تحليل ذروة سعر بيتكوين في هذه الدورة: تفسير البيانات داخل السلسلة

مع ارتفاع سعر البيتكوين بقوة، بدأ المستثمرون في التساؤل: إلى أي مدى يمكن أن يرتفع سعر البيتكوين في هذه الدورة السوقية؟ ستستكشف هذه المقالة من خلال تحليل مجموعة من نماذج التقييم داخل السلسلة وأدوات توقيت الدورة، الأسعار القصوى التي من المحتمل أن يصل إليها البيتكوين. على الرغم من أن التنبؤ لا يمكن أن يحل محل الاستجابة المرنة المستندة إلى البيانات تمامًا، إلا أن هذه الأطر التحليلية يمكن أن تساعدنا في فهم أفضل لموقع السوق الحالي والاتجاهات المحتملة في المستقبل.

أداة توقع الأسعار

توفر لنا عدة نماذج تقييم دقيقة تاريخيًا إشارات قيمة. على الرغم من أن ردود الفعل الفورية المستندة إلى البيانات غالبًا ما تكون أكثر فعالية من مجرد توقعات الأسعار، إلا أن دراسة هذه المؤشرات لا تزال تقدم سياقًا مهمًا لسلوك السوق. عندما تبدأ البيانات الاقتصادية الكلية، والمشتقات، وداخل السلسلة في إصدار إشارات تحذيرية، غالبًا ما يكون ذلك هو الوقت المناسب لجني الأرباح، بغض النظر عما إذا تم الوصول إلى هدف سعر معين. يمكن أن تساعد استكشاف أدوات التقييم هذه في دعم اتخاذ القرارات الاستراتيجية عند دمجها مع تحليل السوق الأوسع.

تشمل بعض النماذج الرئيسية:

1. القيمة السوقية العليا (Top Cap): يتم التنبؤ بتقييم القمة من خلال ضرب متوسط القيمة السوقية التاريخية في 35. هذا النموذج توقع بدقة القمة في عام 2017، لكنه كان لديه بعض الانحراف خلال دورة 2020-2021. القيمة المتوقعة حاليا تتجاوز 500,000 دولار، ويبدو أنها متفائلة بعض الشيء.

2. دلتا القمة (Delta Top): يتم إنشاء توقعات أكثر واقعية من خلال طرح متوسط القيمة السوقية من القيمة السوقية الفعلية (استنادًا إلى تكلفة جميع عملات البيتكوين المتداولة). في الدورة السابقة، تنبأ هذا النموذج بحد أقصى يتراوح بين 80,000 و 100,000 دولار.

3. السعر النهائي (Terminal Price): يتم حسابه بناءً على تدمير عمر العملة بعد تعديل العرض، وهو النموذج الذي كان الأقرب تاريخيًا لكل قمة، بما في ذلك قمة 64,000 دولار أمريكي في عام 2021. التوقعات الحالية حوالي 221,000 دولار أمريكي، وقد تصل إلى 250,000 دولار أمريكي أو أكثر، ويعتبر النموذج الأكثر موثوقية لتوقعات القمة الكبرى لبيتكوين.

توقع الذروة

نسبة MVRV هي مؤشر قوي آخر، يقارن القيمة السوقية بالقيمة المحققة، ويقدم نافذة على نفسية المستثمرين. عادةً ما تصل هذه النسبة إلى ذروتها حول 4 خلال الدورات الرئيسية، والآن هي 2.34، مما يدل على وجود مساحة كبيرة للصعود. تاريخيًا، عندما تقترب نسبة MVRV من 3.5 إلى 4، يبدأ حاملو المدى الطويل في تحقيق عوائد كبيرة، مما يُشير عادةً إلى نضوج الدورة. ومع ذلك، نظرًا لتناقص العوائد، قد لا تتمكن هذه الدورة من الوصول إلى 4 كاملة. باستخدام تقدير أكثر تحفظًا عند 3.5، يمكننا أن نبدأ في توقع ذروات أكثر واقعية.

حساب سعر الهدف

تعتبر الفرصة والتقييم متساويين في الأهمية. من خلال تحليل "نمو BTC منذ أدنى نقطة في الدورة الذاتية"، وجدنا أن الجولات السابقة من دورة بيتكوين بلغت ذروتها بعد حوالي 1060 يومًا من أدنى نقطة. نحن حاليًا في حوالي 930 يومًا من هذه الدورة. إذا استمر هذا النمط، فقد تصل الذروة بعد حوالي 130 يومًا.

تاريخيًا، كان ارتفاع الأسعار المدفوع بـ FOMO (الخوف من الفوات) يحدث عادةً في نهاية الدورة، مما يؤدي إلى زيادة سريعة في السعر المحقق (مؤشر وكيل لأساس تكلفة المستثمرين). على سبيل المثال، في آخر 130 يومًا من عام 2017، زاد السعر المحقق بنسبة 260٪؛ وفي عام 2021، زاد بنسبة 130٪. افترض أنه بسبب العائدات المتناقصة، سيتم تقليل معدل النمو إلى النصف مرة أخرى، من السعر المحقق الحالي البالغ 47000 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 65٪، ليصل إلى حوالي 78000 دولار أمريكي بحلول 18 أكتوبر.

بالنظر إلى السعر المتوقع الذي يبلغ 78000 دولار والهدف المتحفظ لـ 3.5 MVRV، نصل إلى ذروة سعرية محتملة لبيتكوين تبلغ 273000 دولار. على الرغم من أن هذا يبدو طموحًا، فإن الارتفاعات الحادة التاريخية تشير إلى أن هذا الاتجاه قد يحدث في غضون أسابيع وليس أشهر. على الرغم من أن الذروة المتوقعة من المرجح أن تكون بين 150000 و200000 دولار، فإن الأدلة الرياضية وداخل السلسلة تشير إلى أن التقييمات الأعلى ممكنة على الأقل. من الجدير بالذكر أن هذه النماذج تتكيف ديناميكيًا، وإذا زادت حماسة السوق في نهاية الدورة، قد تتسارع التوقعات بسرعة أكبر.

الاستنتاج

إن التنبؤ بالقيمة القصوى الدقيقة لبيتكوين يتسم أساسًا بعدم اليقين، حيث توجد متغيرات كثيرة لا يمكن أخذها جميعًا في الاعتبار. ما يمكننا القيام به هو بناء إطار احتمالي استنادًا إلى السوابق التاريخية وبيانات داخل السلسلة. لقد أثبتت أدوات مثل نسبة MVRV، سعر النهاية وقمة دلتا قيمتها عدة مرات في التنبؤ بالقمة السوقية. على الرغم من أن الهدف البالغ 273,000 دولار يبدو متفائلًا، إلا أنه متجذر في الأنماط التاريخية وسلوك الشبكة الحالي ومنطق توقيت الدورة. في النهاية، فإن أفضل استراتيجية هي الاستجابة للبيانات بدلاً من مستويات الأسعار الثابتة. استخدم هذه الأدوات لتحسين فرضيات الاستثمار، ولكن ابقَ مرنًا بما يكفي للربح في الوقت المناسب عندما تبدأ البيئة الأوسع في إصدار إشارات القمة.