علاقة الحب والكره بين MakerDAO ومؤسس إثيريوم

في 2 سبتمبر، باع مؤسس إثيريوم فيتاليك 500 رمز MKR، بقيمة تقارب 580,000 دولار. أثار هذا الإجراء اهتمامًا واسعًا، ويبدو أن السبب وراءه مرتبط بالخطة التي أعلن عنها مؤسس MakerDAO رون كريستنسن مؤخرًا. قال رون إنه سيبني سلسلة جديدة على قاعدة كود سولانا، وهذه هي الخطوة الأخيرة في خطته "Endgame".

منذ تأسيس MakerDAO، كانت البروتوكول الذي ذكره فيتاليك كثيرًا. وقد أشاد فيتاليك علنًا عدة مرات بـ MakerDAO كونه تطبيقًا مثيرًا للإعجاب. ومع ذلك، بجانب الإشادة، تساءل فيتاليك عدة مرات عن اتجاه تطوير MakerDAO. ستستعرض هذه المقالة بإيجاز تاريخ تطور MakerDAO، وتستكشف تغير موقف فيتاليك تجاه هذا البروتوكول في مراحل مختلفة.

ولادة طموحة

مؤسس MakerDAO، Rune، هو شخصية طموحة. قبل إطلاق MakerDAO على شبكة إيثيريوم، كان يستكشف ما إذا كان بإمكانه إطلاق عملة مستقرة Dai على BitShares. بعد البحث، اعتقد Rune أن BitShares لا يمكنه دعم البروتوكولات المالية المعقدة، لذا قرر بناء عملة مستقرة بالدولار على إيثيريوم.

في بداية عام 2015، بدأ روني بمشاركة ومناقشة الكود الأولي لبروتوكول ميكر مع أعضاء مجتمع إثيريوم على منصات التواصل الاجتماعي. في ديسمبر 2017، أصدرت MakerDAO الكتاب الأبيض، حيث كانت الضمانات الأولية لدai مقتصرة على ETH. تطورت MakerDAO بسرعة، وفي الربع الثاني حاولت استخدام رموز ERC-20 الأخرى والذهب المرمز كضمان.

في ذلك الوقت، كان فيتاليك يثني على MakerDAO. في مقابلة في نهاية عام 2018، عندما سُئل عن أكثر تطبيقات إيثيريوم إثارة للإعجاب التي واجهها مؤخرًا، أجاب فيتاليك "ترك لي MakerDAO انطباعًا عميقًا". كما أشار إلى أن نموذج MakerDAO يمكن نظريًا توسيعه إلى ما هو أبعد من الدولار، ويمكن أيضًا تطبيقه على مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر العقارات وغيرها.

تعرضت لضغوط ولكنها مستمرة في التطور

في سبتمبر 2018، استثمرت A16Z مبلغ 15 مليون دولار في MakerDAO من خلال شراء MKR. بحلول أوائل عام 2020، بلغ إجمالي عرض DAI 100 مليون قطعة. ومع ذلك، أدى انهيار السوق في مارس 2020 إلى انخفاض كبير في سعر ايثر، مما أدى إلى توليد 5.3 مليون دولار من الديون السيئة في نظام MakerDAO. في النهاية، تغلبت MakerDAO على هذه الأزمة من خلال مزاد MKR.

بعد الأزمة، استعاد MakerDAO عافيته بسرعة. أكمل البروتوكول عملية نقل السيطرة على رموز MKR إلى مجتمع الحوكمة، وشجع المجتمع على الحفاظ على مشاركة عميقة. لمواجهة مخاطر فك الارتباط للعملة المستقرة، دعم MakerDAO من خلال التصويت استخدام USDC كضمان، وقدم معدلات فائدة مرتفعة.

أثارت هذه القرار جدلاً. قال فيتاليك إنه لا يوافق كثيرًا على اتجاه تطوير MakerDAO هذا، ويعتقد أنه يحتاج إلى بروتوكول عملة مستقرة يعتمد على ضمانة واحدة وبتحكم مُصغّر. ومع ذلك، أشار أعضاء المجتمع إلى أن الضمانة الواحدة يصعب أن تدعم زيادة إصدار Dai، وأن إدخال تدابير مثل USDC يساعد Dai على استعادة استقراره بسرعة.

