تم إعداد هذا التقرير بواسطة Tiger Research، حيث يدرس سوق Web3 الكوري في الربع الأول من عام 2025، ويحلل تطوره من تصدير السيولة إلى نظام بيئي صناعي منظم، ويسلط الضوء على التقدم الرقابي الرئيسي ومبادرات المشاريع العالمية.
ملخص النقاط الرئيسية
من السيولة إلى النظام البيئي الصناعي: في الربع الأول من عام 2025، شهد سوق Web3 في كوريا نقطة تحول. هذا السوق الذي كان يُعتبر "السيولة" العالمية للمشاريع، يتحول الآن إلى نظام بيئي صناعي مُهيكل.
تأثير تخفيف الرقابة على حسابات الشركات: كجزء من خارطة طريق لجنة الخدمات المالية، يتم السماح تدريجياً للكيانات المؤسسية بالتداول في العملات المشفرة من خلال حسابات الشركات.
البناء البيئي الذي تقوده المشاريع العالمية: تعمل مشاريع مثل Avalanche وTON وRipple وSolana بنشاط على إنشاء أساس طويل الأمد في كوريا. لقد تجاوزت أنشطتها نطاق التسويق، وتهدف إلى بناء مجتمع المطورين وتنظيم ماراثونات هاكر.
1. سوق Web3 في كوريا الجنوبية في الربع الأول من 2025: هل لا يزال مجرد تصدير للسيولة؟
على الرغم من أن مشاركة الأفراد نشطة والسيولة وفيرة، إلا أن تقدم بناء البنية التحتية المؤسسية في سوق Web3 في كوريا الجنوبية محدود. تركز الأعمال التنظيمية على حماية المستثمرين بدلاً من تطوير النظام البيئي، مما أخر النمو الأوسع في الصناعة.
العقبتان الرئيسيتان هما: 1) قيود الارتباط بين حسابات الشركات وبورصات العملات المشفرة؛ 2) العوائق المرتفعة للحصول على ترخيص مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP). لا تستطيع الشركات ربط حساباتها بالشركات المحلية، مما يجعل تحويل العملات المشفرة المكتسبة من العمليات إلى العملات القانونية عبر المؤسسات المالية الكورية غير قابل للتطبيق من الناحية القانونية. على الرغم من أن بعض الشركات تلجأ إلى الكيانات الأجنبية كحل مؤقت، فإن هذه الطريقة تحمل مخاطر تنظيمية ولا يمكن أن تقدم حلاً مستدامًا على المدى الطويل.
أصبح الحد العالي من المتطلبات للدخول في تسجيل VASP عاملًا رئيسيًا يقيّد تطوير السوق. على الرغم من أن التشغيل على نطاق صغير لا يتطلب التسجيل من الناحية التقنية، إلا أن المشاريع الكبيرة تظل دائمًا تواجه عدم اليقين القانوني والتنظيمي.
تؤدي هذه القيود المؤسسية، بالإضافة إلى أنشطة المستثمرين التي تتجاوز بكثير نضج النظام البيئي المحلي، إلى اعتبار بعض المشاريع أن كوريا الجنوبية تعتبر بشكل رئيسي قناة لجذب العملاء. في هذا السياق، يصبح من الصعب دحض الفرضية التي تعتبر السوق الكورية ببساطة "السيولة".
تشير تطورات السوق في الربع الأول من عام 2025 إلى أن كوريا لديها القدرة على الانتقال من سوق مدفوعة بالمضاربة إلى سوق موجه نحو انتعاش الصناعة. تمثل التحسينات التنظيمية الأخيرة (مثل السماح للحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة) تقدمًا جوهريًا في التغيير الهيكلي. تحت السطح، يتم بناء النظام البيئي المحلي بشكل مطرد بدعم من توسيع مجتمع البناة وظهور مبادرات جديدة على مستوى العالم.
سوق Web3 في كوريا الجنوبية في نقطة تحول حاسمة. مع نضوج النظام البيئي الذي يتجاوز نموذج التنمية المدفوع من قبل المستثمرين، ومن المتوقع أن ينتج عن الدعم المزدوج من استعداد المؤسسات والاهتمام الاستثماري المستمر قيمة طويلة الأجل أكبر.
