إثيريوم：عصر الرقمية النفط الجديد

يعيش النظام المالي العالمي في عتبة تحول تاريخي، حيث يتم تحويل الأصول في جميع أنحاء العالم تدريجياً إلى الرقمية وانتقالها إلى البلوك تشين. يتطلب الانتقال من أنظمة مالية شبه رقمية ومستقلة إلى أنظمة مالية رقمية بالكامل وقابلة للتجميع وجود طبقة تسوية عالمية آمنة ومحايدة وموثوقة لدعم عمليات الأصول العالمية. لقد أصبح إثيريوم هو الأساس لذلك.

تسارع اعتماد المؤسسات لإثيريوم بشكل سريع، حيث تدعم الإطار التنظيمي الأمريكي الابتكار في blockchain، وتصبح الأصول الرقمية جزءًا أساسيًا من المحفظة الاستثمارية التقليدية.

استغرق البيتكوين 15 عامًا ليتم الاعتراف به على نطاق واسع كذهب رقمي: وهو أصل نقدي نادر يتجاوز السيطرة السيادية. بينما قامت إثيريوم بتكملة البيتكوين: فهي لا تخزن القيمة فحسب، بل تعزز أيضًا النقل السلس للقيمة، وبناء الثقة، والتعاون العالمي. ETH هو فرصة استثمار غير متماثلة من الجيل التالي، مع إمكانية أن يصبح الجزء الأساسي من محفظة الأصول الرقمية المؤسسية.

إثيريوم أصبحت المنصة الافتراضية الافتراضية الأساسية للعملات المستقرة والأصول المرمزة ذات القيمة العالية والبنية التحتية للبلوك تشين المؤسسية. حالياً، أكثر من 80% من الأصول المرمزة موجودة على إثيريوم. بفضل بنيتها القوية، اكتسبت إثيريوم ثقة الشركات العالمية الرائدة في إدارة الأصول ومزودي البنية التحتية: إنها أكثر البلوك تشين أمانًا ولامركزية في العالم، وتقدم موثوقية لا مثيل لها وبدون أي وقت توقف.

ومع ذلك، كأصل يدعم هذا النظام الثوري، لا يزال ETH واحدة من الفرص الأكثر تقديرًا في السوق العالمية. على الرغم من أن إثيريوم تحتل مكانة بارزة في السوق وقد أجرت ترقيات تقنية هامة، إلا أن سعر تداول ETH الحالي لا يزال أقل بكثير من ذروته التاريخية في عام 2021. نحن نعتقد أن هذه الفجوة السعرية لن تستمر، وفهم القيمة الفريدة لـ ETH سيؤدي إلى واحدة من أكبر فرص الصعود في فئة الأصول اليوم.

الـ ETH ليس مجرد توكن، بل هو أيضًا ضمان للاقتصاد على السلسلة، ووقود حسابي، وبنية تحتية مالية تُدر فوائد. يتم تخزينه، وتخزينه، وحرقه، واستخدامه بشكل نشط. الـ Bitcoin هو سلعة تُستخدم كوسيلة بسيطة لتخزين القيمة، بينما الـ إثيريوم هو أيضًا سلعة يمكن استخدامها كوسيلة لتخزين القيمة، ولكنها تتمتع في الوقت نفسه بفائدة ضخمة ------ مما يجعلها بشكل فعال أصل احتياطي إنتاجي: النفط الرقمي الذي يوفر الطاقة للاقتصاد الرقمي.

! تقرير أبحاث Ethereal: الإيثريوم الصعودي ، النفط الجديد للعصر الرقمي

تقرير توضيحي

تهدف هذه التقرير إلى توضيح لماذا يجب اعتبار ETH كمكون أساسي في استراتيجيات المؤسسات، خصوصاً تلك التي تعطي الأولوية لإنشاء قيمة طويلة الأمد، والتعرض للتكنولوجيا، والبنية التحتية المالية المستقبلية. يتكون التقرير من ثلاثة أجزاء رئيسية:

فهم ايثر: النفط الرقمي الذي يقود الاقتصاد الرقمي

ستستكشف هذه الفقرة العلاقة بين إثيريوم وETH، واستخدام ETH وخصائصه الفريدة، وتقييم الإطار المناسب لتقدير قيمة ETH كأصل، بالإضافة إلى الأسباب التي تجعلها مقيمة undervalued ومخصصة بشكل منخفض في محافظ المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى فرص غير متناظرة وتخزين قيمة إنتاجية.

