تقرير سوق DApp للربع الثاني من عام 2025: ظهور قوي لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وRWA والألعاب تدفعان انتعاش NFT

على الرغم من انتعاش أسعار سوق العملات المشفرة وتحسن المشاعر، إلا أن نظام DApp البيئي يظهر مشهداً مختلفاً: حيث شهدت تطبيقات الذكاء الاصطناعي نمواً متفجراً، وانتقل قيمة NFT من الزخرفة إلى الوظيفية، بينما تقدم DeFi في الفجوة بين زيادة إجمالي القيمة المقفلة وانكماش التمويل. هذه البيانات لا تعكس فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضاً عن الاتجاهات الحقيقية للمستخدمين، والمجالات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.

في العصر الحالي، لم يعد من الممكن تعزيز حركة السوق من خلال الضجة وحدها. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الحقيقية: سواء كانت تطبيقات AI التي يمكنها إنجاز المهام، أو NFTs المرتبطة بالأصول المادية، أو منصات DeFi التي توفر عائدات مستدامة. ولكن في الوقت نفسه، لا تزال المخاطر مرتفعة: حيث ارتفعت الخسائر الناتجة عن استغلال الثغرات بشكل حاد، مما يدل على أن الثقة هشة للغاية، وأن الإهمال الطفيف يمكن أن يستغله الأشرار.

تقوم هذه التقرير بتحليل معمق للتغيرات في هيكل الصناعة، مع تحليل شامل للبيانات الديناميكية في مجالات DeFi و NFT والألعاب و AI. من نشاط المحفظة وحجم المعاملات إلى التطبيقات وتوجهات الأموال، نتتبع الإشارات الرئيسية ونركز على مراقبة السرد المركزي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

النقاط الرئيسية:

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً لـ DApp 24.3 مليون، بانخفاض 2.5% مقارنة بالربع السابق، ولكنها لا تزال مرتفعة بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
• بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة في مجال DeFi 200 مليار دولار، بنمو ربع سنوي بنسبة 28%، مستفيدًا بشكل رئيسي من ارتفاع الإيثريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، انخفضت قيمة التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% ربع سنوي، حيث بلغ إجمالي التمويل في الربع الثاني 483 مليون دولار، مما يجعل إجمالي التمويل في أول نصف عام 2025 يبلغ 1.4 مليار دولار.
• انخفض حجم تداول NFT بنسبة 45% ليصل إلى 867 مليون دولار، ولكن ارتفعت كمية المبيعات بنسبة 78% لتصل إلى 14.9 مليون صفقة، مما يعكس انخفاض السعر المتوسط في السوق، وفي الوقت نفسه زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
• زادت حجم تداول RWA NFT بنسبة 29%، لتصبح في المركز الثاني في هذا السباق، حيث أصبحت منصة Courtyard ثاني أكبر سوق NFT من حيث حجم التداول هذا الربع.
• تجاوز حجم تداول NFT لجماعة الحراس المركز الأول والرابع، متفوقًا على BAYC وCryptoPunks، مما يمثل لحظة تحول في NFT المتعلقة بالألعاب.
• Web3 خسرت 63 مليار دولار بسبب حوادث أمنية، بزيادة نسبتها 215%. حالة استغلال ثغرة Mantra سجلت خسارة واحدة بلغت 55 مليار دولار، لتصبح ثاني أكبر حادثة أمنية في صناعة التشفير منذ إفلاس FTX في عام 2022 (خسارة 80 مليار دولار).

1. استقر عدد المحافظ المستقلة اليومية لتطبيقات DApp عند 24 مليون، وارتفعت بشكل ملحوظ في مجالات الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي

انخفضت نسبة نشاط DApp في هذا الربع بنسبة 2.5٪ ، وكان متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا 24.3 مليون. على الرغم من ذلك ، لا يزال بإمكاننا اعتبار أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى ، وهو علامة على نضوج الصناعة المتزايد ، كما يثبت أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع DApp في مجالات تطبيق متعددة. ومن الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يديرون عدة محافظ ، لذا يوجد فرق بين عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا وعدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك ، لا يزال هذا المؤشر أساسًا قويًا لقياس مستوى مشاركة المستخدمين. قبل عدة أرباع فقط ، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا يدور حول 5 ملايين ، وسرعة تطوره واضحة جدًا.

انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi وGameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% وانخفض GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات DApp في فئة Social وAI نمواً، مما يتماشى مع الاتجاه الأوسع في الصناعة.

في مجال التواصل الاجتماعي، برزت InfoFi بشكل ملحوظ، حيث تتصدر منصات مثل Kaito وCookie DAO. في مجال الذكاء الاصطناعي، أظهرت DApp المعتمدة على الوكلاء زخمًا قويًا، حيث برز بروتوكول Virtuals.

كما كان متوقعًا، أثرت هذه التغييرات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدى انخفاض النشاط في قطاعات DeFi والألعاب إلى تقليص حصتها في السوق، بينما استحوذت قطاعات الذكاء الاصطناعي والاجتماعية على المزيد من الحصة وزادت منها. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 بالربع الأول، يمكن ملاحظة أن صعود قطاع الذكاء الاصطناعي كان سريعًا، بينما جاء قطاع الوسائط الاجتماعية في المرتبة التالية. بحلول نهاية هذا العام، لن يكون من المفاجئ إذا تجاوز الذكاء الاصطناعي هيمنة الألعاب أو DeFi إحداهما.

في الواقع، عند النظر إلى قائمة تطبيقات DApp المستقلة الأكثر شهرة في هذا الربع، هناك تطبيق DApp للذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول.

تُشغل المقاعد المتبقية في هذه القائمة من قبل العديد من المشاريع المعروفة، والتي تأتي بشكل رئيسي من مجال DeFi. نظرًا لأن هذه المشاريع حافظت على تشغيل مستقر وطويل الأمد خلال حمى عملات Meme وهوس عملات Agent، فإن هذا التوزيع يبدو مبررًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن وجهة النظر الأخرى التي تستحق الانتباه هي: لقد أضفنا في هذا الربع مؤشر "DApp النائم"، الذي يتتبع بشكل محدد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، لكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نركز على تحليل بعض الفئات الرئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2%، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. وقد شمل هذا التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط فيها بشكل كبير بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام المستمر، وقليلة ما يتم التخلي عنها. ولكن الأمر الأكثر مفاجأة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث شهدت التطبيقات غير النشطة في هذا المجال زيادة هائلة بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تتعلق فقط بـ 16 تطبيقًا. ومع ذلك، لا يزال هذا الظاهرة تثير تفكيرًا مهمًا: فهي تبرز أن هذه المشاريع الحالية (خاصة في مجالات الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مراحلها الأولى من التطور، وإذا كانت تفتقر إلى دعم مالي كافٍ، فإن تحقيق تطبيقات رائجة سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تظل الاحتفاظ بالمستخدمين هي التحدي الأكثر صعوبة، وهذه البيانات بلا شك تؤكد ذلك.

2. ارتفع إجمالي قيمة القفل في DeFi في الربع الثاني من عام 2025 إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%

شهد الاقتصاد الكلي لهذا الربع تقلبات شديدة مثل الأفعوانية، ولم يكن لقطاع DeFi أن ينجو من هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، شهدت أسعار سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفع الإيثريوم بنسبة 36%، بينما زادت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس شهري. بالطبع، تبع قطاع DeFi هذا الزخم الصعودي، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 200 مليار دولار، محققة زيادة شهرية بنسبة 28%.

راقب أداء القيمة الإجمالية المقفلة في مختلف سلاسل الكتل الرئيسية، حيث سجلت معظم السلاسل نمواً مستقراً، بينما كانت حالة ترون في تراجع، حيث انخفضت بنسبة 8%. في جانب حصة السوق، لا تزال إيثيريوم تحتفظ بصدارة المجال المالي اللامركزي (DeFi) بحصة تبلغ 62% من إجمالي القيمة المقفلة (TVL)، تليها سولانا بحصة تبلغ 10%.