مواجهة التحديات ، تحويل المخاطر إلى فرص

في منتصف عام 2021، ارتفع سعر MKR إلى أكثر من 5000 دولار. ومع ذلك، فإن سوق العملات المشفرة تعرض لصدمة كبيرة بسبب أحداث "519" اللاحقة. على الرغم من ذلك، فإن أكبر تحدٍ يواجه MakerDAO ليس من تقلبات السوق، ولكن من المنافسة من العملة المستقرة الخوارزمية UST.

كان UST في وقت ما عملة مستقرة شعبية بقيمة سوقية تقارب 20 مليار دولار. من أجل توسيع استخدام UST في نظام إثيريوم البيئي، اقترحت مجتمع تيرا إدخال "4pool"، وهو حوض جديد لسيولة العملات المستقرة، في محاولة لتحدي مكانة Dai. ومع ذلك، انهار UST في النهاية، وتمكنت Dai من الحفاظ على مكانتها كعملة مستقرة لامركزية رائدة.

بعد فترة قصيرة من انهيار UST، نشر فيتاليك مقالًا بعنوان "تقييم فكرتين تجريبيتين للعملة المستقرة"، حيث ذكر مشروع عملة مستقرة آخر هو Rai. وأوضح فيتاليك أنه يركز أكثر على Rai بدلاً من Dai، لأن Rai "تمثل بشكل أفضل العملة المستقرة المثالية اللامركزية الخالصة، وهي مدعومة فقط بـ ETH". وهذا يشير إلى أن Dai لم يعد الخيار المثالي في نظر فيتاليك.

أداء رواية RWA مذهل

مع زيادة أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وتأثير عوامل مثل أمان DeFi، انخفضت السيولة على السلسلة وإيرادات البروتوكول بشكل كبير. لمواجهة هذا الوضع، بدأت MakerDAO في التخطيط للأصول الحقيقية (RWA). حول البروتوكول جزءًا من احتياطياته من العملات المستقرة مثل USDC إلى سندات الخزانة الأمريكية، مما أدى إلى تغيير هيكل الأصول الداعمة لإصدار Dai بشكل ملحوظ.

حالياً، أصبحت الأصول الملموسة RWA تشغل دوراً مهيمناً في هيكل الأصول الخاص بـ MakerDAO، مما يمكّن البروتوكول من السماح للمستخدمين بمشاركة عائدات السندات الأمريكية، بينما يعزز أيضاً من دخل البروتوكول. بالإضافة إلى ذلك، فإن تقليل الاعتماد على العملات المستقرة المركزية يعزز من استقرار البروتوكول، كما يتضح من قدرته على مقاومة المخاطر خلال أحداث بنك سيليكون فالي.

ومع ذلك، في 1 سبتمبر، أعرب مؤسس MakerDAO، Rune، على وسائل التواصل الاجتماعي عن نيته بناء سلسلة جديدة على أساس Solana، وقد أثار هذا الخبر ردود فعل كبيرة. ثم أوضح Rune أنه لا ينبغي النظر إلى هذا الاقتراح من منظور "القبلية". من المثير للاهتمام أن Vitalik لم يعلق على ذلك بشكل مباشر، لكنه باع في نفس اليوم 500 من رموز MKR.

ملخص

تاريخ تطور MakerDAO يُظهر جهود المؤسس Rune كممارس طموح يدفع باستمرار نحو ابتكار البروتوكول. بالمقابل، يبدو أن Vitalik يميل أكثر نحو نوع من "اللامركزية النقية" والمثالية. ومع ذلك، فإن بعض أفعال Vitalik، مثل انقسام ETH وETC، تبدو متناقضة مع هذه الفكرة. تعكس هذه العلاقة المعقدة تصادم المثالية والواقع في مجال اللامركزية، كما توفر لنا وجهة نظر مثيرة للتفكير في الاتجاه المستقبلي لتطوير تكنولوجيا البلوكشين.