ترميز الأصول: الحدود الجديدة للابتكار المالي

ترميز الأصول أصبح اتجاهًا هامًا في مجال المالية. يعتقد بعض قادة المالية أن هذا يمثل الخطوة التالية في تطور السوق. اعتبارًا من مايو 2024، تجاوز حجم سوق الأصول الحقيقية (RWA) 66 مليار دولار، مما يعكس تزايد اهتمام المستثمرين بهذه المنتجات المالية المبتكرة. يمكن أن يخلق ترميز RWA وإدخاله في البلوكشين فرصًا لتحقيق العوائد في التمويل اللامركزي (DeFi). تشير التوقعات إلى أن حجم سوق ترميز الأصول سيصل إلى 10 تريليونات دولار بحلول عام 2030.

جاذبية هذه السوق الناشئة لا تقتصر على توفير فرص العائدات لـ DeFi. من خلال ترميز الأصول، تم تحقيق تجزئة الأصول - تقسيم الأصول مثل السندات الحكومية والأسهم والعقارات إلى حصص أصغر. عززت هذه العملية السيولة، وفتحت فرص استثمار جديدة للمستثمرين بمستويات رأس المال المختلفة.

تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول: تحسين السيولة والوصول من خلال الأصول المرمزة القابلة للتشغيل المتبادل، مما يمكّن المستثمرين الصغار من استثمار رأس مال منخفض في أصول ذات عائد مرتفع؛ زيادة الشفافية؛ وتعزيز التركيب من خلال ربط قيمة الأصول الحقيقية بنظام DeFi البيئي.

ارتفعت القيمة السوقية لسندات الحكومة الأمريكية المرمّزة من 114 مليون دولار في عام 2023 إلى 845 مليون دولار. بعض شركات إدارة الأصول الكبرى أصبحت من الجهات الرئيسية المصدرة لهذه الفئة من الأصول. تظهر الأبحاث الأخيرة أن نسبة كبيرة من المستثمرين ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة استثماراتهم في السندات الحكومية المرمّزة قبل نهاية عام 2024.

على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى، إلا أن ترميز الأصول يمثل واحدة من أكثر تطبيقات تقنية blockchain واعدة. بعض الشركات، من خلال خدمات ترميز السندات الحكومية، في موقع جيد للاستفادة من هذه الاتجاه، مع استمرار اهتمام المستثمرين في النمو.

أوندو فاينانس: جسر يربط بين التمويل التقليدي وWeb3

أوندوا فاينانس تعمل على تحويل المالية من خلال بروتوكولها اللامركزي، مستفيدة من تقنية البلوكشين لتقديم منتجات بمستوى المؤسسات. من خلال ترميز الأصول المستقرة في المالية التقليدية، تجمع أوندوا بين الموثوقية وكفاءة البلوكشين.

تشمل أوندوا بشكل رئيسي قسمين: إدارة الأصول والتكنولوجيا. يقوم قسم إدارة الأصول بإنشاء والإشراف على منتجات المالية المرمزة، بينما يقوم قسم التكنولوجيا بتطوير البروتوكولات التي تدعم هذه المنتجات.

حاليًا، تقدم Ondo Finance خيارين رئيسيين للاستثمار:

1. USDY(أوندو عملة الدولار الأمريكي العائد)

   • سندات مدعومة من أذونات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع مصرفية
   • يقدم عائد سنوي قدره 5.30%(APY)، وإجمالي قيمة مقفلة(TVL) يبلغ 315.35 مليون دولار
   • أكثر أمانًا وشفافية من العملات المستقرة التقليدية
   • تديرها شركة ائتمانية، لضمان الامتثال وحماية المستثمرين

2. OUSG(Ondo短期 الولايات المتحدة السندات )

   • توفير سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل المرمزة منخفضة المخاطر للمستثمرين السلبيين
   • يوفر عائد سنوي بنسبة 4.81% (APY)، وإجمالي قيمة القفل (TVL) تبلغ 221.32 مليون دولار
   • سيتم تحويل الاستثمار من صندوق ETF معين إلى صندوق آخر في مارس 2024
   • تم إطلاق النسخة الجديدة من OUSG، باسم rOUSG، لتوفير العائدات للمستثمرين من خلال عملات إضافية.

Flux Finance: ابتكار في الإقراض DeFi

Flux Finance هو منصة إقراض لامركزية أنشأها فريق Ondo Finance، وهو تقدم مهم في إقراض DeFi. إنه يدعم عملات مفتوحة مثل USDC وعملات مقيدة مثل OUSG. وهذا يعني أن المستخدمين يمكنهم إقراض USDC بحرية، ولكن استخدام OUSG كضمان للقرض يتطلب تلبية متطلبات ترخيص محددة لضمان الامتثال والأمان.

