Web3 الشركات العالمية: الامتثال العالمي واستراتيجيات عزل المخاطر

في ظل موجة العولمة، تتجه مشاريع Web3 نحو الساحة الدولية بسرعة غير مسبوقة. ومع ذلك، فإن عدم اليقين في السياسات المحلية وغموض المواقف التنظيمية، جعل العديد من شركات Web3 مضطرة للانتقال إلى الخارج أو البحث عن突破 ضمن إطار الامتثال المحدود. من خلال متابعة دقيقة للتوجهات السياسية في الدول المختلفة وبناء إطار امتثال مؤسسي بشكل معقول، لا يزال بإمكان صناعة Web3 العثور على نمط التنمية المناسب.

أهداف الشركات في الخارج

فرصة السوق

توفر الأسواق العالمية قاعدة مستخدمين أوسع وإمكانيات نمو لمشاريع Web3. خصوصًا في مناطق مثل آسيا وأوروبا، فإن قبول المستخدمين لتكنولوجيا blockchain والعملات المشفرة مرتفع، مما يوفر المزيد من الفرص التجارية ومساحات التطوير للمشاريع.

الامتثال

تختلف سياسات تنظيم blockchain والعملات المشفرة بشكل كبير بين الدول. تتمتع بعض الدول مثل سنغافورة وهونغ كونغ ببيئة تنظيمية أكثر تساهلاً وودية، مما يوفر مرونة وأماناً أكبر لعمليات وتطوير مشاريع Web3. بالمقابل، قد تحد الأنظمة الصارمة في بعض الدول من تطور المشاريع.

اكتساب المواهب

Web3 مجال كثيف التقنية، جذب أفضل المطورين والخبراء أمر حيوي لنجاح المشاريع. من خلال التوسع في الخارج، يمكن للمشاريع البحث عن وتوظيف المواهب المتميزة على مستوى العالم، مما يسرع الابتكار والتطوير في التقنية والمنتجات.

الأموال والاستثمار

تساعد المشاريع في Web3 على الوصول إلى المزيد من المستثمرين المحتملين ومصادر التمويل. خاصة في المناطق التي تشهد نشاطًا في استثمارات رأس المال المغامر واستثمارات العملات المشفرة، فإن المشاريع تكون أكثر قدرة على الحصول على دعم مالي، مما يعزز تطورها السريع.

تأثير التجمع الصناعي

تشكيل سلاسل الإمداد الإقليمية بسبب المزايا الوراثية مثل التكنولوجيا والسياسات في دول ومناطق مختلفة، مما يوفر دعماً أساسياً مختلفاً لمؤسسات Web3 المحلية.

توزيع المخاطر

يمكن أن يؤدي العمل في عدة دول إلى توزيع المخاطر، وتجنب التأثير الكبير على المشروع بسبب التغيرات الاقتصادية أو السياسية أو التنظيمية في سوق واحد، مما يعزز قدرة المشروع على تحمل المخاطر.

الامتثال وعزل المخاطر

سياسات الامتثال في الدول والمناطق المختلفة

هونغ كونغ

تقوم هونغ كونغ اعتبارًا من عام 2023 بتنفيذ نظام ترخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP) ، مما يتطلب من جميع منصات تداول الأصول الافتراضية (VATP) الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) في هونغ كونغ. اعتبارًا من يناير 2025 ، منحت SFC تراخيص تشغيل لعدة منصات ، مما يدل على موقفها الحذر تجاه صناعة الأصول الافتراضية. تشمل متطلبات الترخيص عمليات KYC صارمة ، وضمانات الأصول ، وتدابير الأمن السيبراني ، بهدف حماية المستثمرين ومنع مخاطر غسيل الأموال.

سنغافورة

تسمح هيئة النقد في سنغافورة (MAS) لشركات التكنولوجيا المالية باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة من خلال صندوق التنظيم (Regulatory Sandbox)، مما يوفر الدعم التنظيمي للشركات. تُظهر بعض منصات التداول في سنغافورة الترتيبات التنظيمية الودية، مثل الحصول على الموافقة الأولية من MAS والترخيص الكامل. وهذا يدل على أن سنغافورة قد أصبحت مركزاً للشركات التي تعمل في مجال Web3 في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

المناطق الأخرى: أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية

تدخل لائحة أسواق الأصول المشفرة (MiCA) التابعة للاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ في نهاية عام 2024، حيث توحد معايير تنظيم الأصول المشفرة. تتطلب MiCA من مزودي خدمات الأصول المشفرة التسجيل والامتثال لمعايير الشفافية والسيولة وحماية المستهلك.

