منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 في ظل النظام التجاري العالمي الجديد

تدهور البيئة الكلية - الأزمة تخلق نظامًا جديدًا

بدأت المالية تتجه نحو عصر الفوضى

منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من السياسات الاقتصادية غير المتوقعة إلى استمرار الاضطرابات في الأسواق العالمية. ومن بين هذه الإجراءات الأكثر صدمة هي ترقية سياسة التعريفات: اعتباراً من 5 أبريل 2025، ستقوم الولايات المتحدة بفرض تعريفات "أساسية" موحدة بنسبة 10 ٪ على جميع السلع المستوردة، بالإضافة إلى فرض "تعريفات معادلة" أعلى على بعض الدول. وقد أثار هذا القرار تقلبات هائلة في الأسواق العالمية: تم بيع سندات الخزانة الأمريكية، وتعرضت الأسهم الأمريكية لتقلبات حادة، وانخفض مؤشر الدولار بشكل متواصل. على الرغم من أن الولايات المتحدة قد أرجأت فرض تعريفات جديدة على بعض الدول في وقت لاحق، إلا أن المستثمرين لا يزالون يشعرون بالقلق إزاء عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".

يواجه النظام الاقتصادي الدولي الذي أُسس بعد الحرب العالمية الثانية والذي يركز على الولايات المتحدة مخاطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة قد أضعف من الميزة النسبية للولايات المتحدة، كما أن الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى فترة طويلة في الولايات المتحدة يواصلان تقويض مصداقية الدولار، في حين أن نسبة الدولار من احتياطيات النقد الأجنبي العالمية تتراجع. خاصة أن الصين تقترب تدريجياً من الولايات المتحدة في العديد من المجالات التكنولوجية، بل وتتفوق عليها، مما أثار قلقاً عميقاً في صفوف النخبة الأمريكية.

في هذا السياق، بدأ صناع القرار الأمريكيون في التفكير في بناء نظام تجاري ومالي جديد، من أجل الحفاظ على هيمنتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في مفاوضات التجارة، بل يسعى أيضاً إلى "إعادة بناء الأسس" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد المركزية الأمريكية. يتضمن هذا الأمر جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من فوائد العولمة القائمة؛ والثاني هو السعي إلى تحديد قيمة جديدة، لتوفير دعم جديد للثقة المتزعزعة بالدولار والتجارة العالمية. في هذا الفكر، يحتاج الدولار التقليدي إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة تتجه نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء قاعدة الثقة في النظام المالي العالمي.

من الجدير بالذكر أنه منذ تولي ترامب منصبه، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد فترة وجيزة من تنصيبه، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطوير العملات الافتراضية، مخالفًا موقفه السابق الناقد لبيتكوين. كما بدأت بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات في السنوات الأخيرة في احتضان بيتكوين تدريجياً، معتبرةً إياها "الذهب الرقمي" كوسيلة للتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تعمل على إعداد الأرضية لنظام مالي جديد محتمل، من خلال إدراج بيتكوين في الرؤية الاستراتيجية الوطنية.

البيتكوين والذهب: "المراساة المزدوجة" للدولار الجديد

عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة بناء أساس جديد للثقة بالدولار من خلال "ربط الأصول المزدوج"، والذي يتضمن احتياطيات الذهب التقليدية بالإضافة إلى احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز مصداقية الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.

لقد تم الاحتفاظ بالذهب كوسيلة لتخزين القيمة على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، وتعتبر احتياطيات الذهب في الخزانة الأمريكية ورقة رابحة مهمة لهيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُعتبر "الذهب الرقمي" في عصر جديد. بحلول نهاية عام 2024، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين حوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يعادل حوالي عُشر القيمة السوقية للذهب البالغة ( حوالي 20 تريليون دولار ). من حيث الإمكانيات على المدى الطويل، إذا تمكنت القيمة السوقية للبيتكوين يومًا ما من أن تعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأضعاف. وبسبب هذا التفاؤل بشأن إمكانيات النمو، وبالنظر إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل عدم المركزيته، والحد من الإصدار (2100 مليون قطعة )، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجها في نظام الاحتياطي الوطني.

