سريان خطة إعادة هيكلة FTX وبدء دفع 1.2 مليار دولار في الجولة الأولى

دخلت خطة إعادة هيكلة مدينين FTX حيز التنفيذ رسميًا في 3 يناير، مما جلب أملًا جديدًا للمستثمرين. وفقًا للإعلان الرسمي، يمكن للعملاء تقديم مطالباتهم من خلال الموقع الرسمي للحصول على تعويضات، وستبدأ المرحلة الأولى من التوزيع خلال 60 يومًا بعد تاريخ النفاذ. تبلغ المرحلة الأولية للتعويضات حوالي 1.2 مليار دولار، وبعد عملية الإفلاس الطويلة والتعافي، تمتلك FTX الآن ما بين 14.7 مليار إلى 16.5 مليار دولار لسداد العملاء ومدينين آخرين.

هذا الخبر أسعد الدائنين، على الرغم من أن التعويض النقدي يعني خسائر محتملة، إلا أن الطريق الطويل لاسترداد الديون قد وصل أخيرًا إلى نهايته. ومع ذلك، بالنسبة للسوق، فإن هذا خبر مختلط. من ناحية، قد يؤدي تعويض FTX إلى زيادة السيولة؛ ومن ناحية أخرى، فإن عملية البيع التي قامت بها لجمع الأموال قد ضغطت على بعض العملات المشفرة.

إن حادثة FTX بلا شك تعتبر حدثًا سلبيًا كبيرًا في تاريخ العملات المشفرة. لم تؤدي فقط إلى تضرر السوق بشكل كبير، بل أضرت أيضًا بشدة بمستوى الاعتراف السائد الذي تحسن مؤخرًا للعملات المشفرة. أدت تصرفات SBF وفريقه غير الملائمة، مثل إساءة استخدام الأموال، والتلاعب المالي، إلى إثارة غضب المستخدمين بشكل كبير.

منذ تقديم طلب الإفلاس، خاض الدائنون وFTX صراعًا طويلًا. ظهرت أخبار متعددة عن خطة إعادة الهيكلة، وأصبح FTT لفترة مركز المضاربة ذات الصلة. منذ بداية عام 2023، قدم الرئيس التنفيذي الجديد لـ FTX، جون ج. راي الثالث، خطة لإعادة تشغيل البورصة، ولكن في البداية لم تحظَ باهتمام كبير. حتى لاحقًا، مع استرداد بعض الديون وظهور نوايا الاستحواذ من قبل عدة شركات، زادت ثقة السوق في خطة إعادة الهيكلة.

على الرغم من تأكيد القيمة الجوهرية لـ FTT في النهاية على أنها صفر، إلا أن تعويضات الدائنين أصبحت حقيقة. مع استمرار ارتفاع سوق العملات المشفرة، أعلنت FTX في فبراير 2024 أن لديها ما يكفي من الأموال لسداد جميع المطالبات المعتمدة بالكامل.

وفقًا للخطة الأخيرة، يحتاج الدائنون إلى إكمال تقديم نماذج الضريبة والتحقق من الهوية قبل 20 يناير. ستتمتع المجموعة الأولى من مستخدمي "نوع الملاءمة" بأولوية في السداد، بما في ذلك المستخدمين الذين تبلغ قيمة مطالباتهم 50000 دولار أو أقل، مما يمثل 98% من إجمالي المستخدمين. من المتوقع أن يحصل هؤلاء المستخدمون على سداد بقيمة 119% من قيمة مطالباتهم.

على الرغم من أن FTX قدمت تعويضات زائدة، إلا أن الأمر لا يزال ليس نهاية مثالية لبعض الدائنين. يتم تحديد التعويض بناءً على القيمة عند تقديم المطالبة، وكانت أسعار العملات المشفرة في ذلك الوقت أقل بكثير مما هي عليه الآن. بعض الدائنين الكبار أعربوا عن عدم رضاهم عن ذلك، معتبرين أنه يجب تقديم التعويض بشكل عملات مشفرة فعلية.

مصدر أموال FTX هو بشكل رئيسي الأصول المشفرة التي تمتلكها. حتى نهاية أغسطس 2023، تمثل أكبر 10 عملات رقمية تمتلكها FTX 72% من إجمالي حيازتها من الأصول المشفرة، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 3.2 مليار دولار. من بين هذه العملات، تمتلك FTX أكبر كمية من SOL، حيث تصل إلى 55 مليون عملة، و21000 بيتكوين، و113000 إيثيريوم.

من أجل جمع الأموال للتعويض، كانت FTX تبيع باستمرار العملات المشفرة التي تمتلكها. حالياً، أكملت FTX معظم مبيعات العملات الرئيسية، وبلغ إجمالي قيمة الأصول المشفرة المحتفظ بها 1.343 مليار دولار. من بينها، كانت قيمة حيازات عملات مثل FTT وOXY وMAPS وMedia مرتفعة.

قد تؤثر هذه عمليات البيع على الأسعار قصيرة الأجل للعملات المعنية، خاصة تلك التي تتمتع بسيولة منخفضة أو تلك ذات تركيز عالٍ من حيازات FTX. ومع ذلك، يبدو أن عمليات البيع من FTX لم تسبب بعد تأثيرًا كبيرًا في السوق.

بعد وصول تعويضات بقيمة 16 مليار دولار، أصبح ما إذا كانت ستتدفق إلى سوق التشفير محور اهتمام الصناعة. هناك آراء تشير إلى أن هذا قد يدفع الجولة التالية من ارتفاع سوق العملات المشفرة في عام 2025. تُظهر حالة دائني Mt.Gox أن العديد من المستثمرين الذين تلقوا تعويضات يختارون الاحتفاظ بالبيتكوين بدلاً من بيعه.

ومع ذلك، نظرًا لأن عملية تحصيل الديون طويلة، قد يكون العديد من الدائنين الأصليين قد باعوا ديونهم لشركات تسوية الديون، ومن المحتمل أن يكون هناك احتمال ضئيل لعودة هذه الأموال. ومع ذلك، فإن تدفق بعض أموال التعويض إلى سوق العملات المشفرة قد يوفر دعمًا معينًا للسيولة في السوق.

حالياً، يواجه سوق التشفير تحديات متعددة. وقد أثارت البيانات الاقتصادية الكلية، والأوضاع الجيوسياسية، ومشكلة ديون الولايات المتحدة مشاعر الحذر في السوق. بالإضافة إلى ذلك، فإن حرائق الغابات الأخيرة في كاليفورنيا زادت من قلق السوق بشأن السيولة.

على الرغم من أن السوق قد يواجه تقلبات على المدى القصير، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لبيتكوين لا تزال مدعومة مع ظهور مشهد سياسي جديد. وقد أُفيد أن فريق ترامب يعمل مع قادة صناعة التشفير لوضع سياسات ذات صلة، مما قد يؤثر إيجابيًا على صناعة التشفير.

في ظل هذه العوامل مجتمعة، حتى وقت كتابة هذه السطور، كان سعر BTC 95452 دولارًا، وسعر ETH 3183 دولارًا.