الانفتاح المالي الجديد: فرص وآفاق الاستثمار عبر الحدود وقطاع البلوكتشين

في 22 يناير 2025، أصدرت خمسة وزارات بيانًا مشتركًا حول "آراء بشأن فتح النظام المالي في المناطق التجريبية للتجارة الحرة (الموانئ) مع وضع معايير دولية عالية" (المشار إليه لاحقًا بـ "الآراء"). قدمت الوثيقة 20 إجراءً سياسيًا، تغطي نطاق أعمال المؤسسات المالية الأجنبية، والخدمات المالية عبر الحدود، وتيسير تدفق الأموال، وكذلك تدفق البيانات المالية عبر الحدود. تمثل هذه التدابير بداية جولة جديدة من الانفتاح في صناعة المالية في بلادنا، كما أنها توفر فرصًا محتملة للتطوير في مجالات الاستثمار عبر الحدود، والبلوكتشين، وصناعة العملات المشفرة.

١. تجربة وتوسيع الخدمات المالية الجديدة

تقدم "الآراء" اقتراحًا لتجربة خدمات مالية جديدة في مناطق معينة، وهذه الخدمات تشير إلى تلك التي تم تقديمها وتنظيمها في دول أو مناطق أخرى، ولكن لم يتم تنفيذها بعد في بلادنا. تشمل المناطق التجريبية شنغهاي، قوانغدونغ، تيانجين، فوجيان، منطقة التجارة الحرة في بكين وميناء هاينان للتجارة الحرة، بالإضافة إلى المنصات التعاونية التي تتحمل مهام مهمة في الانفتاح المالي.

من الجدير بالذكر أن "الآراء" أكدت بشكل خاص على التحسين المستمر لنموذج "التمويل عبر الحدود" في منطقة خليج قوانغدونغ-هونغ كونغ-ماكاو الكبرى. ستدعم هذه التدابير سكان البر الرئيسي في منطقة الخليج لشراء المنتجات الاستثمارية المؤهلة من خلال المؤسسات المالية في هونغ كونغ وماكاو، وتخطط لتوسيع نطاق المؤسسات المشاركة وأنواع المنتجات. قد توفر هذه الخطوة خيارات استثمار عبر الحدود أكثر تنوعًا للمستثمرين في البر الرئيسي، بما في ذلك احتمال إدخال المنتجات المالية المبتكرة من هونغ كونغ، مثل صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية.

بدفع من السياسات الجديدة، من المتوقع أن يشهد مجال البلوكتشين المزيد من الابتكارات في المنتجات المتوافقة. قد يتم إدخال بعض التقنيات والنماذج الناضجة من الخارج إلى السوق المحلية من خلال مناطق تجريبية، مما يوفر للمستثمرين فرص استثمار غير مباشرة. ستحقن هذه القناة المتوافقة حيوية جديدة في تطوير صناعة البلوكتشين، مما يدفعها نحو اتجاه أكثر تنظيمًا.

مع تدفق المزيد من الأموال، من المتوقع أن تتوسع سوق صناعة البلوكتشين بسرعة، وستتحسن بشكل ملحوظ تنافسية المنتجات المالية الجديدة. إن مشاركة المؤسسات المالية ستجلب المزيد من الموارد وتجارب إدارة أكثر احترافية لصناعة البلوكتشين، مما يعزز التنمية الصحية للصناعة.

٢. تسهيل تدفق الأموال عبر الحدود

تقدم "الرأي" تدابير هامة في مجال تدفق الأموال عبر الحدود، حيث تسمح للمناطق التجريبية بتحقيق تدفقات الأموال الحرة المتعلقة باستثمارات المستثمرين الأجانب، دون تأخير، بشرط أن تكون هذه التدفقات قانونية وواقعية. ويشمل ذلك استثمارات رأس المال، وأشكال العائدات المختلفة، وأرباح الاستثمار، ومبالغ العقود، والتعويضات، وكذلك المبالغ الناتجة عن تسوية النزاعات.

