خلال عطلة الأعياد، السوق ضعيف، ومن المتوقع أن يشهد الربع الأول من العام المقبل ارتفاعًا | تقرير سوق العملات الرقمية Frontier Lab

نظرة عامة على السوق

هذا الأسبوع، انخفض سوق العملات الرقمية بشكل عام تحت تأثير عطلة عيد الميلاد. على الرغم من أن مؤشر مشاعر السوق ارتفع من 7% إلى 10%، إلا أنه لا يزال في نطاق الخوف الشديد. من الجدير بالذكر أنه على الرغم من ضعف السوق بشكل عام، حقق USDC، الذي يركز على السوق الأمريكية، زيادة بنسبة 1.91%، مما يدل على دخول الأموال المؤسسية باستمرار، مما يضخ بعض الثقة في السوق.

قطاع DeFi شهد انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.37٪ هذا الأسبوع ليصل إلى 52.7 مليار دولار، لكن مشاريع العوائد المستقرة مثل Gun Pool حققت أداءً جيدًا. إجمالي إمدادات العملات المستقرة لا يزال يظهر اتجاهًا نحو النمو، مما يشير إلى أنه على الرغم من تصحيح السوق، لا تزال السيولة الأساسية تتدفق، ومشاريع العوائد المستقرة مثل Gun Pool تحظى بشعبية.

تستمر مسارات وكيل الذكاء الاصطناعي في الحصول على اهتمام كبير، حيث بلغ إجمالي حجمها 109 مليار دولار. وخاصة أن نموذج aipool الذي يجمع بين تقنية TEE أصبح نقطة تركيز جديدة في السوق، ومن المتوقع أن يصبح طريقة إصدار أصول جديدة بعد "ضرب النقوش"، مما يظهر اتجاه التطور العميق لدمج الذكاء الاصطناعي مع تقنية blockchain.

تأثرت سوق العملات الرقمية Meme بسبب العطلات وانخفاض السوق بشكل عام، حيث كانت أدائها هذا الأسبوع ضعيفًا، وانخفضت نسبة مشاركة المستثمرين وتدفق الأموال بشكل ملحوظ، وانتقل اهتمام السوق مؤقتًا إلى مجالات أخرى.

أظهر قطاع البلوكشين العام مقاومة قوية للتراجع. أكملت Stacks معلمًا مهمًا للسوق sBTC، ودفعت BOB تطوير جسر BitVM، وبدأت Taiko جولة جديدة من خطط التنمية البيئية، مما يدل على أن جميع سلاسل الكتل العامة مستمرة في الابتكار التكنولوجي وبناء النظام البيئي.

تتوقع السوق أن تستمر الاتجاهات الضعيفة خلال عطلة رأس السنة الجديدة. يُنصح المستثمرون بالحفاظ على تخصيص دفاعي وزيادة نسبة تخصيص الأصول الرئيسية، وفي الوقت نفسه يمكنهم المشاركة بشكل معتدل في مشاريع بركة المدافع ذات العائد المرتفع. على المدى الطويل، تتوقع السوق بشكل عام أن يشهد الربع الأول من عام 2025 ارتفاعًا، ويستحق مشروع AI Agent ومشاريع بركة DeFi اهتمامًا خاصًا.

تحليل مؤشر مشاعر السوق

ارتفع مؤشر مشاعر السوق من 7% في الأسبوع الماضي إلى 10%، ولا يزال في نطاق الخوف الشديد. كانت عملات Altcoin أداؤها هذا الأسبوع أقل من المؤشر القياسي، حيث شهدت انخفاضًا كبيرًا. بسبب عطلة عيد الميلاد، انخفضت السيولة بشكل حاد، مما زاد من تقلب أسعار السوق، مما يسهل حدوث ظواهر الارتفاع والانخفاض المفاجئ. وبالتالي، فإن مشاعر السوق ليست مرتفعة. بالنظر إلى الهيكل الحالي للسوق، من المتوقع أن تظل عملات Altcoin متزامنة مع المؤشر القياسي على المدى القصير، مع احتمال منخفض لحدوث حركة مستقلة.

عندما تكون عملة الألتكوين في منطقة خوف شديد، غالبًا ما يكون السوق في قاع مرحلي، وقد يحدث تحول للأعلى في أي لحظة.

نظرة عامة على اتجاهات السوق العامة

• سوق العملات الرقمية هذا الأسبوع في اتجاه هابط، ومؤشر المشاعر لا يزال في حالة خوف شديد.

