مراجعة سوق العملات الرقمية في أبريل 2024

نظرة عامة على السوق

شهد سوق العملات الرقمية في أبريل تقلبات حادة، حيث شهد سعر البيتكوين تقلبات كبيرة. في بداية الشهر، انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 5% ليكسر 66,000 دولار. شهد السعر تقلبات متعددة طوال الشهر، متأثراً بشكل رئيسي بالعوامل الاقتصادية الكلية وتغيرات مشاعر السوق. هذه الاتجاهات تتماشى مع التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية، مما يبرز حساسية البيتكوين تجاه الاتجاهات الاقتصادية العالمية.

تشير سوق المشتقات إلى هذا الانخفاض، حيث أن انخفاض معدل تمويل عقود البيتكوين الدائمة يشير إلى تعديل وشيك. بالنسبة للعديد من المراقبين، فإن تغير مشاعر السوق يجعل هذا التعديل يبدو لا مفر منه، وقد حدث تصفية واضحة خارج أوقات تداول ETF الأمريكية.

قد تكون التغيرات في توقعات أسعار الفائدة الأمريكية عاملًا آخر يؤثر على تحول مشاعر BTC، وقد يكون الانخفاض الأخير مرتبطًا بذلك. وهذا يذكّر الناس بأنه على الرغم من أن الكثيرين يعتبرون BTC "خزينة قيمة"، إلا أنه لا يزال حساسًا للتغيرات الاقتصادية الكلية.

تراوحت أسعار BTC طوال الشهر بين 73,000 و 60,000 دولار. قد يُعزى هذا الاستقرار إلى عدة عوامل. أحد التأثيرات الملحوظة هو الانخفاض غير المتوقع لمؤشر الدولار DXY. ضعف الدولار يمكن أن يجعل سعر BTC أكثر جاذبية، مما يدعم سعر BTC.

! [مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية] (lab.com/yijian/2024/5/14/images/7be32877893db5e9c389e889e817c71e.png)

من المتوقع أن يؤدي توقع المستثمرين لحدث تقليص مكافأة البيتكوين إلى زيادة الأسعار. هذا عامل آخر قد يؤثر على مشاعر السوق. ومع ذلك، لم يتحقق هذا التوقع، ولم يتأثر سعر البيتكوين.

علاوة على ذلك، على الرغم من أن الوتيرة قد تباطأت، فإن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة لا تزال تدعم السوق.

في نهاية أبريل، كان سعر BTC عند الطرف السفلي من النطاق السعري، مما يظهر ضعفاً واضحاً في السوق، مما قد يؤدي إلى المزيد من التطورات المثيرة للاهتمام.

! [مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية] (lab.com/yijian/2024/5/14/images/8517275b536bfbe711393298785f7e62.png)

ابتكار منتجات الاستثمار في التشفير

في أبريل، كان هناك تقدم مهم في الاستكشاف المستمر لتوكنات الأصول، خاصة مع إطلاق صندوق سيولة رقمي من المستوى المؤسسي من قبل إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى. يتم تمثيل هذا الصندوق بواسطة توكنات على شبكة الإيثيريوم، وهو مفتوح فقط للمستثمرين المعتمدين الذين يستوفون الحد الأدنى من مبلغ الاستثمار. يستثمر الصندوق بشكل رئيسي في الأصول الآمنة التي تولد الدخل، مثل سندات الخزانة الأمريكية واتفاقيات إعادة الشراء، ويتم دفع الأرباح على شكل توكنات. لا توفر هذه النموذج الابتكاري خيارات استثمار جديدة فحسب، بل توضح أيضًا كيف يمكن أن تعزز التشفير من سيولة الأصول المالية التقليدية وإمكانية الوصول إليها.

يبرز الصندوق من الأصول المدارة من قبل عدد قليل من الحائزين التي تزيد قيمتها عن 375 مليون دولار أمريكي، وهو تقدم كبير في دمج الأصول من العالم الحقيقي مع تقنيات التشفير.

من خلال التعاون مع عدة جهات، تم تعزيز هذه العملة الرمزية بشكل أكبر. يربط هذا التعاون العملة الرمزية بخزانة عقود USDC الذكية، مما يتيح الاسترداد المباشر والسيولة المستمرة. لذلك، يمكن للمستثمرين تحويل حيازاتهم إلى USDC في أي وقت، مما يدعم التداول العالمي الفوري. هذا مفيد بشكل خاص للشركات المشفرة التي تدير أموالاً كبيرة، حيث يوفر وسيلة سلسة للحصول على التمويل بسرعة. تمثل هذه التكامل تقدمًا مهمًا في إدارة السيولة في المجال المالي.

