بعد إدراج Circle، ارتفعت أسعار الأسهم بشكل كبير، مما أثار متابعة حالة المقتنيات للمساهمين الكبار

منذ أن نجحت شركة إصدار العملات المستقرة Circle في الإدراج في أوائل يونيو، استمر سعر سهمها في الارتفاع، مما جذب أنظار المستثمرين العالميين، و حتى أصبحت رابع أكبر سهم أجنبي يتم شراؤه في كوريا هذا العام حتى الآن. مع زيادة سعر السهم، حقق مستثمرو Circle والمساهمون الرئيسيون عوائد كبيرة، وأصبحت المقتنيات الخاصة بهم محور اهتمام السوق.

تستعرض هذه المقالة وضع تخفيض الحصص وحجم المقتنيات لـ 11 من المساهمين الرئيسيين في Circle قبل وبعد الطرح العام. من حيث نسبة الأسهم، أصبحت IDG Capital، التي تعود جذورها إلى الصين، واحدة من أكبر المساهمين غير المؤسسين المعروفة في Circle بفضل عدة جولات من الاستثمار المبكر. وقد قام مستثمرون مبكرون مثل Accel وGeneral Catalyst وBreyer Capital وOak بتأمين بعض الأرباح من خلال تخفيض حصصهم قبل الطرح، لكنهم خسروا الكثير من الأرباح بسبب عدم دخولهم في الوقت المناسب، حيث تصل الخسائر إلى مئات الملايين من الدولارات. ومع ذلك، لا يزال معظم المستثمرين يحتفظون بمقتنيات كبيرة، مما سيمكنهم من الاستفادة من ارتفاع سعر الأسهم. وقد اختار مستثمرون مثل ARK Invest الذين انضموا لاحقًا، أن يراهنوا بشكل جريء في بداية الطرح العام لشركة Circle، ثم قاموا بتسييل استثماراتهم في أعلى المستويات للحصول على عوائد كبيرة.

IDG资本: قبل الإدراج، تم سحب أكثر من 6800 مليون دولار، ولا يزال أحد أكبر المساهمين الخارجيين.

تُعتبر IDG كابيتال واحدة من أوائل مؤسسات رأس المال المغامر في الصين التي قامت بالاستثمار في المرحلة المبكرة، حيث استثمرت في العديد من شركات التكنولوجيا المعروفة. وكأحد المستثمرين الرئيسيين في Circle في المراحل المبكرة، شاركت IDG في جولات التمويل A وB وC، وتمتلك حصة كبيرة من أسهم الشركة.

تظهر نشرة الاكتتاب أن IDG تمتلك الأسهم التي تحتفظ بها الكيانات المرتبطة بها، بإجمالي 23,275,040 سهم، وبنسبة ملكية تبلغ 12.8%. من بينها، قامت إحدى الكيانات المرتبطة في 6 يونيو بتخفيض حيازتها بحوالي 2,328,000 سهم بسعر 29.3 دولار، مما أدى إلى تحقيق نقدي قدره حوالي 68.29 مليون دولار. وإذا تم احتساب ذلك بسعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولار، فإنها تفوت مكاسب محتملة تقارب 430 مليون دولار. بعد التخفيض، لا تزال كابيتال IDG المرتبطة تمتلك حوالي 20,947,000 سهم من أسهم Circle، مع نسبة ملكية تبلغ 10.4%. وفقًا لتقديرات سعر السهم الحالي، تتجاوز القيمة السوقية المتبقية للمقتنيات 4.473 مليار دولار، ولا تزال واحدة من أكبر المستثمرين المؤسسيين الخارجيين في الشركة.

General Catalyst：المقتنيات تصل إلى 10%، CRCL仓位近43亿美元

جنرال كاتاليست هي مستثمر في جولة التمويل A وجولة C لشركة سيركل، حيث تجاوزت نسبة حصتها 10%. كأحد المستثمرين المستمرين في سيركل من جولة A إلى جولة E، قامت جنرال كاتاليست في 6 يونيو ببيع حوالي 3.55 مليون سهم بسعر 29.3 دولار، مما أسفر عن جمع حوالي 104 مليون دولار. وفقًا لسعر السهم البالغ 213.6 دولار، فقد فوتت حوالي 650 مليون دولار من الأرباح الورقية. بعد التخفيض، لا تزال المؤسسة تمتلك حوالي 20.12 مليون سهم من CRCL، بقيمة تزيد عن 4.29 مليار دولار.

ARK Invest: تم تقليص المقتنيات وحققوا أكثر من 3.5 مليار دولار، ولا يزال CRCL أحد المقتنيات الأساسية.