2. التقدم المؤسسي: السماح لحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة
في كوريا الجنوبية، بدأت القيود على تداول العملات المشفرة للكيانات القانونية في عام 2017 مع "حظر بارك سانغ كي". كانت هذه السياسة التي قادها وزير العدل آنذاك بارك سانغ كي تحظر فعليًا على المؤسسات المالية والشركات المشاركة في تداول العملات المشفرة. على الرغم من أن الإرشادات لم تعد سارية، إلا أن هذه الممارسة لا تزال مستمرة حتى اليوم، مما أدى إلى تشكيل نظام مزدوج حيث يمكن للأفراد التداول ضمن إطار تنظيمي بينما تقتصر أنشطة التمويل والاستثمار للكيانات القانونية.
المصدر: أبحاث النمر
لحل هذه القيود، أعلنت لجنة الخدمات المالية (FSC) رسميًا في 13 فبراير 2025 عن "خارطة طريق لمشاركة الشركات في سوق العملات المشفرة". النقطة الرئيسية في هذه الخارطة هي إزالة القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة للشركات على مراحل بعد سبع سنوات من التنفيذ.
المرحلة الأولى (بدءًا من الربع الثاني من عام 2025): فتح الحسابات للجهات القانونية، والمنظمات غير الربحية، وبورصات العملات المشفرة، مقتصرة على استخدام تصفية الأصول.
المرحلة الثانية (ابتداءً من النصف الثاني من عام 2025): يُسمح للمستثمرين المحترفين مثل الشركات المدرجة وشركات الاستثمار المسجلة بالتداول
المرحلة الثالثة (متوسطة وطويلة الأجل): فتح السوق بالكامل أمام الشركات العادية
في المرحلة الأولى، اعتبارًا من نوفمبر 2024، بدأت الجهات التنفيذية مثل النيابة العامة والسلطات الضريبية والحكومات المحلية في الحصول على صلاحيات الحسابات، مما يتيح لها تصفية العملات المشفرة المحتفظ بها. من المتوقع أن تتابع المنظمات غير الربحية والبورصات ذلك في الربع الثاني من عام 2025. تمثل المرحلة الثانية تحولًا أكثر وضوحًا. اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2025، ستُسمح للشركات المدرجة والشركات الاستثمارية المهنية بتداول العملات المشفرة لأغراض الاستثمار وإدارة الأصول.
لكن معظم مشاريع Web3 تنتمي إلى المرحلة الثالثة من المؤسسات العادية. للتأهل للمرحلة الثانية ، يجب على الشركات الحفاظ على رصيد لا يقل عن 10 مليارات وون (7 ملايين دولار) في منتجات الاستثمار المالي بموجب قانون أسواق رأس المال ، مقارنة ب 5 مليارات وون (3.5 مليون دولار) للكيانات المدققة خارجيا - وهي عتبة لا تستطيع معظم شركات Web3 الوفاء بها. نتيجة لذلك ، لن تتمكن معظم مشاريع Web3 من الاستفادة على الفور من القواعد الجديدة. ومع ذلك ، لا تزال خارطة الطريق تبشر بالتخفيف التدريجي للقيود التنظيمية. مع تقدم المرحلة الثالثة ، سيصبح الوصول المباشر إلى الأسواق لمؤسسات Web3 الأصلية أكثر جدوى. **
2.1 المعنى الإيجابي للسماح لحسابات الشركات بالتداول
وضع الأساس القانوني لشركات كوريا الجنوبية للقيام بأعمال Web3
تعزيز استقرار السوق من خلال المستثمرين المؤسسيين الذين يتمتعون بإدارة مخاطر هيكلية واستراتيجيات طويلة الأجل
تعزيز تنوع الخدمات المالية، بما في ذلك صناديق العملات المشفرة وخدمات الحفظ
تستخدم مشاريع Web3 عادةً الرموز الأصلية لتبادل الخدمات والموارد. ولكن في كوريا، كانت الشركات سابقًا تفتقر إلى وسائل قانونية لتصفية الأصول المشفرة التي حصلت عليها. توفر السياسة الجديدة مدخلًا أساسيًا لتشغيل الشركات بطريقة متوافقة، مما يعزز تطوير الأنشطة التجارية المتعلقة بالتشفير بشكل منتظم.
من المتوقع أن يتوسع هذا التقدم بشكل أكبر في النصف الثاني من العام، حيث ستمتد حقوق التداول لتشمل الشركات المدرجة والمستثمرين من المؤسسات المسجلة. على عكس الأفراد، تميل الشركات الاستثمارية إلى اعتماد إطار إدارة المخاطر الهيكلية واستراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل. من المتوقع أن يؤدي دخولهم إلى تقليل التقلبات ودعم التنمية المستدامة لنظام Web3 البيئي في كوريا. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المشاركة الأوسع من قبل الشركات إلى تحسين مشاكل الكفاءة المستمرة في السوق المحلي - وأبرزها "علاوة الكيمتشي".