في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تطلب اليابان من مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة الخدمات المالية (FSA)، بينما يجب على أستراليا التسجيل كمزود لخدمات تبادل العملات الرقمية، تحت إشراف مركز التقارير والتحليلات المالية الأسترالي (AUSTRAC). في أمريكا الشمالية، تكون الهيئات التنظيمية الأمريكية صارمة في تنظيم الأصول المشفرة، لكنها لا تزال تتواصل بنشاط مع الصناعة، بحثًا عن إطار عمل واضح.

عزل المخاطر

آلية عزل المخاطر هي جزء مهم من بناء إطار الامتثال لمشاريع Web3 في التشغيل عبر الحدود. الهدف الأساسي منها هو من خلال التصميم المعقول للهيكل المؤسسي، ضمان عدم انتقال المخاطر بين القطاعات أو المناطق التجارية المختلفة، وبالتالي حماية الاستقرار العام للشركة وقدرتها على التشغيل المستدام.

تشمل الاستراتيجيات الرئيسية:

1. إنشاء فروع مستقلة في دول أو مناطق مختلفة، حيث تكون كل فرع كيان قانوني مستقل، مسؤول عن عمليات الأعمال في سوق محدد.

2. وضع الأصول الأساسية (مثل براءات الاختراع التقنية، وحقوق الملكية الفكرية، والعلامات التجارية، وما إلى ذلك) ضمن شركة قابضة معينة أو هيكل ائتماني، لحمايتها من مخاطر الكيان التشغيلي.

3. من خلال العقود والاتفاقيات، يتم توضيح الحقوق والواجبات بين الكيانات المختلفة، وضمان عزل المخاطر على المستوى القانوني بشكل فعال.

من خلال إنشاء آلية عزل هيكلية مؤسسية معقولة، يمكن لشركات Web3 الاستجابة بمرونة لمتطلبات التنظيم ومخاطر السوق المختلفة، وضمان أمان الأعمال والأصول الأساسية، مع الحفاظ على استقرار العمليات العالمية.

الوجهات الرئيسية لشركات الصين في الخارج

هونغ كونغ

تتمتع هونغ كونغ، بصفتها مركزًا ماليًا دوليًا، ببنية تحتية مالية ناضجة ونظام قانوني سليم، مما يوفر بيئة تشغيل مستقرة لشركات Web3. وبالمقارنة مع المناطق الأخرى، فإن تنظيم مشاريع Web3 في هونغ كونغ أكثر مرونة، مما يسهل على الشركات الناشئة بدء أعمالها بسرعة. في السنوات الأخيرة، قامت حكومة هونغ كونغ بدفع تطوير تقنية blockchain بنشاط، من خلال الحوافز السياسية وتدابير الدعم، مما خلق ظروفًا جيدة لتطور شركات Web3.

سنغافورة

سنغافورة هي مركز رائد للتكنولوجيا المالية في آسيا، حيث تمتلك نظامًا بيئيًا تقنيًا متقدمًا، مما جذب عددًا كبيرًا من الشركات المرتبطة بـ Web3. تتبنى الحكومة السنغافورية موقفًا مفتوحًا تجاه تقنية blockchain و Web3، وقد وضعت سياسات تنظيمية واضحة تساعد الشركات على النمو بسرعة مع الامتثال. كما أن نظام الضرائب في سنغافورة يعتبر مواتيًا نسبيًا، مما يقلل من تكاليف التشغيل للشركات العاملة في Web3، ويزيد من جاذبيتها.

BVI (جزر العذراء البريطانية)

تشتهر جزر العذراء البريطانية بعمليات تسجيل الشركات السريعة والبسيطة وتكاليف التسجيل المنخفضة، مما يجعلها مناسبة لشركات Web3 الناشئة لتأسيسها بسرعة. تقدم جزر العذراء البريطانية سياسات صارمة لحماية الخصوصية، مما يضمن أمان معلومات الشركات والمساهمين، وهي مثالية لمشاريع Web3 التي تركز على الخصوصية. يتميز النظام القانوني المحلي بالمرونة، ويوفر مزايا ضريبية كبيرة، مما يجعله خيارًا مثاليًا للتسجيل الخارجي.

بناء هيكل الخروج إلى البحر

المنطق الأساسي للتخطيط العالمي للامتثال هو من خلال إنشاء كيانات مختلفة، وبناء إطار امتثال إقليمي، من خلال الملكية أو السيطرة الجوهرية، للاستفادة الكاملة من الميزات الفريدة لكل منطقة. يمكن للشركات بناء نظام استراتيجي متعدد الطبقات ومتعدد النظم البيئية بمرونة وفقًا لاحتياجات مراحل التنمية المختلفة، مثل هيكل كيان واحد، هيكل كيان متعدد، هيكل متوازي، وغيرها، لتناسب المطالب في مختلف السيناريوهات والمراحل.

