تحليل استراتيجيات النمو وراء BTCFi

تزداد سيولة البيتكوين كأصل على السلسلة تدريجياً لتصبح محور اهتمام العديد من الأنظمة البيئية والبروتوكولات. مع إطلاق خطط توسيع BTC وظهور رموز قيد الإيداع السائلة BTC(LST)، يتحول البيتكوين من تخزين قيمة ثابت إلى أصول يمكن أن تشارك في المزيد من سيناريوهات العائدات على السلسلة، مما يعزز من إمكانيات تطبيقه في النظام البيئي DeFi.

Core، BOB وCorn هي حالات نمو تمثل مجال BTCFi مؤخرًا: يركز Core على أصول BTC LST كبيرة الحجم خلال فترة النمو؛ تعاونت Corn مع Pendle لإطلاق طريقة اشتقاق النقاط للاستحواذ بسرعة على السوق المتزايدة؛ بينما جلبت BOB السيولة من خلال إثراء النظام البيئي وخدمات الإيداع السائلة. أدت سلسلة من الإجراءات حول "تحقيق العائد" إلى تنشيط كبير في سيولة أصول BTC.

1. الخلفية

1.1 BTC مسار تدفق الأصول على السلسلة

يمكن تقسيم اتجاه تدفق BTC والأصول المرتبطة به على السلسلة إلى ثلاث طبقات:

• الطبقة الأولى: BTC الأصلية
• الطبقة الثانية:
  1. بناءً على إصدار BTC المغلف المدعوم من مركزية الحفظ
  2. الأصول المعاد توجيهها على BTC L2 والشبكات الجانبية
  3. رهن السيولة BTC
• الطبقة الثالثة: الأصول المشتقة من BTC في مختلف سيناريوهات DeFi السفلى

حالة سوق الأصول 1.2 BTC

من حيث إصدار الأصول المرتبطة بـ BTC على شبكات Ethereum و Arbitrum و BNB، لا يزال إصدار BTC المقيد تحت الرعاية المركزية يحتل أكثر من 75٪ من حصة السوق، حيث يتجاوز إجمالي المعروض من WBTC و BTCB 220K. شهدت LBTC و SolvBTC و BBN وغيرها من BTC LST نمواً سريعاً في الأشهر القليلة الماضية، وأصبحت قوة ناشئة في سوق الأصول المرتبطة بـ BTC.

تركز التطبيقات الرئيسية للأصول المرتبطة بـ BTC في بروتوكولات الإقراض. تمثل WBTC و BTCB أكثر من 20% من إجمالي المعروض في Aave v3 و Venus.

تبلغ الحصة السوقية الإجمالية لسوق BTC LST حوالي 25.1K BTC، حيث تسيطر Lombard و Solv Protocol على أكثر من 70% من الحصة السوقية. بالإضافة إلى بروتوكولات الإقراض، أصبح سوق تداول النقاط تطبيقًا هامًا آخر لأسفل سوق BTC LST.

2. استراتيجية تراكم الأصول في نظام BTCFi

2.1 Core: التركيز على الأصول الجديدة والتحفيز الرمزي لدفع نمو النظام البيئي

Core هو حل توسيع L1 مدفوع بـ BTC، ويحقق عائدات سلبية من خلال الإيداع غير المدارة. حاليًا، وصل إجمالي القيمة المقفلة إلى $591.5M، وارتفع بنسبة 4757.9% خلال半年.

استراتيجية النمو الرئيسية:

1. تركز على السوق المتزايد للأصول المرتبطة بـ BTC ، وتستقطب الأصول المشتقة من Solv ذات النمو السريع
2. بناء بروتوكول أصلي والتكامل بسرعة مع مشروع BTCFi، وإنشاء تطبيقات بيئية كاملة.
3. دعم هيكل التحفيز من خلال الاستفادة من توزيع الرموز الأصلية $CORE وأداء السوق

مع التعاون العميق مع بروتوكول Solv، تشكل الأصول المشتقة من SolvBTC 65% من القيمة الإجمالية المقفلة Core TVL. تتولى Colend، كبرتوكول إقراض أصلي، معظم تكدس الأصول. أدى إطلاق شبكة Pell إلى تعزيز النمو السريع لقيمة TVL في النظام البيئي. يدعم توزيع رموز $CORE وأداء السوق هيكل الحوافز.

2.2 Corn: طريقة لعب مشتقات النقاط فعالة في جذب السيولة في سوق BTC LST

Corn هو شبكة ETH L2 الجديدة التي تستخدم توكنات البيتكوين المدمجة كأداة للرسوم الاقتصادية والحوافز. لم يتم إطلاق الشبكة الرئيسية بعد، ولكنها جذبت 425.8 مليون دولار من خلال أنشطة الإيداع.

استراتيجيات الارتفاع الرئيسية:

1. مع Pendle لقيادة طريقة اشتقاق نقاط BTC LST حملة تعزيز TVL 2) لجذب السيولة الأولية

أطلقت Pendle خمس مجموعات أصول BTC LST، تستوعب 11.4% من إجمالي سوق BTC LST. جذب السيولة الأولية من خلال حوافز نقاط Kernel.

2.3 BOB: الجسر الآمن والنظام البيئي القوي يساعدان في تجميع الأصول

BOB هو شبكة Layer2 مختلطة، تجمع بين مزايا Bitcoin وEthereum. حاليًا، يبلغ TVL $65.7M، ويأتي بشكل رئيسي من WBTC.

استراتيجية النمو الرئيسية:

1. أطلق خدمة الرهن السائل بنقرة واحدة BOB Stake
2. مع تكامل عميق مع العديد من بروتوكولات DeFi
3. أطلق خطة تحفيز BOB Fusion

BOB Stake يدمج عدة خدمات رهن سائلة ومنصات DeFi. تتكامل مع بروتوكولات مثل Avalon لتوفير سيناريوهات كسب العائد لـ BTC LST. يحفز BOB Fusion المستخدمين على المشاركة في النظام البيئي بعدة طرق.

3. ملخص

تتميز الشبكات المختلفة باستراتيجيات تراكم الأصول الخاصة بها. يتكامل Core بعمق مع بروتوكول Solv للأصول المشتقة ويدخل آلية الرهن المزدوج؛ أطلقت Corn بالتعاون مع Pendle طريقة مشتقة للنقاط؛ يجذب BOB الأصول من خلال دمج المشاريع على نطاق واسع وخدمة الرهن السائل بنقرة واحدة.

المفتاح لتحقيق ترسيخ الأموال البيئية بشكل فعال هو فتح وتحفيز الأصول المربوطة بحجم كبير من الزيادة، وتقديم تطبيقات DeFi متنوعة وتوقعات تحفيزية متعددة الأطراف. حاليًا، تمثل الأصول المربوطة بـ BTC في L2 والشبكات الجانبية 0.14% فقط من القيمة السوقية الإجمالية لـ BTC، ولا يزال هناك مجال كبير للنمو في نظام BTCFi البيئي في المستقبل.