في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الكبيرة في مجال العملات المشفرة: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن إنشاء "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقدت البيت الأبيض قمة مشفرة كبيرة، ودعت عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. أعرب ترامب في الاجتماع علنًا عن دعمه لتطوير صناعة العملات المشفرة، وتعهد بدفع الكونغرس لإقرار تشريعات بشأن تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية في أقرب وقت ممكن، لتوفير بيئة قانونية واضحة. والأكثر لفتًا للانتباه هو أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي للبيتكوين يعني إنشاء خزنة افتراضية" — بمعنى آخر، تنوي الولايات المتحدة اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب في عصر الرقمية. تشير هذه التصريحات إلى دخول البيتكوين رسميًا في نطاق الاستراتيجية الوطنية الأمريكية، وتم منحها مكانة مماثلة للذهب.

تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى أن الولايات المتحدة ترغب في جعل البيتكوين مع الذهب كأصول ربط جديدة للنظام المالي. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيًا كبيرًا من البيتكوين ( والذي يأتي بشكل رئيسي من مصادر مثل المصادرات من تطبيق القانون )، وتخطط لزيادة حصتها. الشائعات في السوق تشير إلى أن الهدف هو تجميع حوالي مليون بيتكوين (، مما يمثل 5% من إجمالي المعروض )، وهذه الكمية قريبة من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي إلى الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يظهر: بعض حكومات الولايات الأمريكية قامت حتى بالتحرك في المقدمة، حيث وافقت على شراء البيتكوين من الأموال العامة للاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، تم "إعادة تسمية" البيتكوين من خلال الأوامر التنفيذية ومشاريع القوانين. إذا تمكن الدولار في المستقبل من الربط جزئيًا بين الذهب المادي والذهب الرقمي ( البيتكوين )، بالإضافة إلى تأسيس نظام تسوية دولي جديد باستخدام تقنية البلوكشين، فإن الولايات المتحدة تأمل في الاستفادة من ذلك في الصراع المالي العالمي في المستقبل، وضمان استمرارية نظام الدولار.

بالطبع، فإن إدخال البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل مشكلاتها الخاصة. على سبيل المثال، أصبحت الديون الوطنية الضخمة التي تتحملها الحكومة الأمريكية تزداد ثقلاً، مما يؤدي إلى أزمة ائتمانية. إذا تمكنت الولايات المتحدة من السيطرة على احتياطي كافٍ من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد الفجوة في الديون من خلال بيع جزء من احتياطياتها، مما يساعدها على التخفيف من مخاطر الديون. هذه الفكرة "بتخفيف الديون من خلال الأصول المشفرة" أصبحت تخيلاً جديدًا لاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تركز الولايات المتحدة أيضًا على تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترح مشروع قانون مؤخرًا إدراج العملات المستقرة التي تتجاوز حركتها 10 مليارات دولار تحت التنظيم، مما يدل على رغبة الولايات المتحدة في السيطرة على إصدار وتنظيم العملات المستقرة بالدولار المشفرة ( و )، لتعزيز الهيمنة الدولار في عالم التشفير. الدولار المستقر + الذهب + البيتكوين، تشكل الثلاثة معًا ملامح النظام الجديد للدولار - مع الحفاظ على الوضع القانوني للدولار، ودعمه بالأصول المادية والرقمية، مما يزيد من قدرة التحمل ضد المخاطر.

تراجع بيئة السوق و"ما هو مناسب للقيام به في النصف الثاني"

على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولًا جذريًا من الحماس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية التي تبلغ حوالي 3.71 تريليون دولار إلى نحو 3.04 تريليون دولار (. مصدر البيانات: CoinMarketCap، تاريخ البيانات: 2025.04.23 )، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتصفية. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية ( مثل ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة ) بالإضافة إلى تشديد اللوائح إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة خلال هذه الجولة من التصحيح. ومع ذلك، بالنسبة لرواد الأعمال الذين يؤمنون بالقيمة طويلة الأجل للبلوكشين، فإن هذه اللحظة تمثل في الواقع أفضل فرصة لتأسيس القاعدة والاستعداد، واحتضان الفرص الجديدة - فنزول فقاعة الدورة السابقة هو الوقت المثالي لصقل المنتجات والاستعداد للظهور.

في مثل هذه البيئة "في الشوط الثاني"، ينبغي على رواد الأعمال التفكير: ما الذي يناسب القيام به في الشوط الثاني؟ لم يعد من الممكن الاستمرار في استراتيجيات تدفق بسيطة، وبدلاً من ذلك أصبحت منطق ريادة الأعمال التي تركز على القيمة الجوهرية. في ظل بيئة السوق الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:

• بيتكوين ( BTC ) الإيكولوجيا: الابتكار المالي حول شبكة بيتكوين ( " BTC Fi " )، وترقية البنية التحتية، وإعادة هيكلة الأصول الواقعية والشبكات المدفوعة بناءً على BTC.

