تحليل المنطق وراء عملة VC

تتميز هذه الجولة من سوق العملات المشفرة بقيادة عدد كبير من المشاريع من قبل استثمارات رأس المال المخاطر الكبيرة، وخاصة في مجالات Staking وCeDeFi. من خلال تحليل مشاريع مثل Ethena وIO وMSN، يمكننا فهم مسار تطور المشاريع التي يقودها VC:

إيثينا كمشروع نموذجي في مجال VC، حققت أداءً ممتازًا في المراحل المبكرة من خلال التقييم العالي وآلية Mint ذات القائمة البيضاء الصارمة، ولكن بعد ذلك انخفض سعر الرمز بشكل كبير. أثار إعلان IO عن تمويل بقيمة 30 مليون دولار اهتمامًا واسعًا، ولكن عدم نضج التقنية أدى إلى ثغرات أمنية، مما أدى في النهاية إلى تعرضها للاختراق. بينما جذبت MSN الاستثمارات من خلال الترويج الواسع وتصديق الشخصيات المؤثرة، إلا أنها فقدت الزخم بسرعة بعد الإدراج، وبلغت قيمة الرمز تقريبًا الصفر.

هناك أيضًا مشاريع VC ناجحة نسبيًا مثل EtherFi و Bouncebit و Eigenlayer، ولكن هذه المشاريع متجانسة للغاية، حيث تم تحديد منصة التداول وفريق التنفيذ وخطة الخروج منذ البداية. مع ازدياد معرفة السوق بهذه الأنماط، بدأ جاذبية مشاريع VC تتناقص تدريجياً، وبدأ المستثمرون في التحول إلى أنواع أخرى من المشاريع.

أدى هذا الزخم في التمويل إلى فقاعة في السوق، حيث يصعب تحقيق التوقعات من المشاريع ذات التقييمات المرتفعة. هناك فائض في الأموال في السوق الأولية، لكن المشاريع الجيدة نادرة، مما دفع العديد من الناس إلى دخول السوق محاولين تحقيق الأرباح من خلال رأس المال الاستثماري، مما زاد من تفاقم الفوضى.

يمكن تقسيم فريق المشروع إلى عدة فئات: المثاليون، "المؤسسون الم puppet"، الفرق التي تركز على تحقيق أرباح قصيرة الأجل، والفرق البحثية الرائدة. من بين هؤلاء، الفرق الرائدة مثل Zama وFhenix التي تركز على أبحاث التشفير المتجانس بالكامل، وبعض المشاريع التي استثمرت فيها Paradigm، على الرغم من أن أدائها الحالي قد لا يكون بارزًا، إلا أن لديها إمكانات نمو كبيرة على المدى الطويل.

توجد اختلافات في فلسفة الاستثمار بين صناديق شمال أمريكا وآسيا. تميل صناديق شمال أمريكا إلى دعم مشاريع الابتكار التكنولوجي على المدى الطويل، بينما تركز صناديق آسيا أكثر على فعالية السوق والعائدات القصيرة الأجل. ومع ذلك، غالبًا ما تكون المشاريع التكنولوجية الممتازة في آسيا أكثر صعوبة في الحصول على دعم تمويل طويل الأجل مقارنةً بالمشاريع المماثلة في شمال أمريكا.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد، من المهم تغيير طريقة التفكير في الاستثمار. لا ينبغي السعي فقط لتحقيق الأرباح من المستثمرين اللاحقين، بل يجب النظر من منظور المشروع والتربح معًا من VC. في الوقت نفسه، فإن وجود القدرة التقنية وقنوات المعلومات يساعد في التعرف على مصداقية المشروع وإمكاناته.

"نظرية المنجمين" تكشف أن السوق لا يحتوي على مناجم ذهب حقيقية، حيث تعتمد معظم المشاريع على جذب مستخدمين جدد واستنزاف أموالهم. في السوق الحالي، "المنجم" هو في الحقيقة VC نفسه، ومن يحقق الأرباح الحقيقية هم المشاركون الذين يربحون مع الجهات المعنية من VC.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، فإن استراتيجية "القص" تتميز بتكاليف منخفضة ومخاطر قابلة للتحكم، ويمكن تحقيق عوائد مستقرة من خلال استراتيجيات التوزيع مثل الإيصالات والإيداع. ولكن يجب أن نكون حذرين من المشاريع ذات التقييمات المرتفعة وقلة التداول، حيث أن هذه المشاريع عادة ما تواجه ضغوط تضخمية كبيرة.

أخيرًا، تعتبر إيثيريوم "سلسلة العلماء"، حيث أن تقنيتها صارمة وآمنة، مما يجعلها مشروعًا مثاليًا في مجال العملات المشفرة. ومع ذلك، من المهم ملاحظة أن المزايا التقنية للمشروع ليست مرتبطة مباشرة بسعر الرمز.

! فك شفرة المنطق الكامن وراء عملات رأس المال الاستثماري