مراجعة سوق العملات الرقمية لعام 2024 وتطلعات لعام 2025

ستكون سنة 2024 سنة ذات أهمية تاريخية في سوق العملات الرقمية. تم اعتماد صندوق تداول بيتكوين (ETF) وأصبحت الانتخابات الأمريكية من السردين الرئيسيين، مما دفع الصناعة نحو تحقيق突破. دخلت الشركات المدرجة، والمؤسسات المالية التقليدية، وحتى حكومات الدول إلى السوق، مما أدى إلى زيادة ملحوظة في مستوى الاعتراف والتبني للأصول الرقمية. بعد تولي الحكومة الجديدة، تطور بيئة التنظيم نحو اتجاه أكثر وضوحًا ومرونة. تندمج الاتجاهات الرئيسية، وتتباين المسارات، ويتطور التنظيم ليصبح السمة المميزة للصناعة في عام 2024.

مراجعة 2024: وصول البيتكوين إلى القمة، وإيثيريوم تتعرض للملاحقة، وشعبية MEME مستمرة

على مدار تطور الصناعة في عام 2024، لا شك أن البيتكوين هو الأساس. إن الموافقة على ETF وعوامل مثل الاحتياطي الوطني تدفع سعر البيتكوين لتجاوز عتبة 100,000 دولار، مما يشير إلى أن البيتكوين قد تجاوز نطاق سوق العملات الرقمية، وأصبح من الأصول المعترف بها عالميًا لمكافحة التضخم ووسيلة لتخزين القيمة. البيتكوين يتجه تدريجيًا من الذهب الرقمي نحو عملة فوق سيادية.

توسعت بيئة البيتكوين في عام 2024 أيضًا. على الرغم من أن التطبيقات مثل النقوش والرموز تأتي وتذهب، إلا أن البيئة المتنوعة للبيتكوين قد بدأت تتشكل أولاً، حيث تشمل مجالات مثل DeFi وNFT والألعاب ووسائل التواصل الاجتماعي. إجمالي قيمة القفل على سلسلة البيتكوين DeFi (TVL) زاد بشكل كبير من 300 مليون دولار في بداية العام إلى 6.755 مليار دولار، بزيادة تزيد عن 20 مرة طوال العام. من بينها، أصبحت Babylon أكبر بروتوكول، حيث بلغت قيمة القفل 5.564 مليار دولار. كانت الأداء المالي للبيتكوين بشكل عام بارزًا، حيث ارتفعت حصة ETF، وكانت الشركات المدرجة مثل MicroStrategy تحت الأضواء.

تواجه الإيثيريوم تحديات في عام 2024. بالمقارنة مع الأصول الأخرى، كانت أداء الإيثيريوم متواضعًا، حيث انخفضت قيمة الاستحواذ ونشاط المستخدمين، وأصبح السرد أقل قوة مما كان عليه في السابق. على الرغم من أن هناك دعوات قوية لإحياء DeFi، إلا أنه باستثناء الارتفاع الناتج عن إعادة الرهن الذي أدى إلى زيادة TVL، فإن الاستثمارات الفعلية كانت غير كافية. ومع ذلك، ظهر مشروع المشتقات Hyperliquid في نهاية العام، مما جلب فرص جديدة لـ DeFi. من ناحية أخرى، يتطور نظام Layer 2 بسرعة، ويستمر في تقليص حصة الشبكة الرئيسية، مما أثار تساؤلات في السوق حول آلية الإيثيريوم.

برزت سولانا بقوة في عام 2024، مما يبرز الفارق الواضح بينها وبين الإيثيريوم. ارتفعت حصة سولانا من القيمة الإجمالية المقفلة من مستوى قريب من الصفر في بداية العام إلى 6.9%، مما جعلها ثاني أكبر سلسلة عامة بعد الإيثيريوم. ارتفع سعر SOL من 6 دولارات قبل عامين إلى 200 دولار، حيث زاد بأكثر من 100% فقط في عام 2024. بفضل ميزتها في التكلفة المنخفضة والكفاءة العالية، أصبحت سولانا مركزًا لثقافة MEME ومكان تجمع للمستثمرين الأفراد. تجاوزت رسوم الشبكة ونمو المطورين عدة مرات ما حققته الإيثيريوم، مما يظهر بوضوح اتجاه التفوق.

