تحليل عميق لنظام عملة مستقرة: من التقنية إلى الأعمال

يخضع النظام المالي العالمي لتحولات عميقة. تواجه الشبكات الدفع التقليدية تحديات شاملة من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، وفترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. تعمل هذه الأصول الرقمية على تجديد تدفق القيمة عبر الحدود، ونماذج المعاملات التجارية، وطرق الحصول على الخدمات المالية الشخصية.

لقد أصبحت العملات المستقرة البنية التحتية الأساسية المهمة للدفع العالمي. تعمل شركات التكنولوجيا المالية ومعالجات الدفع والكيانات السيادية على دمجها في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال الشركات. لقد زادت الأدوات الناشئة مثل بوابات الدفع وقنوات الإيداع والسحب ومنتجات العائدات القابلة للبرمجة بشكل كبير من سهولة استخدام العملات المستقرة.

تتناول هذه المقالة تحليلًا عميقًا لنظام عملة مستقرة من منظورين تقني وتجاري، وتستكشف المشاركين الرئيسيين، والبنية التحتية الأساسية، والدوافع وراء الطلب، وكيف تساهم عملة مستقرة في خلق مشاهد تطبيقات مالية جديدة ودمجها في الاقتصاد العالمي.

1. مزايا دفع العملات المستقرة

بالمقارنة مع طرق الدفع التقليدية, فإن دفع عملة مستقرة له المزايا التالية:

• التسوية الفورية: يتم إتمام الصفقة تقريبًا في لحظة، مما يقضي على تأخيرات النظام المصرفي التقليدي
• آمن وموثوق: دفتر أستاذ غير قابل للتغيير على البلوكشين يضمن أمان وشفافية المعاملات
• خفض التكاليف: إزالة الحلقات الوسيطة تقلل بشكل ملحوظ من تكاليف المعاملات
• التغطية العالمية: تصل المنصة اللامركزية إلى الأسواق التي تعاني من نقص في خدمات التمويل التقليدي

٢. قطاع صناعة المدفوعات بالعملة المستقرة

يمكن تقسيم صناعة دفع العملات المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:

1. طبقة التطبيق

يتكون بشكل رئيسي من مزودي خدمات الدفع (PSP)، بما في ذلك:

بوابة الدفع

• Stripe: عملاق الدفع التقليدي، يدمج عملات مستقرة مثل USDC للاستخدام في المدفوعات العالمية
• MetaMask: من خلال تكامل خدمات الطرف الثالث لتنفيذ الإيداع والسحب
• Helio: 450,000 محفظة نشطة، 6,000 تاجر، من خلال إضافة Solana Pay تغطي ملايين تجار Shopify
• تطبيقات الدفع Web2 مثل Apple Pay و PayPal تسمح أيضًا بدفع العملات المستقرة

يمكن تقسيم بوابة الدفع إلى:

1. موجه للمطورين: مثل BVNK، Iron، Juicyway وغيرها
2. موجه للمستهلك: مثل Decaf و Meso و Venmo وغيرها

** بطاقة U **

• Reap: مزود خدمة بطاقات في آسيا، حجم التداول السنوي 30 مليون دولار
• Raincards: مُصدِر بطاقات في أمريكا, يُخدِم مستخدمي أمريكا اللاتينية وأمريكا
• Fiat24: مزود بطاقات في أوروبا + بنك ويب 3، إيرادات شهرية 100K-150K$
• كاست: نمو إصدار البطاقات على سولانا سريع، حجم التداول الشهري $7M
• 1Money: نظام بيئي للعملة المستقرة، إطلاق بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة

2. معالج الدفع

معالج الإيداع والسحب

• Moonpay: يدعم أكثر من 80 نوعًا من العملات المشفرة، وطرق متعددة للإيداع والسحب
• شبكة رامب: تغطي أكثر من 150 دولة، وأكثر من 90 نوع من العملات المشفرة للإيداع والسحب
• Alchemy Pay: بوابة دفع مختلطة، تدعم التحويل الثنائي بين العملات الورقية والأصول المشفرة