من المتوقع أن يؤدي زيادة المشاركين المؤسسيين إلى توسيع نطاق خدمات المالية المتعلقة بالتشفير. قد تطلق شركات إدارة الأصول صناديق العملات المشفرة أو تستحوذ على مزودي خدمات الحفظ لتقديم حلول شاملة. قد تطور شركات التكنولوجيا المالية أدوات مالية مؤسسية تدعم إدارة حسابات التشفير. ستساعد هذه التطورات في توسيع صناعة Web3 في كوريا من خلال تعزيز بنية الخدمات الداعمة وجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية.
2.2 يسمح للشركات بتشفير حساباتها المخاطر المحتملة
قد يؤدي تخفيف القيود على مراحل إلى عدم التوازن بين العرض والطلب، مما يسبب ضغطاً هبوطياً على الأسعار
مع دخول الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين إلى السوق، من المتوقع أن تعزز الحكومة جهودها لضمان الإيرادات الضريبية.
قد يؤدي إدارة المخاطر المحافظة من قبل المستثمرين المؤسسيين إلى تركيز حيازات البيتكوين، مما يثير القلق بشأن انخفاض نشاط سوق العملات البديلة.
قد يؤثر إدخال حسابات الشركات بشكل كبير على المشاركين الأفراد. من منظور ديناميكيات السوق، قد يؤدي تخفيف القيود بشكل تدريجي إلى عدم توازن ضغط الشراء والبيع. وفقًا لخارطة الطريق الخاصة بالشركات التي وضعتها FSC، تعتبر الجهات التنظيمية أن مخاطر نشاط البيع من قبل الشركات منخفضة نسبيًا. لذلك، بحلول نهاية عام 2025، قد يكون هناك فقط سيولة من جانب البائع تدخل السوق، مما يؤدي إلى ضغط هبوطي على الأسعار. على الرغم من أن حجم البيع المتوقع قد يظل معتدلاً بالنسبة للسوق بشكل عام، إلا أن الرموز ذات السيولة المنخفضة قد تواجه تقلبات أكبر.
على المستوى التنظيمي، من المتوقع أن تتعزز جهود الحكومة لضمان الضرائب بعد دخول الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين إلى السوق بشكل كامل. على الرغم من تأجيل فرض الضرائب على العملات المشفرة حتى 1 يناير 2027، إلا أن الانتخابات الرئاسية التي ستجرى في 3 يونيو 2025 قد تغير اتجاه السياسات، وهو ما يستحق الاهتمام عن كثب.
في سلوك الاستثمار، قد تتركز رؤوس أموال الشركات نحو البيتكوين. كما يتضح من استراتيجية الولايات المتحدة (MicroStrategy سابقًا) وMetaplanet اليابانية، يميل المستثمرون المؤسسيون إلى تخصيص الأصول المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة نظرًا لإدارة المخاطر المحافظة. قد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير من الأموال إلى البيتكوين، أو إحداث تأثير على سوق العملات البديلة - حيث يظل المستثمرون الأفراد في كوريا نشطين للغاية في هذا السوق. وبالتالي، قد يواجه سوق العملات البديلة ضعفًا في الاهتمام وانخفاضًا في السيولة على المدى القصير والمتوسط.
3. التحول الصناعي: التخطيط الاستراتيجي لمشاريع Web3 العالمية
بعد الولايات المتحدة، أصبحت كوريا الجنوبية السوق الاستراتيجية الرئيسية لمشاريع Web3 العالمية. وفي هذا الصدد، تقوم العديد من الفرق الدولية بتجنيد المواهب الكورية بنشاط وإقامة تعاون ملموس، مما يظهر التحول الاستراتيجي من التسويق السطحي إلى بناء بيئة محلية مستدامة يقودها البناة. هذا التخطيط طويل الأجل لا يدعم فقط نمو المشاريع الفردية، بل يعزز أيضًا من القدرة التنافسية الإجمالية لصناعة Web3 في كوريا الجنوبية.
3.1 دعم المشروع: من خلال دعم الفرق الناضجة لتحديد اتجاه الصناعة
المصدر: أفالانش كوريا X
تعتبر Avalanche ومؤسسة TON نموذجًا عالميًا لدعم الفرق المحلية في كوريا لبناء النظام البيئي. بعد التعاون الناجح مع "جزيرة المغامرات" ، قامت Avalanche بتوسيع تعاونها مع المشاريع الصغيرة والمتوسطة في كوريا. يقوم الفريق بتنظيم يوم عرض كل ربع سنة لعرض المنتجات المتاحة وجذب المستخدمين بنشاط ، مما يشكل حلقة تغذية مرتدة تقدم قيمة ملموسة للمشاريع والمشاركين.
