تغير هيكل سوق العملات المستقرة: المشاريع الناشئة تستهدف فرص العائد المرتفع

سوق العملات المستقرة يشهد تغييرات هيكلية. اختار العملاقان التقليديان USDT و USDC الاحتفاظ بالعوائد بدلاً من مشاركتها مع المستخدمين. وهذا يخلق فرصاً للمنافسين الناشئين. فيما يلي ثلاثة أمثلة لمشاريع تمثيلية، وهناك المزيد من المشاريع التي يتم تحضيرها.

حجم سوق العملات المستقرة الحالي حوالي 250 مليار دولار أمريكي، حيث تمثل USDT 62% و USDC 24%، ويشكل الاثنان معًا 86% من حصة السوق.

نقص في النموذج الحالي

لم توفر كل من USDT و USDC عوائد لمستخدمي العملة. إنهم يستثمرون الأصول المرهونة في سندات الخزانة الأمريكية، ويحصلون على عائد سنوي يقارب 4%، لكن كل هذه العوائد تعود ملكيتها للشركة. إن هذا النموذج يجعل بعض الشركات واحدة من أكثر الشركات ربحية في العالم، مع إيرادات مذهلة لكل فرد.

ومع ذلك، فإن هذا يكشف عن عيب واضح. لن يحصل حاملو العملات على أي عائد، مما سيجعلهم يسعون لفرص مشاركة الأرباح. وهذا يوفر نقطة دخول لمشاريع العملات المستقرة الأخرى.

1. Resolv USR: 8.6% عائد سنوي

أطلقت Resolv منتجين رئيسيين:

• USR: عملة مستقرة مدعومة بالكامل بنسبة 1:1 من البيتكوين والإيثريوم
• RLP:Resolve رموز حوض السيولة

USR تحقق أرباحًا من خلال مراكز التحوط باستخدام البيتكوين والإيثيريوم. إن نسبة الرهن الزائد البالغة 168% تقلل بشكل كبير من المخاطر. ويبلغ متوسط العائد السنوي 8.65%، وهو يتجاوز بكثير المنتجات المماثلة، مما يجعله يستحق الانتباه.

RLP هو نوع من الرموز التي تزداد قيمتها من خلال تراكم العوائد. تأتي عائداته من عمليات الرفع المالي للموجودات المرهونة بشكل زائد. تعتبر مخاطر RLP مرتفعة، لكنها توفر أيضًا طبقة حماية لمستخدمي USR.

مزايا USR:

• عائدات أعلى من نظيراتها
• BTC و ETH مدعومة بالكامل
• شفافية عالية
• آلية RLP توفر حافة المخاطر
• بدون رسوم سك أو استرداد
• يدعم الرهن الفوري والسحب

العيوب:

• يدعم فقط شبكة الإيثريوم، ورسوم المعاملات مرتفعة
• يجب رهن USR للحصول على العوائد

2. عائد سنوي 4.1% لعملة الدولار النبيل USDN

الميزة الأساسية لـ USDN هي أن المستخدمين يمكنهم الحصول على عائدات سندات الخزينة الأمريكية بنسبة 4.1% يوميًا بناءً على الكمية المحتفظ بها، دون الحاجة إلى قفل أو رهن. بعبارة بسيطة، ستتلقى محفظة المستخدمين تلقائيًا USDN إضافي كل يوم.

على الرغم من أن تطبيقات USDN محدودة حاليًا، إلا أنها ستحصل قريبًا على الدعم في عدة شبكات. إذا تم رهن USDN على بعض المنصات، فإن المستخدمين يتطلعون إلى تحقيق عوائد مركبة أعلى.

مزايا USDN:

• عائد ثابت مدعوم بالسندات الحكومية
• شفافية عالية
• لا حاجة للتخزين
• تسوية يومية
• يدعم شراء العملات الورقية
• تحويلات عبر السلاسل بسهولة

العيوب:

• السيناريوهات التطبيقية الحالية محدودة
• العائد أقل من بعض المنتجات المنافسة

3. iUSD من infiniFi: عائد سنوي يتراوح بين 8.5% و 16%

iUSD ينتمي إلى الجيل الجديد من "عملة مستقرة"، ويمكنه تقديم عوائد مختلفة بناءً على تفضيلات المخاطر لدى المستخدمين. يمكن للمستخدمين إيداع 1 USDC للحصول على 1 iUSD، وسيتم استخدام USDC لاستراتيجيات استثمار متنوعة.

سعر الفائدة بدون فترة قفل حوالي 8.5%. إذا تم قفل الأموال لمدة 4 أسابيع أو أكثر، يمكن أن تصل العائدات إلى 16.4%. يوفر للمستخدمين الذين يقومون بقفل طويل الأجل حماية من المخاطر للحفاظ على السيولة، مشابهًا لآلية RLP الخاصة بـ Resolv.

مزايا iUSD:

• عائد مرتفع جدا
• شفافية عالية
• خيارات سيولة مرنة
• آلية حماية المخاطر متعددة الطبقات
• مناسب لمستويات المخاطر المختلفة

العيوب:

• الجوهر هو شهادة إيداع USDC، وليست عملة مستقرة حقيقية
• وجود خطر نقص السيولة
• قد يحدث "فك الارتباط"
• قد تؤدي الاستراتيجيات عالية المخاطر إلى خسارة رأس المال
• مرتبط بمخاطر منصة DeFi الأساسية

نصيحة استثمارية: ابدأ باختبار بمبلغ صغير، وانتظر انتهاء السوق الهابطة قبل زيادة الاستثمار. تابع تطور هذا القطاع، حيث يمكن أن تلبي تركيبات المشاريع المختلفة الاحتياجات المتنوعة، مما يساعد المستخدمين على تحقيق تخصيص مخاطر وعوائد مخصص.