ثورة العملات المستقرة جارية: تآزر البنية التحتية التكنولوجية والنظام البيئي التجاري

يواجه النظام المالي العالمي تغييرات عميقة. تواجه الشبكات التقليدية للدفع تحديات شاملة من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، وفترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. هذه الأصول الرقمية تعيد تشكيل نماذج تدفق القيمة عبر الحدود، ونماذج التجارة للشركات، وطرق الحصول على الخدمات المالية للأفراد.

في السنوات الأخيرة، استمرت عملة مستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا أساسيًا من البنية التحتية العالمية للدفع. الشركات الكبرى في التكنولوجيا المالية، ومعالجات الدفع، والكيانات السيادية، تقوم تدريجياً بإدماج عملة مستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال للشركات. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات السحب والإيداع، وصولاً إلى مجموعة من الأدوات المالية الجديدة مثل منتجات العائد القابلة للبرمجة، زادت بشكل كبير من سهولة استخدام عملة مستقرة.

تستعرض هذه التقرير من منظورين تقني وتجاري، وتحلل بعمق نظام عملة مستقرة. تبحث في المشاركين الرئيسيين الذين يشكلون هذا المجال، والبنية التحتية الأساسية التي تدعم تداول العملات المستقرة، وكذلك الطلب الديناميكي الذي يدفع تطبيقاتها. بالإضافة إلى ذلك، يناقش كيف تخلق العملات المستقرة مشاهد تطبيقات مالية جديدة، والتحديات التي تواجهها أثناء اندماجها الواسع في العملية الاقتصادية العالمية.

! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01.webp019283746574839201

1. لماذا تختار استخدام عملة مستقرة للدفع؟

للاستكشاف تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً فحص حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة التقليدية النقد، الشيكات، بطاقات الخصم، بطاقات الائتمان، التحويلات الدولية (SWIFT)، أنظمة التسوية الآلية (ACH) والمدفوعات من نظير إلى نظير. على الرغم من أنها قد أدمجت في الحياة اليومية، إلا أن العديد من قنوات الدفع، مثل ACH وSWIFT، كانت موجودة منذ السبعينيات. على الرغم من أنها كانت رائدة في ذلك الوقت، فإن معظم هذه البنى التحتية العالمية للدفع قديمة للغاية وعالية التجزئة اليوم. بشكل عام، تواجه هذه الطرق الدفع مشكلات مثل الرسوم المرتفعة، الاحتكاك العالي، أوقات المعالجة الطويلة، عدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد العمليات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالباً ما تتضمن (رسوم) خدمات إضافية غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، الإقراض، الامتثال، حماية الاحتيال، ودمج البنوك.

عملة مستقرة الدفع تحل هذه المشكلات بشكل فعال. مقارنة بأساليب الدفع التقليدية، فإن استخدام blockchain لتسوية المدفوعات يبسط بشكل كبير عملية الدفع، ويقلل من الحلقات الوسيطة، ويحقق رؤية فورية لتدفق الأموال، مما لا يقلل فقط من وقت التسوية ولكن أيضًا من التكاليف.

يمكن تلخيص المزايا الرئيسية لدفع العملات المستقرة على النحو التالي:

• التسوية الفورية: يتم إتمام المعاملات تقريباً في لحظة، مما يلغي التأخير الموجود في النظام المصرفي التقليدي.
• آمن وموثوق: دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain يضمن أمان وشفافية المعاملات، مما يوفر الحماية للمستخدمين.
• انخفاض التكلفة: إزالة الوسطاء خفضت بشكل ملحوظ من تكاليف المعاملات، مما يوفر على المستخدمين.
• تغطية عالمية: يمكن أن تصل المنصة اللامركزية إلى الأسواق التي تعاني من نقص في الخدمات المالية التقليدية (بما في ذلك الأفراد الذين ليس لديهم حسابات مصرفية)، مما يحقق الشمول المالي.

٢. صناعة مدفوعات العملات المستقرة

يمكن تقسيم صناعة مدفوعات العملات المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:

) 1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق

يتكون مستوى التطبيق أساسًا من مزودي خدمات الدفع (PSP) من مختلف الأنواع، حيث يقومون بدمج العديد من مؤسسات الدفع المستقلة إلى منصة تجميع موحدة. توفر هذه المنصات للمستخدمين وسيلة ملائمة للوصول إلى عملة مستقرة، وتقدم أدوات للمطورين الذين يعملون في مستوى التطبيق، وتوفر خدمات بطاقة الائتمان لمستخدمي Web3.

