الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة دون تغيير بعد التقلبات القصيرة في سوق العملات الرقمية لا يزال هناك إمكانيات للارتفاع

عقد مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي اجتماعاً لقرار معدل الفائدة في 20 مارس، حيث أعلن عن إبقاء هدف معدل الفائدة الفيدرالية في نطاق 5.25% إلى 5.5% دون تغيير. على الرغم من أن بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير (CPI) كانت أعلى بقليل من المتوقع، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي اختار الحفاظ على الوضع الراهن. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يختار فيها الاحتياطي الفيدرالي عدم رفع أسعار الفائدة، ويعتقد السوق بشكل عام أن دورة رفع أسعار الفائدة قد انتهت.

بالنسبة لخفض معدل الفائدة في المستقبل، قال الاحتياطي الفيدرالي (FED) إنه "لا يوجد حاجة لذلك حالياً". وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي للفترة 2024 إلى 2026، وخفض توقعات معدل البطالة لعام 2024. قد يتعين الانتظار حتى تظهر علامات ضعف في سوق العمل قبل النظر في خفض معدل الفائدة.

لطالما كانت أداء الصناعة التحويلية واحدة من النقاط المحورية التي يركز عليها الاحتياطي الفيدرالي (FED). في مارس، سجل النشاط الصناعي في الولايات المتحدة أكبر زيادة له منذ عامين، حيث تسارعت مؤشرات الإنتاج والتوظيف والأسعار. ارتفع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الأمريكي من ستاندرد آند بورز لشهر مارس إلى 52.5، ليكون فوق مستوى 50 لمدة ثلاثة أشهر متتالية. وهذا يعكس الأداء الجيد للصناعة التحويلية في ظل البيئة الاقتصادية الحالية.

بناءً على ما سبق، فإن البيانات الاقتصادية الرئيسية في الولايات المتحدة لا تدعم حالياً ضرورة خفض أسعار الفائدة. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد أشار سابقاً إلى خطط لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات خلال العام، إلا أن توقعات السوق تشير إلى أن خفض أسعار الفائدة في مايو من غير المرجح أن يحدث.

أعلن بنك اليابان المركزي عن زيادة أسعار الفائدة لأول مرة منذ 17 عامًا هذا الشهر، مما أثار مخاوف السوق بشأن تشديد السيولة العالمية. ومع ذلك، قد تعكس هذه الخطوة تأثيرًا أكبر على المستوى النفسي للسوق. في الواقع، كانت رؤوس الأموال الدولية تتوقع بالفعل تحول سياسة بنك اليابان المركزي، حيث بدأت تشير الأدلة منذ عام 2022 إلى أن عصر التحكيم بالين قد يكون قد انتهى. بالإضافة إلى ذلك، فإن انتهاء دورة زيادة أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) واقتراب دورة خفض الأسعار سيساهم أيضًا إلى حد ما في تخفيف مخاوف المستثمرين بشأن السيولة.

سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية ارتفاعات جديدة هذا الشهر، لكن بعض المستثمرين بدأوا في جني الأرباح. خاصة في الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، شهدت شركات مثل إنفيديا، وتايبيه، وAMD التي حققت مكاسب كبيرة في السابق، بعض التعديلات. ومع ذلك، فإن شركات أشباه الموصلات الأخرى مثل ميكرون تكنولوجي تظهر أداءً قويًا، مما يدل على استمرار حماس الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.

فيما يتعلق بأسواق الأسهم الأوروبية، شهد مؤشر ستوكس 50 الأوروبي ارتفاعًا كبيرًا بشكل مت连续. قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض توقعات التضخم لمنطقة اليورو، كما يراهن المستثمرون على اقتراب دورة تخفيض أسعار الفائدة. من المتوقع أن تتبع منطقة اليورو الولايات المتحدة في بدء دورة تخفيض أسعار الفائدة.

شهد سوق العملات الرقمية هذا الشهر تقلبات كبيرة. ارتفع سعر البيتكوين من بداية الشهر إلى مستوى قياسي جديد تجاوز 73000 دولار، ثم تراجع إلى أقل من 61000 دولار، وبعد ذلك ارتد مرة أخرى إلى ما فوق 70000 دولار. يبدو أن تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة أصبحت عاملاً مهماً يؤثر على اتجاهات سعر البيتكوين.

من الجدير بالذكر أن المستثمرين ذوي الثروات العالية لم يظهروا تخفيضًا واضحًا في حيازاتهم خلال هذه الموجة من التصحيح، بل كانت القوة الرئيسية في البيع هي من المستثمريين الأفراد. من خلال تحليل جانب العرض، لا يزال ارتفاع تكلفة التعدين الناتج عن تقليل مكافأة البيتكوين واحدًا من الدوافع الأساسية التي تدفع السوق الصاعدة. مع زيادة قبول قيمة البيتكوين، من المتوقع أن يحقق عمال تعدين البيتكوين أرباحًا مستقرة على المدى الطويل مثل عمال تعدين الذهب.

على الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قامت مرة أخرى بتصنيف الإيثريوم كأوراق مالية، إلا أن الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك لاري فينك قال إنه حتى مع ذلك، فإن إطلاق ETF للإيثريوم لا يزال ممكنًا. وقد تقدمت ثماني مؤسسات حتى الآن بطلبات ETF للإيثريوم الفوري إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات، وسيتم اتخاذ القرار النهائي في مايو.

بصفة عامة، على الرغم من أن سوق العملات الرقمية قد يواجه التقلب في المدى القصير، إلا أن الأصول التشفيرية لا تزال تتمتع بإمكانية كبيرة لارتفع من حيث جانب العرض ومشاركة المؤسسات. ومع ذلك، لا تزال هناك حالة من عدم اليقين التنظيمي، ويتعين على المستثمرين متابعة تحركات الجهات التنظيمية مثل SEC عن كثب.