تحرك 180 مليون دولار من TVL إلى Hyperliquid: لقد استحوذت Valantis على stHYPE، ثاني أكبر رمز تديس السيولة (LST) في النظام البيئي. تعزز هذه العملية موقف DEX في تديس السيولة، وفي نفس الوقت، تمهد الطريق لسيولة أصلية أوسع لدعم استراتيجيات التداول والعائد. في هذا السياق، يجب الإشارة إلى أن هذه خطوة هامة لتوازنات السوق.
للحصول على مرجع أسرع، انظر البيانات الرئيسية أدناه.
وفقًا للبيانات التي تم جمعها بواسطة DeFiLlama ( ، تم تحديث اللقطة اعتبارًا من 19 أغسطس 2025) وتم التحقق منها من قبل ملاحظات السوق ، يظهر stHYPE قيمة TVL تبلغ حوالي 180 مليون دولار. يلاحظ المحللون من مكتب أبحاثنا أن عمليات دمج LST-DEX المماثلة قد حسنت تاريخيًا عمق السوق وقللت من عدم الكفاءة بين أحواضها ذات الصلة.
علاوة على ذلك، استنادًا إلى تقارير القطاع والمراقبة على السلسلة، نعتقد أن دخول مستشار تقني من Thunderhead سيفضل استمرارية العمليات ونقل المعرفة.
البيانات الرئيسية
TVL من stHYPE: ~ 180 مليون دولار
مجموعة LST Valantis (stHYPE، hHYPE): إجمالي ~70M$ من TVL
أحجام التداول على أزواج LST: أكثر من 500 مليون دولار في التداولات ( مصدر صحفي وبيانات على السلسلة )
TVL لـ Hyperliquid: ~2.26B$، مع تديس السيولة يساهم بأكثر من نصف الإجمالي
العملية: التطوير في مختبرات فالانتس ومستشار خارجي من ثاندرهيد
مع الاستحواذ، ستتولى Valantis Labs أنشطة تطوير وإدارة stHYPE. بالإضافة إلى ذلك، ينضم Addison Spiegel، مؤسس Thunderhead – الكيان المسؤول عن stHYPE – كمستشار خارجي، لضمان نقل المعرفة التقنية والتوافق مع خارطة الطريق التشغيلية.
لم يتم الكشف عن الشروط الاقتصادية للاتفاق؛ وهو تفصيل، يجب أن يقال، ليس غير معتاد في العمليات من هذا النوع.
أثر على سيولة DEX
إن إدخال LST محلي في DEX يعزز تجميع السيولة بشكل أفضل ويزيد من عمق السوق على الأزواج التي تشمل HYPE/stHYPE. جانب مثير للاهتمام هو الإمكانية المحتملة لتقليل الكفاءات بين المجموعات ذات الصلة.
التأثيرات المتوقعة
تقليل الانزلاق في أزواج LST، بمساعدة نمو التجمعات وكثافة الطلب الأعلى.
حوافز مستهدفة لمزودي السيولة على stHYPE والأصول ذات الصلة، بهدف تحقيق توازن في السيولة.
التشغيل البيني بين DEX وآلية الستاكينغ وأنظمة الإقراض/الضمان، بالإضافة إلى التشغيل البيني بين الوحدات.
مسارات سيولة جديدة بين LST وstablecoin، مع إمكانية تقليل تجزئة السوق.
stHYPE في النظام البيئي: التآزر مع DEX و HyperCore
تسعى Valantis إلى دمج stHYPE في كل من DEX وHyperCore، مما يوسع شبكة السيولة على Hyperliquid. لقد جمعت برك LST العاملة بالفعل (stHYPE وhHYPE) حوالي 70 مليون دولار من TVL وأكثر من 500 مليون دولار من الحجم؛ أرقام تشكل، في هذا السياق، قاعدة ملموسة لتسريع صنع السوق على LST.
التكامل الفني
حمامات مخصصة لـ LST والعملات المستقرة، مع منحنيات محسّنة للأصول المرتبطة ارتباطًا وثيقًا.
