام اليوان الرقمي حول البنك المركزي والمؤسسات. العملات المستقرة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني الخارجي التي تصدر في هونغ كونغ أو من خلال بنية تحتية للسلسلة العامة توفر وسيلة لتدويل اليوان، دون انتهاك لوائح التحكم في رأس المال الخاصة بالصين.
خيار آخر قد يكون هو إنشاء حوض سيولة في هونغ كونغ، لتوفير مكان للتسوية لتداول الدولار هونغ كونغ، واليوان الصيني خارج الحدود، واليوان الرقمي. وأشار إلى أن بكين بالطبع تراقب عملة هونغ كونغ المستقرة، لأن هونغ كونغ تتمتع بإطار قانوني مستقل، مما يجعلها تُعتبر "صندوق رمل" الصين.
مسابقة العملات المستقرة العالمية: السيولة التي تتجاوز الدولار
توقع إيفان أنه حتى الشركات الدولية ستفضل العملات القانونية المرمزة بدلاً من العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) المرخصة. وهذه التحولات ليست مقتصرة على الصين فقط. "بعد مرور الولايات المتحدة على قانون العبقرية (GENIUS Act)، سيفعل الجميع ذلك. ستنظر كل دولة في هذه المسألة. في النهاية، ستملك كل دولة عملة مستقرة منظمة،" قال.
هذا لا يعني أنه يجب الإطاحة بالدولار، حيث أن أخذ سيولة الدولار بعين الاعتبار يجعل هذه المهمة مستحيلة. قال: "عندما أجرى صفقات مع شركائي في جنوب شرق آسيا، كانت سيولة أزواج العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار قوية بما يكفي لإجراء هذه المعاملات." وهذا يظهر أن تطوير العملات المستقرة سيوفر خيارات أكثر تنوعًا للتجارة العالمية والمدفوعات، حتى العملات غير الدولار يمكن أن تعزز سيولتها الدولية من خلال شكل العملات المستقرة.
الخاتمة:
يعتبر البنك المركزي في الصين أن عملة مستقرة تمثل تهديدًا في تقريره الأبيض لعام 2021. بعد أربع سنوات، يبدو أن بكين بدأت تقبل تدريجياً بفكرة أن عملة مستقرة ستلعب دورًا مهمًا في النظام المالي المستقبلي. إن المنافسة العالمية على عملة مستقرة المدفوعة بقانون GENIUS الأمريكي، تجبر الدول على إعادة النظر في استراتيجيات عملاتها الرقمية. تلعب هونغ كونغ، كـ "صندوق رمل" للصين، دورًا رئيسيًا في استكشاف عملة هونغ كونغ وعملة مستقرة للرينمينبي الخارجي، مما يفتح آفاقًا جديدة لتدويل الرينمينبي. إن صعود عملة مستقرة لن يغير فقط مشهد المدفوعات العالمية، بل سيكون له أيضًا تأثير عميق على السياسات النقدية والتنظيم المالي في الدول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مديرون في أنيموكا: البنك المركزي الصيني يغير موقفه من عملة مستقرة، وقد اعترف بدورها في النظام المالي
لطالما اتخذ البنك المركزي الصيني موقفًا حذرًا بل ومتشككًا تجاه الأصول الرقمية وعملة مستقرة. ومع ذلك، مع التحولات السريعة في المشهد المالي العالمي، وخاصة مع إصدار قانون GEN، يبدو أن موقف الصين تجاه عملة مستقرة بدأ يتغير بشكل دقيق. وأشار إيفان أيوانغ، رئيس مجموعة أنيموكا، في مقابلة له، إلى أنه على الرغم من الموقف المتشكك السابق، إلا أن البنك المركزي الصيني بدأ يعترف تدريجياً بدور عملة مستقرة في النظام المالي، وقد ينظر إليها كأداة مهمة لمواجهة هيمنة الدولار ودفع دولرة اليوان.
من الشك إلى الإلحاح: تحول موقف الصين تجاه عملة مستقرة
في عام 2021، حذر البنك المركزي الصيني من أن العملات المستقرة العالمية قد تشكل مخاطر وتحديات "للنظام النقدي الدولي، ونظام الدفع والتسوية، والسياسة النقدية، وإدارة تدفقات رأس المال عبر الحدود". جاءت هذه العبارة من الورقة البيضاء للبنك الشعبي الصيني بشأن خطته لليوان الرقمي، مما يعكس الموقف المشكك للبنك المركزي الصيني تجاه العملات الرقمية من القطاع الخاص، وخاصة ليبرا التابعة لفيسبوك.
ومع ذلك، على الرغم من أن Libra لم يتم إصدارها رسميًا، إلا أن العملات المستقرة مثل USDT من Tether و USDC من Circle قد توغلت الآن في النظام المالي العالمي (لا سيما في آسيا)، مما يجعل عمليات تمويل سلسلة التوريد أكثر كفاءة من أي وقت مضى. وبالتالي، يتم استبدال الموقف الحذر الذي تتبناه بكين تجاه العملات المستقرة بشعور من الإلحاح. وقد تم إدراج العملات المستقرة على جدول الأعمال لأنها تعتبر وسيلة أخرى لتعزيز الدولار لمكانته في النظام المالي الآسيوي، وهو ما لا تراه السلطات الصينية بعين الرضا.
