سوق العملات الرقمية الجديد: التحديات والفرص متواجدة

تتعرض سوق العملات الرقمية الحالية لدورة صعبة غير مسبوقة. كل دورة جديدة أكثر تحديًا من سابقتها، حيث يتعين على المشاركين مواجهة تنافس أكثر حدة، بالإضافة إلى التعامل مع بيئة سوقية متزايدة التعقيد. إذا لم يحتفظ المستثمرون بكميات كبيرة من البيتكوين أو سولانا خلال فترة السوق الهابطة، فمن المحتمل أن يتعرضوا للخسائر أو حتى الوقوع في مأزق.

تعود صعوبة هذه الدورة بشكل رئيسي إلى الأسباب التالية:

1. ردود الفعل بعد الصدمة

في الدورتين السابقتين من دورات العملات المشفرة الكبيرة، شهدت معظم العملات انخفاضًا بنسبة 90-95%. بالإضافة إلى أزمة الصناعة التي تسبب فيها انهيار Luna وFTX، مما أدى إلى انخفاض الأسعار بأكثر مما هو متوقع. تركت هذه التجربة أثراً عميقاً في نفسية المشاركين في سوق العملات الرقمية.

لم يعد المستثمرون يرغبون في الاحتفاظ بأي أصول لفترة طويلة، خوفاً من التعرض لخسائر كبيرة مرة أخرى. تتقلب مشاعر السوق بشكل أكثر حدة، حيث يبحث الناس باستمرار عن قمة الدورة للخروج. هذه العقلية تؤثر ليس فقط على سلوك التداول، بل تغير أيضاً بناء النظام البيئي بأكمله وطرق الاستثمار. تواجه المشاريع تدقيقاً أكثر صرامة، حيث ارتفعت عتبة الثقة بشكل كبير. هذا التغيير له مزايا وعيوب: يساعد على تصفية الاحتيالات الواضحة، ولكنه يجعل من الصعب أيضاً على المشاريع الجيدة الحصول على الانتباه.

2. تباطؤ الابتكار

على الرغم من وجود ابتكارات متكررة وتحسينات في البنية التحتية، إلا أنه يفتقر إلى تقدم ثوري من 0 إلى 1 مثل التمويل اللامركزي (DeFi). وهذا أعطى النقاد ذريعة لانتقاد العملات الرقمية بعدم إحراز أي تقدم، كما عزز من الرأي القائل بأن "العملات الرقمية لم تحقق شيئًا".

لقد انتقل نموذج الابتكار من الانفجارات الثورية إلى التحسينات التدريجية. هذه هي القاعدة الطبيعية لتطور التكنولوجيا، لكنها تمثل تحديًا لسوق مدفوع بالسرد. لا يزال لدينا نقص في التطبيقات القاتلة التي يمكن أن تجذب مئات الملايين من المستخدمين إلى السلسلة.

3. ضغط التنظيم

لقد تسببت التدخلات غير الملائمة من الجهات التنظيمية في أضرار جسيمة للصناعة. لقد عرقلوا تطوير بعض القطاعات الفرعية ذات الإمكانات الكبيرة ( مثل DeFi )، وقيّدوا نقل القيمة من رموز الحوكمة إلى حامليها، مما أدى إلى أن تصبح مقولة "جميع الرموز بلا فائدة" حقيقة إلى حد ما.

الضغط التنظيمي أجبر العديد من المطورين على مغادرة ( مثل Andre Cronye )، مما أعاق التفاعل بين التمويل التقليدي وسوق العملات الرقمية، مما أدى في النهاية إلى اضطرار الصناعة إلى اللجوء إلى جمع التبرعات من رأس المال المخاطر. هذا أدى إلى تشويه آلية العرض واكتشاف الأسعار، حيث تم الاستيلاء على القيمة من قبل قلة.

4. ظهور الشك في المالية

عوامل المذكورة أعلاه ساهمت في ظهور العدمية المالية في هذه الدورة. القيود التنظيمية و"رموز الحوكمة عديمة الفائدة" دفعت العديد من مستخدمي العملات الرقمية الأصليين إلى الانتقال إلى العملات الميمية بحثاً عن فرص "أكثر عدلاً".

في المجتمع اليوم، أسعار الأصول ترتفع، والعملة القانونية تفقد قيمتها، وزيادة الأجور بطيئة، مما يضطر الشباب للبحث عن الثروة من خلال المضاربة عالية المخاطر. عملات الميم تشبه اليانصيب، حيث تعطي الأمل للناس. نظرًا لأن التشفير لديه توافق مع سوق المنتجات في القمار، ولدينا تقنيات أكثر تقدمًا ( مثل Solana وPump.fun )، فقد زادت كمية إصدار الرموز.

تتجلى هذه العقلية العدمية في عدة جوانب:

• ثقافة "السقوط" تصبح سائدة
• تقصير دورة الاستثمار
• يركز أكثر على التداول القصير الأجل بدلاً من الاستثمار الطويل الأجل
• أصبحت الرافعة المالية القصوى والسلوكيات المتهورة أمرًا طبيعيًا
• لديه موقف غير مبال تجاه التحليل الأساسي

5. تصبح الخبرة قيدًا

أخبرت تجارب الفترات الماضية المستثمرين أنه يمكن شراء العملات البديلة في سوق الدب، وتحقيق عوائد من خلال التفوق على البيتكوين في النهاية. كانت هذه الاستراتيجية الخيار الأفضل لمعظم المتداولين غير المحترفين، حيث كان هناك فرصة تقريبًا لجميع العملات البديلة في الارتفاع.

