تغيرات ملحوظة في هيكل سوق العملات المستقرة، صعود USDC كحبيب جديد في سوق التمويل اللامركزي

في عام 2021، شهدت سوق العملة المستقرة وضعًا مختلفًا تمامًا عن السنوات السابقة. على الرغم من أن USDT لا يزال يحتفظ بالهيمنة في البورصات، إلا أن USDC قد تجاوزت في مجال التمويل اللامركزي. تشير جميع البيانات إلى أن USDC تحظى بشعبية خاصة بين مستخدمي التمويل اللامركزي. في الوقت نفسه، لم تعد العملة المستقرة مجرد أداة لمستخدمي العملات المشفرة لتجنب مخاطر الأصول، بل أصبحت وسيلة مهمة ومتوافقة لدخول الأموال التقليدية إلى سوق العملات المشفرة والتمويل اللامركزي.

عملة مستقرة一直是 سوق التشفير نقطة التركيز، تلعب دورًا هامًا في مجال العملات المشفرة اللامركزية، خاصة في سيناريوهات التداول والتحويل في البورصات المركزية، مما يساعد المستخدمين على تقليل مخاطر تقلب الأصول المشفرة وتثبيت العائد.

لقد حصلت مكانة العملات المستقرة حتى على اعتراف الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة. في يناير من هذا العام، أعلنت مكتب مراقبة العملة التابع لوزارة الخزانة الأمريكية (OCC) عن السماح للبنوك الأمريكية باستخدام عملة مستقرة بالدولار لإجراء المدفوعات والتسويات. يمكن للبنوك استخدام العملات المستقرة لتسهيل معاملات الدفع للعملاء على شبكة تحقق مستقلة، بما في ذلك إصدار العملات المستقرة وتبادلها مع العملات القانونية.

في سوق العملات المشفرة القوي هذا العام، زادت الطلبات على العملات المستقرة كأصول تسوية رئيسية للعملات المشفرة بشكل كبير. ارتفع إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة من 28 مليار دولار في بداية العام إلى 108.1 مليار دولار في الوقت الحالي.

على مدار السنوات القليلة الماضية، كانت السوق تتطلع إلى ظهور عملة مستقرة جديدة لتحل محل الهيمنة الرائدة لـ USDT، لتقليل المخاطر المحتملة. على الرغم من أن بعض العملات المستقرة المتوافقة قد حاولت التنافس مع USDT، إلا أنه بسبب عادات استخدام المستخدمين، لا يزال USDT يحتفظ بميزة مطلقة في البورصات المركزية.

في مايو من هذا العام، كشفت الجهة المصدرة لـ USDT لأول مرة عن تفاصيل بيانات احتياطياتها. اعتبارًا من 31 مارس 2021، كانت حوالي 76% من احتياطيات Tether نقدًا أو مكافئات نقدية، بما في ذلك السندات التجارية، وودائع الصناديق الاستئمانية، والنقد، بينما كانت النسبة المتبقية عبارة عن قروض مضمونة، وسندات، واستثمارات أخرى (بما في ذلك العملات الرقمية).

تم ضمان أمان USDT بشكل أولي، لكن وضعها في السوق قد تغير. يبلغ إجمالي إصدار USDT حاليًا 643 مليار دولار أمريكي، بزيادة تقارب 3 مرات منذ بداية العام، حيث تشكل حوالي 58% من إجمالي إصدار العملات المستقرة. في بداية العام، كانت هذه النسبة تصل إلى 75%، مما يدل على أن هيمنة USDT في صناعة العملات المستقرة تتناقص بشكل عام، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى النمو المتفجر في سوق التمويل اللامركزي.

منذ بداية هذا العام، ظهرت العديد من مشاريع التمويل اللامركزي الجديدة، وخاصة المشاريع المتعلقة بالعائدات، وتبادل العملات، والإقراض. للحفاظ على السيولة العالية، أطلقت هذه المشاريع أنشطة تعدين السيولة للعملات المستقرة، حيث تجاوز العائد السنوي للعملات المستقرة 50% في وقت من الأوقات، ولكنه انخفض الآن إلى حوالي 10%.

في سوق التمويل اللامركزي، نظرًا لاعتبارات الامتثال والأمان، تميل معظم المشاريع إلى استخدام ETH وUSDC لإنشاء برك تمويل أزواج التداول. لم يعد USDT يمتلك عمق تداول وسوائل مشابهة لتلك الموجودة في البورصات المركزية، كما أن المستخدمين أصبح لديهم مزيد من الخيارات بفضل آلية AMM. وبالتالي، أصبحت USDC، الأكثر امتثالًا، العملة المستقرة المفضلة لمعظم مستخدمي ومشاريع التمويل اللامركزي.