发行 عملة مستقرة & معالجة المنسقين

• Bridge: يوفر واجهة برمجة التطبيقات المنسقة وواجهة برمجة التطبيقات للإصدار، بالتعاون مع الحكومة الأمريكية
• Brale: منصة إصدار عملة مستقرة خاضعة للتنظيم, الترخيص المتوافق في الولايات المتحدة
• Perena: منصة Numeraire تقلل من عتبة إصدار عملات مستقرة نادرة

3. مُصدر الأصول

عملة مستقرة المدعومة بالاحتياطي الثابت

• Tether(USDT) و Circle(USDC): أكثر عملة مستقرة استخدامًا

عملة مستقرة

• Ethena: إصدار USDe، العائد السنوي الحالي 6.00%
• الجبل: العائد السنوي الحالي 4.70%
• المستوى: يتكون من إعادة تداول الدولار
• CAP Labs: تطوير محرك عملة مستقرة من الجيل الجديد على megaETH

مشاركة الأرباح عملة مستقرة

• باكسوس:USDG تشارك العوائد مع الشركاء
• M^0:"M"عملة مستقرة与分销商分享收益
• Agora:AUSD مع التطبيقات المتكاملة وصانعي السوق يشاركون الأرباح

4. طبقة التسوية

• سولانا: سلسلة كتل عالية الأداء، تدفع بشكل نشط ابتكار PayFi
• Tron: طبقة تسوية مهمة للدفع بعملة مستقرة، حجم تداول USDT كبير
• Codex:مدفوعات B2B عبر الحدود OP L2
• Noble: سلسلة الإصدار الأصلية لعملة مستقرة USDC في بيئة Cosmos
• 1Money: مصمم خصيصا لمدفوعات عملة مستقرة L1

ثالثاً، توسيع تطبيق عملة مستقرة: خدمة المستخدمين غير الأصليين في التشفير

العائق الحالي

• عدم اليقين التنظيمي
• جانب المستخدم: نقص في سيناريوهات الاستخدام
• الجهة المؤسسية: القبول محدود الإرادة والقدرة

جانب الشركة: طرق زيادة معدل الاعتماد

• دمج تطبيقات الدفع الرئيسية
• تحفيز مشاركة الأرباح من عملة مستقرة
• إصدار عملة مستقرة خاصة بسهولة
• حلول إدارة الأموال B2B
• بنية تحتية للدفع موجهة للمطورين
• شبكة التسوية المصممة خصيصًا للمدفوعات العابرة للحدود

جانب المستهلك: توسيع طرق المستخدمين غير المشفرين

• دمج مشاهد التجارة الإلكترونية والتحويلات
• منتجات العائد على السلسلة المبسطة
• تحسين عملية KYC

أربعة، اقتصاد العملة المستقرة الأصلية: هل ستتخطى المستهلكون العملة القانونية؟

عوامل الدفع:

1. العائدات على السلسلة وكفاءة رأس المال
2. تقليل الاعتماد على الوسطاء المداريين
3. النضج التنظيمي واعتماد المؤسسات

التأثير المحتمل على المالية التقليدية:

• التأثير على مسارات الدفع الحالية
• تحدي نموذج الأعمال المصرفية التقليدية

الخاتمة: استراتيجيات تسريع اعتماد العملات المستقرة

• طبقة تطبيق الدفع: تبسيط التجربة، تقديم حلول صديقة للجهات التنظيمية
• طبقة معالج الدفع: إنشاء بنية تحتية صديقة للشركات
• طبقة مُصدري الأصول: تمرير العائدات إلى المستخدمين
• طبقة تسوية الشبكة: تنافس متعدد الجوانب

ستساهم مشاركة عمالقة المال والشركات الناشئة في Web3 من خلال القنوات الناضجة في دفع اعتماد العملات المستقرة. المفتاح هو سد الفجوة بين البيئة القائمة على السلسلة والاقتصاد الأوسع.