تتخذ مؤسسة TON مسارًا أكثر تنظيمًا من خلال إطلاق برنامج "TON Society Korea Builder". يشمل هذا البرنامج قاعدة بيانات رسمية للمشروعات، وهيكل دعم منظم، والوصول الموسع إلى الشبكة، بهدف تعزيز نظام TON المحلي بطريقة قابلة للتوسع.
استراتيجيات دعم النظام البيئي هذه حققت نتائج فعلية تتجاوز مؤشرات التعرض أو المشاركة على المدى القصير. المطورون المحليون الذين تم التحقق منهم يحصلون على قاعدة نمو أكثر استقرارًا، وتوفر حالات النجاح الخاصة بهم توجيهات واضحة للوافدين الجدد. في الوقت نفسه، تؤسس هذه المبادرات الأساس للتوسع الدولي للمشاريع الكورية.
3.2 هاكاثون: تنمية بنائي كوريا وتعزيز الإمكانيات السوقية
! [تقرير سوق الويب 3 للربع الأول من كوريا الجنوبية لعام 2025: هل لا تزال كوريا الجنوبية تصدير السيولة؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-819d63e0287a968d139a2f543053a074)
أصبح هاكاثون XRPL Korea (Ripple) وSuperteam Korea (Solana) نقطة تحول رئيسية في بيئة Web3 في كوريا بعد أن تجاوز نطاق النشاط الواحد. في مارس، نظمت Ripple هاكاثون "DE-BUTHON 2025" لمدة يومين، جذب 24 فريقًا و203 مشاركين. بينما نظمت Superteam Korea هاكاثون "SEOULANA HACKATHON" بالتعاون مع 22 شريك عالمي، حيث تجاوز عدد المشاركين 300.
تساهم حجم هذه الأنشطة ونجاحها في تغيير الصورة النمطية لكوريا الجنوبية كسوق مدفوع بالمضاربة. تعكس المشاركة العالية في هاكاثونات الكبيرة وجود نظام بيئي قوي من البناة. أصبحت هذه الأنشطة الآن منصات انطلاق استراتيجية - حيث توفر للبناة مسارات واضحة لدخول السوق، وتسد الفجوة بين تطوير النماذج الأولية والنشر الفعلي.
بحلول الربع الأول من عام 2025، وبفضل الجهود المبذولة في بناء النظام البيئي الذي يهيمن عليه الشبكات العالمية (بدلاً من مجرد تدفق رأس المال)، بدأت صناعة Web3 في كوريا الجنوبية تُظهر تقدمًا يمكن قياسه. التعاون المعزز مع المشاركين الناضجين، جنبًا إلى جنب مع برامج دعم المطورين، تعمل على تنمية جيل جديد من البناة المحليين.
تشير هذه التطورات إلى دخول مجال Web3 في كوريا الجنوبية مرحلة جديدة من الديناميكية. على هذا الأساس، من المتوقع أن تقوم المشاريع الكورية بإخراج ابتكارات ملموسة إلى المسرح العالمي في السنوات القادمة.
4. من الدفع الاستثماري إلى الدفع الصناعي: نقطة التحول في سوق Web3 الكورية
في الربع الأول من عام 2025، سيشهد سوق Web3 في كوريا تحولًا رئيسيًا - من بيئة مدفوعة بالاستثمار إلى نظام صناعي ناضج. بما في ذلك التقدم التنظيمي مثل فتح حسابات التداول المشفرة للشركات على مراحل، مما يمهد الطريق لمشاركة السوق المنظم. في الوقت نفسه، ستساعد جهود بناء النظام البيئي المستمرة لمشاريع Web3 العالمية سوق كوريا على تحقيق تحديد نمو طويل الأجل.
معلم مهم آخر هو نجاح مشروع "هانغسانغ" للعملة الرقمية للبنك المركزي الكوري (CBDC) في إتمام أول صفقة تجارية واقعية لمستخدمي التجزئة. في نفس الوقت، بدأت البنوك التجارية الكبرى في كوريا في أوائل أبريل استكشاف إصدار عملة مستقرة بالوون الكوري بشكل مشترك. كما أظهرت بنك كوريا أنه سيلعب دورًا أكثر نشاطًا في التشريعات التنظيمية المستقبلية.