تظهر TON و SUI أيضًا في عام 2024 بشكل غير متوقع. تدفع Telegram TON لتصبح نقطة دخول جديدة لتدفق Web3، حيث بلغ إجمالي عدد المستخدمين على السلسلة أكثر من 38 مليونًا، وحجم التداول أكثر من 2.1 مليار دولار. تجذب SUI الأنظار بارتفاعها القوي، حيث يتوسع نظام Move البيئي بسرعة. في نفس الوقت، على الرغم من أن Aptos يظهر أداءً سعرًا ضعيفًا نسبيًا، إلا أنه حصل على اهتمام رأس المال التقليدي وأقام شراكات مع مؤسسات مثل بلاك روك.

من منظور تطبيق، لا يزال الMEME هو المحرك الرئيسي للسوق في عام 2024. تتوسع معاني الMEME باستمرار، من مجرد تطور مضاربة إلى تمثيل الثقافة المالية. على الرغم من أن نسبة قيمته السوقية ليست عالية، إلا أن نسبة حجم تداول الMEME تستمر في التراوح بين 6-7%، وقد وصلت في وقت من الأوقات إلى 11%، مما جعله أحد أكثر المجالات تركيزًا في السيولة. تظهر مواضيع مثل جمع الأموال من خلال الطروحات العامة، الرموز المميزة للمشاهير، معارك حدائق الحيوانات، التمويل السياسي وAI MEME بشكل متتابع.

تتواصل تحسينات البنية التحتية حول MEME، وقد تم إنشاء منصة الإطلاق العادلة Pump.fun. حققت المنصة إيرادات تتجاوز 100 مليون دولار في شهر نوفمبر، مما جعلها واحدة من أكثر التطبيقات ربحًا في نظام سولانا البيئي. ومع ذلك، فإن ربح المنصة لا يعني أن المستثمرين الأفراد يحققون أرباحًا، نظرًا لانخفاض احتمالية الارتفاع النادر والاتجاه نحو مؤسسية MEME، لا يزال المستخدمون يواجهون مخاطر مرتفعة. ولذلك، بدأت بعض المشاريع في إضافة الأساسيات إلى MEME، لكن المضاربة على المدى القصير لا تزال هي السائدة.

تأثراً بالانتخابات الأمريكية، برزت منصة توقعات السوق Polymarket بشكل ملحوظ. بلغ عدد الزيارات الشهرية في أكتوبر 35 مليون زيارة، وهو ضعف عدد زيارات مواقع المراهنة التقليدية، وارتفع حجم التداول من 40 مليون دولار في أبريل إلى 2.5 مليار دولار. تتشكل تدريجياً نموذج الاندماج الجديد بين الإعلام والمراهنة.

بنهاية عام 2024، ستعود تطبيقات الذكاء الاصطناعي لتكون في دائرة الضوء. ستثير عملة AI MEME السوق، حيث ستخلق الرموز التي أطلقتها Truth Terminal مثل GOAT وACT أسطورة الارتفاع بمئة ضعف، مما يثير موجة من التطبيقات النادرة لوكلاء الذكاء الاصطناعي. حاليًا، لا تزال البنية التحتية في هذا المجال غير مكتملة، حيث تتركز التطبيقات في السطح، لكن المؤسسات بشكل عام متفائلة بشأن آفاقها.

من ناحية أخرى، تحظى مسارات PayFi التي تربط بين التمويل التقليدي وWeb3 باهتمام كبير. تحتل العملات المستقرة مكانة في سوق المدفوعات والتحويلات العالمية، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المتداولة 210 مليار دولار. مشاريع العملات المستقرة الجديدة مثل Ethena تظهر أداءً مميزًا. بعد دخول بلاك روك، تم إشعال RWA، حيث توسعت قيمتها السوقية من أقل من 2 مليار دولار قبل 3 سنوات إلى 14 مليار دولار، تغطي مجالات متعددة مثل الإقراض والعقارات والسندات.

على الرغم من التحسن العام، إلا أن مجال التشفير لا يزال يواجه اختبارات صارمة في ظل سياق الانكماش الكلي وتراجع الصناعة. من الصعب العثور على تطبيقات مبتكرة، وتزايد النزاعات الداخلية، وانتشار عمليات إعادة الهيكلة والاستحواذ. أدى تراجع السيولة إلى تباين مسارات الصناعة، مما شكل نمطًا حيث يمتص البيتكوين العملات الأخرى. ظل سوق العملات البديلة في حالة ركود معظم الوقت، حتى انتعش في نهاية العام تحت أنظار وول ستريت. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاهات المتباينة في المدى القصير.