تشير البيانات إلى أن حجم قفل USDC في أحد أحواض التمويل اللامركزي DEX يبلغ 33.4 مليار دولار أمريكي، أي أكثر من ضعف USDT. فيما يتعلق بحجم التداول، فإن أزواج تداول USDC تصل إلى 60.2 مليار دولار أمريكي، وهو أكثر من ثلاثة أضعاف USDT، مما يعكس ميل المستخدمين لاستخدام USDC في التداول.

في إحدى منصات الإقراض ذات أعلى قيمة إجمالية مقفلة، بلغ حجم ودائع USDC 3.89 مليار دولار، وحجم الاقتراض 2.77 مليار دولار، وكلاهما هو الأعلى على تلك المنصة. بالمقارنة، بلغ حجم ودائع USDT 950 مليون دولار، وحجم الاقتراض 820 مليون دولار، حيث يتفوق USDC بشكل كبير على USDT من حيث الودائع والاقتراض.

تعكس هذه البيانات أن USDC قد أصبحت أصل العملة المستقرة المفضل لمستخدمي التمويل اللامركزي، حيث تلعب دورًا لا يمكن الاستغناء عنه في معاملات وإقراض النظام البيئي للتمويل اللامركزي.

هدف تطوير USDC لا يقتصر على النظام البيئي للتمويل اللامركزي، بل يأمل أيضًا أن يصبح القناة الرئيسية لدخول الأموال من الأسواق المالية التقليدية إلى أسواق العملات المشفرة وDeFi، لتحدي USDT على مستوى أعلى.

تعتبر USDC دائمًا أن الامتثال هو الفكرة الأساسية، حيث يتمتع المصدر بمكانة عالية في الصناعة ويمتلك تراخيص تنظيمية من عدة دول ومناطق. وبسبب ذلك، بالإضافة إلى تحول موقف الجهات التنظيمية الأمريكية هذا العام، حصلت USDC على اعتراف العديد من المؤسسات المالية التقليدية، وزادت بشكل ملحوظ حالات الاستخدام.

في يونيو من هذا العام، أطلقت المؤسسات المعنية بـ USDC عدة منتجات لعائدات الادخار، بمعدل عائد يقارب 4%. وقد عملت هذه المنتجات على تبسيط عملية دخول مستخدمي المالية التقليدية إلى سوق DeFi، مما خفض الحواجز. ومن المتوقع أن يجذب ذلك كميات كبيرة من الأموال من السوق المالية التقليدية إلى السوق المشفرة، مما سيضيف المزيد من السيولة بالدولار إلى سوق DeFi.

تحت تأثير الطلب المزدوج من سوق التمويل اللامركزي والسوق المالية التقليدية، ارتفع عرض USDC منذ بداية العام بنحو 20 ضعفًا، من 1.3 مليار دولار إلى 25.1 مليار دولار. في الأشهر المقبلة، سيتم إصدار USDC أيضًا على عدة شبكات blockchain، مما يعزز من ميزتها في سوق التمويل اللامركزي على السلسلة.

حالياً، أصبحت معالم عملة مستقرة في سوق التشفير واضحة. تعمل USDT وUSDC كمحركين أساسيين لتطوير السوق، حيث تخدم USDT بشكل رئيسي مشاهد التداول والتحويل في البورصات المركزية، بينما تهدف USDC إلى ربط العالم المالي التقليدي بعالم التشفير، مما يعزز من معدل اعتماد المؤسسات المالية للعملات المشفرة، ويساعد الأموال التقليدية على الاستفادة من خدمات التمويل اللامركزي بشكل متوافق وسهل.

تتمتع العملات المستقرة الأخرى مثل DAI و BUSD أيضًا بمشاهد واستخدامات محددة. DAI تخدم بشكل رئيسي الاحتياجات المختلفة لمستخدمي التمويل اللامركزي الأصليين، بينما تظل BUSD تحتل مكانة رائدة كأصل تسوية عملة مستقرة في إحدى البورصات وعلى سلسلتها، بينما تكون العملات المستقرة الأخرى أكثر وجودًا كمكملات في السوق.

مع نضوج سوق التشفير بشكل متزايد، أصبحت عملة مستقرة أكثر أهمية. لقد أصبحت USDC حاليًا معيارًا في هذا المجال وتدفع نحو التنمية، تمامًا كما أن بعض البورصات رغم أن حجم التداول ليس الأعلى، إلا أنها أصبحت واحدة من أكثر البورصات تأثيرًا في السوق بفضل الامتثال.

!