ومع ذلك، فإن هذه الدورة أكثر فائدة للمتداولين بدلاً من حاملي العملات. لقد حقق المتداولون حتى أقصى استفادة من خلال المشاركة في الطروحات المجانية. تعتبر الدورة الأولى للترويج لوكلاء الذكاء الاصطناعي مثالاً نموذجيًا، على الرغم من أن هذا لا يزال في مراحله المبكرة، إلا أن الفائزين على المدى الطويل قد لا يكونون قد ظهروا بعد.

6. ظهور مشترين جدد للبيتكوين، وعدم اهتمام بالعملات البديلة

وصلت درجة تمايز البيتكوين عن الأصول الرقمية الأخرى إلى مستوى غير مسبوق. حصل البيتكوين على طلب قوي من التمويل التقليدي، حتى أن البنوك المركزية في العديد من الدول بدأت في التفكير في إدراجه في ميزانياتها.

بالمقارنة, يصعب على العملات البديلة جذب المشترين الجدد. على الرغم من أن بعض المستثمرين الأفراد عادوا إلى السوق عندما سجلت البيتكوين ارتفاعات قياسية ( إلا أنهم يشترون بشكل أساسي عملات مثل XRP ), لكن بشكل عام, التدفق الجديد للمستثمرين الأفراد غير كافٍ, ولا تزال العملات الرقمية تواجه تحديات في السمعة.

7. تحول دور الإيثيريوم

انخفاض هيمنة البيتكوين يعود إلى حد كبير إلى زيادة القيمة السوقية للإيثيريوم. يعتقد الكثيرون أن ارتفاع الإيثيريوم هو العامل المحفز لأسعار العملات البديلة، لكن هذه القاعدة التجريبية لم تنجح في هذه الدورة، نظرًا لأن الأساسيات الخاصة بالإيثيريوم كانت ضعيفة.

على المدى الطويل، ستؤدي الأسس الاقتصادية دورها في النهاية، لكن يجب على المستثمرين أن يفهموا بعمق المشاريع المدعومة وإمكاناتها لتجاوز البيتكوين. في الوقت الحالي، لا يتوافق مع هذا المعيار سوى عدد قليل من المشاريع.

يجب على المستثمرين البحث عن المشاريع التي تتمتع بالميزات التالية:

• نموذج دخل واضح
• توافق السوق الفعلي للمنتجات
• اقتصاد التوكن المستدام
• دعم السرد القوي الأساسيات ( مثل الذكاء الاصطناعي وتوكنات الأصول الفيزيائية )

مع احتمال تحسن بيئة التنظيم في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تضيف المشاريع التي تتمتع بأساسيات أقوى وملاءمة أفضل للسوق قيمة فعلية لرموزها، وقد تكون هذه خيارات استثمارية ذات مخاطر منخفضة. تم إنشاء البروتوكولات القادرة على توليد الدخل بشكل مستمر وتعمل بشكل جيد، وهذا يختلف تمامًا عن نظرية "الغباء الجماعي" التي كانت تهيمن على العديد من نماذج الرموز في السابق.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، لا يزال محفظة الاستثمارات على شكل دامبل استراتيجية قابلة للتطبيق. يتم تخصيص 70-80% من الأموال لبيتكوين وSolana، بينما يُستخدم الجزء المتبقي للاستثمارات الأكثر مضاربة، مع إعادة التوازن بشكل دوري للحفاظ على هذه النسب.

يجب على المستثمرين تعديل استراتيجياتهم بناءً على الوقت والجهد الذي يمكنهم استثماره. بالنسبة للأشخاص العاديين الذين لديهم جدول زمني مشغول، فإن المنافسة مع الشباب الذين يراقبون السوق على مدار الساعة غير واقعية. في هذه الدورة، لم يعد الاحتفاظ بالعملات الرقمية البديلة ذات الأداء الضعيف وانتظار تحول السوق فعالاً.

استراتيجية أخرى هي محاولة دمج مجالات مختلفة. بناء محفظة استثمارية قوية مع النظر في المشاركة في الإصدارات الترويجية (، حيث زادت الصعوبة الآن، ولكن لا تزال هناك فرص منخفضة المخاطر )، وضع خطط مسبقة للأنظمة البيئية الناشئة ( مثل HyperLiquid وMovement وBerachain وغيرها ) أو التركيز على فئات معينة.

على الرغم من الوضع الحالي الصعب، لا يزال هناك مجال للنمو في سوق العملات الرقمية هذا العام. لا زلنا مرتبطين ارتباطًا وثيقًا بالسيولة العالمية، ولكن الفرصة الحقيقية لتجاوز البيتكوين وSolana قد تقتصر على عدد قليل من الصناعات وعدد قليل من العملات الرقمية. ستستمر سرعة دوران العملات الرقمية في التسارع.

إذا حدثت تخفيف نقدي واسع النطاق، فقد نرى حركة قريبة من موسم العملات البديلة التقليدية، لكن هذه الاحتمالية ليست كبيرة. حتى إذا حدث ذلك، فإن معظم العملات البديلة لن تقدم سوى عائدات متوسطة في السوق. هذا العام سنشهد أيضًا صعود بعض العملات البديلة الكبيرة، وستستمر السيولة في التوزيع.