مراجعة سوق الأسبوع: تلاعب ALPACA وسياسة التشفير الأمريكية - لعبة صانع السوق وموجة التيار السائد

يشهد سوق التشفير هذا الأسبوع حالة من التقلبات العالية، حيث تتراوح أسعار البيتكوين بين 93500 و 95500 دولار. بعض العملات البديلة مثل نظام SUI، ونظام Virtual، ورموز الذكاء الاصطناعي تظهر أداءً بارزًا. ينتظر السوق بشكل عام بيانات اقتصادية رئيسية هذا الأسبوع مثل معدل البطالة وبيانات الوظائف غير الزراعية لتحديد اتجاه السوق في المستقبل.

تتعايش الرقابة على سوق التشفير والتلاعب، مما يؤدي إلى ظهور نمط معقد. تكشف حادثة ALPACA عن حالات تم فيها التلاعب بعقود الرموز ذات القيمة السوقية المنخفضة، حيث يقوم صانع السوق بضغط الأسعار القصيرة وجني العوائد من المعدلات التمويلية على المستثمرين الأفراد، مما يبرز مخاطر المضاربة في السوق. في الوقت نفسه، تزداد وضوح سياسة الولايات المتحدة في دعم الأصول المشفرة، حيث يمثل تمرير قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي في ولاية أريزونا علامة على أن العملات المشفرة تتجه بسرعة نحو التيار الرئيسي.

تُظهر أحداث ALPACA خصائص تشغيل السوق الحالية للتشفير. يقوم صانع السوق بالتحكم في السوق لزيادة سعر العقد لتحقيق الأرباح، مما يُغرِي المتداولين بالبيع على المكشوف ثم يرفع السعر مرة أخرى لجني الأرباح، وأخيرًا بعد التسليم، يقوم بإغراق السوق لتصفية المراكز. في هذه العملية، تصبح "سلاح الجو" "وقودًا" يدفع الأسعار للارتفاع، لأن الرسوم المدفوعة من قبلهم توفر رأس مال إضافي للاتجاه الصعودي.

يمكن للمستثمرين التركيز على العملات البديلة ذات القيمة السوقية أقل من 100 مليون دولار، ودمجها مع حجم العقود المفتوحة (OI) ومعدل التمويل وغيرها من المؤشرات للتحليل. قد يعني الزيادة الكبيرة في OI وتحول معدل التمويل إلى الإيجابي أن صانع السوق يقوم بشراء، وهذا يستحق الانتباه؛ والعكس صحيح. بالإضافة إلى ذلك، يجب دمجها مع مؤشرات تقنية أخرى مثل دفتر الطلبات وK线 لتحقيق حكم شامل.

فيما يتعلق بالرقابة السياسية، تمت الموافقة على إدراج ثلاثة صناديق ETF للعقود الآجلة لـ XRP التي أطلقتها ProShares، مما يوفر خيارًا جديدًا للتداول قصير الأجل. أجلت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قرار الموافقة على عدة صناديق ETF للأصول المشفرة، ومن المتوقع أن تكتمل في يونيو 2025. يتوقع الخبراء أن احتمالية الموافقة على صناديق ETF لعدة أصول تشفيرية مثل LTC و SOL عالية.

أريزونا تمرر "قانون استراتيجية احتياطي البيتكوين"، وقد تصبح أول ولاية في الولايات المتحدة تضع احتياطي بيتكوين. يسمح هذا القانون للخزانة الحكومية ونظام التقاعد باستثمار ما يصل إلى 10% من الأموال في البيتكوين، ويقترح إنشاء صندوق احتياطي استراتيجي للأصول الرقمية. تعكس هذه الخطوة الاتجاه نحو تحول العملات المشفرة إلى أصول مالية رئيسية، وقد تدفع الولايات الأخرى لتسريع تشريعات مماثلة.

على الرغم من أن مشروع القانون يواجه احتمال نقض من قبل الحاكم، فقد تقدمت عدة ولايات أمريكية بمشاريع قوانين احتياطي مماثلة، وهناك مقترحات ذات صلة على المستوى الوطني. على الرغم من أنه قد يكون من الصعب تنفيذ ذلك على المدى القصير، إلا أن الاتجاه نحو احتياطيات البيتكوين قد بدأ بالفعل، ومن المتوقع أن نرى تنفيذًا حقيقيًا لمشاريع القوانين الاحتياطية خلال السنة أو السنتين القادمتين.