أدوات التجميع لانتقال سلس بين التدوال والتجارة ووظائف الضمان، دون احتكاك مفرط.
التأثيرات على نظام هايبرليكويد الإيكولوجي وعلى التمويل اللامركزي
وفقًا للمصادر المتاحة، يمثل تديس السيولة أكثر من نصف TVL لـ Hyperliquid (~2.26B$). يدمج تشغيل Valantis هذا الإعداد: يمكن أن تعزز المزيد من LSTs "الأساسية" القابلية الأكبر للتكوين ( للضمانات، والرفع المالي، واستراتيجيات العائد ) وفي الوقت نفسه، تركيز أكثر وضوحًا لـ TVL بين عدد قليل من المصدرين. يجب أن يقال إن ذلك توازن دقيق.
المستخدمون: الوصول إلى المزيد من أزواج LST، عمق سوق أكبر، وفرص جديدة للعائد القابل للتكوين.
المخاطر والفرص
المخاطر: التركيز المفرط للسلطة في عدد قليل من LST، الاعتماد على البنى التحتية للجهات الخارجية، المخاطر الناتجة عن العقود الذكية، والديناميكيات المحتملة للاحتواء الحكومي.
الفرص: الفوائد في كفاءة السوق، ظهور منتجات جديدة ( مؤشرات LST، عقود الفروقات على LST، خزائن محمية دلتا ) وتقليل تجزئة السيولة.
ستعتمد سلامة النظام البيئي إلى حد كبير على التدقيق الصارم، والشفافية في سياسة إصدار العملات، وإدارة المخاطر بعناية على مستوى البروتوكول. في هذا السياق، ستلعب الحوكمة دورًا كبيرًا.
السياق: HyperEVM والدور المتزايد لتديس السيولة
HyperEVM، الذي تم إطلاقه في فبراير من هذا العام (فبراير 2025)، جذب بسرعة عددًا كبيرًا من البروتوكولات النشطة - ما يقرب من 100 بروتوكول نشط اعتبارًا من 19 أغسطس 2025، وفقًا لإعادة بناء السوق - مما يسرع من اعتماد LSTs كأصول بنية تحتية حقيقية للشبكة. يتناسب هذا التقدم مع الاتجاه المتقاطع، حيث تنتقل LSTs من أداة تدفق بسيطة إلى ضمان نظام.
ما الذي يجب مشاهدته في الأشهر القادمة
هجرة السيولة نحو برك stHYPE والتأثيرات الناتجة على الفارق والانزلاق.
التكاملات في HyperCore ودعم LST كضمان في بروتوكولات الإقراض.
تطور حوكمة stHYPE وسياسات المكافآت.
التطوير المحتمل للمشتقات والأدوات المخصصة لإدارة المخاطر على LST على Hyperliquid.
الخاتمة
يمكن أن تؤدي استحواذ Valantis على stHYPE إلى إعادة تشكيل التوازنات في تديس السيولة على Hyperliquid، مما يعزز السيولة على السلسلة والتوافق في نظام DeFi البيئي. ستعتمد استدامة هذا التركيز في النهاية على جودة التنفيذ الفني وحوكمة LST.
الشفافية بشأن البيانات والمصادر
لوحة المعلومات TVL: DeFiLlama ( بيانات عامة حول TVL وحصص LST; انظر صفحة Hyperliquid L1 ).
تقرير وتحليل: ميساري – تديس السيولة (تقرير) (تحليل السياق حول LST وآثار السوق).
تعمق في التديس: Chainalysis – ما هو تديس العملات المشفرة؟ (ملخص عن الآليات والمخاطر والمقاييس ذات الصلة).