التنظيم والتوسع الإقليمي

أبريل هو شهر مهم للغاية في عالم التشفير، خاصة بعد أن وافقت هيئة النقد في هونغ كونغ على صندوق تداول العملات الرقمية (ETF) للبيتكوين والإيثيريوم. هذا يمثل تغييرًا كبيرًا في السوق الآسيوية، وخاصة في السوق الهونغ كونغية، على الرغم من أن دخول المستثمرين من البر الرئيسي للصين لا يزال محدودًا بسبب التنظيمات الصارمة. هذه القرار يشمل ثلاث مجموعات استثمارية، مما يدل على أهمية إدماج العملات الرقمية في النظام المالي الأوسع.

في أوروبا، يتقدم التشفير أيضًا. أعلنت إحدى البنوك الكبرى في ألمانيا أنها تستعد لتقديم خدمات تداول وتخزين التشفير. تسلط هذه الخطوة من مؤسسة مالية تقليدية محافظة الضوء على انتشار الرأي القائل بأن العملات الرقمية تعتبر أصولًا مشروعة وقابلة للاستثمار. نهج البنك لافت للنظر بشكل خاص، حيث يركز على دمج خدمات التشفير كجزء من نموذج العمل، بدلاً من مجرد السعي وراء الأرباح المضاربات. وهذا يعكس تطبيقات أعمق وأكثر عملية لتقنية البلوكشين في التمويل المؤسسي.

إيثيريوم والتحديات التنظيمية

تحركات الإيثريوم تشبه بيتكوين، ولكنها تتلقى اهتمامًا أكبر من الجهات التنظيمية. لم تقرر الجهات التنظيمية بعد بشأن طلبات صندوق الإيثريوم المتداول في السوق "ETF"، وطالبت الجمهور بالتعليق على الاقتراحات المعدلة، مما يشير إلى الحذر من الجهات التنظيمية واستمرار عدم اليقين في البيئة التنظيمية.

من الجدير بالذكر أن مشروعًا معينًا على شبكة الإيثريوم قد رفع دعوى ضد الجهات التنظيمية، متحديًا قرار "تصنيف ETH كأوراق مالية". قد توضح هذه الدعوى الموقف التنظيمي تجاه الإيثريوم، بينما تؤثر على العملات الرقمية الأخرى. إذا تم الفوز بالقضية، فقد يؤثر ذلك على ديناميكيات السوق ويعزز ثقة المستثمرين.

تشير هذه الدعوى القضائية إلى أن الجهة المصدرة تفترض أن الموافقة النهائية ستتم.

انقسام البيتكوين

سيحدث حدث نصف مكافأة البيتكوين هذا الشهر، مما سيقلل من مكافأة الكتل للعمال المناجم. لهذا تأثير طويل المدى كبير على الاقتصاد الشبكي. على الرغم من عدم رؤية تأثير مباشر على الأسعار، إلا أنه مع مرور الوقت، قد يعني تقليل المكافآت رسوم معاملات أعلى، حيث يعتمد العمال المناجم أكثر على الغاز للحفاظ على الربحية. هذا التحول مهم لمستقبل البيتكوين كشبكة معاملات، خاصة أن الرسوم الأعلى قد تقلل من جاذبيتها للمعاملات الصغيرة. الجانب الإيجابي هو أن تطوير الشبكات من الطبقة الثانية جارٍ، مما يساعد على تحقيق توازن بين الأمان ( الذي يعد أكثر أهمية للتحويلات الكبيرة ) والتكلفة ( التي تصبح أكثر أهمية في التحويلات الصغيرة ).

! [مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية] (lab.com/yijian/2024/5/14/images/350f98640c006d371c13e113c96fbb4b.png)

البيئة الكلية

الذهب يرتفع بثبات وعلاقته بسوق العملات الرقمية

لا يزال الذهب في بؤرة الاهتمام في أبريل. على الرغم من انخفاض حجم حيازة أكبر صندوق استثماري في الذهب في الولايات المتحدة، إلا أن أسعار الذهب تستمر في الارتفاع.

تستحق هذه الفجوة الملاحظة، خاصة في آسيا، مقارنة بأمريكا الشمالية وأوروبا، على الرغم من أن البنية التحتية للسوق أقل تطورًا، إلا أنها تسجل تدفقًا صافياً من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب.

واصلت البنوك المركزية شراء الذهب بنشاط، مما يعكس اتجاه شراء استمر لمدة عشر سنوات. تظهر البيانات الأخيرة أن البنوك المركزية تشتري الذهب بشكل رئيسي بدافع تنويع الأسواق التقليدية والتحوط من الأزمات، وليس من أجل الابتعاد عن الدولار. الدافع الوحيد للزيادة في العام الماضي كان أداء الذهب في الأزمات، مما يبرز عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي العالمي.