يستخدم Flux نموذج نقطة إلى تجمع (p2pool)، مما يسمح للمستخدمين بالاقتراض بزيادة الرهن. يمكن للمقرضين كسب الفائدة على العملات المستقرة المقدمة، ويمكن للمستعيرين استخدام الضمانات للاقتراض من العملات المستقرة، مع الالتزام بمتطلبات الترخيص للأصول. يتم إدارة Flux Finance بواسطة DAO ذات الصلة.

المنافسة في السوق وميزات Ondo

في مجال التمويل اللامركزي، تتزايد المنافسة. تركز بعض المشاريع على ترميز الأصول الائتمانية الهيكلية، وتقديم تعرض للأصول الاصطناعية، وتوفير قروض منخفضة الضمان للجهات المؤسسية، أو معالجة تداول العوائد المرمزة.

أسباب تميز Ondo Finance

1. من خلال دمج التمويل التقليدي مع البلوكشين، تستهدف سوق السندات الحكومية الأمريكية الضخمة، مع تغطية سوق واسعة.
2. التعاون مع عمالقة المالية التقليديين، واتخاذ استراتيجيات تكاملية بدلاً من المنافسة المباشرة
3. تقديم منتجات مبتكرة مثل USDY و OUSG كبدائل أكثر أمانًا وشفافية للعملات المستقرة التقليدية

اقتصاد العملة واستخداماتها

ONDO هو رمز الحوكمة لمنصة Ondo Finance وبروتوكول Flux Finance. يحق لحامليها التصويت على مختلف الاقتراحات داخل Ondo DAO، مما يضمن أن جميع القرارات تتم بشفافية على السلسلة. لتقديم اقتراح، يجب أن يمتلك الفرد أو يتم تفويضه على الأقل 100 مليون ONDO من حقوق التصويت.

لا يزال من غير الواضح ما إذا كان سيتم تقديم استخدامات أخرى لملاك ONDO في المستقبل.

خلفية الفريق والشركاء

يمتلك فريق Ondo Finance تركيبة متنوعة من الأفراد من مجالات التمويل التقليدي وWeb3. جاء المؤسسون وكبار التنفيذيين من مؤسسات مالية معروفة، ويضم الفريق أيضًا مطورين من مشاريع Web3 الرئيسية. تتماشى هذه الخبرة مع الرؤية والأهداف الفريدة لـ Ondo Finance.

لقد أقامت Ondo Finance شراكات مع العديد من المؤسسات الهامة، بما في ذلك مؤسسة معينة، مختبر معين، صانع سوق معين، وشركة إدارة أصول كبيرة معينة. تهدف هذه الشراكات إلى تعزيز خدماتها في مجال البلوكشين والمالية، وزيادة سيولة المنتجات، وتوسيع جهود ترميز الأصول.

مسار التطور وآفاقه

تسعى أوندو فاينانس إلى ربط المالية التقليدية والمالية اللامركزية من خلال تقنية البلوكشين العامة. تركيزهم هو إنشاء منتجات مالية آمنة وشفافة ومتوافقة.

تشمل المنتجات الرئيسية ترميز الأصول لصناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وترميز الأصول لصناديق السوق النقدية، وبدائل العملات المستقرة ذات العائد، بالإضافة إلى البروتوكولات التي تدعم ترميز الأصول كضمان. دفعت هذه المنتجات إلى نمو ملحوظ، حيث زادت القيمة الإجمالية المقفلة لـ Ondo من 40 مليون دولار إلى 534 مليون دولار.

في المستقبل، تخطط Ondo:

1. توسيع استخدام رموز الأصول النقدية المعادلة
2. إقامة المزيد من الشراكات
3. تطوير أدوات عبر السلاسل
4. ترميز الأصول التداول العام للأوراق المالية
5. توسيع مزايا البلوكشين لتشمل مجالات الخدمات المالية الأوسع

اعتبارات الاستثمار

عوامل الصعود:

• من المتوقع أن ينمو قطاع ترميز الأصول بشكل قوي
• أوندُو فاينانس تتعاون مع شركات إدارة الأصول الكبرى، ولديها موقع استراتيجي جيد
• شهدت القيمة الإجمالية المقفلة نمواً ملحوظاً
• تمثل الأصول الحقيقية في مجال التشفير سردًا ناشئًا
• تطوير المنتجات بشكل مستمر لتلبية احتياجات العملاء
• في مجال الأصول الحقيقية المشفرة، نحن في الصدارة

عوامل هبوطية:

• تظهر استخدامات عملة ONDO مخاطر المركزية
• معظم إمدادات العملة تحت سيطرة الفريق
• التحديات التنظيمية ملحوظة
• تواجه بروتوكولات DeFi مخاطر الديون السيئة

يجب على المستثمرين تقييم هذه العوامل واتخاذ قرارات بناءً على قدرتهم على تحمل المخاطر وأهدافهم الاستثمارية.