• تظهر مشاريع التشفير المتعلقة بـ Defi أداءً بارزًا، مما يدل على استمرار اهتمام السوق بزيادة العوائد الأساسية.

• مشروع AI Agent في هذا الأسبوع شهد اهتمامًا مرتفعًا، مما يدل على أن المستثمرين بدأوا في البحث بنشاط عن نقطة الانفجار في السوق التالية.

المسارات الساخنة

وكيل الذكاء الاصطناعي

هذا الأسبوع، كانت السوق في اتجاه هبوطي، وكانت جميع المسارات في حالة انخفاض. على الرغم من أن معظم أسعار الرموز في مسار AI Agent كانت أيضًا في اتجاه هبوطي هذا الأسبوع، إلا أن مناقشتها كانت الأعلى في السوق. كانت المناقشات الأكثر شيوعًا هذا الأسبوع حول نموذج aipool، الذي يجمع بين AI Agent وTEE، وتأثيره على تطور العملات الرقمية في المستقبل وعلى DeFi.

من بين العوامل التي تدفع سوق العملات الرقمية إلى الارتفاع خلال كل دورة دورية هو ظهور طرق جديدة لإصدار الأصول. على سبيل المثال، كانت طرق إصدار الأصول مثل ICO وIEO وINO وIDO و打铭文 قد ساهمت بسرعة في تطوير السوق وزيادة أسعار سوق التشفير. في ظل الخلفية السريعة لدمج الذكاء الاصطناعي مع التشفير، أصبح aipool في الوقت الحالي واحدة من طرق إصدار الأصول الأكثر سخونة، كما أنها تُعتبر استمراراً ل"打钱FI" في بداية عام 2024. إذا تم قبول طريقة إصدار الأصول aipool على نطاق واسع من قبل السوق، فمن المتوقع أن نشهد في المستقبل القريب موجة صغيرة من حمى إصدار الأصول الناتجة عن نموذج aipool، لذا ينبغي علينا أن نولي اهتمامًا خاصًا لمشاريع من نوع aipool.

أعلى خمسة مشاريع لوكلاء الذكاء الاصطناعي حسب القيمة السوقية:

|المشروع|القيمة السوقية(مليون دولار)|نسبة التغير| |-|-|-| | العرض|1,341|-0.84٪| |Fetch.ai|879|-6.81٪| |بروتوكول المحيط|395|-4.28%| | التفرد|368|-6.07٪| | شبكة عكاش|347|-9.02٪|

مسار DeFi

ترتيب زيادة TVL

خلال الأسبوع الماضي، كانت أعلى 5 مشاريع من حيث زيادة TVL في السوق (، ولم يتم احتساب المشاريع العامة ذات TVL الأصغر، والمعيار هو 30 مليون دولار أمريكي )، مصدر البيانات: Defilama

|اسم المشروع|نسبة الارتفاع في الأيام السبعة الماضية|TVL(مليون)| |-|-|-|
| Resolv | 82.04٪ | 239.01 | | USDX Money | 74.25٪ | 446.42 | |عادي|55.56%|1599.36| |هاش نوت|52.54%|1652.47| | الأطياف | 51.81٪ | 122.55 |

Resolv(未发币):(توصية المؤشر:⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Resolv هو مشروع عملة مستقرة محايدة دلتا، يدور حول توكينز لمحفظة استثمار محايدة في السوق. يعتمد هذا الهيكل على مصادر عائدات مستقلة اقتصاديًا عن العملات الورقية. وهذا يسمح بتوزيع عوائد تنافسية لمقدمي سيولة البروتوكول.

• التطورات الأخيرة: أكملت Resolv هذا الأسبوع ترقية تقنية هامة، حيث تحولت بنجاح إلى مشروع Omnichain من خلال دمج تقنيات LayerZero و StarGate، بينما اجتاز معيار OFT الذي اعتمدته تدقيقات الأمان من عدة مؤسسات. تميزت Resolv هذا الأسبوع في جانب تطوير النظام البيئي، حيث جذبت تدفقًا ثانيًا بقيمة 100 مليون دولار خلال هذا الأسبوع، وحققت نسبة نمو تصل إلى 84% في النظام البيئي، حيث قدم خزان USDC Vault في Euler Finance عائدًا سنويًا يصل إلى 36.36%، وجذب 5.67 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) خلال هذا الأسبوع. كما أطلقت Resolv مجموعة wstUSR على Pendle.fi وطرحت هيكل نقاط موحد.