ملاءمة الهيكل

الهيكل الأحادي

مناسب للشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة التي تأمل في التحقق السريع من نموذج الأعمال والتركيز على سوق واحد. هيكل بسيط، وتكاليف إدارة منخفضة، مما يسهل بدء التشغيل والتشغيل بسرعة. ولكن مع توسع حجم الأعمال وتعقيدها، قد لا يلبي الهيكل الأحادي متطلبات الامتثال في السوق العالمية.

بنية متعددة الكيانات

ينطبق على الشركات ذات الخطوط التجارية الطويلة، والتقسيمات المعقدة، وهياكل الملكية المتنوعة. من خلال إنشاء شركات تابعة أو شركات مرتبطة في ولايات قضائية مختلفة، يمكن تحقيق عزل المخاطر، وتحسين الضرائب، وتكييف السوق. مناسب للشركات التي دخلت بالفعل مرحلة التوسع وتحتاج إلى مواجهة بيئات تنظيمية متعددة الجنسيات واحتياجات الأعمال المتنوعة.

الهيكل الموازي

مناسب للشركات التي تحتاج إلى تشغيل عدة وحدات أعمال بشكل مستقل. من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة، يضمن أن وحدات الأعمال المختلفة لا تتداخل قانونياً ومالياً. يعزز هذا التصميم وضوح الإدارة، ويمكنه تحقيق مرونة واستقرار أعلى في التخطيط العالمي للامتثال.

تحليل مزايا الهيكل

الهيكل الفردي

يمكن للشركات الاستفادة بشكل كامل من السياسات والمزايا التنظيمية للولاية القضائية المختارة لتحقيق الامتثال السريع والتشغيل. على سبيل المثال، يمكن اختيار سنغافورة كموقع للتسجيل للاستفادة من تنظيم قوانين التمويل النسبي المرن وتأثير التجمع التكنولوجي؛ بينما اختيار جزر العذراء البريطانية يمكن أن يوفر حماية عالية للسرية التجارية وبيئة ذات معدل ضريبي منخفض.

هيكل متعدد الكيانات

يمكن دمج مزايا التنظيم من مناطق مختلفة بشكل عضوي، من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة على مستوى العالم، لتحقيق تحسين الامتثال والعمليات. على سبيل المثال، إنشاء شركة قابضة في جزر العذراء البريطانية، تسيطر على شركة مالية في هونغ كونغ، ومن ثم تسيطر شركة هونغ كونغ على شركة تشغيل داخل البلاد، مما يمكن من تحسين الهيكل القابض العالمي وحماية الأصول الأساسية.

الهيكل الموازي

مرونة عالية وقدرة على عزل المخاطر، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للشركات ذات الهيكل المجمع، والتنوع في الأعمال، وتعقيد متطلبات الملكية. من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة، يتم ضمان عدم تداخل كل قطاع من قطاعات الأعمال قانونياً ومالياً، بينما يتم تحقيق روابط وثيقة وتأثيرات تآزرية من خلال السيطرة على الملكية أو دمج الأعمال.

مزايا الضرائب الهيكلية

هيكل كيان واحد

هونغ كونغ

• ضريبة الشركات (ضريبة الأرباح) 8.25%-16.5% (تخفيض بنسبة 50% على أول 2 مليون دولار هونج كونج من الأرباح)
• بدون ضريبة على الأرباح الرأسمالية، ضريبة القيمة المضافة
• توقيع اتفاقيات ضريبية مع أكثر من 50 دولة
• تحويل العملات الأجنبية بحرية ، وتسهيل التمويل الإدراج

سنغافورة

• ضريبة دخل الشركات 17%
• إعفاء ضريبي في السنوات الثلاث الأولى
• إقامة اتفاقيات ضريبية ثنائية مع أكثر من 100 دولة، مما يفيد في التهرب الضريبي عبر الحدود

جزر فيرجن البريطانية

• 0 ضريبة دخل الشركات، 0 ضريبة القيمة المضافة، 0 ضريبة أرباح رأس المال
• عملية تسجيل الشركة بسيطة للغاية، ومعلومات المساهمين سرية للغاية

هيكل متعدد الكيانات

يمكن أن يساعد اعتماد الهيكل متعدد الكيانات في التخطيط الضريبي بشكل أكثر كفاءة، من خلال الاستفادة من مزايا الشركات الخارجية مثل انخفاض معدلات الضرائب وخصوصية المعلومات، مما يقلل من العبء الضريبي الإجمالي على الشركات، بينما يحمي معلومات الشركات وينشر المخاطر على الشركة الأم.

