إثيريوم展望：优势与潜力

وافقت الولايات المتحدة على صندوق تداول بيتكوين الفوري، مما يعزز مكانة BTC كأصل احتياطي. بالمقابل، لا يزال موقع إثيريوم في مجال التشفير غير واضح. تؤثر سلاسل الكتل المنافسة مثل سولانا على مكانة إثيريوم كمنصة مفضلة لنشر التطبيقات اللامركزية. كما أن نمو Layer2 وانخفاض كمية إتلاف ETH يؤثران أيضًا على طريقة تراكم قيمته.

ومع ذلك، لا تزال آفاق إثيريوم على المدى الطويل متفائلة. لديها مزايا فريدة في منصات العقود الذكية، بما في ذلك بيئة تطوير سوليديتي القوية، والتطبيق الواسع لـ EVM، وأهمية ETH كضمان في التمويل اللامركزي، بالإضافة إلى اللامركزية والأمان لشبكتها الرئيسية. مع تسارع اتجاه التوكنات، قد يحصل ETH على دفع أكثر إيجابية مقارنةً بالـ L1 الأخرى.

تشير البيانات التاريخية إلى أن ETH تتمتع بخصائص كل من القيمة المخزنة والابتكار التكنولوجي. إنها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بـ BTC، ولكنها يمكن أن تؤدي بشكل مستقل عندما يرتفع BTC على المدى الطويل. من المتوقع أن يستمر ETH في دمج هاتين الخاصيتين، وقد يتمكن من عكس أدائه الحالي في النصف الثاني من عام 2024، وتحقيق نمو يفوق التوقعات.

دور ETH متنوع، ويعتبر بمثابة أموال فوق الصوت، وسندات الإنترنت، وأصول طبقة التسوية، وما إلى ذلك. هذه المفاهيم المتداخلة تجعل تقييم قيمة ETH أكثر تعقيدًا. من الصعب تحديد معيار قياس واحد، وقد تتسبب التناقضات بين المفاهيم في تشتت انتباه السوق.

صندوق الاستثمار المتداول في بيتكوين (ETF) هو أمر حاسم لـ BTC، حيث يحدد إطار العمل التنظيمي ويجذب أموال جديدة. بمجرد الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في إثيريوم (ETH)، سيتمكن من الوصول إلى رأس المال الذي يقتصر حاليًا على BTC. المنطق وراء الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في BTC ينطبق أيضًا على ETH، لأن أسعار العقود الآجلة في CME مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالسوق الفورية.

السلاسل المتكاملة عالية الأداء تستولي على حصة السوق من إثيريوم. تقدم معاملات عالية السرعة ومنخفضة التكلفة، مما يؤدي إلى انتقال النشاط من الشبكة الرئيسية لإثيريوم. لم تعد هذه السلاسل تعتمد على EVM، بل تتبنى إستراتيجية متكاملة لتعزيز التعاون بين التطبيقات. ومع ذلك، من المبكر الحكم على النجاح استنادًا فقط إلى مؤشرات النشاط المدفوعة بالحوافز.

من حيث عرض العملات المستقرة، لا يزال النشاط مركزًا على إثيريوم. يميل حاملو رؤوس الأموال الكبيرة إلى استخدام إيثريوم لتقليل المخاطر. تجاوز معدل نمو العملات المستقرة على Layer2 لإيثريوم ذلك في سولانا.

أثار تطوير Layer2 نقاشًا: هل قلل من الطلب على ايثر؟ في الواقع، يعزز Layer2 من زيادة قيمة ايثر. أصبحت عملية الرهن مغناطيسًا لسيولة ايثر، وزاد Layer2 من تشديد سيولة ايثر. لا تزال الخدمات المالية الأساسية تعتمد على Layer1، مما يضمن الطلب الأساسي على ايثر.

إثيريوم لا يزال لديه مزايا أخرى يصعب قياسها ولكنها مهمة:

• ايثر هو الأصل الرئيسي للضمان في DeFi و معيار التسعير
• الابتكار المستمر واللامركزية تسير جنبًا إلى جنب
• الابتكار في Layer2 يتقدم بسرعة
• انتشار EVM
• اتجاه التوكنيزاسيون يجلب مزايا تراكمية
• ديناميكية عرض ايثر فريدة

تاريخياً، كانت العلاقة بين إثيريوم وبيتكوين وثيقة، لكن في ذروة السوق الصاعدة، يحدث انفصال قصير. بعد موافقة الولايات المتحدة على صندوق المؤشرات المتداولة لبيتكوين، تغير هذا النموذج. قد يؤدي الموافقة على صندوق المؤشرات المتداولة لإيثريوم في المستقبل إلى تعديل نمط التداول مرة أخرى.

بناءً على ما سبق، لا يزال لدى ETH إمكانيات صعودية في الأشهر المقبلة. استمر نمو الرهانات وLayer2 في جذب سيولة ETH. أدى الاستخدام الواسع لـ EVM والابتكارات في Layer2 إلى تعزيز مكانة ETH كمركز DeFi. ستؤدي الطلبات الهيكلية المدفوعة والابتكارات التقنية إلى الحفاظ على مكانة ETH الفريدة.