أ. بوابة الدفع

بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بأمان وتسهّل معاملات البائعين والمشترين.

تشمل الشركات المعروفة التي تبتكر في هذا المجال:

• شركة دفع معينة: مزود الدفع التقليدي، سيقوم بدمج عملات مستقرة مثل USDC لاستخدامها في المدفوعات العالمية.
• محفظة غير وصية: لا توفر وظيفة تحويل العملات القانونية مباشرة، يمكن للمستخدمين تنفيذ عمليات الإيداع والسحب من خلال التكامل مع خدمات الطرف الثالث.
• منصة دفع معينة: 450,000 محفظة نشطة و 6000 تاجر. بفضل مكون الدفع المحدد، يمكن لملايين تجار التجارة الإلكترونية تسوية المدفوعات باستخدام العملات المشفرة، وتحويل USDY على الفور إلى عملات مستقرة أخرى، مثل USDC و EURC و PYUSD.
• بعض تطبيقات الدفع Web2 تسمح أيضًا للمستخدمين بإجراء المدفوعات باستخدام عملة مستقرة، مما يوسع من نطاق استخدام عملة مستقرة.

يمكن تصنيف مجالات مزودي بوابة الدفع بوضوح إلى فئتين (مع وجود تداخل معين)

1. بوابة الدفع الموجهة للمطورين; 2) بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين. غالبًا ما يركز معظم مقدمي خدمات بوابة الدفع على إحدى الفئتين، مما يشكل منتجهم الأساسي وتجربة المستخدم والسوق المستهدف.

تستهدف بوابة الدفع الموجهة للمطورين الشركات والشركات المالية والتجارية التي تحتاج إلى دمج بنية عملة مستقرة في سير العمل الخاص بها. وعادة ما توفر واجهات برمجة التطبيقات (API) ومجموعات أدوات تطوير البرمجيات (SDK) وأدوات المطورين لتسهيل التكامل مع أنظمة الدفع القائمة، مما يتيح ميزات مثل الدفع التلقائي، ومحافظ العملات المستقرة، والحسابات الافتراضية، والتسويات الفورية. تشمل بعض المشاريع الناشئة التي تركز على تقديم هذه الأدوات للمطورين:

• بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات: توفر بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات لتسهيل دمج العملات المستقرة. تقدم هذه المنصة حلول API، مما يجعل العمليات متصلة بسلاسة، ولديها منصة دفع لمدفوعات الأعمال عبر الحدود، بالإضافة إلى حسابات مؤسسية تسمح للشركات بحيازة وتداول مجموعة متنوعة من العملات المستقرة والعملات القانونية، فضلاً عن خدمات التجار التي توفر الأدوات اللازمة للشركات لقبول مدفوعات العملاء بالعملات المستقرة. معالجة أكثر من 100 مليار دولار أمريكي من حجم المعاملات السنوي، بمعدل نمو سنوي قدره 200%، وقيمة تقديرية تبلغ 750 مليون دولار أمريكي، تشمل العملاء مناطق ناشئة مثل إفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.
• منصة تكامل API لعملة مستقرة (مرحلة الاختبار): تقدم API لدمج تداول العملات المستقرة بسلاسة في الأعمال الحالية. إنها توفر للشركات قنوات إيداع وسحب عالمية، وبنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة، والمحافظ، والحسابات الافتراضية، وتدعم سير العمل في الدفع المخصص (بما في ذلك المدفوعات الدورية، وإصدار الفواتير، أو الدفع حسب الطلب)
• منصة API للدفع للشركات: توفر مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات للدفع للشركات، وصرف الرواتب، والدفع بالجملة. تشمل العملات المدعومة نيرة نيجيريا (NGN)، دولار كندي (CAD)، دولار أمريكي (USD)، عملة مستقرة تيثر (USDT)، عملة مستقرة دولار أمريكي (USDC). تستهدف بشكل رئيسي السوق الإفريقية، وليس لديها بيانات تشغيلية بعد.