على صعيد البنية التحتية ، تبشر المناقشات الجارية حول نظام "بورصة واحدة ، بنوك متعددة" باختراق هيكلي محتمل. بموجب هذا النموذج ، لن تقتصر بورصات العملات المشفرة على شريك مصرفي واحد ، ويمكن أن تتفاعل مع العديد من البنوك التجارية. من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى تحسين مرونة السوق ووصول المستخدم بشكل كبير.
بشكل عام، تُظهر هذه التطورات بوضوح تقدم مجال Web3 في كوريا نحو نظام بيئي صناعي مستدام. بعد سنوات من القيود التنظيمية والهيكلية غير الفعالة، تدخل كوريا الآن مرحلة جديدة حيث تتعاون السياسات وتشارك المؤسسات وتظهر فيها أولى علامات النمو الصناعي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تسجيلات الإعجاب 1
أعجبني
1
1
مشاركة
تعليق
0/400
IELTS
· منذ 16 س
bsv ، bsv ، ethwbtc ، eth ، ethw ، إلخDoge ، Pep #MemeBox 现已支持 Solana 公链##非农就业数据将公布##贝莱德数字股票申请#
تقرير سوق Web3 في كوريا الجنوبية للربع الأول من عام 2025: هل لا تزال كوريا مصدر السيولة؟
تم إعداد هذا التقرير بواسطة Tiger Research، حيث يدرس سوق Web3 الكوري في الربع الأول من عام 2025، ويحلل تطوره من تصدير السيولة إلى نظام بيئي صناعي منظم، ويسلط الضوء على التقدم الرقابي الرئيسي ومبادرات المشاريع العالمية.
ملخص النقاط الرئيسية
1. سوق Web3 في كوريا الجنوبية في الربع الأول من 2025: هل لا يزال مجرد تصدير للسيولة؟
على الرغم من أن مشاركة الأفراد نشطة والسيولة وفيرة، إلا أن تقدم بناء البنية التحتية المؤسسية في سوق Web3 في كوريا الجنوبية محدود. تركز الأعمال التنظيمية على حماية المستثمرين بدلاً من تطوير النظام البيئي، مما أخر النمو الأوسع في الصناعة.
العقبتان الرئيسيتان هما: 1) قيود الارتباط بين حسابات الشركات وبورصات العملات المشفرة؛ 2) العوائق المرتفعة للحصول على ترخيص مزود خدمات الأصول الافتراضية (VASP). لا تستطيع الشركات ربط حساباتها بالشركات المحلية، مما يجعل تحويل العملات المشفرة المكتسبة من العمليات إلى العملات القانونية عبر المؤسسات المالية الكورية غير قابل للتطبيق من الناحية القانونية. على الرغم من أن بعض الشركات تلجأ إلى الكيانات الأجنبية كحل مؤقت، فإن هذه الطريقة تحمل مخاطر تنظيمية ولا يمكن أن تقدم حلاً مستدامًا على المدى الطويل.
أصبح الحد العالي من المتطلبات للدخول في تسجيل VASP عاملًا رئيسيًا يقيّد تطوير السوق. على الرغم من أن التشغيل على نطاق صغير لا يتطلب التسجيل من الناحية التقنية، إلا أن المشاريع الكبيرة تظل دائمًا تواجه عدم اليقين القانوني والتنظيمي.
تؤدي هذه القيود المؤسسية، بالإضافة إلى أنشطة المستثمرين التي تتجاوز بكثير نضج النظام البيئي المحلي، إلى اعتبار بعض المشاريع أن كوريا الجنوبية تعتبر بشكل رئيسي قناة لجذب العملاء. في هذا السياق، يصبح من الصعب دحض الفرضية التي تعتبر السوق الكورية ببساطة "السيولة".
تشير تطورات السوق في الربع الأول من عام 2025 إلى أن كوريا لديها القدرة على الانتقال من سوق مدفوعة بالمضاربة إلى سوق موجه نحو انتعاش الصناعة. تمثل التحسينات التنظيمية الأخيرة (مثل السماح للحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة) تقدمًا جوهريًا في التغيير الهيكلي. تحت السطح، يتم بناء النظام البيئي المحلي بشكل مطرد بدعم من توسيع مجتمع البناة وظهور مبادرات جديدة على مستوى العالم.
سوق Web3 في كوريا الجنوبية في نقطة تحول حاسمة. مع نضوج النظام البيئي الذي يتجاوز نموذج التنمية المدفوع من قبل المستثمرين، ومن المتوقع أن ينتج عن الدعم المزدوج من استعداد المؤسسات والاهتمام الاستثماري المستمر قيمة طويلة الأجل أكبر.