أبرز ما في هذا الربع هو Hyperliquid L1، حيث ارتفعت TVL بنسبة 547%. تم تصميم هذه البلوكشين عالية الأداء من الجيل الأول على وجه التحديد لعقود الفيوتشر المستمرة والتداول الفوري، باستخدام نموذج إجماع HyperBFT المستوحى من HotStuff.

هذا الربع ، جمع قطاع DeFi ما مجموعه 483 مليون دولار ، بانخفاض 50٪ مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025 ، حصلت مشاريع DeFi على تمويل يقارب 1.4 مليار دولار. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى أن النمو الانفجاري الذي شهدناه في الدورات السابقة قد تباطأ ، إلا أنه لا يزال يظهر اهتماماً ثابتاً من رأس المال في هذا المجال ، وقد يعني أيضاً توجهاً أكثر نضجاً في تخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف ستتجه الأمور في بقية هذا العام ، لكن في الوقت الحالي ، يبدو أن الاتجاه يستقر.

3. ارتفاع مبيعات NFT بنسبة 78%، ولكن حجم التداول يتراجع: RWA والألعاب تقود تحول السوق

نتطلع جميعًا إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال موجودًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تبشر بالخير. انخفض حجم معاملات NFT هذا الربع بنسبة 45%، لكن حجم التداول زاد بنسبة 78% على العكس. هذا يؤكد الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: NFTs أصبحت أكثر تكلفة، لكن حرارة السوق لم تتلاشى، بل انتقلت في طبيعتها.

تظهر البيانات أن حجم تداول NFTs المتعلقة بالصور الشخصية قد تعرض لضربة قوية، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما قفزت NFTs المتعلقة بالأصول المادية (RWA) إلى المركز الثاني في قائمة حجم التداول بزيادة قدرها 29%. انخفض حجم تداول NFTs الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات ارتفع بشكل عكسي بنسبة 400%، مما يدل على أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFTs الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.

الاتجاه المتزايد في الآونة الأخيرة هو NFT لأسماء النطاقات، حيث ارتفعت كلاً من حجم التداول والمبيعات. يعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى دفع نظام TON البيئي، حيث يتسابق مستخدمو Telegram لشراء أسماء نطاقات مجهولة تعتمد على الأرقام الرقمية. مثل هذه الأسماء يمكن ربطها بحسابات Telegram دون الحاجة إلى ربطها برقم SIM، وهذا السيناريو المستخدم الذي يتوافق تمامًا مع الاحتياجات المحددة قد أثار بالتأكيد اهتمام السوق.

في هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% عن الربع السابق. بالنظر إلى ظاهرة الزيادة الكبيرة في المبيعات، فهذا يشير إلى أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن دوافعهم قد تكون مختلفة عن تلك التي كانت خلال الطفرات السابقة.

على الرغم من انخفاض حجم التداول بشكل كبير، لا يزال أحد المنصات التجارية المعروفة يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، فإن حجم مبيعاته يرتفع بالتزامن مع منصة Courtyard. هذه الزيادة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بخبر إطلاق العملة الرمزية الخاصة بهم قريبًا. ستستهدف هذه العملية توزيع الجوائز كل من المستخدمين القدامى والمستخدمين النشطين حالياً على المنصة المحدثة. مما أدى إلى قيام العديد من المستخدمين بالتداول بنشاط في مجموعة من مقتنيات NFT ذات الأسعار المنخفضة لكسب النقاط، في محاولة لتعظيم عائدات المكافآت المستقبلية، وهو ما يعد ممارسة شائعة في أنشطة توزيع الجوائز الأخرى.

في الوقت نفسه، ارتفعت منصة Courtyard بسرعة إلى المرتبة الثانية في الصناعة. وهذا يدل بوضوح على أن رواية RWA لا تزال تتزايد في مجال DeFi، بل تثير موجات في مجال NFT. بصراحة، إن هذا الاتجاه التطوري يبعث على السرور. من المرجح أن تصبح عملية توكينغ الأصول المادية العامل الحاسم الذي يدفع NFT إلى الظهور في المشهد السائد.

![2025