سوق العملات الرقمية قد تشهد سوق صاعدة انتقائية

شهدت سوق العملات الرقمية مؤخرًا بعض العلامات المثيرة للاهتمام. على الرغم من أن البيتكوين قد سجل أعلى إغلاق شهري جديد، إلا أن هيمنته في السوق قد تراجعت. في الوقت نفسه، قام كبار المستثمرين بهدوء بجمع كميات كبيرة من الإيثيريوم، وانخفضت أرصدة البيتكوين في البورصات إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات. على الرغم من أن مشاعر المستثمرين الأفراد لا تزال حذرة، إلا أن هذه قد تكون فرصة جيدة للدخول.

لا يزال مؤشر المضاربة على العملات البديلة في مستوى منخفض، وقد بدأ سعر ETH/BTC أخيراً في التعافي. دخلت ETF الخاصة بـ Solana التي تقدمت بها إحدى البورصات مراحل الموافقة النهائية. تتجه الأموال تدريجياً نحو مجالات شائعة مثل DeFi والأصول الحقيقية وإعادة الرهن.

ومع ذلك، من المحتمل أن تكون السوق المستقبلية مختلفة عن نمط الارتفاع العام في عام 2021. ستكون السوق القادمة أكثر انتقائية، مدفوعة بالسرد. يتجه رأس المال نحو العوائد الحقيقية، والبنية التحتية عبر السلاسل، والأصول التي تتمتع بعوائد التخزين.

التحولات العميقة في مجال DeFi

يزدهر DeFi باتجاه المزيد من التخصص والعمق. من ناحية، تتطور الأدوات المالية المصممة للمؤسسات مثل سندات إعادة الرهن والإقراض ذي الفائدة الثابتة. من ناحية أخرى، تعمل بعض المشاريع على تبسيط تعقيد العمليات للمستخدمين العاديين.

على المدى الطويل، فإن البروتوكولات التي تدمج القيمة الاقتصادية الحقيقية أو حالات الاستخدام فقط هي التي يمكن أن تستمر في جذب الأموال. الفائز الحقيقي سيكون هو المشاريع القادرة على دمج تجربة عبر السلاسل بسلاسة، والبنية التحتية الآمنة، وعوائد استثمار قابلة للتنبؤ.

以下 هي الاتجاهات الستة الرئيسية في مجال التشفير:

1. تحسين عوائد العملات المستقرة والعوائد الثابتة في DeFi

تزداد شعبية DeFi في تقليد التمويل التقليدي، من خلال تحويل العملات المستقرة إلى أصول ذات عائد مرتفع، تشبه الأصول ذات العائد الثابت لجذب الأموال. تركز البروتوكولات المختلفة على كفاءة رأس المال وهياكل الفائدة الثابتة لتلبية احتياجات المؤسسات والمستثمرين الأفراد.

قد أطلقت بعض المشاريع منتجات مبتكرة، تتيح للمستخدمين إعادة استخدام رموز رأس المال الثابتة ذات العائد الثابت، أو تقديم تعرض ثابت للعائدات يشبه السندات. ولكن يجب الانتباه إلى أن العوائد العالية عادة ما تتطلب تحمل المخاطر المقابلة، وقد تكون العوائد الصافية الفعلية أقل من الأرقام المعلنة.

2. دمج السيولة عبر السلاسل وتجربة المستخدم

تجربة المستخدم عبر السلاسل تتطور من عمليات جسر معقدة إلى نظام إيداع غير محسوس يعتمد على النية. أطلقت بعض المشاريع مكونات إيداع DeFi عبر السلاسل قابلة للتضمين، مما يسمح للمستخدمين بإكمال الجسر والتبادل ونشر الاستراتيجيات بنقرة واحدة.

في الوقت نفسه، تدفع بعض مشاريع البنية التحتية آلية التحقق بين السلاسل في الوقت الحقيقي، مما يعزز من كفاءة وأمان الربط. تشير هذه الاتجاهات إلى أن القيمة يتم التقاطها تدريجياً من سلاسل الكتل الرئيسية إلى تلك البنى التحتية القابلة للتجميع وطبقات نقل الرسائل.

3. إعادة الرهن وسوق الأمان على السلسلة

إعادة الرهن تستمر في التطور لتصبح سوقًا مستقلة للأمان على السلسلة. أطلقت بعض المشاريع آلية عوائد مشابهة للسندات الشركات أو السندات الحكومية، لتوفير عوائد متوقعة لخدمات التحقق النشطة، بينما تقدم منتجات ذات عائد ثابت لمزودي السيولة.

مع تدفق رأس المال تدريجياً نحو بيئة إعادة الرهن، نشهد ظهور شكل جديد من "منحنى عائدات إعادة الرهن". لكن قابلية التركيب جلبت أيضاً مخاطر محتملة، مثل قفل رأس المال ومخاطر المصادرة.

4. monetization والبنية التحتية للبيانات والبرمجة

لم يعد مجال الكتل عنق الزجاجة، وأصبح تأخير البيانات والتوافقية هو التركيز الجديد. تكرّس بعض المشاريع جهودها لتوفير بنية تحتية للقراءة/الكتابة في الوقت الحقيقي قابلة للتسييل لمطوري Web3، لتحقيق وصول ومعالجة البيانات في أقل من ثانية.