2. التقدم المؤسسي: السماح لحسابات الشركات بالتداول في العملات المشفرة
في كوريا الجنوبية، بدأت القيود على تداول العملات المشفرة للكيانات القانونية في عام 2017 مع "حظر بارك سانغ كي". كانت هذه السياسة التي قادها وزير العدل آنذاك بارك سانغ كي تحظر فعليًا على المؤسسات المالية والشركات المشاركة في تداول العملات المشفرة. على الرغم من أن الإرشادات لم تعد سارية، إلا أن هذه الممارسة لا تزال مستمرة حتى اليوم، مما أدى إلى تشكيل نظام مزدوج حيث يمكن للأفراد التداول ضمن إطار تنظيمي بينما تقتصر أنشطة التمويل والاستثمار للكيانات القانونية.
لحل هذه القيود، أعلنت لجنة الخدمات المالية (FSC) رسميًا في 13 فبراير 2025 عن "خارطة طريق لمشاركة الشركات في سوق العملات المشفرة". النقطة الرئيسية في هذه الخارطة هي إزالة القيود المفروضة على تداول العملات المشفرة للشركات على مراحل بعد سبع سنوات من التنفيذ.
في المرحلة الأولى، اعتبارًا من نوفمبر 2024، بدأت الجهات التنفيذية مثل النيابة العامة والسلطات الضريبية والحكومات المحلية في الحصول على صلاحيات الحسابات، مما يتيح لها تصفية العملات المشفرة المحتفظ بها. من المتوقع أن تتابع المنظمات غير الربحية والبورصات ذلك في الربع الثاني من عام 2025. تمثل المرحلة الثانية تحولًا أكثر وضوحًا. اعتبارًا من النصف الثاني من عام 2025، ستُسمح للشركات المدرجة والشركات الاستثمارية المهنية بتداول العملات المشفرة لأغراض الاستثمار وإدارة الأصول.
لكن معظم مشاريع Web3 تنتمي إلى المرحلة الثالثة من المؤسسات العادية. للتأهل للمرحلة الثانية ، يجب على الشركات الحفاظ على رصيد لا يقل عن 10 مليارات وون (7 ملايين دولار) في منتجات الاستثمار المالي بموجب قانون أسواق رأس المال ، مقارنة ب 5 مليارات وون (3.5 مليون دولار) للكيانات المدققة خارجيا - وهي عتبة لا تستطيع معظم شركات Web3 الوفاء بها. نتيجة لذلك ، لن تتمكن معظم مشاريع Web3 من الاستفادة على الفور من القواعد الجديدة. ومع ذلك ، لا تزال خارطة الطريق تبشر بالتخفيف التدريجي للقيود التنظيمية. مع تقدم المرحلة الثالثة ، سيصبح الوصول المباشر إلى الأسواق لمؤسسات Web3 الأصلية أكثر جدوى. **
2.1 المعنى الإيجابي للسماح لحسابات الشركات بالتداول
تستخدم مشاريع Web3 عادةً الرموز الأصلية لتبادل الخدمات والموارد. ولكن في كوريا، كانت الشركات سابقًا تفتقر إلى وسائل قانونية لتصفية الأصول المشفرة التي حصلت عليها. توفر السياسة الجديدة مدخلًا أساسيًا لتشغيل الشركات بطريقة متوافقة، مما يعزز تطوير الأنشطة التجارية المتعلقة بالتشفير بشكل منتظم.
من المتوقع أن يتوسع هذا التقدم بشكل أكبر في النصف الثاني من العام، حيث ستمتد حقوق التداول لتشمل الشركات المدرجة والمستثمرين من المؤسسات المسجلة. على عكس الأفراد، تميل الشركات الاستثمارية إلى اعتماد إطار إدارة المخاطر الهيكلية واستراتيجيات الاستثمار على المدى الطويل. من المتوقع أن يؤدي دخولهم إلى تقليل التقلبات ودعم التنمية المستدامة لنظام Web3 البيئي في كوريا. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المشاركة الأوسع من قبل الشركات إلى تحسين مشاكل الكفاءة المستمرة في السوق المحلي - وأبرزها "علاوة الكيمتشي".
من المتوقع أن يؤدي زيادة المشاركين المؤسسيين إلى توسيع نطاق خدمات المالية المتعلقة بالتشفير. قد تطلق شركات إدارة الأصول صناديق العملات المشفرة أو تستحوذ على مزودي خدمات الحفظ لتقديم حلول شاملة. قد تطور شركات التكنولوجيا المالية أدوات مالية مؤسسية تدعم إدارة حسابات التشفير. ستساعد هذه التطورات في توسيع صناعة Web3 في كوريا من خلال تعزيز بنية الخدمات الداعمة وجذب المزيد من المؤسسات المالية التقليدية.
