تحليل الانسحاب للخلف في سوق الأصول الرقمية: تفاعل العوامل الكلية والجزئية

شهدت سوق الأصول الرقمية في الفترة الأخيرة تعديلات كبيرة، تأثرت بشكل رئيسي بعاملين:

على المستوى الميكروسكوبي: أحداث فقدان الأموال الكبيرة المتكررة

أصيب الأسبوع الماضي Bybit و Infini بهجمات قراصنة متتالية، مما أدى إلى خسائر ضخمة في الأموال. أثرت هذه الأحداث على ثقة المستثمرين التقليديين، مما تسبب في خروج الأموال. يمكن من خلال تدفق أموال BTC ETF ملاحظة حدوث خروج واضح للأموال منذ وقوع أحداث الهجوم، مما يدل على أن المستثمرين التقليديين يشعرون بالقلق بشأن آفاق الصناعة. أصبحت هذه الأحداث القراصنة فتيل التراجع الحالي.

المستوى الكلي: تغيرات الهيكل العالمي وهجرة السيولة

1. الوضع المالي الأمريكي: تقوم إدارة ترامب بإعادة هيكلة الصناعة من خلال الانسحاب للخلف الاستراتيجي، لكنها تواجه ضغط العجز المالي. يجب متابعة التغيرات في مؤشرات تقليص الإنفاق الحكومي وبيانات التوظيف.

2. مخاوف الركود: نتائج DeepSeek المفتوحة تؤثر على تقييم صناعة الذكاء الاصطناعي في الولايات المتحدة، وتقييمات أسهم التكنولوجيا الصينية تعود إلى طبيعتها. كما أن تقدم بناء الصناديق السيادية الأمريكية وسياسات الرسوم الجمركية تستحق الانتباه.

3. اتجاه الدولار: هناك خلافات في سياسة الدولار، وقد يظهر الاتجاه مستقبلاً بقوة ثم ضعف. هذا سوف يؤثر على الأصول المقومة بالدولار بما في ذلك الأصول الرقمية.

تشهد السوق الحالية عدم يقين مرتفع، ويمكن للمستثمرين اتخاذ استراتيجية الدمبل لتعزيز مقاومة محفظتهم للضعف. من جهة، يتم تخصيص الأصول الرقمية الكبرى، ومن جهة أخرى، يتم توزيع استثمارات صغيرة في الأصول ذات التقلب العالي. على الرغم من وجود ضغط على الأسعار على المدى القصير، إلا أنه لم يتم رؤية مخاطر هيكلية واضحة، كما أن بناء مراكز بشكل معتدل أثناء الانسحاب للخلف المفرط هو خيار أيضاً.