تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك

مع تزايد تعزيز وضع بيتكوين في الأسواق المالية، أصبح BTCFi( مجال التمويل بالبيتكوين) بسرعة في طليعة الابتكار في العملات المشفرة. يشمل BTCFi مجموعة من الخدمات المالية المعتمدة على البيتكوين، بما في ذلك الإقراض، الرهن، التداول والمشتقات. تتناول هذه المقالة تحليلًا متعمقًا لعدة مجالات رئيسية في BTCFi، وتستكشف العملات المستقرة، خدمات الإقراض(Lending)، خدمات الرهن(Staking)، خدمات إعادة الرهن(Restaking)، بالإضافة إلى دمج التمويل المركزي واللامركزي(CeDeFi).

نظرة عامة على مسار BTCfi

BTCFi يشبه بنك بيتكوين متنقل، وهو عبارة عن سلسلة من الأنشطة المالية المتعلقة ببيتكوين، بما في ذلك إقراض بيتكوين، والرهانات، والتداول، والعقود الآجلة، والاشتقاقات وغيرها. وفقًا للتوقعات، من المتوقع أن تصل قيمة سوق BTCFi إلى 1.2 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030. على مدى السنوات العشر الماضية، أظهر سوق BTCFi إمكانيات نمو ملحوظة، مما جذب المزيد والمزيد من المؤسسات للمشاركة، مثل Grayscale وBlackRock وJPMorgan التي بدأت تتدخل في سوق بيتكوين وBTCFi.

لم يقتصر دور المستثمرين المؤسسيين على جلب تدفقات مالية كبيرة وزيادة السيولة والاستقرار في السوق، بل ساهم أيضًا في رفع مستوى نضج السوق وانضباطه، مما منح سوق BTCFi اعترافًا وثقة أعلى.

تقسيم مسار BTCFi

1. Stablecoin عملة مستقرة

العملات المستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة. وغالبًا ما ترتبط بالعملات القانونية أو الأصول القيمة الأخرى للحد من تقلبات الأسعار. تحقق العملات المستقرة استقرار الأسعار من خلال دعم الأصول الاحتياطية أو تعديل العرض بواسطة الخوارزميات، وتستخدم على نطاق واسع في التداول والدفع والتحويلات عبر الحدود وغيرها من السيناريوهات.

حسب درجة المركزية، يمكن تصنيفها إلى عملات مستقرة مركزية ( مثل USDT، USDC، FDUSD ) وعملات مستقرة لامركزية ( مثل DAI، FRAX، USDe ). حسب نوع الضمان، يمكن تصنيفها إلى ضمانات نقدية/سلعية، ضمانات أصول مشفرة وضمانات غير كافية.

تشمل مشاريع عملة مستقرة في نظام بيتكوين البيئي التي تستحق الانتباه:

• Bitsmiley Protocol: أول مشروع عملة مستقرة أصلي في نظام بيتكوين البيئي، يعتمد على بروتوكول bitRC-20.
• Yala Labs: من خلال بناء بنية تحتية معيارية ذاتياً، تتيح لعملتها المستقرة $YU أن تتدفق بحرية وأمان بين مختلف الأنظمة البيئية.
• BTU: المشروع الأول للعملة المستقرة اللامركزية في نظام بيتكوين البيئي، والذي يعتمد على نموذج (CDP) المدعوم بالديون.

2. مجال الإقراض

اقتراض بيتكوين ( BTC Lending ) هو خدمة مالية يتم من خلالها الحصول على قروض من خلال استخدام بيتكوين كضمان أو كسب الفائدة من خلال إقراض بيتكوين. يقوم المقترض بإيداع بيتكوين في منصة الإقراض، حيث تقدم المنصة قروضًا بناءً على قيمة بيتكوين، ويدفع المقترض الفائدة، بينما يكسب المقرض العائد.

المشاريع التي تستحق المتابعة تشمل:

• Liquidium: بروتوكول الإقراض P2P الذي يعمل على بيتكوين، يدعم استخدام الأصول الأصلية Ordinals وRunes كضمان للإقراض والاقتراض من بيتكوين الأصلية.
• Shell Finance: بروتوكول عملة مستقرة قائم على BTC L1، يدعم استخدام BTC وOrdinals NFT وRunes وBRC-20 وARC-20 كضمان للحصول على $bitUSD.

3. مسار Staking

تُعرف "الستاكينغ" ( عمومًا بخصائص الأمان والثبات في كسب الفوائد. عند "تثبيت" الرموز، عادةً ما يحصل المستخدمون مع مرور الوقت على نوع من الوصول أو الامتيازات أو رموز المكافآت مقابل عملاتهم المقفلة.

المشاريع الجديرة بالاهتمام تشمل:

• Babylon: بروتوكول رهن بيتكوين، المكون الأساسي هو سلسلة كتلة POS متوافقة مع Cosmos IBC، يمكنها تأمين بيتكوين على الشبكة الرئيسية لبيتكوين لتوفير الأمان لسلاسل استهلاك POS الأخرى، بينما تحقق عوائد رهن على الشبكة الرئيسية لبابل أو سلاسل استهلاك POS.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى الرهان، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a2b839d69aad511862449ed31e05391.webp(

) 4. مسار إعادة الاستثمار

استنادًا إلى التوكنات المرهونة، فإن إعادة الرهن (ReStaking) هي استخدام أصول التوكنات المرهونة السائلة للمشاركة في التحقق من الشبكات والكتل الأخرى، من أجل الحصول على عوائد إضافية، بينما تساهم أيضًا في تعزيز أمان الشبكات الجديدة وسلوكها اللامركزي.