آفاق 2025: دورة جديدة، تطبيقات جديدة، اتجاهات جديدة

مع اقتراب عام 2025، ومع بدء الحكومة الجديدة عصرًا جديدًا في التشفير، تتطلع المؤسسات ذات رأس المال الكبير إلى دخول السوق. وقد أصدرت العديد من المؤسسات توقعاتها للسوق للعام المقبل:

بالنسبة للأسعار، يتوقع معظم الناس أن تكون البيتكوين إيجابية، حيث تتراوح توقعات معظم المؤسسات بين 150,000 و200,000 دولار. بعض المؤسسات حتى قدمت توقعات متفائلة تصل إلى 500,000 دولار. من المتوقع أن تتراوح الإيثيريوم بين 6,000 و7,000 دولار، وقد تصل سولانا إلى 500-750 دولار. من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 7.5-8 تريليون دولار.

فيما يتعلق بالبيئة الكلية، تتوقع معظم المؤسسات هبوطًا ناعمًا للاقتصاد الأمريكي، مع تخفيف تنظيمات التشفير. ستقوم دولة ذات سيادة واحدة على الأقل وعدد من الشركات المدرجة بإدراج البيتكوين في احتياطياتها. من المتوقع أن تستمر تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الزيادة.

فيما يتعلق بالمجالات المحددة، فإن العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والذكاء الاصطناعي هي الأكثر اهتمامًا:

• العملات المستقرة: من المتوقع أن تصل قيمة التسويات إلى 3000-4500 مليار دولار أمريكي. زيادة قبول الشركات، أو قد تصبح التطبيق القاتل التالي.

• الأصول المرمزة: أصبحت رموز الأصول غير التقليدية مصدر دخل جديد، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية 500 مليار دولار. لكن قد تواجه رموز الأصول التقليدية مثل السندات الحكومية مقاومة.

• AI: ستكون لدى الوكلاء الذكاء الاصطناعي محافظ خاصة تمكنهم من التصرف بشكل مستقل. من المتوقع أن تتجاوز الأنشطة الذكية على الشبكة 1,000,000، ومن الممكن أن يرتفع القيمة السوقية للعملات ذات الصلة بأكثر من 5 مرات. تشمل السيناريوهات الرئيسية للاستخدام MEME و DeFi وغيرها.

تشمل التوقعات الأخرى: انتعاش DeFi، دمج L2، انتشار تقنية ZK، نمو إيرادات DEPIN، وعودة NFT.

بشكل عام، تميل المؤسسات إلى التفاؤل بشأن عام 2025، مع توقع ارتفاع الأسعار، وتوسيع النظم البيئية، واعتمادها بشكل أكبر.

بالنسبة للمستثمرين، من المؤكد أن العملات الرئيسية ستشهد ارتفاعًا، خاصة مع اقتراب الربع الأول من عام 2025 الذي سيشهد أخبارًا إيجابية كثيفة. يستمر تباين سوق العملات البديلة، حيث أن العملات ذات الامتثال العالي أكثر جذبًا لرؤوس الأموال. من ناحية الصناعة، لا تزال سلاسل الكتل القديمة تحتفظ بالميزة، لكن الضغوط من سلاسل الكتل الجديدة تتزايد. تستمر سردية الإيثريوم في التفاعل، لكن الأموال الخارجية قد تخفف الضغط. لا يزال هناك دافع للنمو في سولانا، لكن الاعتماد المفرط على العملات الميم يشكل خطرًا.

ستصبح طبقة التطبيق محور التركيز في التنمية المستقبلية، ومن المتوقع أن تحظى التطبيقات الاستهلاكية باهتمام كبير. لقد أصبح هناك إجماع على إحياء DeFi، ولكن لا يزال AAVE هو السائد. من المتوقع أن تستمر موجة المضاربة على MEME ولكن بوتيرة أبطأ، ويعتبر تحسين البنية التحتية اتجاهًا كبيرًا. من المتوقع أن تتسارع التطورات في مجالات العملات المستقرة التي تفضلها المؤسسات، وAI، وRWA. بالإضافة إلى ذلك، أي أدوات وبروتوكولات يمكن أن تعزز الرفع المالي على السلسلة قد تحظى بشعبية.

مع اقتراب الدورة الجديدة، ينبغي على المستثمرين فهم الدورة، ومواكبة الاتجاهات، والبحث بعمق والمشاركة بنشاط، حتى يتمكنوا من اغتنام الفرص.