المستوى الأعلى: سرية عالية + معدل ضريبة منخفض + حرية تدفق رأس المال

• مكان التسجيل: جزر كايمان، جزر فيرجن البريطانية (BVI) وغيرها من المراكز المالية الخارجية
• الوظيفة: معلومات المساهمين والمستفيدين محمية قانونياً، مما يتجنب مخاطر السوق الفردية

الطبقة التشغيلية: ربط المستثمرين من المستوى الأعلى مع الكيانات التشغيلية من المستوى الأدنى + زيادة معدل عائد الاستثمار + الاحتفاظ بالأرباح

• اختيار مكان التسجيل: هونغ كونغ/سنغافورة (الامتثال التجاري)، أيرلندا/هولندا (سوق الاتحاد الأوروبي)، دبي (سوق الشرق الأوسط)
• الوظيفة: توقيع اتفاقيات تجنب الازدواج الضريبي (DTT) مع وجهات الاستثمار لتعزيز العائد الإجمالي على الاستثمار

الشركة التي تعمل فعليًا: تنفيذ الأعمال + السيطرة المباشرة/غير المباشرة

• اختيار موقع التسجيل: شركة محلية في السوق المستهدف
• الوظائف: الإنتاج الفعلي، التسويق، الخدمات المحلية، تلبي متطلبات التشغيل المحلية

تحليل الحالة

تصميم هيكل التجارة الإلكترونية العابرة للحدود

-层 التحكم: شركة BVI (السرية) + شركة هونغ كونغ (التمويل وإدارة سلسلة التوريد)

• الطبقة التشغيلية: شركة هونغ كونغ (تجارة خارجية معفاة من الضرائب) + شركة دبي (تخزين لوجستي في الشرق الأوسط)
• الطبقة الكيانية: مصانع البر الرئيسي في الصين (استرداد ضريبة الصادرات) + شركة فرعية في البرازيل (مبيعات محلية)

تصميم هيكل مجموعة شاومي

-层 المساهم: مجموعة شاومي (كايمن)

• المستوى التشغيلي: شاومي هونغ كونغ (المشتريات العالمية + الاحتفاظ بالأرباح)
• الطبقة المادية: Xiaomi Communications (مباشرة مع المستهلكين)، Xiaomi Technology والشركات التابعة لـ Xiaomi Technology

ملخص

أصبح الخروج بمشاريع Web3 استراتيجية رئيسية للشركات الصينية للتغلب على القيود التنظيمية المحلية واستكشاف الأسواق الخارجية. من خلال الخروج، يمكن للشركات ليس فقط تجنب مخاطر الامتثال بشكل فعال، ولكن أيضًا اغتنام الفرص في الأسواق الدولية، وجذب الموارد عالية الجودة وتحقيق تنويع المخاطر. تعتبر هونغ كونغ وسنغافورة وجزر العذراء البريطانية وجهات مثالية لشركات Web3 بسبب بيئة التنظيم المتساهلة، والسياسات الضريبية المواتية، والبنية التحتية المتطورة.

في تصميم الهيكل، يمكن للشركات اختيار هيكل كيان واحد أو هيكل متعدد الكيانات أو هيكل متوازي بشكل مرن بناءً على حجمها وأهدافها، لضمان الامتثال وعزل المخاطر المحتملة. في نفس الوقت، من خلال الاستفادة من مزايا السياسات المحلية، يمكن للشركات تحسين تدفق الأموال من خلال هيكل متعدد الكيانات، مما يقلل بشكل كبير من العبء الضريبي.

مع النظر إلى المستقبل، مع التطور العالمي لمشاريع Web3، تتجه الشركات من هيكل أحادي إلى هيكل مختلط لتحقيق عزل المخاطر، وتدفق الأموال، والتعاون الاستراتيجي، والتخطيط الضريبي. من خلال إنشاء كيانات متعددة في ولايات قضائية مختلفة، يمكن للشركات عزل المخاطر السوقية بشكل فعال وضمان الامتثال، بينما تستخدم الشركات الخارجية والهياكل القابضة لتحسين تدفق الأموال، وتقليل العبء الضريبي، ودمج الموارد العالمية لتعزيز القدرة على الابتكار والقدرة التنافسية في السوق، من أجل