USDX Money(未发币):(توصية المؤشر:⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة عن المشروع: مشروع USDX Money هو بروتوكول جديد للعملة المستقرة بالدولار الأمريكي الاصطناعي، يهدف إلى تقديم حل مبتكر للعملة المستقرة الأصلية المشفرة من خلال استراتيجيات متعددة السلاسل ومتعددة العملات. الهدف الرئيسي من المشروع هو بناء بنية تحتية للعملات المستقرة من الجيل التالي، والحفاظ على استقرار ربط USDX بالدولار الأمريكي من خلال استراتيجيات التحوط المحايدة دلتا.

• التطورات الأخيرة: أكمل USDX Money هذا الأسبوع ترقية جديدة لواجهة المستخدم وتجربة المستخدم لتحسين تفاعل المستخدمين، وفي الوقت نفسه تم إطلاق برك السيولة USDX/USDT و sUSDX/USDX على Curve Finance، حيث يتسع نطاق النظام البيئي باستمرار، ووصل sUSDX من خلال التعاون مع Lista DAO إلى 170 مليون دولار في القيمة الإجمالية المقفلة. كما أطلق USDX Money برنامج الحوافز X-Points الذي يتضمن إنشاء المحتوى وخطة الملائكة، وأقام فعالية خاصة بمناسبة عيد الميلاد.

Usual(USUAL):(مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Usual هو مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل منصة تداول معينة، يهدف إلى تقديم حل جديد للعملات المستقرة من خلال طريقة لامركزية. تشمل الآلية الأساسية للمشروع ثلاثة رموز رئيسية: العملة المستقرة USD0، ومنتج السندات USD0++، ورمز الحوكمة USUAL.

• التطورات الأخيرة: حصلت Usual مؤخرًا على تمويل من الجولة A بقيمة 10 ملايين دولار بقيادة إحدى المؤسسات ورأس المال المغامر، وتعاونت مع مؤسسة M^0 لإطلاق منتج جديد يسمى UsualM، وأصبحت أكبر تجمع ل USD0/USD0++ على DEX معين. مع تجاوز TVL الخاص بـ Usual 1.5 مليار دولار، دخلت ضمن أفضل خمس عملات مستقرة عالميًا، كما تضاعف خزينة DAO إلى 17 مليون دولار، وأطلق مشروع Usual عائدات Staking USUALx تصل إلى 18,000% APY، وبدأت نشاط توزيع العملة على المجتمع.

Hashnote( لم يتم إصدار العملة):( مؤشر التوصية:⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: مشروع Hashnote هو حل يركز على إدارة العملات الرقمية للمؤسسات، ويهدف إلى تقديم الشفافية وتحسين إدارة الأصول من خلال تقنية blockchain. يجمع Hashnote بين الأصول الرقمية والمالية التقليدية لتقديم حلول مبتكرة لتعزيز العوائد للمستخدمين، مثل USYC.

• أحدث التطورات: توصلت Hashnote هذا الأسبوع إلى شراكة استراتيجية مع CoreDAO وشاركت في اجتماع لجنة الفريق البيئي، حيث تم التركيز على تقديم نموذج التراهن المزدوج الجديد لبيتكوين، الذي يجمع بين BTC وCore Token، ويهدف إلى تقديم حلول مستدامة للعائدات للمستخدمين. في الوقت نفسه، شارك الرئيس التنفيذي للمشروع استراتيجية جديدة خلال الاجتماع، مما جذب أكثر من 14000 مشاهدة، مما يظهر اهتمام السوق الكبير بهذا النموذج الابتكاري.

Spectra(SPECTRA):(مؤشر التوصية:⭐️⭐️⭐️)

• مقدمة المشروع: Spectra هي بروتوكول لرموز العائدات المستقبلية. يمكن لمستخدمي DeFi إيداع رموز العائدات الأخرى في فترة مستقبلية محددة، والتداول مسبقًا بالعائدات المستقبلية التي ستحققها تلك الأصول. تعمل Spectra من خلال وضع رموز العائدات في عقد ذكي (IBT) أو أي أصول ذات عائد ثابت لفترة محددة، وإصدار رموز العائدات المستقبلية (FYT) كتعويض.