إثيريوم: البنية التحتية الأساسية التي تدفع ارتفاع ETH

سيغطي هذا القسم العوامل الهيكلية والتقنية والاقتصادية التي تقود الزخم المتزايد لشبكة إثيريوم. سيوضح مكانة إثيريوم كطبقة أساسية للنظام المالي الرقمي العالمي وكيف ستدعم هذه المكانة وتضخم الأهمية الاقتصادية لـ ETH.

إثيريوم والذكاء الاصطناعي: محرك الاقتصاد الذاتي

ستستعرض هذه الفقرة المستقبل، وتقيّم دور إثيريوم ------ وكذلك ETH المستمد منه ------ في النظام المالي المدفوع بالوكالات المستقلة وقيمته المحتملة.

النقاط الأساسية

ETH هو النفط الرقمي: ETH يوفر الطاقة للاقتصاد الإيثيريوم ويجمع القيمة من خلال فائدته وندرة وعائداته.

ETH هو مخزن قيمة مقاوم للرقابة: ETH هو تسوية وأصل أمان وضمان في الاقتصاد الرقمي. مع تزايد عدد الأصول المرقمنة الخاضعة للرقابة الخارجية على إثيريوم (العملات المستقرة، والأصول الواقعية، والأدوات المالية المرخصة)، فإن الطلب على الأصول الاحتياطية العالمية المحايدة والمقاومة للرقابة كمخزن قيمة أساسي يصبح بالغ الأهمية.

إيثر ليس شركة تكنولوجية: يجب أن تتطور إطار التقييم؛ لا يمكن تقييم إيثر فقط بناءً على إيرادات الرسوم مثل الأسهم التكنولوجية ------ إثيريوم هو بنية تحتية رقمية فريدة، ومعبأة كأصل احتياطي عالمي.

الإصدار البرمجي + الإتلاف = ندرة يمكن التنبؤ بها: الحد الأقصى النظري للإصدار السنوي لـ ETH هو 1.51%، لكن الإتلاف الناتج عن استخدام المنصة عادة ما يجعل صافي حجم الإصدار أقل. منذ سبتمبر 2022، ظل تضخم عرض ETH يتراوح حول 0.09%، أقل من العملات القانونية وبيتكوين.

تقدم ETH عائدات أصلية: تجعل المراهنات من قبل المدققين ETH المراهن عليها سلعة رقمية إنتاجية ومربحة.

أصبح ETH أصلاً احتياطيًا: أصبح ETH أصلًا احتياطيًا في الاقتصاد الرقمي لإثيريوم، وسرعان ما سيصبح أصلًا احتياطيًا للمؤسسات والدول ذات السيادة.

تم تقدير ETH بشكل منخفض: تأخر ETH عن BTC هو خطأ تسعير مؤقت، وليس ضعفاً هيكلياً، مما خلق فرصة استثمار غير متناظرة نادرة.

لم تُسعّر بعد دور الإيثر في الاقتصاد المستقبلي للذكاء الاصطناعي: مع دمج الوكلاء المستقلين في العالم المالي، ستكون هناك حاجة إلى بنية تحتية اقتصادية جديدة. إثيريوم هي المنصة الأكثر ملاءمة والأكثر احتمالاً لدعم هذا المستقبل، ستعمل كطبقة تشغيل للاقتصاد المختلط بين الإنسان والآلة------ مع الإيثر كعملتها الأصلية وأصل الاحتياطي.

إيثر لديه إمكانيات تريليونية: الهدف القصير الأمد هو 8,000 دولار؛ على المدى الطويل، وفقًا لتقديرات متحفظة، يمكن أن يصل إيثر كاحتياطي نقدي/أصل سلعي إلى أكثر من 80,000 دولار.

ايثر: دفع الاقتصاد الرقمي عبر النفط الرقمي

ETH هو الأصل الأصلي لشبكة إثيريوم، وهو المحرك الاقتصادي الذي يدفع تشغيلها.

إنها النفط الرقمي ------ أصول توفر القوة والضمان والاحتياطي لنظام مالي جديد على الإنترنت.

النظام المالي التقليدي في بداية التحول الهيكلي من البنية التحتية التناظرية إلى البنية التحتية الرقمية الأصلية. من المتوقع أن يصبح إثيريوم طبقة البرمجيات الأساسية------ مشابهة لنظام تشغيل، مثل ويندوز من مايكروسوفت------ سيتم بناء النظام المالي العالمي الجديد فوق هذا.

