قد يستعيد سوق العملات الرقمية في سبتمبر ارتفاعه، وتحتاج العملات البديلة إلى تجاوز بيتكوين 70,000 دولار

القهوة المجهزة في المنزل دائمًا ليست لذيذة مثل تلك الموجودة في المقهى. بعد التفكير الدقيق، اكتشفت أن جودة الماء هي العامل الحاسم. أكثر من 98% من فنجان القهوة مكون من الماء، بينما حوالي 90% من القهوة المركزة مكون من الماء. وكذلك في مجال الاستثمار، السيولة ضرورية لتراكم بيتكوين. إذا كنت تستطيع التعرف على مصادر السيولة من العملات الورقية وآليتها، سيكون من الصعب الخسارة في الاستثمار.

في الوقت الحالي، ما يجب أن نركز عليه ليس الاحتياطي الفيدرالي، بل وزارة الخزانة الأمريكية. تحت مفهوم "القيادة المالية"، فإن الحاجة إلى تمويل الدولة تتجاوز مخاوف البنك المركزي بشأن التضخم. وهذا يعني أنه يجب أن يظل ائتمان البنوك ونمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي مرتفعين، حتى لو استمر التضخم في الارتفاع فوق الهدف.

عندما تتجاوز نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي 100%، فإن معدل زيادة الدين يتجاوز بكثير معدل النمو الاقتصادي. في هذه الحالة، تصبح المؤسسات التي تتحكم في عرض الدين هي المسيطرة. يحدد وزير المالية متى، وكمية الدين التي سيتم إصدارها، وعند الاستحقاق سيتم إصدار الدين. تعتمد الحكومة على الدين لدفع النمو، وفي النهاية ستشير إلى البنك المركزي لاستخدام آلة طباعة النقود لتلبية شيكات وزارة المالية. لم يعد استقلال البنك المركزي ذا أهمية.

تتجاهل يلين التضخم، وهدفها هو خلق نمو اقتصادي اسمي لزيادة الإيرادات، وتقليل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. العجز الفيدرالي ضخم، ويجب عليها استخدام جميع الأدوات لتمويل الحكومة. وهذا يعني نقل الأموال من الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي إلى الاقتصاد الحقيقي.

يجب على يلين توفير أدوات نقدية ذات عائد بدون ائتمان وأقل خطر من حيث معدلات الفائدة للبنوك وصناديق السوق النقدية، كبديل لإيداعات الاحتياطي الفيدرالي. تعتبر أذون الخزانة قصيرة الأجل الخيار المثالي، حيث تكون العوائد أعلى قليلاً ويمكن إجراء عمليات رافعة مالية. لدى يلين القدرة على إصدار أذون خزانة بقيمة 3.6 تريليون دولار، بينما تحتاج الحكومة لتمويل عجز سنوي قدره 2 تريليون دولار.

لماذا يجب على متداولي العملات الرقمية متابعة تدفق الأموال بين الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي والنظام المالي؟ مع تراجع خطة إعادة الشراء (RRP) من مستوياتها المرتفعة، ارتفع سعر بيتكوين من أدنى مستوياته، حيث يوجد ارتباط وثيق بينهما. إن مغادرة الأموال للاحتياطي الفيدرالي تزيد من السيولة، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الأصول مثل بيتكوين.

صرحت وزارة المالية أنها ستصدر سندات خزينة بقيمة 2710 مليار دولار بحلول نهاية العام. من خلال خطة إعادة الشراء، ستقوم الوزارة بشراء ديون غير خزينة بقيمة 300 مليار دولار. وهذا يعادل إعادة إصدار سندات خزينة بقيمة 300 مليار دولار، مما يجعل إجمالي تدفقات الأموال من RRP تصل إلى 3010 مليار دولار. قد تقوم وزارة المالية أيضًا بخفض الحساب العام من 7500 مليار دولار إلى الصفر، مما يضخ المزيد من السيولة.

سيقوم يلين بضخ ما لا يقل عن 3010 مليار دولار، وما يصل إلى 1.05 تريليون دولار من السيولة قبل نهاية العام. سيخلق هذا سوقًا صاعدة تشمل جميع أنواع الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك سوق العملات الرقمية.

في المستقبل، قد يتم سحب 3.3 تريليون دولار من احتياطيات البنوك وضخها في الأسواق المالية. بمجرد أن تتجاوز عوائد سندات الخزينة معدل الفائدة على الاحتياطيات الفائضة، ستقوم البنوك بشراء سندات الخزينة بكميات كبيرة.

الهدف التالي لبيتكوين هو 100,000 دولار. يحتاج موسم الألتس إلى أن يتجاوز بيتكوين و الإيثريوم 70,000 دولار و 4,000 دولار على التوالي. بحلول نهاية العام، ستؤسس انتعاش بيتكوين و الإيثريوم المدفوع بسيولة الدولار أساس حفلة الألتس.

من المتوقع أن تتخلص العملات الرقمية من الاتجاه الهبوطي الجانبي في سبتمبر. ستصل السيولة إلى ذروتها في أكتوبر. قد يتم جني الأرباح مؤقتًا بعد الانتخابات، في انتظار رفع حد الديون في يناير وفبراير من العام المقبل للدخول مرة أخرى. ستبدأ سوق الثيران الحقيقية بعد ذلك، ولا يزال التوقع الأساسي هو أن يصل البيتكوين إلى مليون دولار. سيكون سوق الثيران في العملات الرقمية بين الصين والولايات المتحدة في عام 2025 مشرقًا.