تحليل علاقة سعر البيتكوين بسياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED)

في الآونة الأخيرة، يمكن القول إن سوق بيتكوين يعاني من تناقضات شديدة. في منتصف يونيو، بعد صدور بيانات CPI، اقترب سعر بيتكوين من 70,000 دولار. ومع ذلك، بعد تصريح رئيس الاحتياطي الفيدرالي بعدم خفض أسعار الفائدة، انخفض السعر مرة أخرى تحت عتبة 60,000 دولار.

هذا العام، تم تحقيق العاملين الرئيسيين الثلاثة الجيدة في سوق البيتكوين، وهما ETF الفوري ونصف البيتكوين. الآن، تركز الأنظار في السوق على ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) سيقوم بخفض معدل الفائدة كعامل إيجابي أخير.

لتحليل التأثير المحتمل لخفض أسعار الفائدة على سعر بيتكوين، قمنا بمراجعة البيانات التاريخية وخلصنا إلى بعض الاكتشافات المثيرة.

تأثير خفض الفائدة التاريخي على بيتكوين

الاحتياطي الفيدرالي (FED) آخر خفض لأسعار الفائدة كان في عام 2020، بسبب تأثير الجائحة، حيث تم خفض معدل الفائدة إلى قريب من الصفر. وإذا عدنا إلى الوراء نجد دورة خفض أسعار الفائدة في النصف الثاني من عام 2019.

ومع ذلك، لا يمكن الاعتماد فقط على توقيت خفض أسعار الفائدة واتجاه أسعار بيتكوين لاستنتاج علاقة واضحة. على سبيل المثال، خلال دورة خفض أسعار الفائدة التي بدأت في يوليو 2019، انخفضت أسعار بيتكوين بدلاً من ذلك. بعد خفض أسعار الفائدة الكبير في مارس 2020، لم ترتفع أسعار بيتكوين على الفور، بل بدأت في الارتفاع بشكل ملحوظ حتى نهاية العام.

! [ارتفعت الإيجابيات الرئيسية الثلاث لبيتكوين إلى اثنتين ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك الزأر؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-aaf375bcf8fac1797c90852fab51b979.webp)

عائدات السندات الأمريكية وسعر بيتكوين

تحليل العلاقة بين عائدات السندات الأمريكية وسعر بيتكوين لم يُسفر أيضًا عن استنتاجات واضحة. في عام 2019، عندما انخفضت عائدات السندات، ارتفع سعر بيتكوين بالفعل. ولكن بعد ذلك، عندما انخفضت عائدات السندات بشكل أكبر، لم يستجب سعر بيتكوين على الفور، حتى بدأ في الارتفاع بعد أكثر من ستة أشهر.

تأثير معدل التضخم

بعد أخذ معدل التضخم في الاعتبار، وجدنا أن ارتفاع سعر بيتكوين في نهاية عام 2020 تزامن تمامًا مع الزيادة السريعة في CPI الأمريكي. وهذا يشير إلى أن النظر فقط في معدلات الفائدة قد لا يكون كافيًا، بل يجب دمجه مع تحليل معدل التضخم.

! [ارتفعت الإيجابيات الرئيسية الثلاث لبيتكوين إلى اثنتين ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك الزأر؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d90f4a11563ec3298909b47fad046f0a.webp)

أهمية السعر الحقيقي

يبدو أن معدل الفائدة الحقيقي (معدل الفائدة الاسمي مطروحًا منه معدل التضخم) له ارتباط أوضح بسعر بيتكوين. عندما يكون معدل الفائدة الحقيقي سالبًا، مثلما حدث في عام 2021، يميل المستثمرون إلى البحث عن أصول أخرى مقاومة للتضخم، مما أدى إلى ارتفاع كبير في سعر بيتكوين. على العكس، أدى رفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) الحاد لأسعار الفائدة في عام 2022 إلى تحول معدل الفائدة الحقيقي إلى إيجابي، مما تسبب في انخفاض كبير في سعر بيتكوين.

! [ارتفعت الإيجابيات الرئيسية الثلاث لبيتكوين إلى اثنتين ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك الزأر؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e4e2fda872bf170d0f584a9ae3fed632.webp)

تأثير حجم ديون الولايات المتحدة

لقد توسع حجم ديون الحكومة الأمريكية بسرعة في السنوات الأخيرة، من 22 تريليون دولار قبل خمس سنوات إلى 34 تريليون دولار الآن، بينما كان النمو في الناتج المحلي الإجمالي نسبياً بطيئاً. هذه الاتجاهات يصعب استمرارها، وقد تضطر الاحتياطي الفيدرالي (FED) في المستقبل إلى اتخاذ إجراءات لخفض الفائدة. إذا تكررت التاريخ، فإن انخفاض المعدلات الحقيقية مرة أخرى إلى السالب قد يدفع سعر بيتكوين للارتفاع.

توقعات الاتجاه المستقبلي

نظرًا لمعدل التضخم وحجم الديون الأمريكية وغيرها من العوامل، إذا بدأ الاحتياطي الفيدرالي (FED) في خفض أسعار الفائدة، فقد يشهد سعر بيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا. وفقًا للتقديرات المتحفظة، إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى حوالي 2%، فقد يصل سعر بيتكوين إلى 80-100 ألف دولار. إذا انخفضت أسعار الفائدة إلى مستوى قريب من الصفر، فقد يتجاوز السعر حتى 120 ألف دولار.

ومع ذلك، فإن هذه مجرد تقديرات تقريبية تستند إلى البيانات التاريخية. يجب أن تأخذ الحركة الفعلية في اعتبارها المزيد من العوامل المعقدة، ويجب على المستثمرين اتخاذ قرارات حذرة.

! [ارتفعت الإيجابيات الرئيسية الثلاث لبيتكوين إلى اثنتين ، وبنك الاحتياطي الفيدرالي على وشك الزأر؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a93d5d20d58a798d5d92fa50142f42bc.webp)