النظام البيئي: الموقع الرسمي لـ Hyperliquid للوثائق وموارد الشبكة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
فالانتيس تستحوذ على stHYPE: 180 مليون دولار من TVL تدخل مدار DEX على Hyperliquid
تحرك 180 مليون دولار من TVL إلى Hyperliquid: لقد استحوذت Valantis على stHYPE، ثاني أكبر رمز تديس السيولة (LST) في النظام البيئي. تعزز هذه العملية موقف DEX في تديس السيولة، وفي نفس الوقت، تمهد الطريق لسيولة أصلية أوسع لدعم استراتيجيات التداول والعائد. في هذا السياق، يجب الإشارة إلى أن هذه خطوة هامة لتوازنات السوق.
للحصول على مرجع أسرع، انظر البيانات الرئيسية أدناه.
وفقًا للبيانات التي تم جمعها بواسطة DeFiLlama ( ، تم تحديث اللقطة اعتبارًا من 19 أغسطس 2025) وتم التحقق منها من قبل ملاحظات السوق ، يظهر stHYPE قيمة TVL تبلغ حوالي 180 مليون دولار. يلاحظ المحللون من مكتب أبحاثنا أن عمليات دمج LST-DEX المماثلة قد حسنت تاريخيًا عمق السوق وقللت من عدم الكفاءة بين أحواضها ذات الصلة.
علاوة على ذلك، استنادًا إلى تقارير القطاع والمراقبة على السلسلة، نعتقد أن دخول مستشار تقني من Thunderhead سيفضل استمرارية العمليات ونقل المعرفة.
البيانات الرئيسية
TVL من stHYPE: ~ 180 مليون دولار
مجموعة LST Valantis (stHYPE، hHYPE): إجمالي ~70M$ من TVL
أحجام التداول على أزواج LST: أكثر من 500 مليون دولار في التداولات ( مصدر صحفي وبيانات على السلسلة )
TVL لـ Hyperliquid: ~2.26B$، مع تديس السيولة يساهم بأكثر من نصف الإجمالي
العملية: التطوير في مختبرات فالانتس ومستشار خارجي من ثاندرهيد
مع الاستحواذ، ستتولى Valantis Labs أنشطة تطوير وإدارة stHYPE. بالإضافة إلى ذلك، ينضم Addison Spiegel، مؤسس Thunderhead – الكيان المسؤول عن stHYPE – كمستشار خارجي، لضمان نقل المعرفة التقنية والتوافق مع خارطة الطريق التشغيلية.
لم يتم الكشف عن الشروط الاقتصادية للاتفاق؛ وهو تفصيل، يجب أن يقال، ليس غير معتاد في العمليات من هذا النوع.
أثر على سيولة DEX
إن إدخال LST محلي في DEX يعزز تجميع السيولة بشكل أفضل ويزيد من عمق السوق على الأزواج التي تشمل HYPE/stHYPE. جانب مثير للاهتمام هو الإمكانية المحتملة لتقليل الكفاءات بين المجموعات ذات الصلة.
التأثيرات المتوقعة
تقليل الانزلاق في أزواج LST، بمساعدة نمو التجمعات وكثافة الطلب الأعلى.
حوافز مستهدفة لمزودي السيولة على stHYPE والأصول ذات الصلة، بهدف تحقيق توازن في السيولة.
التشغيل البيني بين DEX وآلية الستاكينغ وأنظمة الإقراض/الضمان، بالإضافة إلى التشغيل البيني بين الوحدات.
مسارات سيولة جديدة بين LST وstablecoin، مع إمكانية تقليل تجزئة السوق.
stHYPE في النظام البيئي: التآزر مع DEX و HyperCore
تسعى Valantis إلى دمج stHYPE في كل من DEX وHyperCore، مما يوسع شبكة السيولة على Hyperliquid. لقد جمعت برك LST العاملة بالفعل (stHYPE وhHYPE) حوالي 70 مليون دولار من TVL وأكثر من 500 مليون دولار من الحجم؛ أرقام تشكل، في هذا السياق، قاعدة ملموسة لتسريع صنع السوق على LST.
التكامل الفني
حمامات مخصصة لـ LST والعملات المستقرة، مع منحنيات محسّنة للأصول المرتبطة ارتباطًا وثيقًا.
أدوات التجميع لانتقال سلس بين التدوال والتجارة ووظائف الضمان، دون احتكاك مفرط.