2.2 يسمح للشركات بتشفير حساباتها المخاطر المحتملة
قد يؤثر إدخال حسابات الشركات بشكل كبير على المشاركين الأفراد. من منظور ديناميكيات السوق، قد يؤدي تخفيف القيود بشكل تدريجي إلى عدم توازن ضغط الشراء والبيع. وفقًا لخارطة الطريق الخاصة بالشركات التي وضعتها FSC، تعتبر الجهات التنظيمية أن مخاطر نشاط البيع من قبل الشركات منخفضة نسبيًا. لذلك، بحلول نهاية عام 2025، قد يكون هناك فقط سيولة من جانب البائع تدخل السوق، مما يؤدي إلى ضغط هبوطي على الأسعار. على الرغم من أن حجم البيع المتوقع قد يظل معتدلاً بالنسبة للسوق بشكل عام، إلا أن الرموز ذات السيولة المنخفضة قد تواجه تقلبات أكبر.
على المستوى التنظيمي، من المتوقع أن تتعزز جهود الحكومة لضمان الضرائب بعد دخول الشركات المدرجة والمستثمرين المؤسسيين إلى السوق بشكل كامل. على الرغم من تأجيل فرض الضرائب على العملات المشفرة حتى 1 يناير 2027، إلا أن الانتخابات الرئاسية التي ستجرى في 3 يونيو 2025 قد تغير اتجاه السياسات، وهو ما يستحق الاهتمام عن كثب.
في سلوك الاستثمار، قد تتركز رؤوس أموال الشركات نحو البيتكوين. كما يتضح من استراتيجية الولايات المتحدة (MicroStrategy سابقًا) وMetaplanet اليابانية، يميل المستثمرون المؤسسيون إلى تخصيص الأصول المستقرة ذات القيمة السوقية الكبيرة نظرًا لإدارة المخاطر المحافظة. قد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير من الأموال إلى البيتكوين، أو إحداث تأثير على سوق العملات البديلة - حيث يظل المستثمرون الأفراد في كوريا نشطين للغاية في هذا السوق. وبالتالي، قد يواجه سوق العملات البديلة ضعفًا في الاهتمام وانخفاضًا في السيولة على المدى القصير والمتوسط.
3. التحول الصناعي: التخطيط الاستراتيجي لمشاريع Web3 العالمية
بعد الولايات المتحدة، أصبحت كوريا الجنوبية السوق الاستراتيجية الرئيسية لمشاريع Web3 العالمية. وفي هذا الصدد، تقوم العديد من الفرق الدولية بتجنيد المواهب الكورية بنشاط وإقامة تعاون ملموس، مما يظهر التحول الاستراتيجي من التسويق السطحي إلى بناء بيئة محلية مستدامة يقودها البناة. هذا التخطيط طويل الأجل لا يدعم فقط نمو المشاريع الفردية، بل يعزز أيضًا من القدرة التنافسية الإجمالية لصناعة Web3 في كوريا الجنوبية.
3.1 دعم المشروع: من خلال دعم الفرق الناضجة لتحديد اتجاه الصناعة
تعتبر Avalanche ومؤسسة TON نموذجًا عالميًا لدعم الفرق المحلية في كوريا لبناء النظام البيئي. بعد التعاون الناجح مع "جزيرة المغامرات" ، قامت Avalanche بتوسيع تعاونها مع المشاريع الصغيرة والمتوسطة في كوريا. يقوم الفريق بتنظيم يوم عرض كل ربع سنة لعرض المنتجات المتاحة وجذب المستخدمين بنشاط ، مما يشكل حلقة تغذية مرتدة تقدم قيمة ملموسة للمشاريع والمشاركين.
تتخذ مؤسسة TON مسارًا أكثر تنظيمًا من خلال إطلاق برنامج "TON Society Korea Builder". يشمل هذا البرنامج قاعدة بيانات رسمية للمشروعات، وهيكل دعم منظم، والوصول الموسع إلى الشبكة، بهدف تعزيز نظام TON المحلي بطريقة قابلة للتوسع.