! [مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية] (lab.com/yijian/2024/5/14/images/18371c3e719fe848c9540f16d0461939.png)

هذا الاهتمام بالذهب يبدو أنه يتماشى مع مناقشات عالم العملات الرقمية حول "البحث عن خيارات الدفع الدولية خارج الدولار"، مما يدل على أن السوق لديها حاجة أوسع للبدائل الموثوقة خارج النظام المالي التقليدي.

توقعات سعر الفائدة وإشارات الاقتصاد

بدأ شهر أبريل بتركيز كبير على الأسواق المالية الأمريكية، حيث أثارت التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة مناقشات حادة. البيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع كبتت آمال خفض الفائدة في عام 2024. قد تكون الاقتصاد الأمريكي أكثر متانة مما نتخيل.

تقدم سوق العمل الأمريكي و FOMC

تُعتبر بيانات التوظيف الأمريكية موضع اهتمام كبير، حيث من المتوقع أن تكشف بيانات الرواتب عن ضعف طفيف في سوق العمل. عادةً ما تكون هذه البيانات مؤشراً مسبقاً للإحصاءات الرسمية للتوظيف، والتي تشير أيضاً إلى تراجع، حيث يظل معدل البطالة عند 3.8%. توفر تقارير JOLTS والفصل مزيداً من المعلومات حول حالة التوظيف والفصل.

مؤتمر الصحفي للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية مهم للغاية، حيث ناقش الرئيس مشكلة التضخم المستمرة واستراتيجية أسعار الفائدة.

سوق السندات الحكومية متوتر وتقرير المالية الربع سنوي الأمريكي

كشفت التقرير الربعي لوزارة المالية لهذا الشهر عن استراتيجيات مالية رئيسية، مفصلة خطة إصدار السندات القادمة والتعديلات المالية، والتي تؤثر بشكل مباشر على سيولة السوق. وهذا ينعكس في سوق السندات الحكومية، حيث انخفضت السيولة وزادت التقلبات منذ نهاية عام 2021، مما جعل السوق تحت مراقبة وثيقة من قبل المستثمرين. وأكد التقرير أن التعديلات في الاقتراض المتوقع في الربع الثاني ستكون أكبر بمقدار 41 مليار دولار مقارنةً بما كان متوقعًا سابقًا، ليصل الإجمالي إلى 243 مليار دولار. على الرغم من أن الزيادة تبدو كبيرة، إلا أنها صغيرة مقارنةً بالإجمالي الضخم لسندات الخزانة الأمريكية ( الذي يتجاوز 34.5 تريليون دولار ويستمر في الارتفاع ).

منظور عالمي

من الجدير أيضًا الانتباه إلى الاقتصاد العالمي. تشير عمليات السوق النقدي الياباني إلى أن الحكومة قد تتدخل لدعم الين. بشكل أساسي، "قفزة الين" ( ارتفعت قيمة الين فجأة )، في وقت تزامن مع انخفاض مؤشر الدولار، مما أدى إلى تكهنات بأن البنك الياباني قد يتدخل في سوق العملات للتأثير على قيمة الين.

في الوقت نفسه، تتخذ جنوب أفريقيا خطوات لتنظيم التشفير، مما يشير إلى أن المؤسسات أصبحت مهتمة بشكل متزايد بالأصول الرقمية. بالمقابل، تواجه فنزويلا صعوبات في استخدام إحدى العملات الرقمية في تداول النفط بسبب مخاطر العقوبات.