الجسور/الأغلفة والعقود الذكية المودولية، المفيدة لاستخدام LSTs كضمان ضمن بروتوكولات DeFi.
التأثيرات على نظام هايبرليكويد الإيكولوجي وعلى التمويل اللامركزي
وفقًا للمصادر المتاحة، يمثل تديس السيولة أكثر من نصف TVL لـ Hyperliquid (~2.26B$). يدمج تشغيل Valantis هذا الإعداد: يمكن أن تعزز المزيد من LSTs "الأساسية" القابلية الأكبر للتكوين ( للضمانات، والرفع المالي، واستراتيجيات العائد ) وفي الوقت نفسه، تركيز أكثر وضوحًا لـ TVL بين عدد قليل من المصدرين. يجب أن يقال إن ذلك توازن دقيق.
الآثار على البروتوكولات والمستخدمين
البروتوكولات: تكامل مبسط لـ LST كضمان وتطوير الأسواق للمشتقات واستراتيجيات التحوط.
المستخدمون: الوصول إلى المزيد من أزواج LST، عمق سوق أكبر، وفرص جديدة للعائد القابل للتكوين.
المخاطر والفرص
المخاطر: التركيز المفرط للسلطة في عدد قليل من LST، الاعتماد على البنى التحتية للجهات الخارجية، المخاطر الناتجة عن العقود الذكية، والديناميكيات المحتملة للاحتواء الحكومي.
الفرص: الفوائد في كفاءة السوق، ظهور منتجات جديدة ( مؤشرات LST، عقود الفروقات على LST، خزائن محمية دلتا ) وتقليل تجزئة السيولة.
ستعتمد سلامة النظام البيئي إلى حد كبير على التدقيق الصارم، والشفافية في سياسة إصدار العملات، وإدارة المخاطر بعناية على مستوى البروتوكول. في هذا السياق، ستلعب الحوكمة دورًا كبيرًا.
السياق: HyperEVM والدور المتزايد لتديس السيولة
HyperEVM، الذي تم إطلاقه في فبراير من هذا العام (فبراير 2025)، جذب بسرعة عددًا كبيرًا من البروتوكولات النشطة - ما يقرب من 100 بروتوكول نشط اعتبارًا من 19 أغسطس 2025، وفقًا لإعادة بناء السوق - مما يسرع من اعتماد LSTs كأصول بنية تحتية حقيقية للشبكة. يتناسب هذا التقدم مع الاتجاه المتقاطع، حيث تنتقل LSTs من أداة تدفق بسيطة إلى ضمان نظام.
ما الذي يجب مشاهدته في الأشهر القادمة
هجرة السيولة نحو برك stHYPE والتأثيرات الناتجة على الفارق والانزلاق.
التكاملات في HyperCore ودعم LST كضمان في بروتوكولات الإقراض.
تطور حوكمة stHYPE وسياسات المكافآت.
التطوير المحتمل للمشتقات والأدوات المخصصة لإدارة المخاطر على LST على Hyperliquid.
الخاتمة
يمكن أن تؤدي استحواذ Valantis على stHYPE إلى إعادة تشكيل التوازنات في تديس السيولة على Hyperliquid، مما يعزز السيولة على السلسلة والتوافق في نظام DeFi البيئي. ستعتمد استدامة هذا التركيز في النهاية على جودة التنفيذ الفني وحوكمة LST.
الشفافية بشأن البيانات والمصادر
لوحة المعلومات TVL: DeFiLlama ( بيانات عامة حول TVL وحصص LST; انظر صفحة Hyperliquid L1 ).
تقرير وتحليل: ميساري – تديس السيولة (تقرير) (تحليل السياق حول LST وآثار السوق).
تعمق في التديس: Chainalysis – ما هو تديس العملات المشفرة؟ (ملخص عن الآليات والمخاطر والمقاييس ذات الصلة).
النظام البيئي: الموقع الرسمي لـ Hyperliquid للوثائق وموارد الشبكة.