حالة سوق التمويل اللامركزي ومؤشرات التقييم

في السنوات الأخيرة، شهد سوق التمويل اللامركزي (DeFi) نمواً مزدهراً. لقد توسع هذا النموذج المالي المبتكر ليشمل العديد من سلاسل الكتل العامة وشبكات Layer2، مما أدى إلى ظهور مجموعة متنوعة من سيناريوهات التطبيقات، بما في ذلك بورصات غير مركزية (DEX)، ومنصات الإقراض، وخدمات الرهن، وتداول المشتقات، وجسور عبر السلاسل وغيرها. مع التقدم المستمر في التكنولوجيا، تظهر تطبيقات لامركزية جديدة (DAPP) باستمرار، والتي تهدف إلى تحسين تجربة المستخدم وتقديم خدمات مالية أكثر تنوعاً.

!

في نظام DeFi البيئي، تشكل خدمات DEX، والتخزين، والإقراض ثلاثة سيناريوهات تطبيقية أساسية وذات طلب واضح. يتم تطوير ونشر هذه التطبيقات أولاً في أي نظام بيئي جديد في عالم البلوكشين، مما يجعلها مؤشراً مهماً على نضوج النظام البيئي.

بالنسبة للمستثمرين والمطورين، قد تحتوي نظم blockchain الناشئة على فرص استثمارية محتملة. خاصة في بعض مشاريع DeFi على سلاسل Layer1 البديلة أو حلول التوسع Layer2، نظرًا لعدم تشبع السوق بعد، قد يكون هناك مجال كبير للنمو.

!

عند تقييم بروتوكولات التمويل اللامركزي ، يمكن أخذ عدة مؤشرات رئيسية في الاعتبار:

1. إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL): تعكس حجم الأموال التي يجذبها البروتوكول.
2. عدد المستخدمين النشطين: قياس الاستخدام الفعلي للبروتوكول.
3. حجم التداول: يعرض نشاط التداول للبروتوكول.
4. إيرادات البروتوكول: تعكس ربحية المشروع.
5. القيمة السوقية (MV): التقييم السوقي الحالي للمشروع.
6. القيمة السوقية بالكامل المخففة (FDV): تأخذ في الاعتبار قيمة السوق لجميع الرموز المحتملة المتداولة.
7. نسبة MV/TVL: تقييم ما إذا كانت قيمة المشروع معقولة.
8. نسبة السعر إلى المبيعات (P/S): تقيس مستوى التقييم بالنسبة للإيرادات.
9. نسبة السعر إلى الأرباح (P/E): تعكس توقعات المستثمرين بشأن أرباح المشروع المستقبلية.
10. الابتكار: الخصائص الفريدة للمشروع في التقنية أو نموذج الأعمال.

!

تساعد هذه المؤشرات مجتمعة المستثمرين والمحللين على تقييم قيمة وم potential مشاريع التمويل اللامركزي بشكل أكثر شمولاً. مع التطور المستمر لسوق التمويل اللامركزي، قد تتغير معايير التقييم هذه لتناسب الاتجاهات والتحديات الجديدة في الصناعة.

!