مؤخراً، نظرت محكمة بودونغ في شنغهاي في قضية كبيرة تتعلق بالتداول غير القانوني للعملات المستقرة، مما يكشف عن التحديات التي تواجه الرقابة المالية الحالية. تتعلق القضية بـ 17 شركة وهمية، وتمت من خلال USDT معاملات غير قانونية في سوق الفوركس بإجمالي يصل إلى 6.5 مليار يوان.

تستخدم عصابات الجريمة طريقة "التبادل المتبادل" الذكية لتجنب الرقابة: يقوم العملاء المحليون بتحويل اليوان إلى حسابات محددة، بينما يقوم الشركاء في الخارج بتحويل مبالغ متساوية من العملات الأجنبية إلى حسابات العملاء في الخارج، مما يحقق تبادل العملات دون حركة فعلية لرأس المال عبر الحدود. لا تتجنب هذه العملية القنوات العادية فحسب، بل تتقاضى أيضًا رسومًا تصل إلى 1%-3%، وهو ما يتجاوز بكثير الطرق القانونية للبنوك.

حالات مماثلة تكررت في العديد من الأماكن في البلاد، حيث تم الكشف عن قضية في تشونغتشينغ تتعلق بحركة أموال بقيمة 140 مليار يوان. تُبرز هذه الحالات المخاطر المحتملة للعملات المستقرة في الأنشطة المالية عبر الحدود.

تتركز استراتيجيات الجهات التنظيمية الصينية على تتبع المسار الفعلي للأموال وتفتيش الشركات الوهمية، بهدف إنشاء إطار قانوني أكثر صرامة لكبح التدفقات غير القانونية للStablecoin. ومع ذلك، لا يزال يتعين النظر في عاملين رئيسيين لتحديد ما إذا كانت هذه الطريقة التنظيمية يمكن أن تصبح معيارًا دوليًا: التوافق مع نظام عملات USDT المستقر الحالي، والتوازن بين حماية الخصوصية الفردية وشفافية المعاملات.

وفقًا لتوقعات بنك ستاندرد تشارترد، قد يصل حجم سوق العملات المستقرة العالمية إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2028. تعني هذه الإمكانية السوقية الضخمة أن المنافسة بين الدول بشأن تنظيم العملات المستقرة قد بدأت للتو. في المستقبل، ستصبح كيفية وضع سياسات تنظيمية فعالة موضوعًا مهمًا في الحوكمة المالية الدولية.

تُظهر هذه القضية ليس فقط مخاطر العملات المستقرة في المعاملات عبر الحدود، ولكنها أيضًا تقدم إشارات هامة لتنظيم المالية العالمية. تحتاج الدول إلى تعزيز التعاون واستكشاف إطار تنظيمي يمكنه حماية من المخاطر وتعزيز الابتكار لمواجهة تحديات عصر العملات الرقمية.