بوابة الدفع الموجهة للمستهلكين تركز على المستخدم، وتوفر واجهة سهلة الاستخدام، مما يسهل على المستخدمين إجراء المدفوعات بعملة مستقرة، والتحويلات، والخدمات المالية. عادةً ما تشمل محافظ الهاتف المحمول، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملة القانونية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل بعض المشاريع المعروفة التي تركز على توفير هذه التجربة البسيطة للدفع للمستخدمين:

• منصة البنك على سلسلة معينة: تحقق من استهلاك الأفراد وتحويل الأموال وتداول العملات المستقرة في أكثر من 184 دولة؛ تتعاون المنصة في أمريكا اللاتينية مع قنوات محلية، بما في ذلك شركة تحويل أموال معينة، لتحقيق تكاليف سحب قريبة من الصفر، ولديها أكثر من 10,000 مستخدم في أمريكا الجنوبية، وتقييمها مرتفع بين مطوري سلسلة الكتل.
• حل لتحويل الأموال: حل لتحويل الأموال يتكامل مباشرة مع التجار، مما يمكن المستخدمين والشركات من التحويل بسهولة بين العملات التقليدية وعملة مستقرة، مع أقل قدر من الاحتكاك. كما يدعم النظام الأساسي شراء USDC من خلال بعض خدمات الدفع عبر الهاتف المحمول، مما يبسط عملية حصول المستهلكين على عملة مستقرة.
• تطبيق دفع متنقل معين: تستخدم وظيفة محفظة العملة المستقرة في هذا التطبيق تقنية العملة المستقرة، ولكن تم دمج وظائفها في تطبيق الدفع للمستهلكين الحالي، مما يسمح للمستخدمين بإرسال واستقبال واستخدام الدولار الرقمي بسهولة دون الحاجة إلى التفاعل مباشرة مع بنية blockchain التحتية.

ب. بطاقة U

بطاقة العملة المشفرة هي بطاقة دفع تسمح للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للشراء من التجار التقليديين. عادة ما تكون هذه البطاقات مدمجة مع شبكات بطاقات الائتمان التقليدية، مما يتيح تحويل أصول العملات المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية عند نقطة البيع، مما يحقق معاملات سلسة.

المشروع يشمل:

• أحد مزودي البطاقات في آسيا: مزود بطاقات آسيوي، عملاؤه يشملون أكثر من 40 شركة، يبيع حلول العلامة البيضاء، يعتمد أساساً على عمولات من حجم التداول (مثل عميل معين 85% - 15% للشركة) يتعاون مع بنك في هونغ كونغ، يمكنه تغطية معظم المناطق خارج الولايات المتحدة، يدعم إيداع متعدد السلاسل؛ بلغ حجم التداول في يوليو 2024 $30M.
• بعض مصدري بطاقات أمريكا: مصدري بطاقات أمريكا، يدعمون العديد من الشركات في إصدار البطاقات، وأكبر ميزة هي أنهم يمكنهم خدمة المستخدمين في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. أصدرت بطاقة USDC للشركات الخاصة بي باستخدام الأصول على السلسلة (مثل USDC) لدفع تكاليف السفر، واللوازم المكتبية، وغيرها من نفقات الأعمال اليومية.
• أحد مُصدري بطاقات في أوروبا: مُصدري بطاقات أوروبا + بنك ويب 3، نموذج العمل مشابه للشركتين السابقتين، يدعم إصدار بطاقات للعديد من الشركات؛ رخصة سويسرية، تقدم خدماتها بشكل أساسي لمستخدمي أوروبا + آسيا، لا تدعم حاليًا التداول الكامل على السلسلة، بل فقط شحن على بلوكشين محدد. النمو بطيء، إجمالي عدد المستخدمين 2w، الإيرادات الشهرية 100K-150K دولار.
• بطاقة U على شبكة بلوكشين معينة: بطاقة U التي تنمو بسرعة على شبكة بلوكشين معينة، تم إصدار أكثر من 10,000 بطاقة، 5-6 آلاف مستخدم نشط شهريًا، حجم التداول في ديسمبر 2024 $7m، الإيرادات $200k.
• نظام بيئي لعملة مستقرة: نظام بيئي للعملة المستقرة، قد أطلق مؤخرًا بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة، ويقدم مجموعة أدوات تطوير البرمجيات لتسهيل تكامل L1 و L2، مرحلة الاختبار لا توجد بها بيانات.