حتى 27 يونيو، تمتلك ARK Invest ما قيمته حوالي 580 مليون دولار من CRCL، بكمية أسهم تبلغ حوالي 2.818 مليون سهم. حيث يمتلك صندوق ARK Innovation ETF ما قيمته 368 مليون دولار من CRCL، بينما يمتلك صندوق ARK Next Generation Internet ETF ما قيمته 133 مليون دولار، ويمتلك صندوق ARK Fintech Innovation ETF ما قيمته 78.85 مليون دولار.

في يوم إدراج Circle، اشترت ARK Invest لأول مرة حوالي 4.486 مليون سهم من CRCL، وكانت قيمة المقتنيات في ذلك الوقت حوالي 373 مليون دولار. ولكن منذ 16 يونيو، بدأت المؤسسة في تقليص حيازتها بشكل كبير من أسهم CRCL، حيث تم تقليص حوالي 1,667,000 سهم، مما أدى إلى سحب حوالي 352 مليون دولار. على الرغم من تخفيض المقتنيات بشكل كبير، لا تزال Circle واحدة من المقتنيات الرئيسية الثلاثة في ETFs التابعة لـ ARK Invest.

الرئيس التنفيذي جيريمي أليير: تحويل الأسهم بشكل كبير قبل الاكتتاب، وتسييل أكثر من 46 مليون دولار

جيريمي ألاير هو رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة سيركل، وقد قام بعمليات تحويل وتداول كبيرة للأسهم قبل إدراج الشركة، حيث كانت نسبة الأسهم بعد الإدراج 23.7%. في 6 يونيو، قام ألاير بتحويل جميع الأسهم العادية من الفئة أ والبالغة 18590000 سهم إلى أسهم من الفئة ب، حيث تم تحويل كل سهم تلقائيًا بنسبة 1:1، وتتمتع هذه الأسهم بنفس المنافع الاقتصادية مثل الأسهم من الفئة أ، لكنها تتمتع بسلطة تحكم أكبر في حقوق التصويت. في الوقت نفسه، قام ألاير بتحويل أكثر من 330000 سهم عادي من الفئة أ إلى أسهم من الفئة ب من خلال الثقة الشخصية التي أنشأها، واستمر في الاحتفاظ بها بشكل غير مباشر. كما قام ألاير في 6 يونيو ببيع أكثر من 15800 سهم عادي من الفئة ب بعد تحويلها تلقائيًا، بسعر متوسط يبلغ 29.3 دولار لكل سهم، ليحقق إجمالي نقدي يقارب 4640 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، قام ألاير بتحويل أكثر من 18000000 خيار سهم من الفئة أ إلى خيارات من الفئة ب، حيث تغطي فترة ممارسة الخيارات حتى عام 2033.

على الرغم من أن جيريمي ألير قد باع مؤخرًا جزءًا من أسهمه وأجرى تعديلات على هيكل الملكية، إلا أن سلطته على سيركل لم تتأثر بشكل كبير من خلال حقوق التصويت العالية للأسهم من الفئة ب، وحوض الخيارات الكبير، وهيكل ملكية صندوق العائلة.

Accel：المقتنيات قيمة تزيد عن 2.3 مليار دولار، نسبة الأسهم تصل إلى 5.3%

Accel هي واحدة من المساهمين الرئيسيين في جولات التمويل المتعددة لشركة Circle. وفقًا للمعلومات العامة المعلنة، كانت Accel تمتلك في الأصل 12,816,000 سهم من CRCL، بنسبة ملكية تبلغ 6.9%. خلال عملية إدراج Circle في هذه الجولة، خفضت Accel عدد أسهمها إلى 10,925,000 سهم، بنسبة ملكية تبلغ 5.3%، وحسب سعر الإغلاق الأخير، فإن قيمتها تتجاوز 230 مليون دولار.

Breyer Capital: تخفيض 335,000 سهم، لا تزال قيمة المقتنيات المتبقية تتجاوز 280 مليون دولار

شاركت Breyer Capital في جولات التمويل من A إلى D لـ Circle. على الرغم من أن Breyer Capital اختارت تقليص حصتها بأكثر من 335,000 سهم عندما تم إجراء الاكتتاب العام لشركة Circle، إلا أنه لم يتم الكشف عن السعر المحدد للتقليص، ولكن وفقًا للسعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن القيمة السوقية لهذه الأسهم قد بلغت 71.6 مليون دولار. في الوقت الحالي، لا تزال Breyer Capital تمتلك 1,336,000 سهم، بنسية ملكية تبلغ 6.5%، وتجاوزت قيمة مقتنياتها 285 مليون دولار.