المشاريع التي تستحق المتابعة تشمل:

• تشاكرا: بنية تحتية مبتكرة للتسوية المودولية، تستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية، مما يضمن الأمان والكفاءة غير الموثوق بها.
• Bedrock: بروتوكول إعادة رهن السيولة المتعددة الأصول، مدعوم من حل غير وصائي مصمم بالتعاون مع RockX.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ مصرفك المحمول الخاص بالبيتكوين]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f11bf9081e7a26f233662a6536eae41.webp(

) 5. الحفظ اللامركزي

مع إصدار BitGO، الكيان الذي يقف وراء wBTC، إعلان تسليم السيطرة على wBTC، ارتفعت المناقشات حول أمان WBTC. من الحلول اللامركزية للحفظ التي تستحق الانتباه: tBTC، FBTC، dlcBTC وغيرها.

![تفسير شامل لBTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المتنقل الخاص بك]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6287248a2cf9eb242a43cb204942b855.webp(

) 6. CeDeFi

CeDeFi هو الخدمات المالية التي تجمع بين ميزات التمويل المركزي ### CeFi ( والتمويل اللامركزي ) DeFi (. المشاريع التي تستحق الانتباه تشمل:

• Solv Protocol: مصفوفة سيولة موحدة لعملة البيتكوين، تهدف إلى توحيد السيولة المشتتة للبيتكوين التي تبلغ تريليونات الدولارات من خلال SolvBTC.
• Bouncebit: سلسلة إعادة استثمار BTC، متوافقة بالكامل مع EVM، تتميز بتصميم منتجات CeDeFi، تستخدم رمز إدارة السيولة LCT) لإعادة الاستثمارات و الزراعة على السلسلة.
• بروتوكول لورنزو: طبقة التمويل السائل لـ BTC المستندة إلى بابل.

( 7. DEX AMM تبادل

تطور DEX في نظام بيتكوين البيئي متأخر نسبيًا عن سلاسل أخرى تدعم العقود الذكية، ويرجع ذلك أساسًا إلى التصميم الأصلي لشبكة بيتكوين والقيود التقنية. من المشاريع الجديرة بالاهتمام ما يلي:

• Bitflow: يركز على عائدات BTC المستدامة، ويستخدم تقنيات PSBT، المبادلات الذرية، AMM، وحلول Layer-2 مثل Stacks لتداول BTC، والعملات المستقرة وغيرها.
• Dotswap: AMM DEX الأصلي على شبكة BTC، يدعم الأصول بما في ذلك Runes وBRC 20 وARC 20 وأحدث CAT 20.
• Unisat AMM Swap: تركز على تطبيقات المحفظة الخاصة بـ Ordinals و brc-20 ، وتحقق تداول سوق النقوش بناءً على دفتر الطلبات.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-00422ba97cb9090acfa519db8ded00b2.webp###

مقارنة فئات الأصول المختلفة

( مقارنة الأمان

تُعطي بيئة BTC اهتمامًا أكبر لل"أمان" مقارنةً بالبيئات الأخرى. من تخزين الأموال في المحفظة، إلى التفاصيل المحددة للمشاركة في خطط FI، تحتاج جميعها إلى ضمان الأمان، وتعتبر فعالية "التحكم في ملكية الأصول" نقطة محورية.

بالمقارنة، فإن ETH وSolana كشبكات بلوكتشين تعتمد على PoS، تواجه بعض المخاطر الأمنية المحتملة مثل المركزية المفرطة، مخاطر السحب، و"هجوم النصف".

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-42c3c5b25c76b99db9f7711224942c97.webp###

( مقارنة العائدات

يتمتع BTCFi بقدرة أكبر مقارنة بـ ETHFi و SolFi، لأن الأخيرين قد مرّا بالفعل بالمرحلة الأولى من الزيادة الانفجارية في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، بينما لا يزال BTCFi في مجال غير مُستغل. من هذا المنظور، فإن منتجات BTCFi لديها توقعات لعوائد أعلى.

![تفسير شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المتنقل الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-80987b7d55d7876529fe24d006958de2.webp###

( التنوع البيولوجي

يشمل نظام ETH البيئي كل من Defi وNFT وRWA وRestake وغيرها. على سولانا، يُعتبر DEX Raydium وحلول السيولة Kamino Finance من المشاريع الرائدة.

وبالنسبة لـ BTCFi، بالإضافة إلى BTC نفسها، هناك أيضًا أنواع أصول غنية جدًا للمشاركة، مثل النقوش والأحرف وغيرها من الأصول من الطبقة الأولى المبنية على شبكة BTC؛ rgb++، أصول taproot وغيرها من الأصول من الطبقة الثانية المبنية على شبكة BTC؛ WBTC على سلسلة ETH، ومختلف الشهادات التي تمثل BTC المرهونة مثل LST أو LRT، وغيرها من أصول wrap/stake. هذه الأصول توسع سيولة FI، مما يجعل مشاهد FI المستقبلية أكثر تنوعًا.

![شرح شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1c5573754b8c1bcf738b88860cf05358.webp###

الخاتمة

في المستقبل، ستواصل BTCFi العمل كمحرك للابتكار في مجال المالية المشفرة، مما يدفع شبكة البيتكوين نحو مستويات أعلى من التطبيقات المالية والمشاركة العالمية. مع التقدم التكنولوجي المستمر وتوسع السوق، من المتوقع أن تصبح BTCFi جسرًا يربط بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة، مما يوفر لمستخدمي العالم خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وكفاءة.