ستصل إطار تنظيم العملات المستقرة الجديدة ، وستشهد دمج نظام الدولار فرصًا جديدة في السوق.

العملة المستقرة هي نوع من الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية (عادة الدولار) ، وهي في جوهرها مجموعة من العقود الذكية القياسية. إنها ليست عملة قانونية ولا تختلف عن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC).

كان ترامب خلال فترة ولايته يعارض العملة الرقمية للبنك المركزي، حيث اعتبر أنها قد تعزز من قوة الحكومة وتنتقص من الحريات الفردية. وبالمقابل، اتخذوا سياسة أكثر ودية تجاه العملات المستقرة، معتبرين أن العملات المستقرة تساعد في تعزيز الوضع العالمي للدولار. بالمقابل، تميل الاتحاد الأوروبي والصين إلى دعم العملة الرقمية للبنك المركزي، بينما يكون تنظيم العملات المستقرة أكثر صرامة.

تحت إطار تنظيم عملة مستقرة الذي سيصدر قريباً في الولايات المتحدة، ستتعمق شبكة العملة المستقرة في النظام الحالي للدولار. وهذا يجسد دخول مجال العملة المستقرة في منافسة سوقية غير مسبوقة. العديد من المؤسسات المالية الشهيرة قد بدأت بالفعل في التخطيط لهذا المجال.

في الوقت الحالي، تُستخدم العملات المستقرة بشكل رئيسي كوسيلة لتخزين القيمة، ووسيلة للتداول، والدفع. تستند هذه الوظائف إلى حد كبير إلى العملة القانونية التي تُرتبط بها. ومع ذلك، فإن الخصائص الفريدة للعملات المستقرة من حيث سرعة التأكيد والبرمجة تجعلها تتفوق بكثير على نظام SWIFT التقليدي من حيث الكفاءة في التداول عبر الحدود وتسوية المدفوعات. من الجدير بالذكر أن إجمالي حجم التسويات السنوية للعملات المستقرة قد تضاعف ليصبح ضعف حجم شبكة دفع معروفة.

مرت العملات المستقرة بموجتين من التطور. في الموجة الأولى من 2018-2019، كانت المشاريع تركز بشكل رئيسي على الترخيص ونهاية الأصول، متجاهلة تأثير الشبكات السائلة وتجربة المستخدم، مما أدى إلى فشل معظم المشاريع. وفي الموجة الثانية المقبلة، مع اقتراب وضوح الإطار التنظيمي، ستتحول تركيز المشاريع إلى حجم الأصول وتأثير الشبكات السائلة وتجربة المستخدم.

بخلاف مشاريع العملات المستقرة التي أطلقتها بعض المؤسسات المالية الكبيرة، من المتوقع أن تظهر العديد من مشاريع العملات المستقرة الناشئة.

بالنسبة للمستثمرين العاديين، توفر موجة العملات المستقرة هذه فرصتي استثمار رئيسيتين: الأولى هي المشاركة في مزارع العائد لبروتوكولات العملات المستقرة القائمة على CDP اللامركزية، والثانية هي التركيز على مشاريع بنية العملات المستقرة التحتية. بالمقارنة، قد يكون الخيار الثاني أكثر ملاءمة لمعظم المستثمرين.

تنقسم مشاريع بنية العملات المستقرة الأساسية إلى فئتين: الفئة الأولى هي المشاريع التي تقدم دعم السيولة، بينما الفئة الأخرى هي المشاريع التي تطور سيناريوهات تطبيق جديدة للعملة المستقرة. من المتوقع أن تلعب هذه المشاريع دورًا هامًا في نظام العملات المستقرة البيئي في المستقبل.