أفاد إيفان أيوانغ أن اهتمام الصين بعملة مستقرة يتزايد باستمرار. لقد استمر هذا الوضع لبعض الوقت، لكن مع تحول عملة مستقرة إلى التيار الرئيسي في وول ستريت، فإن هذا الاهتمام سيزداد فقط. ويرى أن نقطة الضغط تكمن في قانون GENIUS الذي تم إصداره مؤخرًا، والذي يحدد لأول مرة اللوائح التنظيمية لعملة مستقرة المدعومة من البنك المركزي في الولايات المتحدة، ويعزز مكانتها في النظام المالي العالمي. في الواقع، يمكن اعتباره امتدادًا رقميًا للهيمنة الدولار، وهو أمر لا يمكن تجاهله من قبل الصين.
هونغ كونغ: المشاركون الرئيسيون في استراتيجية الدولرة الدولية لليوان الصيني
عندما تنظر الصين في "قانون GENIUS"، فإن وجهة نظرهم هي أن الولايات المتحدة تتعقب هذا المجال. إذا كان الدولار هو العملة الاحتياطية الرئيسية الآن، فإن هذه العملات المستقرة التقليدية المتداولة في النظام المالي تُستخدم للتسويات النقدية في سياق توترات التجارة والاتفاقيات التجارية الثنائية المباشرة، وهذا دائمًا ما يكون بالغ الأهمية.
هذا يتناقض بشكل حاد مع نبرة ورقة البنك المركزي الصيني البيضاء لعام 2021، حيث وصفت الورقة العملات المستقرة بأنها غير مستقرة ومضاربة، وخلطت بينها وبين الأصول الرقمية الأكثر تقلبًا. لكن كما أشار إيفان، فقد تغيرت نقطة التركيز في النقاش. تعتبر بكين الآن أنه من الضروري المنافسة في مسار blockchain، خاصة من خلال عملة مستقرة للرينمينبي (CNH) خاضعة للتنظيم، والتي قد تساعد في جعل عملتها - اليوان، أو بشكل عام، الرينمينبي - خيارًا أكثر واقعية للتسوية الخارجية.
"إذا كنت ترغب في جعل اليوان أكثر دولية، ولكن تريد أن تبقيه ضمن نطاق قابل للتحكم، فهذا هو الخيار. اليوان الخارجي هو ما تبحث عنه،" قال إيفان. "عملة مستقرة هي إحدى الطرق لجعل اليوان دوليًا، حيث يمكن أن تضمن فعالية التحكم في العملة، وفي الوقت نفسه تتيح لك تحقيق العولمة."
تعتبر العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، سواء كانت بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني الخارجي، مرتبطة بالأصول داخل الصين، ويمكن أن تُدرج في السلسلة العامة، مما يخلق مسارًا ماليًا جديدًا مهمًا للصين. وغالبًا ما تركز حالات استخدام اليوان الرقمي حول البنك المركزي والمؤسسات. العملات المستقرة بالدولار هونغ كونغ أو اليوان الصيني الخارجي التي تصدر في هونغ كونغ أو من خلال بنية تحتية للسلسلة العامة توفر وسيلة لتدويل اليوان، دون انتهاك لوائح التحكم في رأس المال الخاصة بالصين.
خيار آخر قد يكون هو إنشاء حوض سيولة في هونغ كونغ، لتوفير مكان للتسوية لتداول الدولار هونغ كونغ، واليوان الصيني خارج الحدود، واليوان الرقمي. وأشار إلى أن بكين بالطبع تراقب عملة هونغ كونغ المستقرة، لأن هونغ كونغ تتمتع بإطار قانوني مستقل، مما يجعلها تُعتبر "صندوق رمل" الصين.
مسابقة العملات المستقرة العالمية: السيولة التي تتجاوز الدولار
توقع إيفان أنه حتى الشركات الدولية ستفضل العملات القانونية المرمزة بدلاً من العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDC) المرخصة. وهذه التحولات ليست مقتصرة على الصين فقط. "بعد مرور الولايات المتحدة على قانون العبقرية (GENIUS Act)، سيفعل الجميع ذلك. ستنظر كل دولة في هذه المسألة. في النهاية، ستملك كل دولة عملة مستقرة منظمة،" قال.
هذا لا يعني أنه يجب الإطاحة بالدولار، حيث أن أخذ سيولة الدولار بعين الاعتبار يجعل هذه المهمة مستحيلة. قال: "عندما أجرى صفقات مع شركائي في جنوب شرق آسيا، كانت سيولة أزواج العملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار قوية بما يكفي لإجراء هذه المعاملات." وهذا يظهر أن تطوير العملات المستقرة سيوفر خيارات أكثر تنوعًا للتجارة العالمية والمدفوعات، حتى العملات غير الدولار يمكن أن تعزز سيولتها الدولية من خلال شكل العملات المستقرة.
الخاتمة:
يعتبر البنك المركزي في الصين أن عملة مستقرة تمثل تهديدًا في تقريره الأبيض لعام 2021. بعد أربع سنوات، يبدو أن بكين بدأت تقبل تدريجياً بفكرة أن عملة مستقرة ستلعب دورًا مهمًا في النظام المالي المستقبلي. إن المنافسة العالمية على عملة مستقرة المدفوعة بقانون GENIUS الأمريكي، تجبر الدول على إعادة النظر في استراتيجيات عملاتها الرقمية. تلعب هونغ كونغ، كـ "صندوق رمل" للصين، دورًا رئيسيًا في استكشاف عملة هونغ كونغ وعملة مستقرة للرينمينبي الخارجي، مما يفتح آفاقًا جديدة لتدويل الرينمينبي. إن صعود عملة مستقرة لن يغير فقط مشهد المدفوعات العالمية، بل سيكون له أيضًا تأثير عميق على السياسات النقدية والتنظيم المالي في الدول.