عندما يتحقق كل هذا، ستصبح ETH الأصل الأساسي لمنصة عالمية شاملة تغطي المستقبل في مجالات المالية، والتوكن، والهوية، والحوسبة، والذكاء الاصطناعي، وغيرها. هذه التعقيد الجوهري يجعل من الصعب تحديد ETH، خاصة بالنسبة لأصول تخزين القيمة البسيطة مثل البيتكوين------ لكن هذا يجعل ETH أكثر قيمة استراتيجياً، ويعني أن لديها إمكانات طويلة الأجل أكبر.

إيثر ليس مجرد عملة مشفرة، بل هو أصول متعددة الوظائف، تشمل:

حساب الوقود: كل عملية على السلسلة ستستهلك (تدمر) ETH. إنه الأصل الأساسي الذي يدفع الحسابات وتخزين البيانات ونقل الأصول وتسوية القيمة على إثيريوم، ويعمل كوقود لكل مما يلي:

• كل تحويل عملة مستقرة.
• كل إصدار للتوكنات للأصول الواقعية.
• كل معاملة تتم على إثيريوم.
• كل تطبيق جديد ------ DeFi، الألعاب، الذكاء الاصطناعي، الهوية ------ فإن تشغيلها سيؤدي إلى حرق ETH.

الأصول المخزنة للقيمة ذات العائد: بالإضافة إلى حيازة ETH ببساطة كوسيلة لتخزين القيمة، يمكن أيضًا كسب العائدات من خلال التخزين. عندما يقوم شخص ما بتخزين ETH، فإنه يوافق على قفلها في النظام، ليصبح مُحققًا----- وهو نوع من المشاركين في الشبكة، يقوم بدور مشابه للحكم، حيث يتحقق ويتحقق من المعاملات. تتم عملية التحقق بشكل رئيسي تلقائيًا، لذا فعادةً لا يحتاج الأشخاص أو الكيانات الذين يقومون بتخزين ETH الخاصة بهم إلى القيام بأي عمل إضافي. تختار الشبكة عشوائيًا المُحققين لاقتراح أو تأكيد كتل المعاملات الجديدة. إذا أكمل المُحققون عملهم بشكل صحيح، فسوف يحصلون على مكافآت على شكل ETH.

الأصل التسويقي المضمون: يوفر ETH ضمانًا آمنًا لمليارات العملات المستقرة و RWA (الأصول الواقعية) والتطبيقات المالية. يتمتع ETH بمقاومة للرقابة وموثوقية حيادية، ولا يتأثر بالتضخم، وهو الأصل المضمون الأساسي في نظام إيثيريوم، حيث يتم استخدام حوالي 32.6% من إجمالي إمداد ETH كأصل مضمون، ويتم تصدير 3.5% أخرى لاستخدامها في سلاسل الكتل الأخرى. مع زيادة عدد الأصول المرمزة التي تخضع للسيطرة الخارجية على إيثيريوم (مثل العملات المستقرة و RWA والأدوات المالية المرخصة)، أصبحت الحاجة إلى أصول احتياطي محايدة كحفظ للقيمة الأساسية أمرًا حيويًا. قد تحمل الأصول المرمزة مخاطر من جهة الإصدار، والاختصاص القضائي، والمقابل المعاملات؛ في المقابل، يقوم ETH بتثبيت النظام بأكمله بطريقة تخزين قيمة عالمية يمكن الوصول إليها وغير سيادية ومحايدة، مما يحقق التسوية والرهون العقارية وتوجيه السيولة دون الحاجة إلى إدخال اعتماد نظامي على أي مشارك واحد.

في عالم يزداد فيه الاعتماد على الأطراف الخارجية في الأصول المرمزة، تزداد قيمة الأصول المضمونة التي تتمتع بالحياد، والتمويل الأصلي، وعدم السيادة بشكل ملحوظ. ETH هو الضمان الأصلي الوحيد في اقتصاد العقود الذكية - مستقل تمامًا عن مخاطر الأطراف الخارجية. تمثل ETH أعلى مستوى من الثقة على الأرض، مما سيساهم بشكل متزايد في علاوتها النقدية المستقبلية.

