Neutrl: استكشاف نماذج العائد الجديدة لبروتوكول عملة مستقرة مبتكر

في الآونة الأخيرة، أكمل مشروع عملة مستقرة دولار سبيكي يسمى Neutrl جولة تمويل أولية بقيمة 5 ملايين دولار. قاد المشروع سوق خاص للأصول الرقمية وشركة رأس مال مغامر، وشارك فيه العديد من المؤسسات والمستثمرين الأفراد المعروفين.

نموذج منتج Neutrl مشابه للمشاريع المماثلة، حيث يقدم عملة مستقرة NUSD مرتبطة بالدولار بنسبة 1:1 وأصول دخل يمكن أن تحقق عوائد sNUSD. ومع ذلك، فإن Neutrl تتبنى استراتيجية أكثر عدوانية في مصادر العائدات: التحكيم على خصومات رموز OTC.

تستفيد هذه النموذج من التحكيم من ميزة المستثمرين المؤسسيين الذين يمكنهم عمومًا الحصول على رموز المشاريع بتقييمات منخفضة. وغالبًا ما تأتي هذه الرموز مع شروط قفل صارمة، مثل فترة قفل تتراوح من ستة أشهر إلى عام وسلسلة إطلاق خطية تمتد من سنتين إلى أربع سنوات. من أجل تحقيق السيولة مبكرًا أو لتجنب المخاطر المحتملة، يختار بعض المستثمرين بيع الرموز غير المحررة بأسعار مخفضة من خلال OTC.

سيستخدم مشروع Neutrl الأصول المودعة من قبل المستخدمين لشراء هذه الرموز المقفلة المخفضة، بينما يقوم بعملية بيع قصيرة على نفس الكمية من الرموز في سوق العقود لتغطية المخاطر. نظريًا، يمكن أن تؤمن هذه الاستراتيجية الأرباح الناتجة عن الخصم، دون التأثر بتقلبات أسعار الرموز.

ومع ذلك، فإن هذه الاستراتيجية التي تبدو مثالية لها أيضاً مخاطر محتملة. أولاً، قد تؤدي معدلات التمويل السلبية المستمرة إلى تقليص أرباح التحكيم. ثانياً، إذا ارتفعت أسعار الرموز بشكل كبير، فقد يؤدي ذلك إلى مواجهة مراكز البيع المكشوف لخطر التصفية. يمكن أن تؤثر هذه العوامل جميعها على تحقيق الأرباح النهائية.

من المهم أن نلاحظ أن Neutrl هو في جوهره صندوق تحكيم استراتيجي عالي المخاطر يستقطب ودائع المستخدمين على شكل عملة مستقرة. على الرغم من أن هذا النموذج يوفر للمستخدمين فرصة الوصول إلى استراتيجيات استثمارية معقدة، إلا أنه يتطلب أيضًا تقييمًا وإفصاحًا أكثر حذرًا بشأن المخاطر ذات الصلة.

بشكل عام، يمثل Neutrl اتجاهًا جديدًا للابتكار المالي في العملات المشفرة، مما يفتح أمام المستخدمين المزيد من خيارات العائد. ومع ذلك، يجب على المستثمرين عند المشاركة في مثل هذه المشاريع أن يكونوا على دراية كاملة بالمخاطر المحتملة وتعقيداتها.