استراتيجيات دعم النظام البيئي هذه حققت نتائج فعلية تتجاوز مؤشرات التعرض أو المشاركة على المدى القصير. المطورون المحليون الذين تم التحقق منهم يحصلون على قاعدة نمو أكثر استقرارًا، وتوفر حالات النجاح الخاصة بهم توجيهات واضحة للوافدين الجدد. في الوقت نفسه، تؤسس هذه المبادرات الأساس للتوسع الدولي للمشاريع الكورية.
3.2 هاكاثون: تنمية بنائي كوريا وتعزيز الإمكانيات السوقية
! [تقرير سوق الويب 3 للربع الأول من كوريا الجنوبية لعام 2025: هل لا تزال كوريا الجنوبية تصدير السيولة؟] ](https://img.gateio.im/social/moments-819d63e0287a968d139a2f543053a074)
أصبح هاكاثون XRPL Korea (Ripple) وSuperteam Korea (Solana) نقطة تحول رئيسية في بيئة Web3 في كوريا بعد أن تجاوز نطاق النشاط الواحد. في مارس، نظمت Ripple هاكاثون "DE-BUTHON 2025" لمدة يومين، جذب 24 فريقًا و203 مشاركين. بينما نظمت Superteam Korea هاكاثون "SEOULANA HACKATHON" بالتعاون مع 22 شريك عالمي، حيث تجاوز عدد المشاركين 300.
تساهم حجم هذه الأنشطة ونجاحها في تغيير الصورة النمطية لكوريا الجنوبية كسوق مدفوع بالمضاربة. تعكس المشاركة العالية في هاكاثونات الكبيرة وجود نظام بيئي قوي من البناة. أصبحت هذه الأنشطة الآن منصات انطلاق استراتيجية - حيث توفر للبناة مسارات واضحة لدخول السوق، وتسد الفجوة بين تطوير النماذج الأولية والنشر الفعلي.
بحلول الربع الأول من عام 2025، وبفضل الجهود المبذولة في بناء النظام البيئي الذي يهيمن عليه الشبكات العالمية (بدلاً من مجرد تدفق رأس المال)، بدأت صناعة Web3 في كوريا الجنوبية تُظهر تقدمًا يمكن قياسه. التعاون المعزز مع المشاركين الناضجين، جنبًا إلى جنب مع برامج دعم المطورين، تعمل على تنمية جيل جديد من البناة المحليين.
تشير هذه التطورات إلى دخول مجال Web3 في كوريا الجنوبية مرحلة جديدة من الديناميكية. على هذا الأساس، من المتوقع أن تقوم المشاريع الكورية بإخراج ابتكارات ملموسة إلى المسرح العالمي في السنوات القادمة.
4. من الدفع الاستثماري إلى الدفع الصناعي: نقطة التحول في سوق Web3 الكورية
في الربع الأول من عام 2025، سيشهد سوق Web3 في كوريا تحولًا رئيسيًا - من بيئة مدفوعة بالاستثمار إلى نظام صناعي ناضج. بما في ذلك التقدم التنظيمي مثل فتح حسابات التداول المشفرة للشركات على مراحل، مما يمهد الطريق لمشاركة السوق المنظم. في الوقت نفسه، ستساعد جهود بناء النظام البيئي المستمرة لمشاريع Web3 العالمية سوق كوريا على تحقيق تحديد نمو طويل الأجل.
معلم مهم آخر هو نجاح مشروع "هانغسانغ" للعملة الرقمية للبنك المركزي الكوري (CBDC) في إتمام أول صفقة تجارية واقعية لمستخدمي التجزئة. في نفس الوقت، بدأت البنوك التجارية الكبرى في كوريا في أوائل أبريل استكشاف إصدار عملة مستقرة بالوون الكوري بشكل مشترك. كما أظهرت بنك كوريا أنه سيلعب دورًا أكثر نشاطًا في التشريعات التنظيمية المستقبلية.
على صعيد البنية التحتية ، تبشر المناقشات الجارية حول نظام "بورصة واحدة ، بنوك متعددة" باختراق هيكلي محتمل. بموجب هذا النموذج ، لن تقتصر بورصات العملات المشفرة على شريك مصرفي واحد ، ويمكن أن تتفاعل مع العديد من البنوك التجارية. من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى تحسين مرونة السوق ووصول المستخدم بشكل كبير.
بشكل عام، تُظهر هذه التطورات بوضوح تقدم مجال Web3 في كوريا نحو نظام بيئي صناعي مستدام. بعد سنوات من القيود التنظيمية والهيكلية غير الفعالة، تدخل كوريا الآن مرحلة جديدة حيث تتعاون السياسات وتشارك المؤسسات وتظهر فيها أولى علامات النمو الصناعي.
رابط النص الأصلي: Tiger Research