• التطورات الأخيرة: هذا الأسبوع، نجح Spectra في إطلاق عقد الحوكمة الجديد على الشبكة الرئيسية Base، وقدم صفحات Gauges وncentivize في تطبيق Spectra، كما تم تحسين وظيفة القفل المتعدد لحاملي veSPECTRA، مما يمكنهم من المشاركة بشكل أكثر كفاءة في آلية تصويت Gauge، وأكملت Spectra تعديل انبعاث APW، حيث يتم تنفيذ آلية الانبعاث الجديدة بنسبة 1:20.

بناءً على ما سبق، يمكننا أن نرى أن المشاريع التي شهدت زيادة سريعة في TVL هذا الأسبوع تتركز بشكل رئيسي في قطاع عوائد العملات المستقرة ( بركة المدفع ).

أداء المسار الكلي

• القيمة السوقية للعملات المستقرة تنمو بشكل مطرد: USDT انخفض من 145.1 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 144.7 مليار دولار، بانخفاض قدره 0.27%، بينما زادت USDC من 42.1 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 42.9 مليار دولار، بزيادة بلغت 1.91%. يمكن ملاحظة أنه على الرغم من أن السوق في اتجاه هابط هذا الأسبوع، إلا أن USDC التي تهيمن عليها السوق الأمريكية شهدت زيادة، مما يشير إلى أن القوة الشرائية في السوق لا تزال تحافظ على تدفق مستمر من الأموال.

• زيادة السيولة تدريجياً: معدل الفائدة الخالي من المخاطر في الأسواق التقليدية يستمر في الانخفاض مع استمرار خفض أسعار الفائدة، بينما معدل الفائدة على التحكيم في مشاريع DeFi على السلسلة يرتفع باستمرار بسبب زيادة قيمة أصول العملات الرقمية، العودة إلى DeFi ستكون خياراً جيداً جداً.

• حالة الأموال: ارتفع TVL لمشاريع Defi من 52.9 مليار دولار الأسبوع الماضي إلى 52.7 مليار دولار الآن، على الرغم من أن الانخفاض السلبي قد حدث لمدة أسبوعين متتاليين، إلا أن نسبة الانخفاض كانت صغيرة، حيث بلغت 0.37%، والسبب الرئيسي في ذلك هو أن السوق الغربي بقيادة السوق الأمريكية في عطلة عيد الميلاد هذا الأسبوع، حيث انخفضت أحجام تداول جميع الرموز والنشاطات على السلسلة، ومن المتوقع أن لا يكون هناك تغيير كبير في الأسبوع المقبل بسبب عطلة رأس السنة الجديدة. لذلك ينبغي التركيز على التغير الإجمالي في TVL في السوق في شهر يناير، ومراقبة ما إذا كانت الاتجاهات التنازلية ستستمر.

تحليل عميق

دافع الارتفاع:

يمكن تلخيص العوامل الأساسية التي دفعت هذه الجولة من الارتفاع في المسارات التالية: بسبب الاتجاه النزولي الذي يمر به السوق مؤخرًا، شهدت كافة بروتوكولات DeFi انخفاضًا في APY، بينما رفعت مشاريع عوائد العملات المستقرة العوائد من خلال مكافآت الرموز/النقاط، مما جعل مشروع بركة المدافع يتمتع بميزة واضحة في APY من منظور السوق ككل. للدقة:

• بيئة السوق: على الرغم من أننا في دورة السوق الصاعدة، إلا أن السوق في الفترة الأخيرة شهد اتجاهًا هبوطيًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الفائدة الأساسية في السوق.

-端 الفائدة: رفع سعر الفائدة الأساسي، يعكس توقعات السوق بشأن تسعير الأموال

• جانب العائد: تم توسيع معدل عائد مشاريع العائد المستقر بالمقارنة مع المشاريع الأخرى، مما جذب العديد من المستخدمين للمشاركة

تعزز هذه الآلية من دعم قيمة مشاريع عوائد العملات المستقرة، مما يخلق زخم نمو إيجابي.

المخاطر المحتملة:

نظرًا لأن السوق كان دائمًا في اتجاه ارتفاع مؤخرًا، فإن المستثمرين في السوق يركزون أكثر على العائدات والرافعة المالية، لكنهم يتجاهلون مخاطر الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، بسبب عطلة عيد الميلاد هذا الأسبوع، أدى ذلك إلى انخفاض حاد في السيولة في السوق، مما جعل الضغط البيعي في السوق لا يجد السيولة الكافية لدعمه، مما أدى إلى انخفاض الأسعار باستمرار، مما أدى أيضًا إلى حدوث تصفية في العقود الطويلة في السوق، مما تسبب في خسائر للمستثمرين. هذا النوع من