تؤدي هذه الاتجاهات إلى ظهور نماذج أعمال جديدة للوسيط: تقديم خدمات وصول البيانات غير المرتبطة بالسلسلة ومنخفضة الكمون للمطورين، مع رسوم حسب الطلب. قد تظهر نماذج تسعير مشابهة لخدمات السحاب في المستقبل.

5. البنية التحتية للائتمان المؤسسي وتكامل RWA

تتجه الإقراض على السلسلة نحو المؤسسات، حيث أصبحت حدود الائتمان المتجددة تلقائيًا، وأسعار الفائدة المتغيرة الاحتياطية، واستراتيجيات RWA المرفوعة محور التركيز. أطلقت بعض المشاريع منتجات قروض ذات أسعار فائدة ثابتة مماثلة للمالية التقليدية، لتقديم أدوات مألوفة للمستخدمين المؤسسيين.

في الوقت نفسه، تستكشف بعض المشاريع دمج صناديق الأصول التقليدية مع استراتيجيات على السلسلة، لتقديم خزائن على السلسلة ذات عوائد مرتفعة ومتوافقة للمؤسسات. ولكن استراتيجيات الأصول الحقيقية تواجه أيضًا تحديات مثل موثوقية الأوراكيل ومخاطر الاسترداد.

6. اقتصاد الإييردروب والتعدين التحفيزي

لا يزال الإطلاق المجاني هو الاستراتيجية الرئيسية لجذب المستخدمين، ولكن معدل الاحتفاظ يستمر في الانخفاض. بعض المشاريع تجذب المستخدمين من خلال تقديم مضاعفات أعلى من النقاط أو ربط فوائد إضافية. ومع ذلك، تظهر البيانات أن حوالي 15٪ فقط من القيمة الإجمالية ستظل بعد أسبوعين من الإطلاق المجاني.

تحاول بعض المنصات تقليل هجمات الساحرات من خلال التحقق الاجتماعي أو السلوكي، لكن حيتان التعدين لا تزال قادرة على التهرب من القيود بطرق متنوعة. قد تحتاج المشاريع المستقبلية إلى التحول نحو آليات تحفيز موجهة نحو الاحتفاظ، مثل قفل veNFT أو المكافآت المعتمدة على الوقت.

السرد الكلي وإطار الاستثمار

1. الخلفية الاقتصادية: التقلبات المرتبطة بالأخبار العاجلة

تستمر الأحداث الجيوسياسية في التأثير على السوق، لكن الطلب الهيكلي يمتص كل انخفاض. شهد سعر البيتكوين تقلبات كبيرة في المدى القصير لكنه استعاد قوته بسرعة، مما يدل على مرونة السوق.

2. هل هو سكون الصيف أم قوة الدفع قبل القفز؟

على الرغم من أن الإحصائيات الموسمية تشير إلى أن سوق الربع الثالث قد يكون هادئًا إلى حد ما، إلا أن الطلب المستقر على صناديق الاستثمار المتداولة وقوة الأسهم الأمريكية قد تكسر هذه الاتجاه. إذا استمر التفاؤل في المخاطر العامة، فقد يكون سوق العملات الرقمية "متخلفًا" فقط وليس "غير فعال".

3. السرد البديل الذي يستحق الانتباه حاليا: صندوق تداول سولانا

أصبح صندوق تداول العملات الرقمية الفوري الخاص بسولانا محور اهتمام السوق، وسيتم إصدار الحكم النهائي في سبتمبر. إذا كانت هيكلية الصندوق تشمل مكافآت الرهانات، فقد تتحول SOL من "أداة تداول عالية البيتا" إلى "أسهم رقمية ذات دخل شبه ثابت".

4. الدعم الأساسيات لـ DeFi

على الرغم من أن موضوع العملات الميمية ساخن، إلا أن البروتوكولات على السلسلة التي لديها تدفق نقدي حقيقي بدأت في الارتفاع بهدوء. يجب على المستثمرين التركيز على المشاريع التي يمكن أن تولد دخلاً مستدامًا.

5. عملة ميم

تظهر عقود الميم الرقمية المستمرة التي أطلقتها بعض البورصات نمط تداول "رفع الأسعار والبيع". يجب على المستثمرين التعامل بحذر مع هذه الأصول عالية المخاطر، إما من خلال وضع ضوابط صارمة أو تجنبها تمامًا.

6. المشاريع الجديدة والفوائد الهيكلية

قد تختار إحدى البورصات Arbitrum Orbit كحل L2 لها، مما قد يعزز نشاط المستخدمين في Ethereum L2. تظهر أداء بعض المشاريع الجديدة أنه طالما أن الفريق لديه تخطيط موثوق، يمكن أن تحظى رموزهم بالدعم في السوق الثانوية.

7. إطار الاستثمار للربع الثالث من عام 2025

• المركز الأساسي: الاستمرار في تخصيص BTC، حتى يتجاوز تدفق ETF الخارج بشكل واضح التدفق الداخل
• دوران بيتا: بناء مركز في SOL والرموز المرتبطة بعوائد في المستويات المنخفضة
• مجموعة DeFi الأساسية: توزيع متساوي الوزن لعدد من المشاريع الرئيسية، مع إجراء تعديلات ديناميكية
• مراكز المضاربة: قم بتقييد انكشاف عملات Meme ضمن 5% من إجمالي الأصول، وحدد وقف الخسارة بدقة
• مدفوع بالأحداث: التركيز على الأحداث الرئيسية في L2 لم exchange معين، وتخطيط الرموز البيئية ذات الصلة