• أنظمة البلوكتشين العامة الأخرى: الابتكارات التي تعود إلى كفاءة وجوهر الربحية على الشبكات العامة مثل إيثيريوم، والتحرر من مجرد "زيادة الحركة"، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة مثل DeFi.

• الأصول الواقعية ( RWA ) و التمويل المدفوعات ( PayFi ): دمج التكنولوجيا القائمة على السلسلة مع الأصول الواقعية و سيناريوهات الدفع، وتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.

• الأسهم ذات المفهوم التشفيري: التركيز على موجة "أسهم مفهوم البلوكشين" التي تظهر في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسار الجديد لتحويل شركات Web3 الناشئة إلى أسهم.

بعد ذلك، سنقوم بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكبير.

( فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA & PayFi

على الرغم من أن البيتكوين لطالما اعتُبر "الذهب الرقمي"، فإن وظائف الشبكة الرئيسية لها بسيطة نسبيًا، إلا أن سلسلة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضيف حيوية جديدة إلى النظام البيئي للبيتكوين. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية رئيسية:

• BTC Fi)Bitcoin Finance###: إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم تعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل تتطور لتصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات التي ظهرت مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes أطلقت موجة من إصدار الأصول الرمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ بروتوكول Taproot Assets الذي أطلقته Lightning Labs(TA协议) جعل من الممكن إصدار الأصول المالية مثل العملات المستقرة والسندات في النظام البيئي للبيتكوين. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين لديها القدرة على تحمل المزيد من وظائف تخزين القيمة في الدورة القادمة، مما يتيح لها الانتقال من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم الأصول المتنوعة. المشاريع التمثيلية مثل Bedrock وSolv تركز على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز من قدرة التمويل وإصدار الأصول في BTC.

• BTC Infra(Bitcoin Infrastructure): إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على بيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية لـ BTC، تحاول الصناعة إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة لإيثيريوم لبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية متوافقة مع EVM أو Layer2( مثل BTC L2) التي تمتلك قدرات عقود ذكية مشابهة لإيثيريوم، مما يوسع مساحة تطوير التطبيقات اللامركزية على شبكة BTC. المسار الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات بيتكوين، مثل بروتوكول RGB، شبكة Lightning وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية لبيتكوين، التي تركز أكثر على تحسين الخصوصية والقدرة على التوسع وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على شبكة BTC الرئيسية. المشاريع التمثيلية مثل Unisat وMerlin وB² تركز على بناء Layer2 للبيتكوين وأدوات الوسيط، مما يعزز النظام البيئي لتطوير البيتكوين وقدراته على التوسع.

• RWA المدعومة من BTC وPayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجالات الأصول الحقيقية والمدفوعات. تعتمد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين على الظهور التدريجي، مثل توكينز الولايات المتحدة الأمريكية والسندات والأصول المادية، حيث توفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالميًا، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة. في الوقت نفسه، فإن نمط "PayFi" الذي يعتمد على بنية الدفع مثل شبكة Lightning يعيد البيتكوين إلى مسرح المدفوعات - على سبيل المثال، من خلال دمج الوكيل الذكي (AI Agent) مع المدفوعات الصغيرة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة في الوقت الحقيقي ممكنة بين الآلات والناس، ويقدم حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. المشاريع التمثيلية مثل LNFi، تركز على تحسين كفاءة التطبيق الفعلي للبيتكوين في مجالات RWA والمدفوعات وتجربة المستخدم، مما يمكن مدفوعات البيتكوين وتداولها.

بشكل عام، فإن نظام البيتكوين البيئي يستيقظ بالكامل من بروتوكولات القاع إلى مستوى التطبيقات. سواء كان ذلك في إصدار الأصول على شبكة BTC الرئيسية، أو بناء طبقة العقود الذكية، أو استخدام BTC لتسوية الأصول الحقيقية والمدفوعات الفورية، فإن البيتكوين لديه القدرة على أن يصبح أرضًا خصبة للابتكار وريادة الأعمال في المرحلة التالية. بالنسبة لرواد الأعمال، فإن إعادة النظر في إمكانيات شبكة البيتكوين قد تكشف عن فرص ذهبية تم التقليل من قيمتها.

( فرص ريادة الأعمال حول سلاسل الكتل الأخرى: منطق ريادة الأعمال المدفوع بالكفاءة والمنتجات

بجانب البيتكوين، تشمل سلاسل الكتل العامة الأخرى ) مثل الإيثيريوم، BSC، سولانا وغيرها ###