توجد العديد من مزودي بطاقات العملات المشفرة، وتختلف بشكل رئيسي في مناطق الخدمة والعملة المدعومة، وعادة ما تقدم خدمات منخفضة الرسوم للمستخدمين النهائيين لتعزيز حماس المستخدمين لاستخدام بطاقات العملات المشفرة.

![عملة مستقرة ثورة جارية: تفاعل البنية التحتية التقنية والنظام البيئي التجاري]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 2. الطبقة الثانية: معالج الدفع

كنقطة حاسمة في تقنية العملات المستقرة، يعتبر معالج الدفع عمود القنوات المدفوعة، ويشمل بشكل رئيسي نوعين: 1. مقدمو خدمات الإيداع والسحب 2. مقدمو خدمات إصدار العملات المستقرة. تلعب هذه الجهات دور الطبقة الوسيطة الحاسمة في دورة حياة الدفع، حيث تربط بين المدفوعات في Web3 والنظام المالي التقليدي.

أ. معالجة ودائع وسحوبات

• منصة دفع العملات المشفرة: تدعم أكثر من 80 نوعًا من العملات المشفرة، وتوفر طرق متعددة للإيداع والسحب وخدمات تبادل الرموز، لتلبية احتياجات المستخدمين المتنوعة في تداول العملات المشفرة.
• شبكة الإيداع والسحب: تغطي أكثر من 150 دولة وتوفر خدمات الإيداع والسحب لأكثر من 90 نوعًا من العملات الرقمية. تتعامل هذه الشبكة مع جميع متطلبات KYC (التحقق من الهوية) وAML (مكافحة غسل الأموال) ومتطلبات الامتثال، مما يضمن الامتثال والأمان لخدمات الإيداع والسحب.
• بوابة الدفع المختلطة: حل بوابة الدفع المختلطة التي تدعم التبادل الثنائي والدفع بين العملات القانونية والأصول المشفرة، مما يحقق دمج الدفع بالعملات القانونية التقليدية والأصول المشفرة.

b. إصدار العملات المستقرة & معالجة المنسقين

• منصة بنية تحتية لعملات مستقرة: تشمل المنتجات الأساسية للمنصة واجهة برمجة التطبيقات التنسيقية وواجهة برمجة التطبيقات للإصدار، حيث تساعد الأولى الشركات على دمج مدفوعات وتبادلات متعددة لعملات مستقرة، بينما تدعم الثانية الشركات في إصدار عملات مستقرة بسرعة. حصلت المنصة حالياً على ترخيص في الولايات المتحدة وأوروبا، وأقامت شراكات مهمة مع وزارة الخارجية ووزارة الخزانة الأمريكية، مما يمنحها قدرة تشغيلية قوية على الامتثال وميزة في الموارد.
• منصة عملة مستقرة منظمة (مرحلة الاختبار): مشابهة للمنتجات المذكورة سابقًا، هي منصة إصدار عملة مستقرة منظمة، تقدم واجهة برمجة تطبيقات لإدارة تنسيق العملة المستقرة والاحتياطي. لديها تراخيص امتثال في جميع الولايات الأمريكية، ويتعين على الشركات المتعاونة اجتياز KYB (التحقق من هوية الشركات)، بينما يحتاج المستخدمون إلى فتح حساب على هذه المنصة لإجراء KYC. معظم عملاء هذه المنصة هم من OG على السلسلة، وبالمقارنة مع المنصة المذكورة سابقًا، فإن خلفية المستثمرين能力 التوسع التجاري لديهم أقل قليلاً.
• منصة إصدار عملة مستقرة (مرحلة الاختبار): قامت هذه المنصة من خلال أحد منتجاتها بتشجيع المستخدمين على تقديم سيولة مركزة في بركة واحدة، مما خفض من عتبة إصدار عملات مستقرة نادرة. يعتمد المنتج على نموذج "محور مركزي - شعاعي"، حيث تعتبر USD* هي الأصل الاحتياطي المركزي، وتعمل ك"محور" لإصدار وتبادل عملات مستقرة. تتيح هذه الآلية إصدار واسترداد وتداول العديد من العملات المستقرة المرتبطة بأصول أو اختصاصات قضائية مختلفة بكفاءة، حيث تتصل كل عملة مستقرة ك"شعاع" مشابه مع USD*. من خلال هذا الهيكل النظامي، يضمن المنتج سيولة عميقة ويعزز كفاءة رأس المال، حيث يمكن للعملات المستقرة الصغيرة أن تتفاعل من خلال USD*.