أبرز الأحداث لهذا الشهر

• تم الحكم على الرئيس التنفيذي السابق لإحدى منصات التداول بالسجن لمدة أربعة أشهر بسبب انتهاكات مكافحة غسل الأموال، مما يبرز إجراءات التنظيم في مجال التشفير.
• تدير شركة إدارة الأصول صندوق سيولة رقمي بأصول تتجاوز 3.75 مليار دولار، مما يدل على اهتمام قوي من المؤسسات بالأصول الرقمية.
• هونغ كونغ أطلقت ستة صناديق متداولة في البورصة لبيتكوين وإيثريوم ، مما يوسع بشكل كبير خيارات الاستثمار في التشفير التي تخضع للتنظيم في آسيا ، مما يعكس اتجاه الموافقة التنظيمية على استثمارات التشفير.
• قامت شركة ما بتوسيع حيازتها من البيتكوين لتصل إلى 214,400 BTC، واستمرت في استراتيجيتها الاستثمارية.
• يواجه مشروع معين تحديات تنظيمية، مما قد يؤثر على التصنيف القانوني للإيثيريوم ومعالجة التنظيمات الأوسع للعملات الرقمية.
• تخطط أستراليا لإدراج أول صندوق متداول في البورصة لبيتكوين الفوري قبل نهاية العام، مما قد يوسع سوق العملات الرقمية في المنطقة.
• تم إطلاق عملة مستقرة معينة على سلسلة كتل محددة لتعزيز سيولة وتوافر التطبيقات اللامركزية.
• تخطط هونغ كونغ لإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) إضافية للبيتكوين والإيثيريوم، مما يوسع خيارات الاستثمار في التشفير الخاضعة للتنظيم في سوق العملات الرقمية الآسيوية.
• ارتفعت العملة الكورية الجنوبية فوق الدولار الأمريكي في الربع الأول من عام 2024، مما جعلها أكثر العملات تداولا في سوق العملات الرقمية، مما يعكس التأثير المتزايد للبلاد في مجال التشفير.
• انخفض سعر مشروع NFT معين بشكل حاد، مما يدل على انخفاض كبير في سوق العملات الرقمية التي كانت مزدهرة.
• قام عمال مناجم البيتكوين بتحريك قيمة 3 ملايين دولار من البيتكوين النائمة لفترة طويلة، مما أثار تكهنات بشأن إمكانية تصفية عمال المناجم الأوائل.
• أطلقت شركة ما صندوق ETF لبيتكوين الفوري، وجذبت 150 مليار دولار من تدفقات الأموال خلال ثلاثة أشهر، مما يدل على زيادة ثقة المستثمرين.
• مطور سلسلة الكتل العامة يحل مشكلة الازدحام الشبكي لتعزيز قدرة معالجة المعاملات وتخفيف الاختناق.
• أطلقت شركة دفع خدمة تحويل دولي للعملات المستقرة للعملاء الأمريكيين، وألغت رسوم المعاملات.
• أطلق أحد البنوك تجربة عملة مستقرة على سلسلة الكتل محددة، حيث تم دمج العملات الرقمية في نظام الألعاب والرياضة، مما يعكس البيئة التنظيمية المتغيرة في اليابان.

! [مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية] (lab.com/yijian/2024/5/14/images/82cf3a4403a96e5322007ccb78998312.png)

تحليل السلسلة

• على الرغم من الأداء القوي للبيتكوين حاليًا، إلا أن الاهتمام العام بسوق العملات الرقمية ضعيف، خاصةً العملات البديلة.
• على الرغم من التحديات التي يواجهها السوق، إلا أن عمال المناجم الرئيسيين لبيتكوين لم يتخلوا بوضوح، حيث لا يزال عمال المناجم الذين يمتلكون معدات فعالة وطاقة كهربائية منخفضة التكلفة يحققون أرباحًا. ومع ذلك، فإن عمال المناجم الذين يستخدمون معدات قديمة يواجهون صعوبات بسبب ارتفاع أسعار الكهرباء.
• مشاريع العملات الرقمية المتزايدة تزيد من تعقيد السوق. اعتبارًا من أبريل 2024، ارتفع عدد العملات الرقمية إلى حوالي 2.5 مليون نوع، بزيادة قدرها 570% مقارنة بعام 2022، على الرغم من أن العديد من المشاريع قد لا يتم صيانتها بنشاط أو لا تتمتع بمصداقية.

! [مراجعة سوق العملات المشفرة في أبريل: بشرت BTC بتصحيح قوي ، متأثرا بالعوامل الكلية] (lab.com/yijian/2024/5/14/images/dcacae0822a170154abba4ff694b1329.png)

• أظهرت تقارير شركة تحليل بيانات معينة أن "مرحلة الهوس" لبيتكوين قد ضعفت وتبردت بعد إعادة هيكلة السوق. تشير عمليات البيع التي يهيمن عليها مستثمرون جدد إلى أنه مع اقتراب ضغوط البيع من نهايتها، قد يكون السوق قريبًا من القاع. كما أشار التقرير إلى أن نمط التوزيع المحلي في مارس مشابه لتلك الموجودة في الأسواق الصاعدة السابقة.
• في ظل الركود الحالي في السوق، فإن منصة Layer 2 في أحد البورصات تظهر أداءً قويًا. تجذب هذه المنصة من 50,000 إلى 100,000 مستخدم تشفير جديد يوميًا، ليصل إجمالي عدد المستخدمين إلى نحو 9 ملايين.
• باع حاملو المراكز القصيرة بخسارة. المستثمرون الذين اشتروا بأسعار أعلى خلال الأشهر الستة الماضية يخسرون حالياً، وقد يبيعون بشكل مفرط نتيجة الذعر تحت مؤشرات معينة، مما يشير إلى أن السوق قد يقترب من القاع المحلي.
• الأنشطة على السلسلة غالبًا ما تكون هادئة، مع وجود بعض الاستثناءات التي تثير الاهتمام. حجم التداول في اتجاه هبوطي، بسبب استمرار الحذر. عادةً ما تؤثر عملية تقليل مكافأة البيتكوين على السوق بعد 1-2 شهر.

![سوق العملات الرقمية 4月回顾：BTC迎来强烈调整，受宏观因素影响变大](