Oak Investment Partners: بعد التخفيض لا تزال تمتلك 5.9% من الأسهم، وبلغت المقتنيات 250 مليون دولار

بدأت Oak Investment Partners دعم Circle في عام 2014، وشاركت في جولات التمويل B و C الخاصة بها. وفقًا للبيانات العامة، قبل إدراج Circle، قامت Oak بتقليل حوالي 209,000 سهم من CRCL، وبحسب السعر السوقي الحالي، تقدر قيمة الجزء الذي تم تخفيضه بحوالي 44 مليون دولار. حاليًا، تمتلك Oak أكثر من 1.188 مليون سهم، ونسبة ملكيتها هي 5.9%، وتبلغ قيمة المقتنيات حوالي 250 مليون دولار.

FMR：保持股份不变，المقتنيات价值超2.8亿美元

FMR هي الشركة الأم لشركة فيديليتي للاستثمار، وقد شاركت في جولة التمويل C التي بلغت 50 مليون دولار لشركة سيركل، ولم تقم بأي تخفيضات أثناء عملية إدراج سيركل، حيث حافظت على عدد أسهمها عند 1.341 مليون سهم، ونسبة حقوق التصويت 4.6%، وتبلغ القيمة السوقية الحالية للمقتنيات أكثر من 280 مليون دولار.

CFO جيريمي فوكس-جين: سحب أكثر من 580 ألف دولار، المقتنيات من الخيارات تتجاوز 1.2 مليون

جيريمي فوكس-غين هو المدير المالي لشركة سيركل. في 5 يونيو، قلل من حصته المباشرة بحوالي 44,600 سهم عادي من خلال نقل غير تجاري، ثم زاد حصته بـ 160,000 سهم عادي وخيارات الأسهم المقابلة بسعر 10.11 دولار؛ وفي 6 يونيو، باع 200,000 سهم بسعر بيع يقارب 29.3 دولار، ليصل إجمالي المبلغ النقدي المتحقق إلى حوالي 5.854 مليون دولار. إذا تم حساب ذلك بناءً على السعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل على هذه الأسهم المباعة يتجاوز 37 مليون دولار.

حالياً، يمتلك جيريمي فوكس-جين حوالي 320,000 سهم من أسهم CRCL العادية مباشرة، بالإضافة إلى حوالي 1,270,000 خيار أسهم بسعر تنفيذ يبلغ 10.11 دولارات، مع فترة تصل إلى 6 سنوات.

تاريخ راجييف ف.：حقق ربحًا يقارب 1.46 مليون دولار، قيمة المقتنيات غير المباشرة تقارب 200 مليون دولار

تاريخ راجيف V. هو الشريك الإداري لشركة الاستثمار والاستشارات Fenway Summer LLC. وفقًا للإفصاح، قام في 6 يونيو 2025 بزيادة ملكيته غير المباشرة بنحو 600,000 سهم من الأسهم العادية CRCL من خلال تحويل غير تجاري، بينما باع بنفسه 50,000 سهم من الأسهم العادية بسعر بيع يبلغ حوالي 29.3 دولار، بمبلغ إجمالي قدره حوالي 1,465,000 دولار. إذا تم احتساب ذلك بسعر السوق الحالي البالغ 213.6 دولار، فإن العائد المحتمل من هذه الأسهم المباعة يتجاوز 9,500,000 دولار.

حالياً، يمتلك Rajeev V من خلال الكيانات المرتبطة حوالي 900,000 سهم من الأسهم العادية CRCL، وبحسب سعر سهم CRCL الحالي، تقدر قيمتها بحوالي 192 مليون دولار.

CPO Nikhil Chandhok: حقق مكاسب تزيد عن 2200 مليون دولار، المقتنيات لا تزال تتجاوز 600000 سهم

نيخيل تشاندوك هو الرئيس التنفيذي للمنتجات في سيركل. وفقًا للإفصاح، قام بتقليص حوالي 758,000 سهم من الأسهم العادية CRCL بين 5 يونيو و 6 يونيو، بسعر تقليص يتراوح بين 29.3 دولارًا و31 دولارًا، مما أدى إلى إجمالي نقدي يقارب 22.7 مليون دولار. إذا تم احتساب ذلك بناءً على السعر السوقي الحالي البالغ 213.6 دولارًا، فإن الأرباح المحتملة على الورق من هذه الأسهم المقلصة تتجاوز 160 مليون دولار.

حالياً، لا يزال نيكيل تشاندوك يمتلك حوالي 606,000 سهم من أسهم CRCL العادية، وتقدر قيمتها بحوالي 130 مليون دولار حسب سعر السهم الحالي.