سيساهم تنفيذ هذه السياسة بشكل كبير في تحسين بيئة الاستثمار عبر الحدود، وزيادة كفاءة تدفق الأموال، وتقليل تكاليف إدارة الشركات. بالنسبة للمستثمرين والشركات الذين يواجهون منذ فترة طويلة عقبات في حركة الأموال عبر الحدود، فإن هذا يعد بلا شك فائدة كبيرة.

ثلاثة، تحسين تدفق البيانات المالية عبر الحدود

《الملاحظات》 اقترحت أيضًا خطة لتحسين ترتيبات تدفق البيانات المالية عبر الحدود. في إطار نظام إدارة سلامة نقل البيانات الوطنية عبر الحدود، سيتم استكشاف تشكيل معايير امتثال موحدة لتدفق البيانات المالية عبر الحدود، وتوضيح القواعد ذات الصلة، والسماح للمؤسسات المالية في المناطق التجريبية بنقل البيانات اللازمة للعمليات اليومية إلى الخارج وفقًا للقانون.

قد يكون لهذه السياسة تأثير كبير على مشاريع توكنيزة الأصول المادية (RWA). يكمن جوهر RWA في تحويل الأصول من العالم الحقيقي إلى توكنات رقمية على البلوكتشين، وت涉及 هذه العملية جمع وتخزين ونقل كميات كبيرة من البيانات. من المتوقع أن يؤدي تنفيذ السياسة الجديدة إلى خفض التكاليف التي تتحملها المؤسسات المالية في معالجة البيانات والامتثال، وزيادة كفاءة التشغيل، مما يوفر المزيد من الإمكانيات للابتكار في RWA.

على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح RWA واحدة من الطرق المهمة التي يمكن أن تستخدمها الشركات المحلية لتوسيع قنوات التمويل. لا تتيح السياسة الجديدة فقط تدفق العملات الأجنبية بحرية ودون تأخير إلى خارج المناطق التجريبية، بل تقدم أيضًا آلية لتدفق البيانات عبر الحدود، مما يبدو أنه يخلق ظروفًا مواتية لمزيد من تنفيذ مشاريع RWA.

أربعة، آفاق

تدعم هذه السياسة الجديدة خدمات التمويل عبر الحدود والمنتجات المالية الجديدة، مما يمثل خطوة مهمة نحو الانفتاح المالي. في المستقبل، مع إدخال المزيد من مشاريع التجريب، من المتوقع أن يطلق المزيد من المؤسسات المالية القانونية والامتثالية منتجات مالية ناضجة.

بالنسبة للمؤسسات المالية والمستثمرين، وخاصة المشاركين في مجال البلوكتشين والأصول المشفرة، من الضروري متابعة تنفيذ مختلف التدابير المتعلقة برأي البنك المركزي الصيني والدوائر المعنية. المؤسسات التي تستطيع تقديم منتجات مبتكرة في وقت مبكر وترسيخ وجودها في السوق، من المتوقع أن تحصل على مستوى عالٍ من الاهتمام وتدفقات مالية، مما يخلق تأثيرًا نموذجيًا، وبالتالي تحفيز المزيد من المؤسسات والتمويل لدخول هذا المجال.

إن إطلاق هذه السلسلة من السياسات لا يرمز فقط إلى مرحلة جديدة من الانفتاح المالي في السوق المالية الصينية، بل يوفر أيضًا فرصًا جديدة لتطوير البلوكتشين وصناعة العملات المشفرة. ومع ذلك، لا يزال يتعين توضيح التفاصيل التنفيذية والتدابير التنظيمية بشكل أكبر، وينبغي على المشاركين في الصناعة متابعة اتجاهات السياسات باستمرار، مع الاستفادة من الفرص مع الانتباه أيضًا إلى إدارة المخاطر.