الأصول الانكماشية: مع زيادة النشاط على الشبكة، سيصبح ETH انكماشياً. سيتم تدمير حوالي 80.4% من رسوم المعاملات، مما يقلل من إجمالي عرض ETH. مع حد أقصى لمعدل الإصدار يبلغ 1.51% سنوياً (لن يتم الوصول إليه إلا في الحالات القصوى حيث يتم رهن 100% من ETH ولا يوجد تدمير لرسوم المعاملات)، عندما يكون هناك طلب قوي على موارد الشبكة، سيتحول ETH إلى سلعة انكماشية. على عكس السلع التقليدية، فإن زيادة الطلب على ETH لن تؤدي إلى زيادة في الإنتاج، مما يؤدي إلى ديناميكية قد يتجاوز فيها الطلب العرض على مدى فترة طويلة.

تجسيد النمو الاقتصادي القائم على الرموز: كما أن الطلب العالمي على النفط ينمو مع توسع الاقتصاد، فإن ETH أيضًا يحصل على قيمة من نمو الاقتصاد القائم على السلسلة----- لكن بسبب حد إصدارها، فإن مرونة عرضها أقل بكثير مقارنة بالنفط:

• القيمة الإجمالية المؤمنة لإيثريوم (Ethereum's Total Value Secured): تحمل إيثريوم حالياً أكثر من 767 مليار دولار من الأصول. وهذا يمثل أعلى TVS بين جميع سلاسل الكتل، مما يعزز مكانة إيثريوم كأساس للاقتصاد المرمّز.

• النمو الأسي: التحول النموذجي يتجه نحو اقتصاد عالمي متزايد اللامركزية. مع انتقال الأعمال والتجارة وحقوق الملكية إلى السلسلة، من المتوقع أن تحقق إثيريوم زيادة أسية في القدرة الاقتصادية. سيؤدي ذلك إلى زيادة كبيرة في الطلب على ETH، سواء كوقود للتداول أو كاحتياطي نقدي أساسي يدعم النظام المالي العالمي الجديد.

أزواج التداول الاحتياطية: يعد ETH هو الزوج الاحتياطي الرئيسي في البورصات اللامركزية، حيث يتم تسعير 70.6% من أزواج التداول بإيثريوم. تمامًا كما يتم تداول معظم العملات في التمويل التقليدي مقابل الدولار الأمريكي، يجب أن يتم تداول معظم الأصول الرقمية بكفاءة مقابل ETH أو عملات مستقرة بالدولار.

الأصول الاحتياطية الاستراتيجية: تقوم المزيد من التطبيقات وبروتوكولات DeFi ومديري الأموال المؤسسية بتجميع ETH كأصول احتياطية استراتيجية. مع تحول المزيد من الكيانات المؤسسية والسيادية نحو البنية التحتية المالية لإيثريوم، يزداد هذا الاتجاه تسارعًا. على عكس الأصول الاحتياطية الخاملة، فإن ETH قابل للبرمجة بالكامل، مما يسمح بأتمتة خزائن الأموال وإدارة مالية معقدة. يمكن برمجة ETH الاحتياطي للتخزين، واستخدامه كضمان للإقراض، أو نشره في صناع السوق الآليين (AMM)، أو دمجه مباشرة في بروتوكولات الحفظ، وبرامج الملكية، وأنظمة الدفع، وآليات الجسور، وغيرها. بينما يتم استخدام BTC بشكل رئيسي كأصل خزينة خامد، فإن ETH تعزز بشكل نشط إنتاجية الخزينة وكفاءة العمليات. كأصل احتياطي محايد، يتميز ETH بدور فريد في ضمان ودفع النظام المالي العالمي المرمز.

• هذه ليست نظرية، لقد بدأت المنافسة على تخزين ايثر. الاحتياطيات الاستراتيجية من ايثر تتوسع بسرعة، وقد اقتربت حصة المؤسسات المعلنة من ايثر من 2 مليار دولار أمريكي. مع إدراك المؤسسات بشكل متزايد للقيمة المتعددة الجوانب لايثريوم، تصبح فرص الرواد واضحة وملفتة للنظر. لم يعد ايثر مجرد أصل احتياطي استراتيجي، بل أصبح جزءاً لا يتجزأ من إدارة الأموال في المؤسسات.

بسبب كل هذه الميزات والخصائص الفريدة، لا يمكننا تقييم ETH كأسهم تقنية. ETH هو نوع جديد تمامًا من الأصول.

لذلك، لا يمكن تقييم ETH بدقة من خلال طريقة خصم التدفقات النقدية. بدلاً من ذلك، يجب النظر إلى ETH من منظور قيمة التخزين الاستراتيجية والندرة المدفوعة بالفائدة. فقط من خلال هذه الرؤية يمكن التقاط جوهر ETH الحقيقي.